Table 1 below summarizes other sign

Table 1 below summarizes other significant empirical results regarding the using of foreign-currency derivatives by firms exposed to exchange-rate risks.

PLEASE INSERT TABLE 1 HERE.



The main idea here is to complement these studies by focusing on a single company with specific needs in hedging exchange-rate risk. Two particularly important outcomes from Table 1 include: Bartram (2008), who suggests “that managers of nonfinancial firms with operations exposed to foreign exchange rate risk take savvy actions to reduce exposure to a level too low to allow its detection empirically” (p.1508); and Adam and Fernando (2006), who argue that cash flow gains from derivatives trading increase shareholder value. We try to show what happens when managers are not as savvy as in Bartram (2008) and that cash flow gains from derivative trading may give incentives for excessive financial exposure to derivatives.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ตาราง 1 ด้านล่างสรุปผลเชิงประจักษ์อื่น ๆ สำคัญเกี่ยวกับการใช้อนุพันธ์ในเงินตราต่างประเทศโดยบริษัทที่เผชิญกับความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนกรุณาใส่ตาราง 1 ที่นี่ความคิดหลักคือการ เติมเต็มการศึกษาเหล่านี้ โดยเน้นความต้องการเฉพาะในการป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนของบริษัทเดียว รวมสองสิ่งสำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งผลจากตารางที่ 1: สโตเบลล์ (2008), ผู้แนะนำ "ว่า ผู้จัดการของบริษัท nonfinancial ด้วยการดำเนินงานความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนดำเนินการเข้าใจลดแสงให้อยู่ในระดับต่ำเกินไปเพื่อให้การตรวจจับเชิงประสบการณ์" (p.1508); และอาดัมและ Fernando (2006), ที่อ้างว่า กระแสเงินสดรับจากการซื้อขายตราสารอนุพันธ์เพิ่มผู้ถือหุ้น เราพยายามที่จะแสดงสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อผู้จัดการไม่เข้าใจในสโตเบลล์ (2008) และกระแสเงินสดรับจากการซื้อขายตราสารอนุพันธ์อาจให้สิ่งจูงใจสำหรับแสงตราสารอนุพันธ์ทางการเงินมากเกินไป

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ตารางที่ 1 ล่างสรุปอื่น ๆ ผลการทดลองอย่างมีนัยสำคัญเกี่ยวกับการใช้อนุพันธ์เงินตราต่างประเทศโดย บริษัท มีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน. กรุณาใส่ตาราง 1 ที่นี่. แนวคิดหลักที่นี่คือการเติมเต็มการศึกษาเหล่านี้โดยมุ่งเน้นไปที่ บริษัท เดียวที่มีความต้องการที่เฉพาะเจาะจงใน ป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน สองผลที่สำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งจากตารางที่ 1 รวมถึง: Bartram (2008) ที่แสดงให้เห็น "ว่าผู้บริหารของ บริษัท ที่มีการดำเนินงานที่ไม่ใช่การเงินความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศดำเนินการเข้าใจเพื่อลดความเสี่ยงให้อยู่ในระดับต่ำเกินไปที่จะช่วยให้การตรวจจับสังเกตุ" (พี 1508); อาดัมและเฟอร์นันโด (2006) ซึ่งยืนยันว่ากำไรกระแสเงินสดจากการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพิ่มมูลค่าของผู้ถือหุ้น เราพยายามที่จะแสดงสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อผู้จัดการจะไม่เป็นที่เข้าใจเช่นเดียวกับใน Bartram (2008) และกำไรจากกระแสเงินสดจากการซื้อขายตราสารอนุพันธ์อาจให้แรงจูงใจทางการเงินสำหรับการเปิดรับมากเกินไปอนุพันธ์