Many households face the trade-off

Many households face the trade-off between paying an extra dollar off the remaining mortgage on their house and saving that extra dollar in tax-deferred accounts (TDAs) used for retirement. We show that, under certain conditions, it becomes a tax arbitrage to reduce mortgage prepayments and to increase TDA contributions because of the tax-deductibility of mortgage interest and tax-exemption of qualified retirement savings. Using data from the Survey of Consumer Finances, we document that a significant number of households that are accelerating their mortgage payments instead of saving in a TDA forgo a profitable tax arbitrage opportunity. Finally, we show empirically that this inefficient behavior is unlikely to be driven by liquidity or other financial constraints. Rather, the observed behavior can be attributed to a certain extent to the reluctance of many households to participate in financial markets as either lenders or
borrowers.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

หลายครัวเรือนหน้า trade-off ระหว่างเงินดอลลาร์เพิ่มออกจากบ้านที่เหลืออยู่ในบ้านของพวกเขา และบันทึกดอลลาร์ที่พิเศษในรอการตัดบัญชีภาษีบัญชี (TDAs) ใช้สำหรับการเกษียณอายุ เราแสดงที่ ภายใต้เงื่อนไข เป็นท่านภาษีลดจำนองชำระเงินล่วงหน้า และ การเพิ่มผลงาน TDA tax-deductibility ของสินเชื่อบ้านดอกเบี้ยและยกเว้นภาษีของเงินฝากออมทรัพย์เกษียณอายุที่มีคุณภาพ เราใช้ข้อมูลจากการสำรวจของผู้บริโภคด้านการเงิน เอกสารที่สำคัญจำนวนครัวเรือนที่จะเร่งการชำระเงินจำนองแทนประหยัดใน TDA การ ยอมสละโอกาสที่ท่านมีกำไรภาษี สุดท้าย เราแสดง empirically ว่าพฤติกรรมนี้ไม่น่าจะถูกผลักดัน ด้วยข้อจำกัดทางการเงินอื่น ๆ หรือสภาพคล่อง ค่อนข้าง สามารถบันทึกสังเกตพฤติกรรมระดับการรายการอาหารของครัวเรือนในการเข้าร่วมในตลาดการเงินเป็นผู้ให้กู้อย่างใดอย่างหนึ่ง หรือ ผู้กู้

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผู้ประกอบการหลายคนต้องเผชิญกับการออกระหว่างการจ่ายเงินดอลล่าพิเศษปิดจำนองที่เหลืออยู่ในบ้านของพวกเขาและการบันทึกว่าค่าเงินดอลลาร์อ่อนในบัญชีภาษีรอการตัดบัญชี (TDAs) ที่ใช้สำหรับการเกษียณอายุ เราแสดงให้เห็นว่าภายใต้เงื่อนไขบางอย่างมันจะกลายเป็น arbitrage ภาษีเพื่อลดการชำระเงินล่วงหน้าจำนองและเพื่อเพิ่มการมีส่วนร่วม TDA เพราะภาษี deductibility ของดอกเบี้ยจำนองและภาษียกเว้นออมเพื่อการเกษียณอายุที่มีคุณสมบัติเหมาะสม โดยใช้ข้อมูลจากการสำรวจของผู้บริโภคการเงินเราเอกสารว่าเป็นจำนวนที่มีนัยสำคัญของผู้ประกอบการที่มีการเร่งการชำระเงินจำนองของพวกเขาแทนการบันทึกใน TDA ละเลยโอกาสเก็งกำไรภาษีผลกำไร สุดท้ายเราแสดงให้สังเกตุว่าพฤติกรรมที่ไม่มีประสิทธิภาพนี้ไม่น่าจะได้แรงหนุนจากสภาพคล่องหรือข้อ จำกัด ทางการเงินอื่น ๆ
แต่พฤติกรรมที่เห็นสามารถนำมาประกอบในระดับหนึ่งที่จะไม่เต็มใจของผู้ประกอบการจำนวนมากที่จะเข้าร่วมในตลาดการเงินเป็นผู้ให้กู้หรือทั้งผู้กู้

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

หลายครอบครัวหน้าแลกเปลี่ยนระหว่างดอลลาร์พิเศษปิด ที่เหลือจ่ายจำนองบ้านและประหยัดที่ดอลลาร์พิเศษในบัญชีภาษีรอการตัดบัญชี ( tdas ) ใช้สำหรับการเกษียณอายุ เราแสดงให้เห็นว่า ภายใต้เงื่อนไขบางอย่างมันกลายเป็นภาษีเก็งกำไรลดรายการจ่ายเงินล่วงหน้าจำนองและเพิ่มผลงานทีดีเอ เพราะภาษีลดหย่อนดอกเบี้ยจำนองและการยกเว้นภาษีของออมเพื่อการเกษียณอายุที่มีคุณภาพ โดยใช้ข้อมูลจากการเงินของผู้บริโภคเราพบเอกสารว่า จำนวนครัวเรือนที่มีการเร่งผ่อนบ้านแทนประหยัดในทีดีเอทิ้งโอกาส arbitrage ภาษีกำไร สุดท้ายเราแสดงพฤติกรรมนี้ใช้ไม่ได้ผลก็ไม่น่าที่จะขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่องหรือข้อจำกัดทางการเงินอื่น ๆ ค่อนข้างการ สังเกตพฤติกรรมที่สามารถประกอบเพื่อบางขอบเขตการต่อต้านของหลายครอบครัวที่จะเข้าร่วมในตลาดการเงินเป็นผู้ให้กู้หรือกู้

.