In our analysis, we propose to use

In our analysis, we propose to use an accounting measure of debt. This choice is justified by the nature of our sample composed of unlisted SMEs. To determine the debt level of the company, two accounting measures are also possible in the empirical literature. The first retains the total debt ratio regardless of maturities (Jensen et al., 1992; Rajan & Zingales, 1995). The second distinguishes the short-term debt to long-term debt (Titman & Wessels, 1988). We were obliged to choose the first accounting approach, because of the unavailability of data. The dependent variable in our model is measured by the debt ratio, which is equal to the total debt reported to total assets in accordance with Bias et al. (1995), Suret and Carpentier (2000), Dufour and Molay (2010) and Sheikh and Wang (2011). The choice of total assets is justified by the neutralization of the size effect which will be taken into account as an explanatory variable. We chose to exclude commercial debts because they are important and are substitutable for financial debts in SMEs.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ในการวิเคราะห์ของเรา เราเสนอเพื่อใช้วัดการบัญชีหนี้ นี้เป็นธรรมตามธรรมชาติของตัวอย่างของเราประกอบด้วย SMEs ไม่แสดง เพื่อกำหนดระดับหนี้สินของบริษัท มาตรการบัญชี 2 จะยังได้ในวรรณคดีประจักษ์ แรกรักษาอัตราส่วนหนี้สินรวมไม่ครบกำหนด (เจน et al., 1992 ระจันและ Zingales, 1995) ที่สองแตกต่างการหนี้สินระยะสั้นหนี้สินระยะยาว (Titman & Wessels, 1988) เรามีหน้าที่เลือกวิธีบัญชีแรก เนื่องจากไม่พร้อมใช้งานของข้อมูล ขึ้นอยู่กับตัวแปรในแบบจำลองของเราวัด โดยอัตราส่วนหนี้สิน ซึ่งเท่ากับหนี้สินรวมรายงานสินทรัพย์รวมความโน้มเอียงและ al. (1995), Suret และ Carpentier (2000), Dufour และ Molay (2010) และชีคและวัง (2011) ทางเลือกของสินทรัพย์รวมเป็นธรรม โดยปฏิกิริยาสะเทินของขนาดผลซึ่งจะนำมาพิจารณาเป็นตัวแปรอธิบาย เราเลือกที่จะรวมหนี้ทางการค้าเนื่องจากพวกเขามีความสำคัญ และมี substitutable สำหรับหนี้เงินใน SMEs

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในการวิเคราะห์ของเราเราเสนอให้ใช้มาตรการบัญชีของหนี้ ทางเลือกนี้เป็นธรรมโดยธรรมชาติของตัวอย่างของเราประกอบด้วยผู้ประกอบการ SMEs ที่ไม่แสดง การตรวจสอบระดับหนี้ของ บริษัท ที่สองมาตรการบัญชียังเป็นไปได้ในวรรณคดีเชิงประจักษ์ ครั้งแรกที่ยังคงรักษาอัตราส่วนเงินกู้รวมโดยไม่คำนึงถึงระยะเวลาครบกำหนด (เซ่น et al, 1992;. ราจานและ Zingales, 1995) ที่สองแตกต่างหนี้ระยะสั้นหนี้ระยะยาว (Titman และ Wessels, 1988) เราจำเป็นต้องเลือกวิธีการบัญชีแรกเพราะความไม่พร้อมของข้อมูล ตัวแปรขึ้นอยู่กับรูปแบบของเราที่วัดโดยอัตราส่วนหนี้สินซึ่งมีค่าเท่ากับหนี้ทั้งหมดรายงานต่อสินทรัพย์รวมตามที่มีอคติ et al, (1995), Suret และ Carpentier (2000), และ Dufour Molay (2010) และชีคและวัง (2011) ทางเลือกของสินทรัพย์รวมเป็นธรรมโดยการวางตัวเป็นกลางของผลกระทบขนาดซึ่งจะต้องนำมาพิจารณาเป็นตัวแปรอธิบาย เราเลือกที่จะไม่รวมหนี้ในเชิงพาณิชย์เพราะพวกเขามีความสำคัญและมีการทดแทนหนี้ทางการเงินในการประกอบการ SMEs

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ในการวิเคราะห์ของเรา เราขอใช้บัญชีวัดของหนี้ ทางเลือกนี้เป็นคนชอบธรรมโดยตามธรรมชาติของเราจำนวนของ SMEs ที่ไม่แสดง เพื่อศึกษาระดับหนี้ของบริษัท สองบัญชีมาตรการยังเป็นไปได้ในวรรณกรรมเชิงประจักษ์ ครั้งแรกที่ยังคงรักษาอัตราส่วนหนี้สินทั้งหมดโดยไม่คำนึงถึงระยะเวลา ( เจนเซ่น et al . , 1992 ; ราชัน& zingales , 1995 )วินาทีที่แตกต่างของตราสารหนี้ระยะสั้นเป็นหนี้ระยะยาว ( titman & wessels , 1988 ) เราต้องเลือกวิธีการทางบัญชีก่อน เพราะของ unavailability ของข้อมูล ตัวแปรในโมเดลของเรา โดยวัดจากอัตราส่วนหนี้สินซึ่งเท่ากับหนี้สินรวมรายงานสินทรัพย์รวมตามคติ et al . ( 1995 ) , และ suret พรุสต์ ( 2000 )ดู และ โมเลย์ ( 2010 ) และชีค และวัง ( 2011 ) ทางเลือกของสินทรัพย์รวมชอบธรรมโดยการวางตัวเป็นกลางของขนาดอิทธิพล ซึ่งจะพิจารณาให้เป็นตัวแปรอธิบาย . เราเลือกที่จะไม่รวมหนี้สินทางการค้า เพราะพวกเขาเป็นสำคัญ และซึ่งเป็นตัวแทนสำหรับหนี้สินทางการเงินใน SMEs