Notes: The sample from each year, 1

Notes: The sample from each year, 1978-1993, is that subset (670 to 712) of December­ year-end firms covered by Value Line for which required COMPUSTAanTd the Center for Research in Security Prices (CRSP) data were available. Discount rate r is set to .13. Abnormal earnings and dividends for T= 3 are not furnished by Value Line; exclusion of these variables should tend to bias upward the coefficients on expected abnormal earn­ ings (dividends) of surrounding years. Ordinary least squares (OLS) regressions are esti­ mated year-by-year in per share data. Coefficients reported are means across yearly esti­ mates. T statistics are based on time-series standard deviation in coefficients and have been corrected for serial correlation, assuming the annual coefficients follow a first­ order autoregressive process; the correction factor (from Abarbanell and Bernard 1994) is

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

หมายเหตุ: ตัวอย่างจากแต่ละปี 1978-1993 ได้ชุดย่อยนั้น (670-712) ธันวาคมสิ้นปีบริษัทครอบคลุมโดยบรรทัดค่า COMPUSTAanTd ที่จำเป็นสำหรับศูนย์วิจัยข้อมูลความปลอดภัยราคา (CRSP) มี การ.13 r อัตราส่วนลด กำไรปกติและเงินปันผลสำหรับ T = 3 ไม่ตกแต่ง โดยค่าบรรทัด แยกตัวแปรเหล่านี้ควรมีแนวโน้มจะ bias ขึ้นสัมประสิทธิ์ในคาดว่าความผิดปกติได้รับ ings (เงินปันผล) ของรอบปี ปกติกำลังสองน้อยสุด (OLS) regressions esti mated ปีโดยปีในข้อมูลต่อหุ้นได้ สัมประสิทธิ์ที่รายงานจะหมายถึงทั้งปี esti เพื่อน ๆ สถิติ T จะขึ้นอยู่กับลำดับเวลาส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานสัมประสิทธิ์ และได้รับการแก้ไขสำหรับความสัมพันธ์ของอนุกรม สมมติว่า สัมประสิทธิ์ประจำปีตามแรก autoregressive กระบวนการใบสั่ง ตัวแก้ไข (จาก Abarbanell และ Bernard 1994) คือ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

หมายเหตุ: ตัวอย่างจากในแต่ละปี 1978-1993 เป็นที่ย่อย (670-712) ของเดือนธันวาคม บริษัท สิ้นปีปกคลุมด้วยสายราคาซึ่งต้อง COMPUSTAanTd ศูนย์เพื่อการวิจัยในการรักษาความปลอดภัยราคา (CRSP) ข้อมูลที่มีอยู่ อาอัตราคิดลดถูกตั้งไว้ที่ 0.13 กำไรและเงินปันผลที่ผิดปกติของ T = 3 ไม่ได้ตกแต่งโดยเส้นค่า; ยกเว้นของตัวแปรเหล่านี้ควรจะมีแนวโน้มที่จะปรับตัวสูงขึ้นค่าสัมประสิทธิ์อคติในคำาผิดปกติคาดว่าจะได้รับ (เงินปันผล) รอบปีที่ผ่านมา สองน้อยที่สุด (OLS) ถดถอยเป็น Esti แต่งงานปีโดยในปีข้อมูลต่อหุ้น ค่าสัมประสิทธิ์รายงานจะหมายถึงทั่ว Esti เพื่อนเป็นประจำทุกปี สถิติ T อยู่บนพื้นฐานของอนุกรมเวลาส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานและค่าสัมประสิทธิ์ในการได้รับการแก้ไขสำหรับความสัมพันธ์แบบอนุกรมสมมติว่าค่าสัมประสิทธิ์ประจำปีเป็นไปตามขั้นตอนการสั่งซื้อครั้งแรกอัต; ปัจจัยการแก้ไข (จาก Abarbanell และเบอร์นาร์ด 1994) คือ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

หมายเหตุ : ตัวอย่างจากแต่ละปี 1978-1993 คือย่อย ( 670 ต่อ 712 ) ธันวาคมปลายปี บริษัท ที่ครอบคลุมโดยองค่าบรรทัดที่ต้อง compustaantd ศูนย์วิจัยเพื่อการรักษาความปลอดภัย ( crsp ) ข้อมูลที่มีอยู่ . อัตราคิดลด R เป็นชุด 13 . รายได้ที่ผิดปกติและ ( t = 3 จะไม่ได้ตกแต่ง โดยค่าบรรทัด ;ยกเว้นตัวแปรเหล่านี้จะมักจะอคติขึ้นค่าสัมประสิทธิ์ที่คาดหวังที่ผิดปกติได้รับอง ings ( เงินปันผล ) ในรอบปี วิธีกำลังสองน้อยที่สุด ( OLS ) สังกะสีเป็นเจ้าองแต่งงานทุกปีในต่อข้อมูลแบ่งปัน รายงานรายปี ) หมายถึง ข้ามองเจ้าเพื่อนt สถิติตามอนุกรมเวลา ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน และค่าสัมประสิทธิ์ในการได้รับการแก้ไขสำหรับอนุกรม ( สมมติว่า 1 ปีตามองแรกเพื่ออัตตสัมพันธ์ ปัจจัยการแก้ไข ( จาก abarbanell และเบอร์นาร์ด 1994 ) คือ