Prior Research 1. The Usefulness of

Prior Research
1. The Usefulness of Earnings and Cash Flows
Prior research has examined the informativeness of earnings and cash flows. Ball and Brown (1968) find a positive association between stock returns and earnings, which is higher than that between stock returns and operating cash flows. Board and Day (1989) conclude that earnings contain incremental information beyond fund flows and cash flows from operations. However, they do not find the existence of incremental information content of fund flows or cash flows beyond earnings. Dechow (1994) concludes that accruals play an important role in improving the ability of earnings to reflect firm performance. Earnings are more associated with stock returns than cash flows over short measurement intervals and over long operating cycles of firms. The superiority of earnings remains existed when the volatility of a firm’s working capital requirements and the volatility of investment and financing activities increase. This is because cash flows suffer from timing and matching problems causing them to be a noisy measure of a firm’s performance. In sum, prior research supports that earnings is a superior measure of firm performance. However, the value relevance literature provides the evidence of a decline in the value relevance of earnings. Francis and Schipper (1999) document a decrease in the relevance of earnings information, and an increase in the relevance of balance sheet information over time. These results are consistent with other research on the valuation of financial information (Collins et al.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

งานวิจัยก่อนหน้า 1. ประโยชน์ของรายได้และกระแสเงินสด ก่อนวิจัยได้ตรวจสอบ informativeness รายได้และกระแสเงินสด ลูก และสีน้ำตาล (1968) หาความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างหุ้นคืน และ กำไร ซึ่งสูงกว่าที่ระหว่างคืนหุ้นและกระแสเงินสดการทำงาน วันและคณะ (1989) สรุปว่า กำไรประกอบด้วยข้อมูลเพิ่มเติมนอกเหนือจากไหลและกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม พวกเขาไม่พบการมีอยู่ของเนื้อหาข้อมูลเพิ่มของไหลหรือกระแสเงินสดเกินกว่ากำไร Dechow (1994) สรุปว่า การรับรู้มีบทบาทสำคัญในการปรับปรุงความสามารถของกำไรเพื่อสะท้อนประสิทธิภาพของบริษัท กำไรเกี่ยวข้องกับหุ้นผลตอบแทนมากกว่ากระแสเงินสดช่วงสั้นวัด และ ไปรอบงานนานของบริษัท ที่เหนือกว่าของกำไรยังคงมีอยู่เมื่อความผันผวนของความต้องการเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทและความผันผวนของการลงทุนและกิจกรรมจัดหาเงินเพิ่ม เนื่อง จากกระแสเงินสดรับจากเวลา และปัญหาตรงนี้จะเป็นการวัดประสิทธิภาพการทำงานของบริษัทเสียงดังได้ ในผลรวม ก่อนการวิจัยสนับสนุนว่า กำไรคือ การวัดประสิทธิภาพของบริษัทเหนือกว่า อย่างไรก็ตาม วรรณคดีเกี่ยวข้องค่าแสดงหลักฐานของการปฏิเสธในความเกี่ยวข้องมูลค่าของรายได้ Francis และ Schipper (1999) เอกสารการลดลงของความเกี่ยวข้องของข้อมูลรายได้ และการเพิ่มขึ้นของความเกี่ยวข้องของข้อมูลงบดุล ผลลัพธ์เหล่านี้จะสอดคล้องกับงานวิจัยอื่น ๆ ในการประเมินค่าข้อมูลทางการเงิน (คอลลินส์ et al

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การวิจัยก่อนที่
1 ประโยชน์ของผลประกอบการและกระแสเงินสดวิจัยก่อนที่มีการตรวจสอบ informativeness ของรายได้และกระแสเงินสด
บอลและบราวน์ (1968) พบว่ามีความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างผลตอบแทนและกำไรหุ้นซึ่งสูงกว่าผลตอบแทนระหว่างหุ้นและงบกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน คณะกรรมการและวัน (1989) สรุปได้ว่าผลประกอบการมีข้อมูลที่เพิ่มขึ้นเกินกว่าที่กระแสทุนและกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน แต่พวกเขาไม่พบการดำรงอยู่ของเนื้อหาข้อมูลที่เพิ่มขึ้นของกองทุนหรือกระแสเงินสดเกินกว่ารายได้ Dechow (1994) สรุปว่าคงค้างที่มีบทบาทสำคัญในการปรับปรุงความสามารถในการกำไรเพื่อสะท้อนให้เห็นประสิทธิภาพการทำงานของ บริษัท กำไรจะเกี่ยวข้องกับผลตอบแทนที่มากกว่าหุ้นเงินสดไหลผ่านช่วงเวลาที่วัดในระยะสั้นและในช่วงรอบการดำเนินงานที่ยาวนานของ บริษัท เหนือกว่าผลประกอบการยังคงมีอยู่เมื่อความผันผวนของ บริษัท ต้องการเงินทุนในการทำงานและความผันผวนของการลงทุนและการจัดหาเงินเพิ่มขึ้น นี้เป็นเพราะกระแสเงินสดที่ประสบปัญหาการกำหนดเวลาและการจับคู่ทำให้พวกเขาที่จะเป็นตัวชี้วัดที่มีเสียงดังผลการดำเนินงานของ บริษัท โดยสรุปการวิจัยก่อนที่สนับสนุนว่ารายได้เป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพการทำงานที่เหนือกว่าของ บริษัท อย่างไรก็ตามค่าวรรณกรรมเกี่ยวข้องนั้นมีหลักฐานว่าการลดลงของความเกี่ยวข้องมูลค่าของรายได้ที่ ฟรานซิสและ Schipper (1999) เอกสารการลดลงของความเกี่ยวข้องของข้อมูลผลประกอบการและการเพิ่มขึ้นของความเกี่ยวข้องของข้อมูลงบดุลเมื่อเวลาผ่านไป ผลลัพธ์เหล่านี้มีความสอดคล้องกับงานวิจัยอื่น ๆ ในการประเมินมูลค่าของข้อมูลทางการเงิน (คอลลินและอัล