In this paper, we extend Campbell a

In this paper, we extend Campbell and Taksler (2003) by conditioning for underlying bond liquidity, and exploring the relative contribution of equity volatility and bond liquidity in the cross-sectional pricing of corporate bond spreads. We tease out the volatility impact from the liquidity effects, and examine whether idiosyncratic risk subsume the information in liquidity in explaining corporate bond prices. We explore the roles of volatility and liquidity on cross-sectional bond prices unconditionally, as well as conditional on several underlying distress features. High-distress issues are defined as bonds with low ratings, low liquidity, or high underlying equity volatility. High-distress periods refer to low-growth or recession periods, and periods of high aggregate equity market volatility or low aggregate bond market liquidity in the economy.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ในเอกสารนี้ เราขยาย Campbell และ Taksler (2003) โดยปรับสำหรับสภาพคล่องของตราสารหนี้ต้น และการสำรวจสัดส่วนสัมพัทธ์ของหุ้นผันผวนและตราสารหนี้สภาพคล่องในราคาเหลวของระเบียบแพร่กระจาย เราหยอกออกผลกระทบของความผันผวนจากผลกระทบสภาพคล่อง และตรวจสอบว่า ความเสี่ยง idiosyncratic subsume ข้อมูลของสภาพคล่องในการอธิบายราคาตราสารหนี้ของบริษัท เราสำรวจบทบาทของสภาพคล่องและความผันผวนราคาพันธบัตรเหลวอนาคต และมีเงื่อนไขเกี่ยวกับคุณลักษณะความทุกข์แบบต่าง ๆ มีกำหนดปัญหาความทุกข์สูงเป็นพันธบัตรที่มีอันดับต่ำสุด สภาพคล่องต่ำ หรือต้นทุนความผันผวน รอบสูงทุกข์หมายถึงรอบระยะเวลาการเจริญเติบโตต่ำหรือถดถอย และความผันผวนตลาดหุ้นสูงรวมหรือสภาพคล่องของตลาดตราสารหนี้รวมต่ำสุดในเศรษฐกิจ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในบทความนี้เราขยายแคมป์เบลและ Taksler (2003) โดยเครื่องสภาพคล่องพันธบัตรพื้นฐานและการสำรวจผลงานญาติจากความผันผวนของทุนและสภาพคล่องพันธบัตรในการกำหนดราคาที่ตัดของกระจายพันธบัตรองค์กร เราหยอกล้อออกมาส่งผลกระทบต่อความผันผวนจากผลกระทบสภาพคล่องและตรวจสอบว่ามีความเสี่ยงที่มีนิสัยแปลก subsume ข้อมูลในสภาพคล่องในการอธิบายราคาพันธบัตรองค์กร เราสำรวจบทบาทของความผันผวนและสภาพคล่องในราคาพันธบัตรตัดขวางโดยไม่มีเงื่อนไขเช่นเดียวกับเงื่อนไขหลายต่อหลายคุณสมบัติพื้นฐานความทุกข์ ปัญหาความทุกข์สูงจะถูกกำหนดเป็นพันธบัตรที่มีการประเมินต่ำสภาพคล่องหรือความผันผวนของส่วนพื้นฐานสูง ระยะเวลาสูงทุกข์หมายถึงระยะเวลาการเจริญเติบโตต่ำหรือภาวะเศรษฐกิจถดถอยและระยะเวลาของความผันผวนของตลาดทุนโดยรวมที่สูงหรือต่ำรวมสภาพคล่องในตลาดตราสารหนี้ในระบบเศรษฐกิจ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ในกระดาษนี้เราขยายแคมป์เบลและ taksler ( 2003 ) โดยปรับสำหรับต้นแบบพันธบัตร สภาพคล่อง และสำรวจความสัมพันธ์ระหว่างความผันผวนของหุ้นและพันธบัตร สภาพคล่องในราคาหน้าตัดของกระจายพันธบัตรองค์กร เราแกล้งออกความผันผวนผลกระทบจากสภาพคล่อง ผลกระทบและตรวจสอบว่ามีจัดเป็นกลุ่มเสี่ยงข้อมูลสภาพคล่องในการอธิบายราคาพันธบัตรของบริษัท เราสำรวจบทบาทของความผันผวนและสภาพคล่องในภาคตัดขวางพันธบัตรราคา อย่างไม่มีเงื่อนไข ตลอดจนเงื่อนไขภายใต้ความทุกข์หลายคุณลักษณะ ปัญหาความทุกข์สูง เช่น พันธบัตร กับเรตติ้ง สภาพคล่องต่ำ ต่ำหรือสูง เป็นต้นทุนที่เพิ่มขึ้นสูงช่วงทุกข์หมายถึงการเจริญเติบโตต่ำหรือร่นระยะเวลาและระยะเวลาของการรวมตลาดทุนผันผวนสูงหรือสภาพคล่องในตลาดตราสารหนี้โดยรวมในระดับประเทศ