The Black-Litterman ModelThis secti

The Black-Litterman Model
This section will provide an overview of the Black-Litterman Model. The reader can consult
Walters (2011) for more details.
We can view the process of using the Black-Litterman Model as having three distinct steps. The
first step is the calculation of the informative prior estimate of returns. The prior is derived from
the ICAPM equilibrium portfolio using the following formula which is the closed form solution
to unconstrained Mean-Variance optimization

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

รุ่น Litterman สีดำส่วนนี้จะแสดงภาพรวมของแบบจำลอง Litterman สีดำ ผู้อ่านสามารถให้คำปรึกษาWalters (2011) รายละเอียดเพิ่มเติมเราสามารถดูขั้นตอนการใช้แบบสีดำ Litterman มีสามขั้นตอนแตกต่างกัน ที่ขั้นตอนแรกคือ การคำนวณประเมินทราบข้อมูลการส่งคืน ก่อนจะได้รับมาจากวงจรสมดุล ICAPM โดยใช้สูตรต่อไปนี้ซึ่งเป็นการแก้ปัญหาการปิดแบบฟอร์มการเพิ่มประสิทธิภาพของผลต่างค่าเฉลี่ย unconstrained

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

สีดำ Litterman รุ่น
ส่วนนี้จะให้ภาพรวมของสีดำ Litterman รุ่น ผู้อ่านสามารถปรึกษา
วอลเตอร์ส (2011) สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม.
เราสามารถดูกระบวนการของการใช้สีดำรุ่น Litterman ว่ามีสามขั้นตอนที่แตกต่างกัน
ขั้นตอนแรกคือการคำนวณประมาณการก่อนที่ข้อมูลของผลตอบแทน ก่อนที่จะได้รับมาจาก
ผลงานที่สมดุล ICAPM โดยใช้สูตรต่อไปนี้ซึ่งเป็นวิธีการแก้ปัญหาแบบปิด
เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพหมายถึงความแปรปรวน unconstrained

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

รูปแบบ litterman สีดำ
ส่วนนี้จะให้ภาพรวมของรูปแบบ litterman สีดำ ผู้อ่านสามารถปรึกษา
วอลเตอร์ ( 2011 ) สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม .
เราสามารถมองเห็นกระบวนการของการใช้รูปแบบ litterman สีดำมี 3 ขั้นตอนที่แตกต่างกัน
ขั้นตอนแรกคือการคำนวณประมาณการล่วงหน้า ข้อมูลของผลตอบแทน ก่อนที่จะได้มาจาก
การ icapm สมดุลผลงานโดยใช้สูตรต่อไปนี้ซึ่งเป็นรูปแบบปิดเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพโซลูชั่น
ต่างกันไปหมายถึงความแปรปรวน