This paper examines the hypothesis

This paper examines the hypothesis that audited financial reporting and voluntary disclosure of managers’ private
information are complementary mechanisms for communicating with investors, not substitutes. We test the hypothesis in
Ball (2001) that independent verification and reporting of financial outcomes encourages managers to be more truthful
and hence more precise in their disclosures. This allows managers to credibly disclose private information that is not
directly verifiable, alleviating the problem (Crawford and Sobel, 1982) that private information disclosure as a stand-alone
mechanism is uninformative because in equilibrium it is untruthful.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กระดาษนี้ตรวจสอบสมมติฐานที่ตรวจสอบรายงานทางการเงินและการเปิดเผยความสมัครใจของผู้จัดการส่วนตัวข้อมูลเสริมกลไกการสื่อสารกับนักลงทุน ทดแทนไม่ได้ ทดสอบสมมติฐานในบอล (2001) ระยะอิสระและการรายงานผลทางการเงินให้ผู้จัดการจะเป็นจริงมากขึ้นและเปิดเผยข้อมูลของพวกเขาดังนั้นแม่นยำมากขึ้น ซึ่งการเปิดเผยข้อมูลส่วนตัวที่ไม่รวมโดยตรง verifiable บรรเทาปัญหา (ฟอร์ดและ Sobel, 1982) การเปิดเผยข้อมูลส่วนตัวที่เดี่ยวกลไกเป็น uninformative เพราะในสมดุล ว่าไตร่ตรองมาเป็น

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

กระดาษนี้จะตรวจสอบสมมติฐานที่ว่าการตรวจสอบการรายงานทางการเงินและการเปิดเผยข้อมูลส่วนตัวสมัครใจของผู้จัดการ
ข้อมูลเป็นกลไกเสริมสำหรับการสื่อสารกับนักลงทุนไม่ได้ทดแทน เราทดสอบสมมติฐานใน
บอล (2001) ที่เป็นอิสระไอออนบวก Fi Veri และการรายงานผลทางการเงินส่งเสริมให้ผู้จัดการที่จะเป็นความจริงมากขึ้น
และด้วยเหตุนี้แม่นยำมากขึ้นในการเปิดเผยข้อมูลของพวกเขา นี้ช่วยให้ผู้จัดการสนิทเปิดเผยข้อมูลส่วนตัวที่ไม่ได้เป็น
Fi Veri โดยตรงสามารถบรรเทาปัญหา (Crawford และโชเบล 1982) ว่าการเปิดเผยข้อมูลส่วนบุคคลเป็นแบบสแตนด์อะโลน
กลไก uninformative เพราะอยู่ในภาวะสมดุลมันเป็นเท็จ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

这是一个为金融fiexamines hypothesis audited reporting和自愿的私人disclosure经理。”信息是投资者为communicating complementary mechanisms与检验的，不是在我们hypothesis substitutes。这2001球（独立）的阳离子和reporting verififioutcomes encourages .更是truthful经理在他们的hence precise和更多的disclosures经理。这是对私人信息是不credibly disclose一，直接verifi缓解的问题（这是和私有信息，1982 Sobel）作为一个独立的disclosure在equilibrium机制是因为这是untruthful信息。