Financial markets are not perfect a

Financial markets are not perfect and the risk cannot be totally eliminated, that’s why risk reduction became more and more
important for the financial markets, since the 2008 financial crisis.
The most commonly used tool for risk measure is Value at Risk, being considered a crucial milestone, because it shows the
maximum loss in the value of a portfolio asset.
The first comprehensive market risk management methodology was developed by JP Morgan in 1994, and was called
RiskMetrics, which become extremely popular due to its easy implementation.
This paper analyzes the capacity of RiskMetrics in forecasting the high volatility during the financial crisis for the financial
Romanian market and to see if there is some differences regarding the value of decay factor estimated based on squared error
loss, the RiskMetrics approach, and the values obtain from implementing the check error loss function in estimating the decay
factors. We found that in the case of BET and BET-FI, the RiskMetrics estimations underestimate the decay factor, by attaching a
lower weight to the most recent variance. Moreover, we proved that RiskMetrics model was good enough to forecast the
volatility on Romanian financial market during the financial crisis period, only if we estimate the decay factor based on check
error loss function.
© 2014 The Authors.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ตลาดการเงินไม่เหมาะสม และความเสี่ยงที่ไม่สามารถตัดออกทั้งหมด จึงลดความเสี่ยงได้มากสิ่งสำคัญในตลาดการเงิน ตั้งแต่วิกฤตการเงินปี 2008ใช้เครื่องมือวัดความเสี่ยงเป็น ค่าที่มีความเสี่ยง การถือว่าเป็นก้าวสำคัญ เนื่องจากมันแสดงบ่อยที่สุดขาดทุนสูงสุดมูลค่าของสินทรัพย์ลงทุนวิธีจัดการความเสี่ยงครอบคลุมตลาดแรกพัฒนา โดยเจพีมอร์แกนในปี 1994 และถูกเรียกว่าRiskMetrics ซึ่งกลายเป็นที่นิยมมากเนื่องจากการใช้งานที่ง่ายขึ้นกระดาษนี้วิเคราะห์กำลังการผลิตของ RiskMetrics ในการคาดการณ์ความผันผวนสูงในช่วงวิกฤตทางการเงินสำหรับการเงินตลาดโรมาเนีย และเพื่อดูว่า มีความแตกต่างเกี่ยวกับค่าของผุ ปัจจัยประเมินตามข้อผิดพลาดที่ยกกำลังสองขาดทุน วิธี RiskMetrics และค่าที่ได้รับจากการใช้เครื่องผิดพลาดสูญเสียฟังก์ชันในการประมาณการผุปัจจัย เราพบว่า ในกรณีของการเดิมพันและเดิมพันไร้สาย การประเมิน RiskMetrics ดูถูกดูแคลนตัวผุ โดยการแนบตัวน้ำหนักลดลงไปต่างล่าสุด นอกจากนี้ เราพิสูจน์ว่า แบบจำลอง RiskMetrics ไม่ดีพอที่จะคาดการณ์การความผันผวนในตลาดการเงินโรมาเนียช่วงวิกฤต เมื่อเราประเมินตัวผุตามเครื่องข้อผิดพลาดสูญเสียฟังก์ชัน© 2014 ผู้เขียน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ตลาดการเงินจะไม่สมบูรณ์แบบและความเสี่ยงที่ไม่สามารถยกเลิกทั้งหมดที่ว่าทำไมการลดความเสี่ยงเป็นมากขึ้นและมากขึ้นที่สำคัญสำหรับตลาดการเงินตั้งแต่วิกฤตการเงิน 2008. เครื่องมือที่ใช้กันมากที่สุดสำหรับการวัดความเสี่ยงเป็นค่าที่มีความเสี่ยงถูกถือว่าเป็นสิ่งสำคัญ ก้าวเพราะมันแสดงให้เห็นถึงการสูญเสียสูงสุดของมูลค่าสินทรัพย์ที่มีผลงานที่. ตลาดแรกที่ครอบคลุมวิธีการบริหารความเสี่ยงที่ได้รับการพัฒนาโดยเจพีมอร์แกนในปี 1994 และถูกเรียกว่าRiskMetrics ซึ่งกลายเป็นที่นิยมอย่างมากเนื่องจากการดำเนินง่าย. กระดาษนี้วิเคราะห์ ความจุของ RiskMetrics ในการคาดการณ์ความผันผวนสูงในช่วงวิกฤตการเงินสำหรับการเงินตลาดโรมาเนียและเพื่อดูว่ามีความแตกต่างบางประการเกี่ยวกับมูลค่าของปัจจัยการสลายตัวประมาณขึ้นอยู่กับข้อผิดพลาดยืดการสูญเสียวิธีRiskMetrics และค่าที่ได้รับจากการดำเนินการตรวจสอบ ฟังก์ชั่นการสูญเสียข้อผิดพลาดในการประมาณการสลายตัวปัจจัย เราพบว่าในกรณีของการพนันและการพนัน-Fi ที่ประมาณการ RiskMetrics ประมาทปัจจัยการสลายตัวโดยติดลดน้ำหนักไปที่ความแปรปรวนล่าสุด นอกจากนี้เราพิสูจน์ให้เห็นว่ารูปแบบการ RiskMetrics ดีพอที่จะคาดการณ์ความผันผวนในตลาดการเงินโรมาเนียในช่วงเวลาที่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินแต่ถ้าเราประเมินปัจจัยการสลายตัวตามในการตรวจสอบการทำงานของการสูญเสียข้อผิดพลาด. © 2014 ผู้เขียน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ตลาดการเงินจะไม่สมบูรณ์และไม่สามารถกำจัดความเสี่ยงทั้งหมด ทำให้ลดความเสี่ยงได้มากขึ้น
ที่สำคัญสำหรับตลาดการเงิน ตั้งแต่ 2008 วิกฤตการณ์ทางการเงิน .
ส่วนใหญ่นิยมใช้เครื่องมือสำหรับวัดความเสี่ยงคือ ค่าความเสี่ยง ถูกถือว่าเป็นก้าวที่สำคัญ เพราะมันแสดงให้เห็น
ขาดทุนสูงสุดใน มูลค่าของพอร์ตสินทรัพย์
ครั้งแรกที่ครอบคลุมความเสี่ยงตลาดการจัดการวิธีการที่ถูกพัฒนาขึ้นโดยเจพีมอร์แกนในปี 1994 และถูกเรียกว่า
riskmetrics ซึ่งกลายเป็นที่นิยมมาก เนื่องจากการใช้งานที่ง่าย
บทความนี้วิเคราะห์ความจุของ riskmetrics ในการคาดการณ์ความผันผวนสูงในช่วงวิกฤตทางการเงินสำหรับการเงิน
โรมาเนียตลาดและเพื่อดูว่ามีความแตกต่างบางประการเกี่ยวกับค่าของปัจจัยการประมาณการตามการสูญเสียความผิดพลาด
ยกกำลังสอง , riskmetrics วิธีการและคุณค่าที่ได้รับจากการตรวจสอบข้อผิดพลาดการสูญเสียฟังก์ชันในการประมาณปัจจัยสลาย

เราพบว่า ใน กรณีของการเดิมพันและ bet-fi , riskmetrics การประมาทปัจจัยการสลายตัวโดยแนบ
น้ำหนักลดลงในความแปรปรวน ล่าสุด นอกจากนี้ เราได้พิสูจน์แล้วว่ารูปแบบ riskmetrics ดีพอที่จะคาดการณ์ความผันผวนในตลาดการเงิน
โรมาเนียในช่วงวิกฤติการเงิน แต่ถ้าเราประเมินปัจจัยการสลายตัวตามข้อผิดพลาดการสูญเสียฟังก์ชันตรวจสอบ
.
สงวนลิขสิทธิ์ 2010 ผู้เขียน