Herr Ruhnau was both right and wron

Herr Ruhnau was both right and wrong. He was definitely right in his expectations. The dollar appreciated for one more month, and then weakened over the coming year. In fact, it did not simply weaken, it plummeted. By January 1986 when payment was due to Boeing, the spot rate had fallen to DM2.3/$ from the pervious year’s DM3.2/$ as shown in Exhibit 3. This was a spot exchange rate movement in Lufthansa’s favor.
The bad news was that the total Deutschemark cost with the partial forward cover was DM1.375 billion, a full DM225,000,000 more than if no hedging had been implemented at all! This was also DM129,000,000 more than what the foreign currency option hedge would have cost in total. The total cost of obtaining the needed $500 million for each alternative at the actual ending spot rate of DM2.3/$ would have been:

Uncovered
Full forward Cover (100%)
Partial Forward Cover
DM Put Options

Herr Ruhnau’s political rivals, both inside and outside of Lufthansa, were not so happy. Ruhnau was accused of recklessly speculating with Lufthansa’s money, but the speculation was seen as the forward contract, not the amount of the dollar exposure left uncovered for the full year. It is obvious that the term speculation holds an entirely new meaning when perfect hindsight is used to evaluate performance

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

Herr Ruhnau มีทั้งถูก และผิด เขาแน่นอนอยู่ในความคาดหวังของเขา ดอลลาร์ ที่นิยมสำหรับหนึ่งเดือนเพิ่มเติม และลดลงกว่าปีมาแล้ว ในความเป็นจริง มันไม่ได้แค่ไทย มันลดลง โดย 1986 มกราคมเมื่อชำระเงินได้เนื่องจากโบอิง อัตรารับได้ตกลงกับ DM2.3 / $จากปี pervious DM3.2 / $มาก 3 แสดง นี้เป็นการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนจุดในโปรดปรานของ Lufthansa
ข่าวร้ายว่า ต้นทุน Deutschemark รวมกับฝาไปข้างหน้าบางส่วนเป็น DM1.375 พันล้าน DM225 เต็ม 000, 000 มากกว่าถ้า hedging ไม่ได้ใช้งานเลย นี้ยังเป็น DM129, 000, 000 มากกว่าสิ่งป้องกันตัวเลือกสกุลเงินต่างประเทศจะมีต้นทุนรวม ต้นทุนรวมของการได้รับจำเป็น 500 ล้านดอลลาร์สำหรับแต่ละทางเลือกจริงอัตราจุดสิ้นสุดของ DM2.3 / $จะได้รับ:

Uncovered
เต็มฝาไปข้างหน้า (100%)
บางส่วนไปครอบคลุม
DM ใส่ตัว

Herr Ruhnau การเมืองคู่แข่ง ทั้งภายใน และภาย นอก Lufthansa ไม่มีความสุข Ruhnau ที่ถูกกล่าว recklessly speculating เงินของ Lufthansa แต่การเก็งกำไรที่เห็นเป็นสัญญาไปข้างหน้า ไม่จำนวนแสงดอลลาร์เหลือเปิดปีเต็ม เป็นที่ชัดเจนว่า การเก็งกำไรระยะเก็บตัวใหม่ทั้งหมดความหมายเมื่อ hindsight เหมาะจะใช้ในการประเมินประสิทธิภาพ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

นาย ruhnau ทั้งถูกและผิด เขาต้องอยู่ในความคาดหวังของเขา เหรียญนิยมอีกหนึ่งเดือน และลดลงกว่าปีมา ในความเป็นจริง มันไม่เพียงทำให้มันลดลง . โดยมกราคม 2529 เมื่อการชำระเงินเนื่องจากโบอิ้ง , จุดที่อัตราได้ลดลงไป dm2.3 / $ จากซุยปี dm3.2 / $ ตามที่แสดงในงานนิทรรศการ 3นี้คือจุดที่อัตราแลกเปลี่ยนในระดับที่ชื่นชอบ
ข่าวร้าย ว่า deutschemark ต้นทุนรวมกับฝาครอบข้างหน้าบางส่วน dm1.375 ล้านบาท เต็ม dm225000000 มากกว่าหากไม่มีการป้องกันความเสี่ยงไปใช้เลย นี้ยัง dm129000000 มากกว่าสิ่งที่สกุลเงินต่างประเทศทางเลือกป้องกันความเสี่ยงจะมีต้นทุนทั้งหมดค่าใช้จ่ายทั้งหมดของการเป็น 500 ล้านดอลลาร์สำหรับแต่ละทางเลือกที่สิ้นสุดจริงจุดที่อัตราของ dm2.3 / $ จะได้รับ :


เต็มฝาเปิดข้างหน้า ( 100% )

DM ครอบคลุมบางส่วนออกมาใส่ตัวเลือก

คุณ ruhnau เป็นคู่แข่งทางการเมือง ทั้งภายในและภายนอกของ Lufthansa , ไม่ได้ดังนั้น มีความสุข ruhnau ถูกกล่าวหาซี้ซั้วพูดลอยๆกับ Lufthansa ของเงินแต่การได้เห็นเป็นสัญญาไปข้างหน้าไม่ใช่เงินดอลลาร์แสงซ้ายเปิดสำหรับปีเต็ม เป็นที่ชัดเจนว่า การถือหุ้นระยะยาวความหมายใหม่ทั้งหมดที่สมบูรณ์แบบ แต่ใช้เพื่อประเมินประสิทธิภาพของ