and we observe that the ratios μ−rσ

and we observe that the ratios μ−r
σm
and (β(Mt )−1)r
σ are bounded. By Girsanov theorem,
there is a unique equivalent probability P ∼ P such that (W∗
t , Z∗
t ) are independent
standard Brownian motions under P, called the pricing equivalent martingale
measure or risk-neutral measure. Under P, the dynamics (6, 7) becomes:

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

และเราสังเกตที่ μ−r อัตราส่วนΣmและ r (β (Mt) −1)Σล้อมรอบ โดยทฤษฎีบท Girsanovมีความน่าเป็นเทียบเท่าเฉพาะ P ∼ P ดังกล่าวนั้น (W∗t, Z∗t) มีอิสระดัง Brownian มาตรฐานภายใต้ P เรียกว่า martingale เทียบเท่าราคาวัดหรือการประเมินความเสี่ยง-กลาง ภายใต้ P เปลี่ยนแปลง (6, 7) กลายเป็น:

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

และเราสังเกตว่าอัตราส่วนμ-R
σm
และ (β (Mt) -1) อา
σจะกระโดด โดยทฤษฎีบท Girsanov,
มีความเป็นไปได้ที่ไม่ซ้ำกันเทียบเท่า P? ~ P ดังกล่าวว่า (กว้าง *
เสื้อ, Z *
t) มีความเป็นอิสระ
การเคลื่อนไหว Brownian มาตรฐานภายใต้ P ?, เรียกว่าการกำหนดราคาบังเหียนเทียบเท่า
วัดหรือตัวชี้วัดความเสี่ยงที่เป็นกลาง ภายใต้ P ?, พลวัต (6, 7) กลายเป็น:

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เราสังเกตว่า อัตราส่วนμ− R
m
σ ( บีตา ( MT ) − 1 ) R
σมีจำกัด โดยทฤษฎีบท girsanov
มีเอกลักษณ์ , เทียบเท่าความน่าจะเป็น P  ∼ P เช่น ( W ∗
t , Z ∗
t ) เป็นอิสระ
บราวเนียนการเคลื่อนไหวภายใต้มาตรฐาน P  เรียกว่าราคาเทียบเท่า Martingale
วัดหรือวัดเป็นกลางความเสี่ยง ภายใต้ P  , พลศาสตร์ ( 6 , 7 ) เป็น