This study has examined whether man

This study has examined whether managers use income-increasing or decreasing discretionary accruals under different financial distress situations. The study is based on financially distressed firms with debt covenant violations and/or debt restructuring during the 1989-96 period. The firms with debt covenant violations are categorized into waiver and nonwaiver firms, and permanent and temporary waivers firms. Discretionary accruals are calculated based on modified Jones's time-series and cross-sectional models as well as CFO and performance-matched models.
The results show that the managers use positive discretionary accruals when financially distressed firms are granted waivers for debt covenant violations, and they use negative discretionary accruals when waivers are not granted and the debt contract terms are renegotiated, especially when the troubled debts are restructured. These results suggest That the managers use income-increasing discretionary accruals if technical default is due to temporary financial difficulties and the firm is basically in good financial condition, which is recognized by creditors by granting waivers for debt covenant violations. If financial distress is severe and waivers for debt covenant violations are not granted, especially when financial distress leads to debt restructuring, the managers use negative discretionary accruals to highlight the firm's financial difficulties, which may enable them to negotiate better terms for debt contracts.
These findings explain the differences in the results of earlier studies by showing that the choice of positive and negative discretionary accruals depends on the severity of financial distress. They also add to our better understanding of earnings management behavior under the conditions of financial distress and enrich the literature on the association between financial distress and choice of accounting policies.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การศึกษานี้ได้ตรวจสอบว่าผู้จัดการใช้รายได้ที่เพิ่มขึ้น หรือลดลง discretionary การรับรู้ภายใต้สถานการณ์ความทุกข์ทางการเงินที่แตกต่างกัน การศึกษาขึ้นอยู่กับบริษัทเป็นเงินทุกข์หนี้สัญญาละเมิดและ/หรือการปรับโครงสร้างหนี้ช่วง 1989-96 พันธสัญญาของบริษัท มีหนี้ละเมิดจะกุดสละ และบริษัท nonwaiver และบริษัท waivers ถาวร และชั่วคราว รับรู้ discretionary จะคำนวณตามโจนส์ปรับเปลี่ยนชุด ข้อมูลเวลา และเหลวเป็นของ CFO และประสิทธิภาพตรงรุ่นผลลัพธ์แสดงว่า ผู้จัดการใช้รับรู้ discretionary บวกเมื่อเป็นทุกข์ทางการเงินของบริษัทได้รับสิทธิ waivers สำหรับหนี้สัญญาละเมิด และพวกเขาใช้รับรู้ discretionary ลบ waivers ไม่ได้รับสิทธิ และเงื่อนไขของสัญญาหนี้เป็น renegotiated โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อถูก restructured หนี้ปัญหา ผลลัพธ์เหล่านี้แนะนำว่า ผู้จัดการใช้เพิ่มรายได้รับรู้ discretionary เทคนิคเริ่มต้นเนื่องจากปัญหาทางการเงินชั่วคราว และบริษัทโดยทั่วไปเป็นเงินสะอาด ซึ่งเป็นที่รู้จัก โดยเจ้าหนี้ตามสิทธิ waivers สำหรับหนี้สัญญาละเมิด ถ้าความทุกข์ทางการเงินอย่างรุนแรง และ waivers สำหรับหนี้สัญญาละเมิดจะไม่ได้รับ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อทุกข์ทางการเงินที่นำไปสู่การปรับโครงสร้างหนี้ ผู้จัดการการรับรู้ discretionary ลบเน้นของบริษัทการเงินปัญหา ซึ่งอาจทำให้การเจรจาเงื่อนไขสัญญาหนี้ดีกว่าผลการวิจัยเหล่านี้อธิบายความแตกต่างในผลการศึกษาก่อนหน้านี้โดยแสดงที่เลือกรับรู้ discretionary ที่บวก และลบขึ้นอยู่กับความรุนแรงของความทุกข์ทางการเงิน พวกเขายังเพิ่มให้เราเข้าใจพฤติกรรมการจัดการรายได้ภายใต้เงื่อนไขของความทุกข์ทางการเงิน และเพิ่มคุณค่าวรรณคดีในความสัมพันธ์ระหว่างความทุกข์ทางการเงินและทางเลือกของนโยบายการบัญชี

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การศึกษานี้ได้ตรวจสอบว่าผู้บริหารใช้รายได้เพิ่มขึ้นหรือลดลงคงค้างตัดสินใจภายใต้สถานการณ์ความทุกข์ทางการเงินที่แตกต่างกัน การศึกษาจะขึ้นอยู่กับ บริษัท ที่มีความสุขทางการเงินกับการละเมิดพันธสัญญาตราสารหนี้และ / หรือการปรับโครงสร้างหนี้ในช่วงระยะเวลา 1989-1996 บริษัท ที่มีการละเมิดพันธสัญญาหนี้ที่มีการแบ่งออกเป็นการสละสิทธิ์และ บริษัท nonwaiver และถาวรและชั่วคราว บริษัท สละ คงค้างตัดสินใจจะคำนวณตามแก้ไขอนุกรมเวลาและภาคตัดขวางรุ่นโจนส์เช่นเดียวกับซีอีโอและรูปแบบการดำเนินงานที่จับคู่
ผลการศึกษาพบว่าผู้บริหารใช้ตัดสินใจคงค้างบวกเมื่อ บริษัท มีความสุขทางการเงินจะได้รับการผ่อนผันสำหรับการละเมิดพันธสัญญาหนี้และพวกเขา ใช้คงค้างตัดสินใจเชิงลบเมื่อสละไม่ได้รับและข้อสัญญาหนี้ที่จะ renegotiated โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อหนี้ที่มีการปรับโครงสร้าง ผลการศึกษานี้แสดงให้เห็นว่าผู้บริหารใช้ตัดสินใจคงค้างรายได้เพิ่มมากขึ้นถ้าเริ่มต้นเทคนิคเนื่องจากปัญหาทางการเงินชั่วคราวและ บริษัท ที่เป็นพื้นในสภาพทางการเงินที่ดีซึ่งเป็นที่ยอมรับจากเจ้าหนี้โดยให้ผ่อนผันสำหรับการละเมิดพันธสัญญาหนี้ ถ้าความทุกข์ทางการเงินอย่างรุนแรงและผ่อนผันสำหรับการละเมิดพันธสัญญาหนี้ที่จะไม่ได้รับโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความทุกข์ทางการเงินจะนำไปสู่การปรับโครงสร้างหนี้ผู้จัดการใช้คงค้างตัดสินใจเชิงลบที่จะเน้นความยากลำบากทางการเงินของ บริษัท ซึ่งอาจจะช่วยให้พวกเขาจะเจรจาต่อรองเงื่อนไขที่ดีกว่าในการทำสัญญาหนี้
เหล่านี้ ผลการวิจัยอธิบายความแตกต่างของผลการศึกษาก่อนหน้านี้โดยแสดงให้เห็นว่าทางเลือกของการตัดสินใจคงค้างบวกและลบขึ้นอยู่กับความรุนแรงของความทุกข์ทางการเงิน นอกจากนี้ยังเพิ่มความเข้าใจที่ดีขึ้นของเราพฤติกรรมการจัดการรายได้ภายใต้เงื่อนไขของความทุกข์ทางการเงินและเสริมสร้างวรรณกรรมในความสัมพันธ์ระหว่างความทุกข์ทางการเงินและทางเลือกของนโยบายการบัญชี

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การศึกษานี้ได้ตรวจสอบว่าผู้จัดการใช้รายได้ที่เพิ่มขึ้นหรือลดลง ( ค้างภายใต้สถานการณ์ทางการเงินที่แตกต่างกัน การศึกษาตาม บริษัท ทางการเงินเป็นทุกข์กับหนี้ละเมิดพันธสัญญาและ / หรือการปรับโครงสร้างหนี้ในช่วง 1989-96 ระยะเวลา บริษัท ที่มีการละเมิดกติกาหนี้ออกเป็น บริษัท และ nonwaiver ผ่อนผัน ,ถาวรและชั่วคราวและยกเลิกบริษัท ( ค้างค่าตามอนุกรมเวลาแบบตัดและดัดแปลง โจนส์เป็น CFO และประสิทธิภาพตรงรุ่น
ผลการวิจัยแสดงให้เห็นว่า ผู้บริหารใช้ค้าง ( บวกเมื่อ บริษัท ทางการเงิน จะได้รับการยกเว้นสำหรับการละเมิดพันธสัญญากังวลหนี้และพวกเขาใช้ด้านลบ ) เมื่อยกเลิกไม่ได้ และหนี้สัญญาข้อตกลงเป็น renegotiated โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อหนี้ที่มีปัญหาถูกไล่ออก ผลลัพธ์เหล่านี้ชี้ให้เห็นว่า ผู้จัดการ ใช้เพิ่มรายได้ด้านเทคนิค ( ถ้าเริ่มต้นจากความยากลำบากทางการเงินชั่วคราวและ บริษัท โดยทั่วไปในเงื่อนไขทางการเงินที่ดีซึ่งเป็นที่ยอมรับของเจ้าหนี้โดยให้ผ่อนผันสำหรับการละเมิดข้อตกลงหนี้ ถ้าทุกข์ทางการเงินอย่างรุนแรงและผ่อนผันสำหรับการละเมิดพันธสัญญาหนี้ไม่ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อทุกข์ทางการเงินนำไปสู่การปรับโครงสร้างหนี้ , ผู้จัดการด้านลบ ( ใช้เพื่อเน้น บริษัท ทางการเงินที่ยากลำบากซึ่งอาจจะช่วยให้พวกเขาเพื่อเจรจาเงื่อนไขที่ดีกว่าสำหรับสัญญาหนี้ .
นำมาอธิบายความแตกต่างในผลลัพธ์ของการศึกษาก่อนหน้านี้ โดยแสดงให้เห็นว่าทางเลือกของการตัดสินใจด้านบวกและลบ ขึ้นอยู่กับความรุนแรงของความทุกข์ทางการเงินพวกเขายังเพิ่มของเราดีขึ้น เข้าใจพฤติกรรมของการจัดการกำไรภายใต้เงื่อนไขทางการเงิน และเพิ่มความสัมพันธ์ระหว่างวรรณกรรมในทางการเงินและทางเลือกของนโยบายการบัญชี