The obligation to increase collater

The obligation to increase collateralisation levels within the cover pool in a market downturn, where new loan
generation may be low and unsecured funding cost for over collateral particularly high, clearly represents a procyclical
element that can put additional stress on an issuing entity. At the same time, dynamic collateralisation
is a key design feature of covered bonds which is crucial for their ability to withstand the ups and down of a
mortgage cycle. The principle of dynamic collateralisation also highlights the importance of the issuing entity
and the full recourse that covered bondholders have to it. While these features are unable to fully absorb the
effects of volatility inherent in mortgage markets, they provide a level of stability to covered bonds that has
helped to build the reputation of the asset class.
Despite a broad arsenal of counteracting measures available to regulators, one can assume that volatility in
mortgage markets will prevail. Unprecedented levels of low interest rates have taken us into unchartered territory.
However, a different sensitivity to interest rate fluctuations across Europe due to varying institutional frameworks
is likely to impact mortgage markets heterogeneously. The main problem of counteracting measures is time delay,
which means that greater extremes can be prevented, but unexpected market movements cannot be avoided.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ข้อผูกมัดเพื่อเพิ่มระดับ collateralisation สระครอบคลุมในตลาดชะลอตัว ใหม่เงินกู้รุ่นอาจจะต่ำ และมีต้นทุนเงินทุนมากกว่าโดยเฉพาะการมีหลักประกัน แสดง procyclical ชัดเจนองค์ประกอบที่สามารถทำให้ความเครียดเพิ่มเติมบนเอนทิตีออก ในเวลาเดียวกัน collateralisation แบบไดนามิกเป็นคุณลักษณะออกแบบคีย์ของพันธบัตรที่ครอบคลุมซึ่งเป็นสิ่งสำคัญสำหรับความสามารถในการทนต่อ ups และลง ของตัววงจรการจำนอง หลักการของ collateralisation แบบยังเน้นความสำคัญของเอนทิตีออกและไล่เต็มที่ครอบคลุม bondholders จะ ในขณะที่คุณลักษณะเหล่านี้สามารถดูดซับได้อย่างเต็มผลกระทบของความผันผวนในตลาดสินเชื่อบ้าน พวกเขามีระดับเสถียรภาพเพื่อครอบคลุมพันธบัตรที่มีช่วยสร้างชื่อเสียงของระดับชั้นของสินทรัพย์แม้ มีความกว้างอาร์เซนอลของ counteracting มาตรการมีเร็คกูเลเตอร์ หนึ่งสามารถสมมติว่าความผันผวนในตลาดจำนองจะเหนือกว่า ระดับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ได้นำเราเข้าไปในดินแดน uncharteredอย่างไรก็ตาม ความไวต่างกับดอกเบี้ยอัตราผันผวนทั่วยุโรปเนื่องจากกรอบสถาบันแตกต่างกันมีแนวโน้มส่งผลกระทบต่อตลาดจำนอง heterogeneously ปัญหาหลักของมาตรการ counteracting คือ หน่วงเวลาซึ่งหมายความ ว่า สามารถป้องกันได้มากที่สุด แต่ไม่สามารถหลีกเลี่ยงความเคลื่อนไหวของตลาดที่ไม่คาดคิด

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ภาระผูกพันที่จะเพิ่มระดับ collateralisation
ภายในสระว่ายน้ำปกในภาวะตลาดที่เงินกู้ใหม่รุ่นที่อาจจะต่ำและไม่มีประกันค่าใช้จ่ายในการระดมทุนมานานกว่าหลักประกันสูงโดยเฉพาะอย่างเห็นได้ชัดแสดงให้เห็นถึงprocyclical
องค์ประกอบที่สามารถใส่ความเครียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการออกนิติบุคคล ในเวลาเดียวกัน, collateralisation
แบบไดนามิกเป็นคุณลักษณะการออกแบบที่สำคัญของพันธบัตรปกคลุมซึ่งเป็นสิ่งสำคัญสำหรับความสามารถในการทนต่อups
และลงของวงจรการจำนอง หลักการของการ collateralisation
แบบไดนามิกยังเน้นความสำคัญของกิจการออกและเสนอขายและการขอความช่วยเหลือเต็มรูปแบบที่ครอบคลุมผู้ถือหุ้นกู้มีมัน ในขณะที่คุณสมบัติเหล่านี้ไม่สามารถจะดูดซับผลกระทบจากความผันผวนของธรรมชาติที่มีอยู่ในตลาดจำนองพวกเขาให้ระดับของความมั่นคงของพันธบัตรครอบคลุมที่มีส่วนช่วยในการสร้างชื่อเสียงของชั้นสินทรัพย์. แม้จะมีคลังแสงกว้างของ counteracting มาตรการที่มีให้กับหน่วยงานกำกับดูแลอย่างใดอย่างหนึ่ง สามารถสรุปได้ว่าความผันผวนในตลาดจำนองจะเหนือกว่า ระดับประวัติการณ์ของอัตราดอกเบี้ยต่ำได้นำเราไปสู่ดินแดน unchartered. แต่ความไวที่แตกต่างกันจากการผันผวนของอัตราดอกเบี้ยทั่วยุโรปเนื่องจากการที่แตกต่างกันกรอบสถาบันมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อตลาดจำนองผิดพวกผิดพ้อง ปัญหาหลักของมาตรการ counteracting ความล่าช้าเวลาซึ่งหมายความว่าสุดขั้วมากขึ้นสามารถป้องกันได้แต่การเคลื่อนไหวของตลาดที่ไม่คาดคิดไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้