Explanatory Power of BVPS and REPS

Explanatory Power of BVPS and REPS Across the Six Countries
Table 8 reports summaries of regressions (2), (3), and (4) as well as incremental R2 for
each year with 30 or more observations and for all years together for the six countries.
First, we focus on the coefficients and the significance of regressions (2), (3), and (4), and
then we analyze the relative and incremental explanatory power.8
Coefficients on BVPS are positive for all countries. They are significant overall and for
most years. BVPS coefficients are greater than 1.0 for Malaysia (2.75), the Philippines
(2.17), Taiwan (1.26), and Thailand (1.41) in regression (2). BVPS coefficients are less
than 1.0 for Indonesia (.82) and Korea (.89). Coefficients on REPS are positive and
significant for all countries except the Philippines. Coefficients on REPS for regression (4)
range from 1.26 for Malaysia to 10.90 for Thailand.9
We find significant differences in the value relevance of accounting across countries.
The explanatory power of book value and residual earnings is quite high for Korea and the
Philippines, near to what is found for Anglo-American markets. However, the explanatory
power for Taiwan is well below that found for most other countries. Table 9 presents a ranking from the highest to lowest explanatory power for the samples pooled over all years
and for the yearly average.
The mean yearly R2 are greater than the pooled firm-years for all countries except
Korea. Fitting the model for each year allows for yearly variation in the relation and results
in a better fit than pooled firm-years. Table 8 reveals considerable year to year variation in
the coefficients.
The following initial conclusions seem warranted. First, coefficients on book value
and earnings are not greatly different from those found for European and American
markets. Second, there is a high level of cross-country variation in explanatory power
of accounting earnings and book values for stock prices. The six Asian countries in
this study differ more than European and North American countries in prior studies.
Third, earlier in this article we predicted, based on accounting differences, that
accounting values in the Philippines would have high explanatory power for firm
value but low explanatory power in Taiwan. Both of these predictions are substantiated.
However, contrary to our predictions Korean accounting values have high
explanatory power. This appears anomalous given the reliance of accounting practice
on tax law in Korea.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

อธิบายพลังงาน BVPS และพนักงานทั่วประเทศ 6ตาราง 8 รายงานสรุปของ regressions (2), (3), และ R2 เช่นเป็นแบบเพิ่มหน่วย (4) สำหรับแต่ละปี มีข้อสังเกตอย่าง น้อย 30 และทุกปีพร้อมกันใน 6 ประเทศครั้งแรก เราเน้นสัมประสิทธิ์และความสำคัญของ regressions (2), (3), และ (4), และแล้ว การที่เราวิเคราะห์ power.8 อธิบายญาติ และเพิ่มค่าสัมประสิทธิ์ใน BVPS มีค่าเป็นบวกสำหรับทุกประเทศ พวกเขาเป็นสำคัญโดยรวม และสำหรับปีมากที่สุด BVPS สัมประสิทธิ์มีค่ามากกว่า 1.0 ในมาเลเซีย (2.75), ฟิลิปปินส์(2.17), ไต้หวัน (1.26), และ (1.41) ประเทศไทยถดถอย (2) สัมประสิทธิ์ BVPS น้อยกว่า 1.0 สำหรับอินโดนีเซีย (. 82) และเกาหลี (89) ค่าสัมประสิทธิ์ในพนักงานมีค่าเป็นบวก และสำคัญสำหรับทุกประเทศยกเว้นประเทศฟิลิปปินส์ ค่าสัมประสิทธิ์ในพนักงานการถดถอย (4)ช่วงจาก 1.26 สำหรับมาเลเซีย 10.90 สำหรับ Thailand.9เราพบความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในค่าความสำคัญของบัญชีทั่วประเทศกำลังอธิบายของมูลค่าตามบัญชีและกำไรส่วนที่เหลือจะค่อนข้างสูงในเกาหลีและฟิลิปปินส์ ใกล้สิ่งที่จะพบสำหรับตลาด Anglo-American อย่างไรก็ตาม การอธิบายพลังงานสำหรับไต้หวันดีด้านล่างที่พบในประเทศอื่น ๆ ตาราง 9 แสดงการจัดอันดับจากอธิบายอำนาจสูงสุดไปต่ำสุดตัวอย่างที่ทางถูกพูทุกปีและ สำหรับค่าเฉลี่ยรายปีR2 ปีเฉลี่ยจะมากกว่าการรวมบริษัทปีสำหรับทุกประเทศยกเว้นเกาหลี รูปแบบเหมาะสมสำหรับแต่ละปีทำให้ปีเปลี่ยนแปลงในความสัมพันธ์และผลในดีกว่าเหมาะสมกว่ารวมบริษัทปีนี้ ตาราง 8 พบว่า ปีการเปลี่ยนแปลงที่มากในสัมประสิทธิ์การข้อสรุปเบื้องต้นดังต่อไปนี้ดูเหมือนว่า warranted แรก สัมประสิทธิ์ในมูลค่าตามบัญชีและกำไรไม่มากแตกต่างจากที่พบในยุโรปและสหรัฐอเมริกาตลาด ที่สอง มีรูปแบบครอสคันทรีระดับสูงอธิบายอำนาจบัญชีรายได้และบัญชีค่าสำหรับราคาหุ้น ประเทศในแถบเอเชีย 6การศึกษานี้แตกต่างกันมากกว่าประเทศยุโรปและอเมริกาเหนือในการศึกษาก่อนที่สาม ก่อนหน้าในบทความนี้เราคาดการณ์ ตามบัญชีความแตกต่าง ที่บัญชีค่าในฟิลิปปินส์จะมีพลังงานสูงอธิบายสำหรับบริษัทค่าแต่พลังงานต่ำอธิบายที่ไต้หวัน ทั้งนี้คาดการณ์ที่ substantiatedอย่างไรก็ตาม ขัดกับการคาดคะเนของเรา มูลค่าบัญชีเกาหลีมีสูงกำลังอธิบาย ปรากฏ anomalous ให้ความเชื่อมั่นของการปฏิบัติทางบัญชีในกฎหมายภาษีในเกาหลี

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

พลังของการอธิบาย BVPS และ REPS
ข้ามหกประเทศตารางที่8 รายงานบทสรุปของการถดถอย (2) (3) และ (4) เช่นเดียวกับที่เพิ่มขึ้น R2
สำหรับแต่ละปีมี30 หรือมากกว่าการสังเกตและปีที่ผ่านมาทั้งหมดเข้าด้วยกันสำหรับงวดหกประเทศ .
ครั้งแรกที่เรามุ่งเน้นไปที่ค่าสัมประสิทธิ์และความสำคัญของการถดถอยที่ (2) (3) และ (4)
และแล้วเราวิเคราะห์อธิบายญาติและเพิ่มขึ้นpower.8
ค่าสัมประสิทธิ์ใน BVPS เป็นบวกสำหรับทุกประเทศ
พวกเขามีความสำคัญโดยรวมและสำหรับปีที่ผ่านมามากที่สุด ค่าสัมประสิทธิ์ BVPS มากกว่า 1.0 มาเลเซีย (2.75), ฟิลิปปินส์
(2.17) ไต้หวัน (1.26) และไทย (1.41) ในการถดถอย (2) ค่าสัมประสิทธิ์ BVPS
น้อยกว่า1.0 อินโดนีเซีย (0.82) และเกาหลี (0.89) ค่าสัมประสิทธิ์ใน REPS
เป็นบวกและมีความสำคัญสำหรับทุกประเทศยกเว้นประเทศฟิลิปปินส์ ค่าสัมประสิทธิ์ใน REPS สำหรับการถดถอย (4)
ช่วงจาก 1.26 สำหรับมาเลเซีย 10.90 สำหรับ Thailand.9
เราพบความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในความสัมพันธ์ค่าของบัญชีทั่วประเทศ. พลังงานอธิบายของมูลค่าทางบัญชีและรายได้ที่เหลือค่อนข้างสูงสำหรับเกาหลีและฟิลิปปินส์ใกล้กับสิ่งที่พบสำหรับตลาดแองโกลอเมริกัน อย่างไรก็ตามการอธิบายพลังงานสำหรับไต้หวันเป็นอย่างดีด้านล่างพบว่าประเทศอื่น ๆ มากที่สุดที่ ตารางที่ 9 ที่มีการจัดอันดับจากสูงสุดไปต่ำสุดพลังอธิบายตัวอย่างรวบรวมกว่าทุกปีและค่าเฉลี่ยรายปี. ค่าเฉลี่ยรายปี R2 มีมากขึ้นกว่าปีที่ผ่านมา บริษัท -สำรองสำหรับทุกประเทศยกเว้นเกาหลี รูปแบบที่เหมาะสมในแต่ละปีจะช่วยให้การเปลี่ยนแปลงทุกปีในความสัมพันธ์และผลในแบบที่ดีขึ้นกว่าปีที่ผ่านมา บริษัท -pooled ตารางที่ 8 แสดงให้เห็นว่าปีที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในปีสัมประสิทธิ์. สรุปเริ่มต้นดังต่อไปนี้ดูเหมือนรับประกัน ครั้งแรกที่ค่าสัมประสิทธิ์มูลค่าทางบัญชีและรายได้จะไม่มากแตกต่างจากที่พบในยุโรปและอเมริกาตลาด ประการที่สองมีระดับสูงของการเปลี่ยนแปลงข้ามประเทศในอำนาจอธิบายของรายได้การบัญชีและมูลค่าราคาหุ้น หกประเทศในเอเชียในการศึกษาครั้งนี้แตกต่างกันมากขึ้นกว่าที่ประเทศอเมริกายุโรปและทวีปในการศึกษาก่อน. ประการที่สามก่อนหน้านี้ในบทความนี้เราคาดการณ์บนพื้นฐานของความแตกต่างทางบัญชีที่ค่าบัญชีในฟิลิปปินส์จะมีอำนาจอธิบายสูงสำหรับ บริษัท ที่มีมูลค่าแต่อธิบายต่ำ อำนาจในไต้หวัน ทั้งสองของการคาดการณ์เหล่านี้จะพิสูจน์. แต่ตรงกันข้ามกับการคาดการณ์ของเราค่าบัญชีเกาหลีมีสูงอำนาจอธิบาย นี้ปรากฏได้รับความเชื่อมั่นในความผิดปกติของการปฏิบัติการบัญชีเกี่ยวกับกฎหมายภาษีในเกาหลี

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ความสามารถของภาพและ reps ในหกประเทศ
โต๊ะ 8 รายงานสรุปของสังกะสี ( 2 ) ( 3 ) และ ( 4 ) รวมทั้งเพิ่ม R2 สำหรับ
แต่ละปี 30 หรือมากกว่าการสังเกตและสำหรับปีด้วยกัน ใน 6 ประเทศ
แรกเราเน้นค่าและความสำคัญของ regressions ( ผลขนาดเล็ก ( 3 ่นการเจริญเติบโตขนาดเล็ก (
then we analyze the ทัวร์เนปาล ( explanatory Office ใน 8
ค่าสัมประสิทธิ์ในทางบัญชีเป็นบวกสำหรับทุกประเทศ พวกเขาเป็นสำคัญโดยรวมและสำหรับ
ปีมากที่สุด ภาพมากกว่า 1.0 ) มาเลเซีย ( 2.75 ) ฟิลิปปินส์
( 2.17 ) , ไต้หวัน ( 1.26 ) และไทย ( 1.41 ) ในสมการถดถอย ( 2 ) ภาพ ) น้อยกว่า
กว่า 1.0 สำหรับประเทศอินโดนีเซีย ( 82 ) และเกาหลี ( 89 ) ค่าสัมประสิทธิ์ใน reps บวก
ที่สำคัญสำหรับทุกประเทศ ยกเว้นฟิลิปปินส์ ค่าสัมประสิทธิ์การถดถอยใน reps ( 4 )
ช่วงจาก 1.26 สำหรับมาเลเซีย 10.90 สำหรับประเทศไทย . 9
เราพบความแตกต่างในค่าของบัญชีที่เกี่ยวข้องทั่วประเทศ
ความสามารถของมูลค่าคงเหลือและรายได้ค่อนข้างสูง สำหรับเกาหลีและ
ฟิลิปปินส์ ใกล้กับที่พบตลาดแองโกล อเมริกัน อย่างไรก็ตามความสามารถ
ไต้หวันเป็นอย่างดีด้านล่างที่พบในประเทศอื่น ๆส่วนใหญ่ ตารางที่ 9 แสดงอันดับจากมากไปน้อย การพลังงานโดยรวมทั่วปี
และค่าเฉลี่ยรายปี หมายถึง R2
รายปีมากกว่ารวม บริษัท ปี ทุกประเทศยกเว้น
เกาหลีการปรับรุ่นในแต่ละปี เพื่อช่วยให้การเปลี่ยนแปลงรายปี
ผลความสัมพันธ์และในแบบที่ดีกว่ารวมของบริษัทปี ตารางที่ 8 แสดงปีมากถึงปี ความผันแปรใน

ต่อไปนี้ข้อสรุป ผลการวิจัยพบว่า 1 . เริ่มต้นดูเหมือนรับประกัน แรก , ค่าสัมประสิทธิ์ในมูลค่าและรายได้ไม่
เป็นอย่างมากแตกต่างจากที่พบในยุโรปและตลาดอเมริกา

ประการที่สองมีการเปลี่ยนแปลงในระดับประเทศ -
ความสามารถของกำไรทางบัญชีและค่าจองในราคาหุ้น 6 ประเทศในเอเชียใน
การศึกษานี้แตกต่างกว่าในยุโรปและอเมริกาเหนือประเทศในการศึกษาก่อน .
3 ก่อนหน้าในบทความนี้เราคาดการณ์บนพื้นฐานของความแตกต่างที่
บัญชีค่าบัญชีในฟิลิปปินส์มีความสามารถสูง แต่ความสามารถต่ำ
มูลค่าบริษัทในไต้หวัน ทั้งของการคาดการณ์เหล่านี้เป็น substantiated .
แต่ขัดกับค่านิยมบัญชีคาดคะเนเกาหลีของเรามีความสามารถสูง

นี้จะปรากฏขึ้นที่ให้ความไว้วางใจการปฏิบัติการบัญชี
ในกฎหมายภาษีในเกาหลี