Under Hypothesis III, all of the re

Under Hypothesis III, all of the results in the previous section would be driven by omitted-variable bias. Since governance provisions were certainly not adopted randomly, it is plausible that differences in industry, S&P 500 inclusion, institutional ownership, or other firm characteristics could be correlated both with G and with abnormal returns. Under this hypothesis, governance provisions could be completely innocuous, with no influ
ence either on managerial power or on agency costs.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ภายใต้สมมติฐาน III ผลลัพธ์ในส่วนก่อนหน้านี้ทั้งหมดจะถูกควบคุม โดยตัวแปรละอคติ เนื่องจากบทบัญญัติการกำกับดูแลกิจการได้แน่นอนไม่นำแบบสุ่ม ก็เป็นไปได้ว่า ความแตกต่างในอุตสาหกรรม เอสแอนด์พี 500 รวม เป็นเจ้าของสถาบัน หรือลักษณะอื่น ๆ ของบริษัทสามารถ correlated ทั้ง G และกลับผิดปกติ ภายใต้สมมติฐานนี้ บทบัญญัติกำกับดูแลอาจ innocuous สมบูรณ์ มี influ ไม่ence พลังจัดการ หรือ กับหน่วยงานต้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ภายใต้สมมติฐานที่สามทั้งหมดของผลในส่วนก่อนหน้านี้จะถูกผลักดันจากอคติละเว้นตัวแปร เนื่องจากบทบัญญัติการกำกับดูแลที่ถูกนำมาใช้อย่างแน่นอนไม่สุ่มมันเป็นไปได้ว่าแตกต่างในอุตสาหกรรม ภายใต้สมมติฐานนี้บทบัญญัติการกำกับดูแลกิจการที่อาจจะไม่น่ากลัวอย่างสมบูรณ์โดยไม่มีการครอบงำของ
ence

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ภายใต้สมมติฐานที่ 3 ทั้งหมดของผลลัพธ์ในส่วนก่อนหน้าจะถูกขับเคลื่อน โดยตัดตัวแปรคติ เนื่องจากบทบัญญัติการบริหารอย่างแน่นอนไม่ได้รับการสุ่ม มันเป็นเหตุผลที่แตกต่างในอุตสาหกรรม , S & P 500 รวม ระบบกรรมสิทธิ์ หรือลักษณะของธุรกิจอื่น ๆอาจจะมีความสัมพันธ์กับ G และผลตอบแทนที่ผิดปกติ ภายใต้สมมติฐานนี้บทบัญญัติการบริหารได้โดยไม่มีโทษ ไม่มี influ
ENCE ทั้งในการจัดการพลังงานหรือค่าใช้จ่ายในหน่วยงาน