ิerivatives are financial instrumen

ิerivatives are financial instruments with values that change relative to underlying
variables, such as assets, events, or prices. In other words, the value of derivatives is based
on the change in value of something else, called the underlying trade or exchange.
The main types of derivatives are futures, forwards, options, and swaps. A futures
contract is an agreement to buy or sell a set quantity of something at a set
rate at a predetermined point in the future. The date on which this exchange
is scheduled to take place is called the delivery, or settlement, date. Futures
contracts are often associated with buyers and sellers of commodities who
are concerned about supply, demand, and changes in prices. They can be
traded only on exchanges. Almost any commodity, such as oil, gold, corn, or
soybeans, can have a futures contract defined for a specific trade.
Forwards are similar to futures, except they can be traded between two
individuals. A forward contract is a commitment to trade a specified item at
a specific price in the future. The forward contract takes whatever form to
which the parties agree.
An option is a less binding form of derivative. It conveys the right, but not
the obligation, to buy or sell a particular asset in the future. A call option gives
the investor the right to buy at a set price on delivery day. A put option gives
the investor the option to sell a good or financial instrument at a set price on the settlement
date. It is a financial contract with what is called a long position, giving the owner the right
but not the obligation to sell an amount at a preset price and maturity date.
Finally, swaps live up to their name. A swap can occur when two parties agree to
exchange one stream of cash flows against another one. Swaps can be used to hedge risks
such as changes in interest rates, or to speculate on the changing prices of commodities
or currencies. Swaps can be difficult to understand, so here is an example. JP Morgan
developed CDSs that bundled together as many as 300 different assets, including subprime
loans. Credit default swaps were meant as a form of insurance. In other words, securities
were bundled into one financial package, and companies such as JP Morgan were essentially
paying insurance premiums to the investors who purchased them, who were now on the
hook if payments of any of the securities included in the CDSs did not come through.
As mentioned before, the value of derivatives is based on different types of underlying
values, including assets such as commodities, equities (stocks), bonds, interest rates,
exchange rates, or indexes such as a stock market index, consumer price index (CPI), or
Th e value of
derivatives
is based on
diff erent types
of underlying
values
Case 10: Banking Industry Meltdown: The Ethical and Financial Risks of Derivatives 399
even an index of weather conditions. For example, a farmer and a grain storage business
enter into a futures contract to exchange cash for grain at some future point. Both parties
have reduced a future risk. For the farmer it is the uncertainty of the future grain price, and
for the grain storage business it is the availability of the grain at a predetermined price.
Some believe derivatives lead to market volatility because enormous amounts of
money are controlled by relatively small amounts of margin or option premiums. The
job of a derivatives trader is something like a bookie taking bets on how people will bet.
Arbitrage is defined as attempting to profit by exploiting price differences of identical
or similar financial instruments, on different markets, or in different forms. As a result,
derivatives can suffer large losses or returns from small movements in the underlying
asset’s price. Investors are like gamblers in that they can bet for or against the price (going
up or down) and can consequently lose or win large amounts.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ิerivatives เป็นเครื่องมือทางการเงิน มีค่าที่เปลี่ยนแปลงสัมพันธ์กับต้นแบบตัวแปร เช่นสินทรัพย์ เหตุการณ์ หรือราคา ในคำอื่น ๆ ตามมูลค่าของตราสารอนุพันธ์การเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของสิ่งอื่น เรียกว่าต้นแบบทางการค้าหรือแลกเปลี่ยนชนิดหลักของตราสารอนุพันธ์ได้ในอนาคต ส่งต่อ ตัวเลือก swaps และ ในอนาคตการสัญญาคือ ข้อตกลงซื้อ หรือขายที่กำหนดปริมาณของสิ่งที่ชุดอัตราที่จุดกำหนดไว้ในอนาคต วันที่แลกเปลี่ยนมีกำหนดจัดขึ้นเรียกว่าวันจัดส่ง หรือการชำระเงิน การ ในอนาคตสัญญามักเกี่ยวข้องกับผู้ซื้อและผู้ขายของสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความกังวลเกี่ยวกับอุปทาน ความต้องการ และการเปลี่ยนแปลงในราคา พวกเขาสามารถซื้อขายแลกเปลี่ยนใน สินค้าเกือบทุกชนิด น้ำมัน ทอง ข้าวโพด หรือถั่วเหลือง สามารถมีสัญญากำหนดไว้สำหรับการค้าเฉพาะส่งต่อจะเหมือนกับในอนาคต แต่พวกเขาสามารถซื้อขายระหว่างสองคน สัญญาไปข้างหน้ามีความมุ่งมั่นการค้าสินค้าที่ระบุในเฉพาะราคาในอนาคต สัญญาไปข้างหน้าใช้เพียงแบบฟอร์มการซึ่งฝ่ายยอมรับตัวเลือกมีน้อยผูกฟอร์มของอนุพันธ์ มันสื่อถึงด้านขวา แต่ไม่การข้อผูกมัด การซื้อ หรือขายสินทรัพย์แต่ละรายการในอนาคต ให้ตัวเลือกการโทรนักสิทธิซื้อหุ้นที่มีราคาวันจัดส่ง ให้ตัวเลือกการวางนักลงทุนเลือกที่จะขายเครื่องมือดี หรือเงินที่กำหนดในการชำระเงินวัน จึงเป็นสัญญาทางการเงิน มีอะไรเรียกว่าตำแหน่งยาว ให้เจ้าดูแต่ไม่ข้อผูกมัดการขายยอดเงิน ณวันครบกำหนดและราคาล่วงหน้าสุดท้าย swaps สดขึ้นชื่อ การแลกเปลี่ยนสามารถเกิดขึ้นเมื่อสองฝ่ายตกลงที่จะแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดกับอีกหนึ่งกระแส Swaps ที่สามารถใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงเช่นการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย หรือคาดคะเนราคาของสินค้าเปลี่ยนแปลงหรือสกุลเงิน Swaps สามารถยากที่จะเข้าใจ ดังนั้นนี่คือตัวอย่าง เจพีมอร์แกนพัฒนา CDSs ที่รวมกลุ่มกันสินทรัพย์อื่นจำนวน 300 รวม subprimeเงินกู้ยืม Swaps เริ่มต้นสินเชื่อมีความหมายเป็นรูปแบบของการประกัน ในคำอื่น ๆ หลักทรัพย์ถูกรวมอยู่ในหนึ่งแพคเกจทางการเงิน และบริษัทเช่นเจพีมอร์แกนถูกหลักจ่ายเบี้ยประกันให้นักลงทุนที่ซื้อพวกเขา ที่มาตอนนี้เบ็ดถ้าชำระเงินใด ๆ ของทรัพย์ที่รวมอยู่ใน CDSs ได้มาไม่ถึงดังกล่าวก่อน มูลค่าของอนุพันธ์ขึ้นอยู่กับชนิดต่าง ๆ ของต้นค่า รวมถึงสินทรัพย์เช่นสินค้าโภคภัณฑ์ หุ้น (หุ้น), พันธบัตร อัตราดอกเบี้ยอัตราแลกเปลี่ยน หรือดัชนีเช่นดัชนีตลาดหลักทรัพย์ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI), หรือTh e ค่าตราสารอนุพันธ์ขึ้นอยู่กับdiff erent ชนิดของต้นแบบค่ากรณีที่ 10: การธนาคารอุตสาหกรรมหลอม: จริยธรรม และการเงินความเสี่ยงของตราสารอนุพันธ์ 399แม้ดัชนีของสภาพอากาศ ตัวอย่าง เกษตรกรและธุรกิจเก็บข้าวใส่ลงในสัญญาแลกเปลี่ยนเงินสดสำหรับข้าวที่จุดใดจุดหนึ่งในอนาคต ทั้งสองฝ่ายได้ลดความเสี่ยงในอนาคต สำหรับเกษตรกร ก็คือความไม่แน่นอนของราคาข้าวในอนาคต และสำหรับธุรกิจเก็บข้าว เป็นความพร้อมของเมล็ดข้าวที่กำหนดไว้บางคนเชื่อว่านำตราสารอนุพันธ์ไปตลาดผันผวนเนื่องจากขนาดใหญ่จำนวนเงินจะถูกควบคุม โดยจำนวนเบี้ยกำไรหรือตัวเล็ก ที่งานของผู้ประกอบการที่ตราสารอนุพันธ์นั้นคล้าย bookie การเดิมพันว่าจะเดิมพันคนท่านกำหนดไว้เป็นการพยายามทำกำไร โดย exploiting ส่วนต่างราคาของเหมือนกันหรือคล้ายตรา สารเงิน ตลาดต่าง ๆ หรือ ในรูปแบบต่าง ๆ เป็นผลอนุพันธ์สามารถประสบขาดทุนขนาดใหญ่หรือกลับจากความเคลื่อนไหวเล็ก ๆ ในตัวราคาของสินทรัพย์ นักลงทุนได้เช่นไปที่พวกเขาสามารถวางเดิมพันสำหรับ หรือ กับราคา (ไปขึ้น หรือลง) และสามารถจึงแพ้ หรือชนะจำนวนมากได้

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ิ erivatives เป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีค่าที่มีการเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับพื้นฐาน
ตัวแปรเช่นสินทรัพย์เหตุการณ์หรือราคา ในคำอื่น ๆ มูลค่าของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีพื้นฐาน
จากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของอย่างอื่นที่เรียกว่าการค้าต้นแบบหรือแลกเปลี่ยน
ประเภทหลักของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าฟิวเจอร์สไปข้างหน้าตัวเลือกและการแลกเปลี่ยน ฟิวเจอร์ส
สัญญาข้อตกลงที่จะซื้อหรือขายปริมาณการตั้งค่าของสิ่งที่กำหนด
อัตราที่จุดที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในอนาคต วันที่แลกเปลี่ยนนี้
มีกำหนดจะใช้สถานที่ที่เรียกว่าการส่งมอบหรือชำระราคาวันที่ ฟิวเจอร์ส
สัญญามักจะเกี่ยวข้องกับผู้ซื้อและผู้ขายของสินค้าโภคภัณฑ์ที่
มีความกังวลเกี่ยวกับอุปทานความต้องการและการเปลี่ยนแปลงของราคา พวกเขาสามารถ
เฉพาะในการซื้อขายแลกเปลี่ยน เกือบสินค้าใด ๆ เช่นน้ำมัน, ทอง, ข้าวโพดหรือ
ถั่วเหลืองจะมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่กำหนดไว้สำหรับการค้าที่เฉพาะเจาะจง
ไปข้างหน้ามีความคล้ายคลึงกับฟิวเจอร์ส, ยกเว้นพวกเขาสามารถซื้อขายระหว่างสอง
บุคคล สัญญาคือความมุ่งมั่นเพื่อการค้ารายการที่ระบุใน
ราคาที่เฉพาะเจาะจงในอนาคต สัญญาใช้รูปแบบใดในการ
ที่คู่สัญญาตกลงที่
เลือกเป็นรูปแบบที่ผูกพันน้อยอนุพันธ์ มันบ่งบอกถึงความเหมาะสม แต่ไม่
ผูกพันที่จะซื้อหรือขายสินทรัพย์โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอนาคต ตัวเลือกการเรียกให้
ผู้ลงทุนมีสิทธิในการซื้อในราคาที่กำหนดในวันที่ส่งมอบ ตัวเลือกใส่ให้
นักลงทุนเลือกที่จะขายดีหรือตราสารทางการเงินในราคาที่กำหนดในข้อตกลง
วันที่ มันเป็นสัญญาทางการเงินกับสิ่งที่เรียกว่าตำแหน่งยาวให้เจ้าของสิทธิ
แต่ไม่ผูกพันที่จะขายจำนวนในราคาและกำหนดวันที่ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า
ในที่สุดสัญญาแลกเปลี่ยนอยู่ถึงชื่อของพวกเขา แลกเปลี่ยนอาจเกิดขึ้นเมื่อทั้งสองฝ่ายตกลงที่จะ
แลกเปลี่ยนหนึ่งกระแสของกระแสเงินสดกับอีกคนหนึ่ง แลกเปลี่ยนสามารถใช้ในการป้องกันความเสี่ยง
เช่นการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยหรือเพื่อเก็งกำไรในราคาที่เปลี่ยนแปลงของสินค้า
หรือสกุลเงิน แลกเปลี่ยนอาจเป็นเรื่องยากที่จะเข้าใจเพื่อให้ที่นี่เป็นตัวอย่าง เจพีมอร์แกน
พัฒนา CDSs ที่รวมเข้าด้วยกันให้มากที่สุดเท่า 300 สินทรัพย์ที่แตกต่างกันรวมทั้งซับไพรม์
สินเชื่อ แลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นมีความหมายเป็นรูปแบบของการประกัน ในคำอื่น ๆ หลักทรัพย์
ถูกรวมเป็นแพคเกจทางการเงินหนึ่งและ บริษัท เช่น JP Morgan ได้เป็นหลัก
จ่ายเบี้ยประกันให้กับนักลงทุนที่ซื้อพวกเขาที่ตอนนี้อยู่บน
ตะขอถ้าการชำระเงินของหลักทรัพย์ใด ๆ ที่รวมอยู่ใน CDSs ไม่ได้มา ผ่าน
ดังกล่าวก่อนที่มูลค่าของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะขึ้นอยู่กับชนิดของพื้นฐาน
ค่านิยมรวมทั้งสินทรัพย์ดังกล่าวเป็นสินค้าโภคภัณฑ์, ตราสารทุน (หุ้น) พันธบัตรอัตราดอกเบี้ย
อัตราแลกเปลี่ยนหรือดัชนีเช่นดัชนีตลาดหุ้น, ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) หรือ
ค่า Th อีเมลของ
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า
จะขึ้นอยู่กับ
ชนิดต่างกันต่าง
ของพื้นฐาน
ค่า
กรณี 10: ธนาคารอุตสาหกรรม Meltdown: ความเสี่ยงและผลประโยชน์ทับซ้อนทางการเงินของอนุพันธ์ 399
แม้ดัชนีของสภาพอากาศ ตัวอย่างเช่นเกษตรกรและธุรกิจการจัดเก็บเมล็ดพืช
ใส่ลงไปในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อแลกเปลี่ยนเงินสดสำหรับข้าวในบางจุดในอนาคต ทั้งสองฝ่าย
มีการลดความเสี่ยงในอนาคต สำหรับเกษตรกรมันเป็นความไม่แน่นอนของราคาข้าวในอนาคตและ
สำหรับธุรกิจการจัดเก็บเมล็ดพืชมันเป็นความพร้อมของเมล็ดข้าวในราคาที่กำหนดไว้
บางคนเชื่อว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่นำไปสู่ความผันผวนของตลาดเพราะจำนวนมหาศาลของ
เงินจะถูกควบคุมโดยจำนวนเงินที่ค่อนข้างเล็กของ อัตรากำไรขั้นต้นหรือตัวเลือกพรีเมี่ยม
การปฏิบัติงานของผู้ประกอบการอนุพันธ์เป็นสิ่งที่ต้องการการเดิมพันเจ้ามือรับแทงม้าที่ว่าคนจะเดิมพัน
Arbitrage ถูกกำหนดให้เป็นความพยายามที่จะแสวงหาผลกำไรโดยการใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาที่เหมือน
เครื่องมือทางการเงินหรือที่คล้ายกันในตลาดที่แตกต่างกันหรือในรูปแบบที่แตกต่างกัน เป็นผลให้
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสามารถประสบความสูญเสียขนาดใหญ่หรือผลตอบแทนจากการเปลี่ยนแปลงเล็ก ๆ ในพื้นฐานที่
ราคาของสินทรัพย์ นักลงทุนจะชอบเล่นการพนันในการที่พวกเขาสามารถเดิมพันสำหรับหรือกับราคา (จะ
ขึ้นหรือลง) จึงสามารถสูญเสียหรือชนะจำนวนมาก

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ิ erivatives เป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีค่านิยมที่เปลี่ยนเทียบกับต้นแบบ
ตัวแปร เช่น ทรัพย์สิน เหตุการณ์ หรือ ราคา ในคำอื่น ๆมูลค่าของอนุพันธ์เป็นไปตาม
ในมูลค่าที่เปลี่ยนแปลงอย่างอื่น เรียกว่า พื้นฐานการค้าหรือการแลกเปลี่ยน .
ประเภทหลักของอนุพันธ์จะล่วงหน้า ส่งต่อ ตัวเลือก และ swaps ฟิวเจอร์ส
สัญญาเป็นข้อตกลงที่จะซื้อหรือขายสต็อกชุดของบางสิ่งบางอย่างที่กำหนดอัตราที่กำหนด
จุดในอนาคต วันที่ซึ่งตรา
มีกำหนดการที่จะเกิดขึ้นเรียกว่า จัดส่งสินค้า หรือการชำระเงินวันที่ สัญญาฟิวเจอร์ส
มักจะเกี่ยวข้องกับผู้ซื้อและผู้ขายสินค้าที่
มีความกังวลเกี่ยวกับอุปทาน อุปสงค์ และการเปลี่ยนแปลงในราคา พวกเขาสามารถ
การซื้อขายแลกเปลี่ยน . เกือบสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น น้ำมัน ทอง ข้าวโพด หรือ
ถั่วเหลืองสามารถมีสัญญาล่วงหน้าที่กำหนดไว้สำหรับการค้าที่เฉพาะเจาะจง .
ข้างคล้ายกับฟิวเจอร์ส , ยกเว้นพวกเขาสามารถซื้อขายระหว่างบุคคลสองคน

สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีความมุ่งมั่นเพื่อการค้าสินค้าที่ระบุใน
ราคาเฉพาะในอนาคต สัญญาล่วงหน้าที่ใช้แบบฟอร์มใด


ซึ่งฝ่ายเห็นด้วยตัวเลือกเป็นแบบผูกน้อยที่ได้มา มันสื่อได้ แต่ไม่ใช่
ภาระผูกพันที่จะซื้อหรือขายสินทรัพย์โดยเฉพาะในอนาคต ตัวเลือกการโทรให้
นักลงทุนขวาซื้อที่กำหนดราคาในวันส่งมอบ ออปชั่นให้
นักลงทุนเลือกที่จะขาย ดี หรือ เครื่องมือทางการเงินที่กำหนดราคาในวันที่ชําระ

มันเป็นสัญญาทางการเงินกับสิ่งที่เรียกว่าตำแหน่งยาว ให้เจ้าของสิทธิ
แต่ไม่ต้องขายเงินในราคาที่ตั้งไว้ล่วงหน้าและวันที่ครบกำหนด .
ในที่สุดสัญญาอยู่ถึงชื่อของพวกเขา สลับสามารถเกิดขึ้นได้ เมื่อทั้งสองฝ่ายตกลงที่จะ
ตรากระแสหนึ่งของกระแสเงินสด กับอีกหนึ่ง แลกเปลี่ยนสามารถใช้ป้องกันความเสี่ยง
เช่นการเปลี่ยนแปลงในอัตราดอกเบี้ยหรือคาดเดาการเปลี่ยนแปลงราคาของสินค้าโภคภัณฑ์
หรือสกุลเงิน แลกเปลี่ยนสามารถยากที่จะเข้าใจ ดังนั้น นี่คือตัวอย่าง เจพีมอร์แกน
พัฒนา cdss ที่รวมกันสินทรัพย์ที่แตกต่างกันมากเท่าที่ 300 รวมเงินกู้ subprime

สัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นที่ถูกกำหนดเป็นรูปแบบของการประกันภัย ในคำอื่น ๆที่ถูกรวมเข้าไปในหลักทรัพย์
แพคเกจทางการเงินและ บริษัท เช่น JP Morgan เป็นหลัก
จ่ายค่าเบี้ยประกันให้นักลงทุนที่ซื้อพวกเขาที่ตอนนี้บน
ตะขอถ้าชำระเงินใด ๆ ของหลักทรัพย์รวมอยู่ใน cdss ไม่ได้มาผ่าน .
ดังกล่าวก่อน มูลค่าของอนุพันธ์ขึ้นอยู่กับชนิดของต้นแบบ
ค่า ได้แก่ทรัพย์สินดังกล่าว เป็นสินค้าของตราสารทุน ( หุ้น ) , พันธบัตร , อัตราดอกเบี้ย ,
อัตราแลกเปลี่ยน หรือ ดัชนี เช่น ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ ดัชนีราคาผู้บริโภค ( CPI ) หรือค่า

th e )

! ! erent ขึ้นอยู่กับชนิดของค่า


( กรณี 10 : วิกฤตอุตสาหกรรมธนาคาร : จริยธรรมทางการเงินและความเสี่ยงของอนุพันธ์ 399
แม้ดัชนีสภาพอากาศ ตัวอย่างเช่น ชาวนาและ
ธุรกิจกระเป๋าลายไม้ระบุในสัญญาฟิวเจอร์สแลกเงินสดสำหรับเมล็ดข้าวที่จุดในอนาคต ทั้งสองฝ่าย
ลดความเสี่ยงในอนาคต สำหรับชาวนามันคือความไม่แน่นอนของราคาข้าวในอนาคตและ
สำหรับธุรกิจ มันเก็บเม็ดพร้อมเม็ดในราคาที่กำหนดไว้ .
บางส่วนเชื่อว่า อนุพันธ์ ทำให้เกิดความผันผวนของตลาด เพราะเงินจํานวนมหาศาลของ
เงินจะถูกควบคุมโดยปริมาณของขอบค่าจ้างพิเศษขนาดเล็กหรือตัวเลือก
งานของผู้ค้าตราสารอนุพันธ์เป็นบางอย่าง เช่น เจ้ามือรับแทงพนันว่าผู้คนจะเดิมพัน .
arbitrage หมายถึงพยายามที่จะกำไรจากการใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาเหมือนกัน
หรือตราสารทางการเงินที่คล้ายกันในตลาดที่แตกต่างกัน หรือในรูปแบบต่าง ๆ เป็นผลให้
อนุพันธ์สามารถประสบความสูญเสียขนาดใหญ่หรือผลตอบแทนจากการเคลื่อนไหวเล็ก ๆในต้นแบบ
สินทรัพย์ราคา นักลงทุนที่ชอบเล่นการพนันในที่พวกเขาสามารถเดิมพันหรือคัดค้านราคา ( ไป
ขึ้นหรือลง ) และสามารถจึงจะแพ้หรือชนะเงินขนาดใหญ่