Thus, our estimate of institutional

Thus, our estimate of institutional herding is triple that of previous studies. There are three possible reasons why our estimates of institutional herding are larger than previous estimates. First, we are analyzing herding at a monthly horizon rather than a quarterly horizon. Second, we are analyzing only the initiator of the trade. Third, we are estimating herding for only the largest trade size bin. Institutions that rely on large trades may herd more than all institutions in aggregate. For both large and small trades, we find evidence of coordinated trading within the month.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ดังนั้น herding สถาบันประเมินของเราเป็นทริปเปิ้ลที่ศึกษาก่อนหน้านี้ มีสามเหตุผลทำไมเราประเมินของสถาบัน herding มีขนาดใหญ่กว่าประเมินก่อนหน้านี้ ครั้งแรก เราจะวิเคราะห์ herding ที่ขอบฟ้ารายเดือนมากกว่าฟ้ารายไตรมาส สอง เราจะวิเคราะห์เฉพาะอุปกรณของการค้า ที่สาม เรามีประมาณ herding สำหรับเฉพาะที่ใหญ่ที่สุดค้าขนาดช่องเก็บ สถาบันที่ใช้เทรดขนาดใหญ่อาจต้อนสถาบันรวมทั้งหมดมากกว่า ค้าขนาดเล็ก และใหญ่ เราหาหลักฐานของการประสานงานการค้าภายในเดือน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ดังนั้นเราคาดต้อนเป็นสามสถาบันที่ศึกษาก่อนหน้านี้ มีสามเหตุผลที่เป็นไปได้ว่าทำไมประมาณการของเราต้อนของสถ​​าบันมีขนาดใหญ่กว่าประมาณการก่อนหน้าเป็น ครั้งแรกที่เรากำลังวิเคราะห์ต้อนที่ขอบฟ้ามากกว่ารายเดือนรายไตรมาสขอบฟ้า ประการที่สองเราจะวิเคราะห์เพียงริเริ่มของการค้า ประการที่สามเราจะประเมินต้อนเพียงถังขนาดการค้าที่ใหญ่ที่สุด สถาบันที่ต้องพึ่งพาการซื้อขายมีขนาดใหญ่อาจฝูงกว่าทุกสถาบันในการรวม สำหรับการซื้อขายทั้งขนาดใหญ่และขนาดเล็กที่เราพบหลักฐานของการซื้อขายการประสานงานภายในเดือน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ดังนั้น ประมาณการของเราที่ได้มาเป็นสามสถาบันของการศึกษาก่อนหน้านี้ . มีสามเหตุผลที่ประมาณการของเราเป็นไปได้ของกลุ่มสถาบันมีขนาดใหญ่กว่าประมาณการก่อนหน้านี้ ครั้งแรกที่เราวิเคราะห์ต้อนที่ขอบฟ้ารายเดือนมากกว่าขอบฟ้าไตรมาส ประการที่สองเราจะวิเคราะห์เพียงริเริ่มของการค้า ประการที่สามเราประเมินต้อนเพียงขนาดใหญ่ที่สุดค้าถัง สถาบันการเงินที่ต้องพึ่งพาการค้าขนาดใหญ่อาจฝูงมากกว่าสถาบันทั้งหมดรวม . สำหรับธุรกิจทั้งขนาดใหญ่ และขนาดเล็ก เราพบหลักฐานของการประสานงานการซื้อขายภายในเดือนนี้