The Findings Predict stock returns

The Findings Predict stock returns based on financial ratios based on the historical cost of the least squares regression In this study, the ratios for predicting stock returns last year to predict stock returns this year has been used and the method of least squares regression (OLS) estimate the return on equity. To predict stock returns with financial ratios based on historical cost regression model (1) was used: Model (1) Rit=16.3+1.5CRit-1+10ATit-1-0 . 5 FATit-1+31.5NPMit-1-8 ROAit-1+εit
To select the type of model we shall see better Pooled model or fixed effects model, which the Chow test (F test or binding) occurs. In this test, the null hypothesis and its opposite is presented as follows:
H0: the Pooled = all intercepts are equal. H1: At least one of the intercept = fixed effects model was different. Chow test results for the model (1) are shown in Table 1

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ทำนายว่าการค้นพบหุ้นคืนตามอัตราส่วนทางการเงินงานทุนทางประวัติศาสตร์ของการถดถอยกำลังสองน้อยที่สุดในการศึกษานี้ อัตราส่วนสำหรับการคาดการณ์สต็อกกลับคืนปีการทำนายหุ้นปีนี้มีการใช้ และวิธีการประเมินกำลังสองน้อยสุด (OLS) การถดถอยคืนผู้ถือหุ้น การทำนายหุ้นกลับ มีอัตราส่วนทางการเงินตามประวัติศาสตร์ มีใช้ต้นทุนแบบจำลองถดถอย (1): รุ่นองท์ (1) = 16.3 + 1 .5CRit-1 + 10ATit-1-0 5 FATit-1 + 31.5NPMit-1-8 ROAit-1 + εitเพื่อเลือกชนิดของแบบจำลอง เราจะเห็นรูปแบบ Pooled ดีหรือผลถาวรรุ่น ซึ่งเกิดขึ้นทดสอบเชา (ทดสอบ F หรือผูก) ในการทดสอบนี้ สมมติฐานว่างและเป็นการนำเสนอดังนี้:H0: Pooled =ทั้งหมด intercepts เท่ากัน H1: น้อยจุดตัดแกน =ผลถาวรรูปแบบแตกต่างกัน แสดงในตารางที่ 1 ผลการทดสอบของครัวในแบบ (1)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผลการทำนายผลตอบแทนหุ้นขึ้นอยู่กับอัตราส่วนทางการเงินขึ้นอยู่กับค่าใช้จ่ายที่ทางประวัติศาสตร์ของสี่เหลี่ยมถดถอยอย่างน้อยในการศึกษานี้อัตราส่วนการทำนายหุ้นผลตอบแทนปีที่ผ่านมาที่จะคาดการณ์ผลตอบแทนหุ้นในปีนี้ได้ถูกนำมาใช้และวิธีการสี่เหลี่ยมน้อยถดถอย (OLS) ประมาณการผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น ที่จะคาดการณ์ผลตอบแทนหุ้นที่มีอัตราส่วนทางการเงินตามรูปแบบการถดถอยราคาทุนเดิม (1) ถูกนำมาใช้: รุ่น (1) Rit = 16.3 + 1.5CRit-1 + 10ATit-1-0 5 FATit-1 + 31.5NPMit-1-8 ROAit-1 +
εitการเลือกชนิดของรูปแบบที่เราจะได้เห็นรูปแบบPooled ดีขึ้นหรือแบบจำลองผลกระทบคงที่ซึ่งการทดสอบ Chow (F ทดสอบหรือมีผลผูกพัน) เกิดขึ้น ในการทดสอบนี้สมมติฐานและตรงข้ามที่จะนำเสนอดังต่อไปนี้:
H0 คือ Pooled = ดักทั้งหมดเท่ากัน H1: อย่างน้อยหนึ่งตัด = รูปแบบการแก้ไขผลกระทบที่แตกต่างกัน ผลการทดสอบ Chow สำหรับรูปแบบ (1) จะแสดงในตารางที่ 1

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ผลพยากรณ์ผลตอบแทนของหุ้นจากอัตราส่วนทางการเงินตามประวัติศาสตร์ของต้นทุนการถดถอยกำลังสองน้อยที่สุด ในการศึกษานี้ใช้อัตราส่วนผลตอบแทนของหุ้นเมื่อปีที่แล้ว เพื่อคาดการณ์ผลตอบแทนในปีนี้มีการใช้และวิธีกำลังสองน้อยที่สุด ( OLS ) ในการประมาณอัตราผลตอบแทนพยากรณ์ผลตอบแทนของหุ้นกับอัตราส่วนทางการเงินตามแบบจำลองการถดถอยราคาทุนเดิม ( 1 ) ใช้ ( 1 ) โมเดลริท = 16.3 1.5crit-1 10atit-1-0 . 5 fatit-1 31.5npmit-1-8 roait-1 εมัน
เพื่อเลือกชนิดของรูปแบบเราจะเห็นผลแบบรวมรุ่นดีกว่าหรือคงที่ ซึ่งเชาทดสอบ ( ทดสอบ F หรือผูกพัน ) เกิดขึ้น ในการทดสอบนี้ สมมติฐานว่างและตรงข้ามของมันคือแสดงดังนี้
H0 :รวม = intercepts ทั้งหมดเท่ากัน H1 : อย่างน้อยหนึ่งของสกัดกั้น = คงที่ผลแบบจำลองที่แตกต่างกัน เชา ผลการทดสอบสำหรับรุ่น ( 1 ) แสดงดังตารางที่ 1