The CAPM’s prediction for the inter

The CAPM’s prediction for the intercept is that it should equal zero and the slope should equal the excess returns on the market portfolio. The results of the study refute the above hypothesis about the slope and offer evidence against the CAPM for all the sub-period and even for the whole period. The tests conducted to examine the nonlinearity of the relationship between return and betas support the hypothesis that the expected return-beta relationship is linear. Additionally, this paper investigates whether the CAPM adequately captures all-important determinants of returns including the residual variance of stocks.The results demonstrate that residual risk has no effect on the expected returns of stocks for the whole period and the entire sub –periods except for the last period of 2003-2008 which shows that returns are affected by non-systematic risks during that specific period, justifying the fact that the operating activities of the firms have an impact on their stocks returns

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ทำนายของ CAPM สำหรับการตัดคือ มันควรเท่ากับศูนย์ และลาดชันควรเท่ากับผลตอบแทนส่วนเกินในตลาดทุน ผลของการศึกษาลโต้สมมติฐานข้างต้นเกี่ยวกับความลาดชัน และยังมีหลักฐานกับ CAPM ที่ สำหรับรอบระยะเวลาย่อยทั้งหมด และแม้ตลอดระยะเวลา การทดสอบที่ดำเนินการเพื่อตรวจสอบ nonlinearity ของความสัมพันธ์ระหว่างกลับ และเบต้าสนับสนุนสมมติฐานที่ว่า ความสัมพันธ์กลับเบต้าคาดเป็นเส้นตรง นอกจากนี้ กระดาษนี้ตรวจสอบว่า CAPM พอจับดีเทอร์มิแนนต์ที่สำคัญทั้งหมดของผลตอบแทนส่วนต่างที่คงเหลือของหุ้นรวมถึง ผลลัพธ์แสดงให้เห็นว่า ความเสี่ยงที่ตกค้างไม่มีผลต่อผลตอบแทนที่คาดไว้ของหุ้นทั้งหมดทั้งหมดและระยะเวลาย่อย – ระยะยกเว้นสำหรับสุดท้าย ช่วง 2003-2008 ซึ่งแสดงให้เห็นว่า กลับได้รับผลจากความเสี่ยงไม่เป็นระบบช่วงเฉพาะ justifying ความจริงที่ว่า กิจกรรมการดำเนินงานของบริษัทมีผลต่อหุ้นของพวกเขา ส่งกลับ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การคาดการณ์ของ CAPM สำหรับตัดก็คือว่ามันควรจะเท่ากับศูนย์และความลาดชันควรจะเท่ากับผลตอบแทนส่วนเกินในผลงานตลาด ผลของการศึกษาลบล้างสมมติฐานข้างต้นเกี่ยวกับความลาดชันและนำเสนอหลักฐานกับ CAPM สำหรับทุกช่วงเวลาย่อยและแม้ตลอดระยะเวลา การทดสอบที่ได้ดำเนินการในการตรวจสอบไม่เป็นเชิงเส้นของความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนและเบต้าที่สนับสนุนสมมติฐานที่ว่าความสัมพันธ์ของผลตอบแทนที่คาดว่าเบต้าเป็นเส้นตรง นอกจากนี้บทความนี้สำรวจว่า CAPM เพียงพอจับปัจจัยที่สำคัญทั้งหมดของผลตอบแทนรวมทั้งความแปรปรวนที่เหลือของผล stocks.The แสดงให้เห็นว่ามีความเสี่ยงที่เหลือไม่มีผลกระทบต่อผลตอบแทนที่คาดหวังของหุ้นตลอดระยะเวลาและ -periods ย่อยทั้งหมดยกเว้น ช่วงสุดท้ายของ 2003-2008 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนที่ได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบในช่วงระยะเวลาที่เฉพาะเจาะจงที่ตัดสินความจริงที่ว่ากิจกรรมดําเนินงานของ บริษัท ที่มีผลกระทบต่อหุ้นตอบแทนของพวกเขา

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ของตัวพยากรณ์ที่สกัดกั้นคือว่ามันน่าจะเท่ากับศูนย์ และความลาดชัน ควรเท่ากับผลตอบแทนส่วนเกินในงานตลาด ผลการศึกษาข้างต้นหักล้างสมมติฐานเกี่ยวกับความลาดชัน และมีหลักฐานที่ใช้สำหรับย่อยระยะเวลาและแม้สำหรับระยะเวลาทั้งหมด การทดสอบได้ดำเนินการเพื่อตรวจสอบค่าของความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนและเบต้าสนับสนุนสมมติฐานที่ว่า ผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับ เบต้า ความสัมพันธ์เชิงเส้น นอกจากนี้ กระดาษนี้ศึกษาว่าปัจจัยที่สำคัญทั้งหมดของบริษัทอย่างเพียงพอจับส่งกลับรวมทั้งแปรปรวนตกค้างของหุ้น ผลการวิจัยแสดงให้เห็นว่า ความเสี่ยงที่ยอมรับได้ ไม่มีผลต่อผลตอบแทนที่คาดหวังของหุ้นสำหรับรอบระยะเวลาทั้งหมดและทั้ง Sub –ระยะเวลายกเว้นปีสุดท้ายของ 2003-2008 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าจะได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงในองค์กรอย่างเป็นระบบ ระยะเวลาที่เฉพาะเจาะจงที่เหมาะสมกับข้อเท็จจริงที่ว่า การปฏิบัติกิจกรรมของ บริษัท ที่มีผลกระทบต่อผลตอบแทนของหุ้น