The debt-equity (Book Values have b

The debt-equity (Book Values have been used because of large variation in equity prices as well as little developed debt market) ratio workout to 1:4:5(approx) /Cost of Capital/Cost of debt: The lending rates are 16% and after factoring in the tax advantage the cost of debt is 9.84%/Cost of equity : Risk free rate of return(Rf): We shall use the coupon rate for government boud maturing in year 2008, that is 11.40%/Market return(Rm): Overpast 9-10 years, the stock market (Bombay) Stock Exchange Sensex) has moved from 1,000 point level to 5500 point levels indicating a return of 20% per annum. The underlying assumption is that Sensex is a good representation of market.
Risk Premium (Rm-Rf): This is equal to 20 minus11.40,8.60%/Beta:In order to calculate beta of XYZ, we used weekly closing prices for last 52 weeks. The beta of XYZ is 1.60 /Using capital asset pricing model (Cost of equity=Rf+Beta *(Rm-Rf) the cost of equity works out to,11.40+1.60*8.60 that is,25.16
The Cost of capital would be equal to 22.37%(1.0*9.84+4.5*25.16)/(1.O+4.5). Accordingly, the Capital charge would be 0.2237 multiplied with average capital employed (INR144.75 million), that is, INR32.4 millionThe Economic Value Added (from operations) works out to INR137.8 million minus INR32.4million, that is, INR105.4 million.XYZ has generated a positive EVA of the order of 72%(105.4/144.75) of average capital employed.
This value can be a very good measure for bonus, as the performance in operations can be attributed to the rank and file of the company. The investments decisions have not been finalized and would depend upon the top management's strategic directions. /The above calculations are not intended to give exact numbers bettoprovide readers an understanding of the underlying concept. There can be variance in the microprocedures based upon the extent and quality of data available, and the end purpose, viz.shareholder value/bonus/management's review for which the exercise is being carried out. Limitations of EVA / It would be wrong to say that EVA is not beset with any drawbacks. Though it provides a new tool in the hands of management, it has its own limitation. For example. EVA does not take into cognizance current market value of assets and bod value is taken into accountincalculations. This is of course misleading and presents distorted picture but estimating the current market value of assets is very difficult and often impractical
EVA has established superiority over other measures of performance but that does not mean that EVA alone can clearly tell how the plans are going and strategic goals being met. The companies that have invested heavily today and expect positive cash flow only in distant future are extreme examples that have negative EVA in near future. Their performance can be better judged by market share, sales growth etc./ For the equity analysts, there is a word of caution. The concept of EVA requires knowledge of accounts internal to orgniation to a great extent and their availability to the external world is a big constraint becomes even more pronounced in countries like Indiawhere even the annual reports published by companies have scanty disclosures. Moreover it has to be borne in mind that Era gives one year snapshot of company's operational performance.
Concluding Remales/At best EVA helps create a mindset throughout the organization that encourages managers and employees to think and behave like owners. At operational level, this new approach often leads to increased shareholder value through increased capital turnover. EVA has been helpful because it forces companies to pay attention to capital employed and especially to excess working capital. The advent of this concept has provided flexibility to the in measuring the performance of their business operations.
EVA is not a wealth creator; it only measures value. The experience of some of India Companies is good after they have implementedEVA, especially NIIT Limited where EVA has doubled after introduction of the concept itself.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ตราสารหนี้ (ค่าจองการใช้เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงขนาดใหญ่ในราคาทุนเช่นเพียงพัฒนาตลาดหนี้) อัตราการออกกำลังกายเพื่อ 1:4:5(approx) /Cost ของทุน/ต้นทุนของหนี้สิน: ราคาให้ยืมมี 16% และหลังจากแฟคในประโยชน์ภาษี ต้นทุนของหนี้ 9.84%/Cost ของหุ้น: อัตราความเสี่ยงฟรี return(Rf): เราจะใช้อัตราดอกเบี้ยรัฐบาล boud ใกล้สมบูรณ์:ในปี 2008 ที่ 11.40%/Market return(Rm): Overpast 9-10 ปี ตลาดหุ้น (บอมเบย์) ทรัพย์ Sensex) ได้ย้ายจากระดับ 1000 จุดระดับ 5500 จุดแสดงผลตอบแทน 20% ต่อปี สมมติฐานพื้นฐานคือ Sensex เป็นตัวแทนที่ดีของตลาดเมี่ยมความเสี่ยง (Rm-Rf): นี่คือเท่ากับ 20 minus11.40,8.60%/Beta:In สั่งคำนวณเบต้าของ xyz ลดต่ำ เราใช้ราคาปิดสัปดาห์ 52 สัปดาห์สุดท้าย เบต้าของ xyz ลดต่ำเป็น 1.60/ใช้ สินทรัพย์การลงทุนแบบจำลองการกำหนดราคา (ต้นทุนของหุ้น = Rf + เบต้า *(Rm-Rf) ต้นทุนของหุ้นที่ทำงานออกไป 11.40 + 1.60 * 8.60 25.16 คือต้นทุนของเงินทุนจะเท่ากับ 22.37%(1.0*9.84+4.5*25.16)/(1.O+4.5) ตามลำดับ ค่าธรรมเนียมทุนจะคูณ ด้วยค่าเฉลี่ยทุนจ้าง 0.2237 (INR144.75 ล้าน) นั่นคือ INR32.4 millionThe มูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (จากการดำเนินการ) ผลการ INR137.8 ล้านลบ INR32.4million กล่าวคือ INR105.4 ล้าน Xyz ลดต่ำได้สร้าง EVA เป็นบวกลำดับ 72%(105.4/144.75) เฉลี่ยทุนลูกจ้างค่านี้สามารถเป็นการวัดที่ดีสำหรับโบนัส ประสิทธิภาพในการดำเนินการสามารถบันทึกเป็นแฟ้มและตำแหน่งของบริษัท ตัดสินใจลงทุนได้ไม่ขั้นสุดท้าย และจะขึ้นอยู่กับทิศทางเชิงกลยุทธ์ของผู้บริหารระดับสูง / การคำนวณข้างต้นมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ผู้อ่านตัวเลขที่แน่นอน bettoprovide ความเข้าใจเกี่ยวกับแนวคิดพื้นฐาน สามารถมีผลต่างใน microprocedures ตามขอบเขต และคุณภาพของข้อมูล และสิ้นสุดวัตถุ ประสงค์ ที่ออกกำลังกายจะมีดำเนินการตรวจทาน viz.shareholder ค่า/โบนัส/การจัดการของ ข้อจำกัดของ EVA / มันจะผิดจะบอกว่า EVA ไม่ได้รุมเร้า มีข้อเสียใด ๆ แม้ว่าจะให้เครื่องมือใหม่ในมือจัดการ มีข้อจำกัดของตนเอง ตัวอย่างการ ไม่มีใช้ EVA เป็น cognizance ปัจจุบันมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ และค่า bod จะนำมาลงใน accountincalculations นี้แน่นอนมีการเข้าใจผิด และนำเสนอภาพเพี้ยนแต่ประเมินมูลค่าตลาดปัจจุบันของสินทรัพย์ได้ยาก และมักจะทำไม่ได้EVA มีสร้างปมเหนือวัดประสิทธิภาพอื่น ๆ แต่ที่ไม่ได้หมายความ ว่า EVA คนเดียวสามารถชัดเจนบอกว่า แผนการจะไปและตรงกับเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ บริษัทที่ได้ลงทุนอย่างมากวันนี้ และคาดว่า กระแสเงินสดบวกในอนาคตไกลอย่างมากที่ EVA ติดลบใน อนาคตอันใกล้ ประสิทธิภาพความสามารถดีกว่าตัดสิน โดยส่วนแบ่งการตลาด ขายเติบโต etc. / สำหรับนัก วิเคราะห์หุ้น มีคำเตือน แนวคิดของ EVA ต้องรู้บัญชีภายในกับ orgniation ในระดับดี และความที่โลกภายนอกเป็นข้อจำกัดใหญ่จะยิ่งออกเสียงประเทศเช่น Indiawhere แม้แต่รายงานประจำปีที่เผยแพร่ โดยบริษัทมีการเปิดเผยข้อมูล scanty นอกจากนี้ ก็ได้จะแบกรับทราบว่า ยุคให้ช็อตหนึ่งปีผลการดำเนินงานของบริษัทสรุป Remales / ที่ส่วน EVA ช่วยสร้าง mindset ทั่วองค์กรที่สนับสนุนให้ผู้บริหารและพนักงานจะคิด และทำงานเหมือนกับเจ้าของ ระดับปฏิบัติงาน วิธีการใหม่นี้มักทำให้มูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้นผ่านการหมุนเวียนเงินทุนเพิ่มขึ้น EVA มีประโยชน์เนื่องจากจะบังคับให้บริษัทต้องสนใจทุนการว่าจ้าง และโดยเฉพาะเงินทุนหมุนเวียนเกิน มาของแนวคิดนี้ได้ให้ความยืดหยุ่นในการในการวัดประสิทธิภาพของการดำเนินธุรกิจของพวกเขาEVA ไม่สร้างให้เลือกมากมาย เฉพาะวัดค่า ประสบการณ์ของ บริษัทอินเดียได้ดีหลังจากที่พวกเขาได้ implementedEVA โดยเฉพาะอย่างยิ่ง NIIT จำกัดที่ EVA มีสองเท่าหลังจากแนะนำแนวความคิดตัวเอง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

หนี้เป็นทุน (ค่าหนังสือได้ถูกนำมาใช้เพราะการเปลี่ยนแปลงขนาดใหญ่ในราคาทุนเช่นเดียวกับตลาดตราสารหนี้ที่พัฒนาน้อย) การออกกำลังกายที่อัตราส่วน 1: 4: 5 (ประมาณ) / ค่าใช้จ่ายของเงินทุน / ค่าใช้จ่ายของหนี้: อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่มี 16 % และหลังแฟในประโยชน์ภาษีค่าใช้จ่ายของหนี้ที่ 9.84% / ค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้น: ความเสี่ยงอัตราฟรีของผลตอบแทน (Rf) โดยเราจะใช้อัตราดอกเบี้ยของรัฐบาล Boud สุกในปี 2008 ที่ 11.40% / อัตราผลตอบแทน (Rm): ผ่านพ้นไป 9-10 ปีที่ผ่านมาตลาดหุ้น (บอมเบย์) ตลาดหลักทรัพย์ Sensex) ได้ย้ายจากระดับ 1,000 ชี้ไปที่ระดับ 5,500 จุดแสดงให้เห็นการกลับมาของ 20% ต่อปี สมมติฐานพื้นฐานที่ Sensex เป็นตัวแทนที่ดีของตลาด.
ความเสี่ยงพรีเมี่ยม (Rm-Rf): นี่คือเท่ากับ 20% minus11.40,8.60 / Beta: ในการคำนวณเบต้าของ XYZ เราใช้ราคาปิดสัปดาห์ที่ผ่านมา 52 สัปดาห์ เบต้าของ XYZ เป็น 1.60 / ใช้ทุนแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ (ค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้น = Rf + Beta * (Rm-Rf) โดยค่าใช้จ่ายในส่วนของการทำงานออกไป, 11.40 + 1.60 * 8.60 นั่นคือ 25.16
ค่าใช้จ่ายของเงินทุนจะเท่ากับ ไป 22.37% (1.0 * 9.84 + 4.5 * 25.16) / (1.O + 4.5). ดังนั้นค่าใช้จ่ายทุนจะเป็น 0.2237 คูณมีทุนเฉลี่ยลูกจ้าง (INR144.75 ล้านบาท), ที่อยู่, INR32.4 ล้าน มูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (จากการดำเนินงาน) ทำงานออกไป INR137.8 ล้านลบ INR32.4million ที่มี INR105.4 million.XYZ ได้สร้าง EVA บวกของการสั่งซื้อ 72% (105.4 / 144.75) ของทุนเฉลี่ยลูกจ้าง.
นี้ ค่าอาจจะเป็นมาตรการที่ดีมากสำหรับโบนัสประสิทธิภาพในการดำเนินงานที่สามารถนำมาประกอบกับการจัดอันดับและไฟล์ของ บริษัท . การตัดสินใจการลงทุนไม่ได้รับการสรุปและจะขึ้นอยู่กับทิศทางเชิงกลยุทธ์ของผู้บริหารระดับสูงของ. / การคำนวณดังกล่าวไม่ มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ผู้อ่านตัวเลขที่แน่นอน bettoprovide ความเข้าใจในแนวคิดต้นแบบ. สามารถมีความแปรปรวนใน microprocedures ขึ้นอยู่กับขอบเขตและคุณภาพของข้อมูลที่มีอยู่และวัตถุประสงค์ท้ายที่สุดค่า viz.shareholder / โบนัส / ตรวจสอบการจัดการสำหรับการออกกำลังกายซึ่งเป็น ถูกดำเนินการ ข้อ จำกัด ของ EVA / มันจะผิดที่จะบอกว่า EVA ไม่ได้รุมเร้าด้วยข้อบกพร่องใด ๆ แม้ว่าจะมีเครื่องมือใหม่ที่อยู่ในมือของผู้บริหารก็มีข้อ จำกัด ของตัวเอง ตัวอย่างเช่น. EVA ไม่ได้คำนึงถึงความรู้ความเข้าใจในปัจจุบันมูลค่าตลาดของสินทรัพย์และค่าบีโอดีเป็นที่เข้า accountincalculations นี้เป็นหลักสูตรที่ทำให้เข้าใจผิดและนำเสนอภาพที่บิดเบี้ยว แต่การประเมินมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ในปัจจุบันเป็นเรื่องยากมากและทำไม่ได้มักจะ
EVA ได้จัดตั้งเหนือกว่ากว่ามาตรการอื่น ๆ ของการทำงาน แต่ไม่ได้หมายความว่า EVA คนเดียวอย่างชัดเจนสามารถบอกได้ว่ามีแผนจะไปและยุทธศาสตร์ เป้าหมายถูกพบ บริษัท ที่มีการลงทุนอย่างมากในวันนี้และคาดว่ากระแสเงินสดเป็นบวกเพียง แต่ในอนาคตอันไกลเป็นตัวอย่างที่มากที่สุดที่มีในเชิงลบ EVA ในอนาคตอันใกล้ ผลการดำเนินงานของพวกเขาสามารถได้รับการตัดสินที่ดีขึ้นโดยส่วนแบ่งการตลาดเติบโตของยอดขาย ฯลฯ / สำหรับนักวิเคราะห์ส่วนที่มีคำเตือน แนวคิดของ EVA ต้องมีความรู้ของบัญชีภายใน orgniation ในระดับที่ดีและความพร้อมของพวกเขาไปสู่โลกภายนอกเป็นข้อ จำกัด ใหญ่แม้จะกลายเป็นเด่นชัดมากขึ้นในประเทศเช่น Indiawhere แม้รายงานประจำปีที่ตีพิมพ์โดย บริษัท มีการเปิดเผยข้อมูลไม่เพียงพอ นอกจากนี้จะต้องมีพาหะในใจว่ายุคให้ภาพรวมปีหนึ่งในผลการดำเนินงานของ บริษัท ฯ .
สรุป Remales / ที่ดีที่สุด EVA ช่วยสร้างความคิดทั่วทั้งองค์กรที่สนับสนุนให้ผู้บริหารและพนักงานที่จะคิดและทำตัวเหมือนเจ้าของ ในระดับการดำเนินงานวิธีการใหม่นี้มักจะนำไปสู่มูลค่าผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นผ่านการผลประกอบการเพิ่มทุน EVA ได้รับประโยชน์เพราะมันบังคับให้ บริษัท ที่จะให้ความสนใจกับทุนที่ใช้และโดยเฉพาะอย่างยิ่งเงินทุนหมุนเวียนส่วนเกิน การปรากฎตัวของแนวคิดนี้ได้ให้ความยืดหยุ่นในการในการวัดประสิทธิภาพของการดำเนินธุรกิจของพวกเขา.
EVA ไม่ได้เป็นผู้สร้างความมั่งคั่ง; มันเพียงมาตรการค่า ประสบการณ์ของบางส่วนของอินเดีย บริษัท เป็นสิ่งที่ดีหลังจากที่พวกเขามี implementedEVA โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ NIIT จำกัด EVA มีสองเท่าหลังจากการแนะนำของแนวความคิดของตัวเอง