It's no coincidence that the banks

It's no coincidence that the banks with the higher return on equity also tend to have the higher market values. If the bank gives investors more bang for their buck, investors will pay more for it. It's perfectly logical.

What does this all mean for JPMorgan's stock going forward?
So far, we've learned that JPMorgan's stock is on the cheap end of the value spectrum from a historical perspective but is somewhere toward the middle of the road compared with its peers in today's market. That fact is a logical result of its return on equity, which is slightly better than industry averages, but still trails the top-performing banks such as Wells Fargo. We also know that analysts are expecting the bank to post a decline in returns and revenues for the first quarter, worsening the bank's valuation (at least in the short term).

Over the long term, then, JPMorgan's stock will perform well if the bank is able to increase its return on equity over time. Based on the bank's past performance, I think this is highly likely.

For long-term investors, I think a great place to see the bank's fundamental performance is in its tangible book value per share from before, during, and since the financial crisis. This number is a good proxy for the ability to generate returns and increase return on equity without the noise from short-term market forces. This chart shows JPMorgan's tangible book value per share each year from 2004 to 2015.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

มันเป็นเรื่องบังเอิญที่ธนาคาร มีผลตอบแทนสูงกว่าผู้ถือหุ้นยังมีแนวโน้มจะ มีค่าการตลาดสูง ถ้าธนาคารให้นักลงทุนที่ยอดเยี่ยมสำหรับเจ้าชู้ของพวกเขา นักลงทุนจะจ่ายสำหรับมัน มันเป็นตรรกะที่สมบูรณ์นี้หมายถึงทั้งหมดของเจพีมอร์แกนสต็อกไปข้างหน้าเป็นอย่างไรเพื่อห่างไกล เราได้เรียนรู้ว่า สต็อกของเจพีมอร์แกนในราคาของค่าสเปกตรัมจากมุมมองทางประวัติศาสตร์ แต่เป็นบางไปทางตรงกลางของถนนเมื่อเทียบกับเพื่อนของมันในตลาดวันนี้ ความจริงที่ว่าเป็นผลแบบลอจิคัลของตอบแทนผู้ถือหุ้น ซึ่งเป็นเล็กน้อยดีกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม แต่ยังคง เส้นทางธนาคารที่สุดเช่น Wells Fargo เรายังทราบว่า นักวิเคราะห์คาดหวังว่าธนาคารจะลงรายการบัญชีการลดลงของผลตอบแทนและรายได้ไตรมาสแรก เลวลงประเมินราคาของธนาคาร (อย่างน้อยในระยะสั้น)ระยะยาว สต็อกของเจพีมอร์แกนจะดำเนินการได้ดีหากธนาคารสามารถเพิ่มเวลาตอบแทนผู้ถือหุ้น จากการดำเนินการของธนาคาร ฉันคิดว่า นี้น่าจะสูงสำหรับนักลงทุนระยะยาว ผมคิดว่า การดูประสิทธิภาพการทำงานพื้นฐานของธนาคารเป็นของตนมูลค่าจากก่อน ในระหว่าง และ ตั้งแต่วิกฤตการเงิน หมายเลขนี้เป็นพร็อกซีดีสำหรับความสามารถในการสร้างผลตอบแทน และเพิ่มคำตอบโดยไม่มีเสียงรบกวนจากกลไกตลาดระยะสั้น แผนภูมินี้แสดงของเจพีมอร์แกนเป็นรูปธรรมมูลค่าแต่ละปีจากปี 2004-2015

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

มันเป็นเรื่องบังเอิญที่ธนาคารที่มีผลตอบแทนที่สูงขึ้นในส่วนของยังมีแนวโน้มที่จะมีค่าการตลาดที่สูงขึ้น หากธนาคารจะช่วยให้นักลงทุนปังมากขึ้นสำหรับเจ้าชู้ของพวกเขานักลงทุนจะต้องจ่ายมากขึ้นสำหรับมัน มันเป็นตรรกะที่ดีเลิศ.

อะไรทั้งหมดนี้หมายถึงหุ้น JPMorgan ของก้าวไปข้างหน้า?
ที่ทำให้เราได้เรียนรู้ว่าหุ้น JPMorgan อยู่บนปลายราคาถูกของสเปกตรัมค่าจากมุมมองทางประวัติศาสตร์ แต่เป็นบางไปทางกลางถนนเมื่อเทียบกับ เพื่อนร่วมงานในตลาดวันนี้ ความจริงที่ว่าเป็นผลมาจากตรรกะของการกลับมาของผู้ถือหุ้นซึ่งเป็นเล็กน้อยดีกว่าค่าเฉลี่ยในอุตสาหกรรม แต่ยังคงเส้นทางธนาคารที่มีประสิทธิภาพสูงสุดเช่นเวลส์ฟาร์โก นอกจากนี้เรายังรู้ว่านักวิเคราะห์คาดหวังว่าธนาคารที่จะโพสต์ลดลงในผลตอบแทนและรายได้ในไตรมาสแรกที่เลวลงการประเมินมูลค่าของธนาคาร (อย่างน้อยก็ในระยะสั้น).

ในระยะยาวแล้วหุ้น JPMorgan จะทำงานได้ดีหากธนาคาร สามารถที่จะเพิ่มผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นในช่วงเวลา ขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของธนาคารที่ผมคิดว่านี่เป็นอย่างมาก.

สำหรับนักลงทุนระยะยาวผมคิดว่าเป็นสถานที่ที่ดีที่จะเห็นประสิทธิภาพการทำงานพื้นฐานของธนาคารที่อยู่ในมูลค่าตามบัญชีที่มีตัวตนต่อหุ้นจากก่อนระหว่างและตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน จำนวนนี้เป็นพร็อกซี่ที่ดีสำหรับความสามารถในการสร้างผลตอบแทนและเพิ่มผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นโดยไม่มีเสียงรบกวนจากกลไกตลาดระยะสั้น แผนภูมินี้แสดงมูลค่าตามบัญชีของ JPMorgan เป็นรูปธรรมต่อหุ้นในแต่ละปี 2004-2015