Rajan and Zingales (2003) hypothesi

Rajan and Zingales (2003) hypothesize that openness—trade and financial—is a crucial determinant of financial development. The main policy implication emerging from this hypothesis is that openness should be promoted as a means of facilitating economic growth through financial development. While subsequent research confirms that openness affects financial development, we study whether finance continues to be growth promoting as economies become increasingly open—a key implicit assumption behind the policy recommendation. Using data from 78 economies for the period 1981–2006, we find that very high levels of financial openness generally erode the growth-promoting role of financial development while high trade openness strengthens it. These worldwide findings by and large hold for subsamples of Sub-Saharan African, Latin American and OECD economies. Notable exceptions are the invariance of the finance-growth (FG) nexus on trade openness in OECD economies and the positive effect of financial openness on the FG link in Latin American economies.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ราจานและ Zingales (2003) ตั้งสมมติฐานว่าการเปิดกว้างการค้าและการเงินเป็นปัจจัยสำคัญของการพัฒนาทางการเงิน ความหมายนโยบายหลักที่เกิดขึ้นจากสมมติฐานนี้ก็คือการเปิดกว้างควรส่งเสริมเป็นวิธีการอำนวยความสะดวกในการเติบโตทางเศรษฐกิจผ่านการพัฒนาทางการเงิน ขณะที่การวิจัยที่ตามมายืนยันว่าการเปิดกว้างส่งผลกระทบต่อการพัฒนาทางการเงินที่เราศึกษาว่าเงินทุนยังคงได้รับการส่งเสริมการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจเป็นกลายเป็นเปิดสมมติฐานนัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังข้อเสนอแนะนโยบาย โดยใช้ข้อมูลจากเศรษฐกิจ 78 สำหรับรอบระยะเวลา 1981-2006 เราจะพบว่าระดับที่สูงมากของการเปิดกว้างทางการเงินโดยทั่วไปกัดกร่อนบทบาทส่งเสริมการเจริญเติบโตของการพัฒนาทางการเงินในขณะที่การเปิดกว้างทางการค้าสูงเพิ่มความแข็งแกร่งของมัน เหล่านี้ผลการวิจัยทั่วโลกและถือขนาดใหญ่สำหรับ subsamples ของทะเลทรายซาฮาราในแอฟริกาละตินอเมริกาและเศรษฐกิจของโออีซีดี ข้อยกเว้นที่โดดเด่นมีความไม่แปรเปลี่ยนของเงินทุนการเจริญเติบโต (FG) เชื่อมต่อในการเปิดกว้างการค้าในประเทศ OECD และผลบวกของการเปิดกว้างทางการเงินเกี่ยวกับการเชื่อมโยง FG ในประเทศลาตินอเมริกา

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ราชันย์ และ zingales ( 2546 ) พบว่า การค้าการเปิดกว้างและการเงินเป็นดีเทอร์มิแนนต์สําคัญของการพัฒนาทางการเงิน นโยบายหลักนัยที่เกิดขึ้นจากสมมติฐานนี้คือ การส่งเสริมการเป็นวิธีการที่เอื้อต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยการพัฒนาทางการเงิน ในขณะที่การวิจัยต่อไป ยืนยันว่า เปิดกว้าง มีผลต่อการพัฒนาทางการเงินเราได้ศึกษาว่า การเงินยังคงต้องส่งเสริมการเติบโตเศรษฐกิจเป็นมากขึ้น open-a คีย์นัยสมมติหลังข้อเสนอแนะนโยบาย การใช้ข้อมูลจาก 78 ประเทศ ในช่วงปี 1981 – 2006 เราพบว่า ระดับการเปิดเสรีทางการเงินโดยทั่วไปบั่นทอนการเจริญเติบโตส่งเสริมบทบาทของการพัฒนาระบบการเงินการค้าสูงในขณะที่การเสริมสร้างมันเหล่านี้ทั่วโลกและค้นพบโดยถือขนาดใหญ่สำหรับ subsamples ย่อยเกี่ยวกับทะเลทรายซาฮาราแอฟริกา ละตินอเมริกาและประเทศ OECD . ข้อยกเว้นที่น่าสังเกตมีความไม่แปรเปลี่ยนของการเจริญเติบโตการคลัง ( FG ) Nexus การค้าเปิดกว้างในประเทศ OECD และผลในเชิงบวกของการเปิดกว้างทางการเงินใน FG ที่ลิงค์ในประเทศละตินอเมริกา