1. IntroductionThe finance-based st

1. Introduction
The finance-based statement of Free Cash Flow (FCF) provides a basic tool for the valuation of a firm.
Projection of past periodic net cash flows to or from claimants provides corporate managers and investorsat-large with useful data for estimating the value of the firm and its individual investment projects. Based on
traditional financial statements and consistent with standard financial-economic methodology, the FCF
should report the periodic cash flow components generated by the firm's operations.
The positive FCF developed in this papermeasures the net periodic flow. Thismeasure differs from Jensen's
(1986) normative FCF, which seeks the firm's valuation-based optimal distribution to claim holders. It also
differs from the flow measured by the accounting-based Statement of Cash Flow (SCF) (FASB 95, 1987),
which is designed to measure the firm's liquidity, solvency, and financial flexibility and has only indirect
implications for investment and valuation (Bradbury, 2011; Kieso et al., 2010).
Note that the apparent influence of the SCF on the FCF could originate from the focus of the former
on the firm's Operating activities, which include unpaid or partially paid transactions (accrual accounts)
classified as Accounts Receivable (AR) and Accounts (or Notes) Payable (AP). By focusing in addition
on the periodic change in the amount of cash held by the firm, the accounting-based offset AR–
AP implicitly ignores the unique and permanent economic roles played by short-term AR vs. AP both
individually and as part of the overall sets of Current Assets (CA) vs. Current Liabilities (CL). In this respect,
the SCF approach should differ from the FCF valuation-based approach since the latter ought to
focus on the flow of financial claims facing the firm's Operations and Investment activities

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

1.
บทนำงบการเงินที่ใช้กระแสเงินสด(FCF) ให้เป็นเครื่องมือพื้นฐานสำหรับการประเมินมูลค่าของ บริษัท ที่.
ประมาณการเงินสดสุทธิที่ผ่านมาเป็นระยะ ๆ ไหลไปยังหรือจากเจ้าของให้ผู้จัดการองค์กรและ investorsat-ขนาดใหญ่ที่มีข้อมูลที่เป็นประโยชน์สำหรับการประเมิน มูลค่าของ บริษัท และโครงการลงทุนของแต่ละบุคคล ขึ้นอยู่กับงบการเงินแบบดั้งเดิมและสอดคล้องกับวิธีการทางการเงินเศรษฐกิจและมาตรฐาน FCF ควรรายงานส่วนประกอบกระแสเงินสดเป็นระยะที่เกิดจากการดำเนินงานของ บริษัท . FCF การพัฒนาในเชิงบวกนี้ papermeasures การไหลสุทธิ Thismeasure แตกต่างจากเซ่น(1986) กฎเกณฑ์ FCF ซึ่งพยายามประเมินมูลค่าตาม บริษัท กระจายที่ดีที่สุดที่จะเรียกร้องผู้ถือ นอกจากนี้ยังแตกต่างจากการไหลวัดจากงบบัญชีที่ใช้กระแสเงินสด (SCF) (FASB 95, 1987) ซึ่งได้รับการออกแบบมาเพื่อวัดสภาพคล่องของ บริษัท ละลายและความยืดหยุ่นทางการเงินและมีทางอ้อมเพียงผลกระทบต่อการลงทุนและการประเมินมูลค่า( แบรดบูรี่ 2011.. Kieso et al, 2010) โปรดทราบว่าอิทธิพลที่เห็นได้ชัดของ SCF ใน FCF อาจเกิดจากการมุ่งเน้นในอดีตเกี่ยวกับบริษัท ของกิจกรรมการดำเนินงานซึ่งรวมถึงการทำธุรกรรมที่ค้างชำระหรือจ่ายบางส่วน (บัญชีคงค้าง) จัดเป็น บัญชีลูกหนี้ (AR) และบัญชี (หรือหมายเหตุ) เจ้าหนี้ (AP) โดยมุ่งเน้นไปนอกจากนี้ในการเปลี่ยนแปลงเป็นระยะ ๆ ในจำนวนเงินที่จัดขึ้นโดย บริษัท ที่บัญชีที่ใช้ชดเชย AR- AP โดยปริยายละเว้นบทบาททางเศรษฐกิจที่ไม่ซ้ำกันและถาวรเล่นโดยในระยะสั้นเมื่อเทียบกับ AR AP ทั้งรายบุคคลและเป็นส่วนหนึ่งของชุดโดยรวมของสินทรัพย์หมุนเวียน (CA) เทียบกับหนี้สินหมุนเวียน (CL) ในแง่นี้วิธี SCF ควรแตกต่างจากวิธีการประเมินมูลค่าตาม FCF ตั้งแต่หลังควรจะมุ่งเน้นไปที่การไหลของการเรียกร้องทางการเงินหันหน้าการดำเนินงานของบริษัท และกิจกรรมการลงทุนที่

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

1 . บทนำ
การเงินตามงบกระแสเงินสดอิสระ ( fcf ) มีเครื่องมือพื้นฐานสำหรับการประเมินของ บริษัท .
ประมาณการของเงินสดสุทธิๆไหลผ่านไปยังหรือจากประเทศที่ให้ผู้จัดการองค์กรและ investorsat ขนาดใหญ่ที่มีข้อมูลที่เป็นประโยชน์สำหรับการประเมินมูลค่าของ บริษัท และโครงการลงทุนแต่ละของ โดย
งบการเงินแบบดั้งเดิมและสอดคล้องกับวิธีการทางการเงินเศรษฐกิจมาตรฐาน fcf
ควรรายงานเป็นระยะ ๆ ชิ้นส่วนที่สร้างขึ้นโดยกระแสเงินสดการดำเนินงานของ บริษัท พัฒนาในนี้
fcf บวก papermeasures ไหลเป็นระยะสุทธิ thismeasure แตกต่างจากเจนเซ่น
( 1986 ) อ้างอิง fcf ซึ่งพยายามของบริษัทมูลค่าเหมาะสมตามการเรียกร้องของผู้ถือมันยังไหล
แตกต่างจากวัด โดยตามบัญชีงบกระแสเงินสด ( คอลัมน์ ) ( FASB 95 , 1987 )
ซึ่งถูกออกแบบมาเพื่อวัดความสามารถในการชำระหนี้ของบริษัทมีสภาพคล่องและความยืดหยุ่นทางการเงินและมีเพียงผลกระทบทางอ้อม
เพื่อการลงทุนและมูลค่า ( แบรดเบอร์รี่ , 2011 ; kieso et al . , 2010 ) .
ทราบว่าอิทธิพลที่ชัดเจนของคอลัมน์ใน fcf อาจมาจากการโฟกัสของอดีต
ในงานกิจกรรมต่างๆของบริษัท ซึ่งรวมถึงการจ่ายบางส่วนหรือจ่ายรายการ ( บัญชีคงค้าง )
จัดเป็นบัญชีลูกหนี้ ( AR ) และบัญชี ( หรือบันทึก ) เจ้าหนี้ ( AP ) โดยเน้นนอกจากนี้
บนเปลี่ยนเป็นระยะ ในจํานวนเงินที่จัดขึ้นโดย บริษัท บัญชี AR และ AP ที่ใช้ชดเชย
โดยปริยายไม่สนใจกันและบทบาททางเศรษฐกิจถาวรเล่น AR กับระยะสั้นAP ทั้ง
เป็นรายบุคคลและเป็นส่วนหนึ่งของชุดโดยรวมของสินทรัพย์หมุนเวียนกับหนี้สินหมุนเวียน ( CA ) ( CL ) ในความเคารพนี้
คอลัมน์วิธีการควรแตกต่างจากวิธีการ fcf มูลค่าพื้นฐานตั้งแต่หลังควรจะ
เน้นที่การไหลของการเรียกร้องทางการเงิน ซึ่งการดำเนินงานของ บริษัท และการลงทุนต่างๆ