A large number of studies demonstra

A large number of studies demonstrate that book-to-market (BM) ratio is strongly positively associated with future stock returns. Chan et al. (1990) document that BM ratio, along with earnings to-price ratio, among others, exhibits an important role in explaining future stock returns in Tokyo Stock Exchange. In the U.S. stock markets, high (low) BM firms generally earn significant positive (negative) returns. Chen and Zhang (1998) also explore the relationship between BM ratio and stock returns from both developed and emerging markets during 1970–1993, and find that BM ratio is highly positively correlated to stock returns in the United States, Japan, Hong Kong and Malaysia, while the relationship is not observed in Thailand and Taiwan.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การศึกษาจำนวนมากแสดงให้เห็นถึงอัตราส่วน (BM) หนังสือการตลาดที่เป็นเกี่ยวข้องอย่างยิ่งบวกกับหุ้นในอนาคต เอกสารจันทร์ร้อยเอ็ด al. (1990) ที่ว่า อัตราส่วน BM กับกำไรให้ราคาอัตราส่วน หมู่คนอื่น ๆ การจัดแสดงมีบทบาทสำคัญในการอธิบายในอนาคตหุ้นกลับในโตเกียวทรัพย์ ในตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกา บริษัท BM (ต่ำ) สูงได้รับสำคัญบวก (ลบ) แทนโดยทั่วไป เฉินและเตียว (1998) นอกจากนี้ยังสำรวจความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วน BM และคืนหุ้นจากพัฒนา และตลาดเกิดใหม่ในช่วงปี 1970 – 1993 และค้นหาว่า อัตราส่วน BM เป็นบวกสูง correlated ไปกลับในประเทศสหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่น Hong Kong และ มาเลเซีย ขณะไม่มีสังเกตความสัมพันธ์ในประเทศไทยและไต้หวัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

จำนวนมากของการศึกษาแสดงให้เห็นว่าหนังสือเล่มนี้ออกสู่ตลาด (BM) อัตราเป็นอย่างยิ่งความสัมพันธ์เชิงบวกกับผลตอบแทนหุ้นในอนาคต Chan et al, (1990) เอกสารที่อัตราส่วน BM พร้อมกับรายได้อัตราส่วนราคาหมู่คนอื่น ๆ การจัดแสดงนิทรรศการที่มีบทบาทสำคัญในการอธิบายผลตอบแทนหุ้นในอนาคตในตลาดหลักทรัพย์โตเกียว ในสหรัฐอเมริกาตลาดหุ้นสูง (ต่ำ) บริษัท BM โดยทั่วไปมีรายได้อย่างมีนัยสำคัญในเชิงบวก (ลบ) ผลตอบแทน เฉินและจาง (1998) นอกจากนี้ยังสำรวจความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วน BM และผลตอบแทนหุ้นจากทั้งการพัฒนาและตลาดเกิดใหม่ในช่วง 1970-1993 และพบว่าอัตราส่วน BM สูงเป็นความสัมพันธ์เชิงบวกผลตอบแทนหุ้นในประเทศสหรัฐอเมริกา, ญี่ปุ่น, ฮ่องกงและมาเลเซีย ในขณะที่ความสัมพันธ์จะไม่ได้สังเกตในประเทศไทยและไต้หวัน