If we winsorize the return at an ab

If we winsorize the return at an absolute value of 20 percent, the bias is much reduced, in absolute
terms, as shown in Panel B. The biggest positive and negative reported returns are replaced by exactly
offsetting numbers (+0.2 and –0.2, here), so the net effect in those cases is that, on average, one misses the
expected return per period. If such large errors happens rather rarely, the effect on a longer-run time series
average is quite small. But occasionally only the ‘up’ observation gets winsorized while the corresponding
‘down’ is not, and in those cases the improvement is less radical.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ถ้าเรา winsorize คืนที่ 20 เปอร์เซ็นต์ค่าสัมบูรณ์ ความโน้มเอียงจะมากลด สัมบูรณ์เงื่อนไข แสดงในแผงข. ใหญ่ที่สุดเป็นค่าบวก และค่าลบรายงานผลจะถูกแทนที่โดยตรงชดเชยผลสุทธิในกรณีเหล่านั้นเป็นที่หมายเลข (+ 5.0 และ –0.2 นี่), เฉลี่ย หนึ่งคิดถึงส่งคืนที่คาดไว้ต่อ ถ้าผิดพลาดขนาดใหญ่ดังกล่าวเกิดขึ้นค่อนข้างยาก ผลชุดยาวเรียกโดยเฉลี่ยมีขนาดค่อนข้างเล็ก แต่บางครั้ง เพียงการสังเกต 'ขึ้น' ได้รับ winsorized ในขณะที่สอดคล้องกัน'ลง' ไม่ และในกรณีนี้ ปรับปรุงเป็นรุนแรงน้อย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ถ้าเรา winsorize ผลตอบแทนที่แน่นอนของค่าร้อยละ 20
ที่มีอคติจะลดลงมากในแน่นอนเงื่อนไขดังแสดงในแผงบีที่ใหญ่ที่สุดบวกและลบผลตอบแทนที่รายงานจะถูกแทนที่ด้วยว่าตัวเลขการชดเชย
(0.2 และ -0.2 นี่ )
ดังนั้นผลสุทธิในกรณีดังกล่าวคือว่าโดยเฉลี่ยคนหนึ่งคิดถึงผลตอบแทนที่คาดว่าจะต่อระยะเวลา
หากเกิดข้อผิดพลาดดังกล่าวเกิดขึ้นที่มีขนาดใหญ่ค่อนข้างไม่ค่อยผลกระทบต่อเป็นเวลานาน-ชุดวิ่งเฉลี่ยมีขนาดเล็กมาก แต่บางครั้งเพียง 'ขึ้น' ได้รับการสังเกต winsorized ขณะที่สอดคล้องกัน
'ลง' ไม่ได้และในกรณีที่การปรับปรุงเป็นที่รุนแรงน้อยกว่า