(I) The ‘normal’ vibrations in pric

(I) The ‘normal’ vibrations in price, for example, due to a
temporary imbalance between supply and demand, changes in capitalization
rates, changes in the economic outlook, or other new information that causes
marginal changes in the stock’s value. In essence, the impact of such information
per unit time on the stock price is to produce a marginal change in the price
(almost certainly). This component is modeled by a standard geometric Brownian
motion with a constant variance per unit time and it has a continuous sample
path.5 (2) The ‘abnormal’.vibrations in price are due to the arrival of important
new information about the stock that has more than a marginal effect on price.
Usually, such information will be specific to the firm or possibly its industry. It is
reasonable to expect that there will be ‘active’ times in the stock when such
information arrives and ‘quiet’ times when it does not although the ‘active’ and
‘quiet’ times are random. By its very nature, important information arrives only
at discrete points in time. This component is modeled by a ‘jump’ process
reflecting the non-marginal impact of the information.
To be consistent with the general efficient market hypothesis of Fama (1970)
and Samuelson (1965b), the dynamics of the unanticipated part of the stock

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

(I) 'ปกติ' สั่นสะเทือนราคา เช่น ครบกำหนดไปชั่วคราวความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน การเปลี่ยนแปลงในมูลค่าราคาพิเศษ ภาวะเศรษฐกิจ หรือข้อมูลอื่น ๆ ใหม่ที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงกำไรการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของหุ้น ในสาระสำคัญ ผลกระทบของข้อมูลดังกล่าวต่อหน่วย เวลาราคาหุ้นคือการ ผลิตการเปลี่ยนแปลงส่วนเพิ่มในราคา(เกือบแน่นอน) คอมโพเนนต์นี้ถูกจำลอง โดยที่แบบบราวน์เรขาคณิตมาตรฐานเคลื่อนไหว มีความแปรปรวนคงที่ต่อหน่วยเวลาและมีตัวอย่างต่อเนื่องpath.5 (2) .vibrations 'ผิดปกติ' ในราคาถูกเนื่องจากการมาถึงของสำคัญข้อมูลใหม่เกี่ยวกับหุ้นที่มีมากกว่าผลกำไรในราคาปกติ ข้อมูลดังกล่าวจะมีเฉพาะบริษัท หรืออาจจะเป็นอุตสาหกรรม มันเป็นเหมาะสมคาดว่า จะมีเวลา 'งาน' ในหุ้นเมื่อเช่นมาถึงข้อมูล และเวลา 'เงียบ' เมื่อไม่ไม่แม้ 'ใช้งาน' และเวลา 'เงียบ' เป็นแบบสุ่ม โดยธรรมชาติของมันมาก ข้อมูลสำคัญมาเท่านั้นที่จุดแยกกันในเวลา คอมโพเนนต์นี้เป็นจำลองโดยกระบวนการ 'ข้าม'สะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบของข้อมูลไม่ใช่กำไรเพื่อให้สอดคล้องกับสมมติฐานตลาดทั่วไปประสิทธิภาพของ Fama (1970)และ Samuelson (1965b), ของส่วนสภาวะของหุ้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

(I) การสั่นสะเทือน 'ปกติ' ในราคาเช่นเนื่องจาก
ความไม่สมดุลชั่วคราวระหว่างอุปสงค์และอุปทานการเปลี่ยนแปลงในมูลค่า
อัตราการเปลี่ยนแปลงในแนวโน้มเศรษฐกิจหรือข้อมูลใหม่ ๆ ที่ทำให้เกิด
การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในมูลค่าหุ้น ในสาระสำคัญผลกระทบของข้อมูลดังกล่าว
ต่อหน่วยเวลาต่อราคาหุ้นคือการผลิตการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในราคา
(เกือบจะแน่นอน) ส่วนนี้เป็นแบบจำลองโดยบราวมาตรฐานทางเรขาคณิต
การเคลื่อนไหวที่มีความแปรปรวนคงที่ต่อหน่วยเวลาและมีตัวอย่างต่อเนื่อง
path.5 (2) 'abnormal'.vibrations ในราคาเป็นเพราะการมาถึงของที่สำคัญ
ข้อมูลใหม่เกี่ยวกับหุ้นที่ ได้มากกว่าผลกระทบเล็กน้อยต่อราคา.
โดยปกติแล้วข้อมูลดังกล่าวจะเป็นที่เฉพาะเจาะจงให้กับ บริษัท หรืออาจจะเป็นอุตสาหกรรม มันเป็น
เหตุผลที่จะคาดหวังว่าจะมีการ 'ใช้งาน' ครั้งในหุ้นดังกล่าวเมื่อ
ข้อมูลมาถึงและ 'เงียบ' ครั้งเมื่อมันไม่ได้ถึงแม้ว่า 'ใช้งาน' และ
'เงียบ' ครั้งเป็นแบบสุ่ม โดยธรรมชาติของมันมาถึงข้อมูลที่สำคัญเท่านั้น
ที่จุดที่ไม่ต่อเนื่องในช่วงเวลา ส่วนนี้เป็นแบบจำลองโดย 'กระโดด' กระบวนการ
สะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบที่ไม่ได้ส่วนเพิ่มของข้อมูล.
เพื่อให้สอดคล้องกับสมมติฐานของตลาดที่มีประสิทธิภาพทั่วไปของ Fama (1970)
และแซมวล (1965b) การเปลี่ยนแปลงของส่วนที่ไม่คาดคิดของหุ้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

( ฉัน ) ' ปกติ ' แรง ราคา ตัวอย่างเช่นเนื่องจากการชั่วคราว
ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน การเปลี่ยนแปลงในอัตราเงินทุน
, การเปลี่ยนแปลงในแนวโน้มเศรษฐกิจ หรืออื่น ๆที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงข้อมูลใหม่
คนชายขอบในมูลค่าของหุ้น ในสาระสำคัญ , ผลกระทบของข้อมูลดังกล่าว
ต่อหน่วยเวลาที่ราคาหุ้นคือการผลิตเปลี่ยนขอบในราคา
( เกือบจะ )ส่วนนี้เป็นแบบมาตรฐานทางเรขาคณิตที่บราวเนียน
เคลื่อนไหวที่มีความแปรปรวนคงที่ต่อหน่วยเวลา และมีเส้นทางตัวอย่าง
ต่อเนื่อง 5 ( 2 ) ' ผิดปกติ ' การสั่นสะเทือนในราคาเนื่องจากการมาถึงของข้อมูลใหม่ที่สำคัญ
เกี่ยวกับหุ้นที่มีมากกว่าผลกระทบต่อ
ปกติราคา ข้อมูลดังกล่าวจะเป็นเฉพาะบริษัทหรืออาจจะเป็นอุตสาหกรรมของ มันคือ
มีเหตุผลที่จะคาดหวังว่า จะมี ' ใช้งาน ' ครั้งในหุ้นเมื่อข้อมูลดังกล่าว
มาถึงและ ' เงียบ ' เวลาที่เมื่อมันไม่ได้แม้ว่า ' ใช้งาน ' และ '
'quiet ครั้งแบบสุ่ม โดยธรรมชาติของข้อมูลสำคัญมาเท่านั้น
ที่ไม่ต่อเนื่องจุดในเวลา ส่วนนี้เป็นแบบกระบวนการ ' กระโดด '
สะท้อนบนขอบผลกระทบของข้อมูล .
เพื่อให้สอดคล้องกับทั่วไปสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพของ Fama ( 1970 ) และ ซามูเอล (
1965b ) , การเปลี่ยนแปลงของส่วนที่ไม่คาดคิดของตลาดหลักทรัพย์