Estimation resultsTable 7 summarise

Estimation results
Table 7 summarises the results. We use a fixed- effect model according to the Housman test. Results are consistent for all cases.

Leverages are positively related to investment before the crisis, as expected. Firms with less tangible fixed assets tend to increase investment more actively. Coefficients of current return on assets are negatively related to investment. This probably means a continuous increasing rate of return on future investment in the booming economy. The lower the current rate of return on assets, the higher the return on investment, so that firms with a lower current rate of return invest more actively. Consider¬ing the appropriateness of the chosen proxy variable for return on investment, we also used ROAt-1 instead of ROAt, but the sign remained negative.
There is a sharp contrast between before and after the crisis. After the crisis, debt ratio coef-ficients are negative. We can understand that firms with a high debt ratio suffered more during the period of economic distress.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การประเมินผลตาราง 7 summarises ผล เราใช้แบบถาวรผลตามการทดสอบ Housman ผลลัพธ์จะสอดคล้องกันในทุกกรณี Leverages บวกเกี่ยวข้องกับการลงทุนก่อนวิกฤต ตามที่คาดไว้ บริษัท มีสินทรัพย์ถาวรมีตัวตนจริงน้อยมีแนวโน้มเพิ่มลงทุนอย่างมาก ส่งสัมประสิทธิ์ปัจจุบันผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน ซึ่งอาจหมายความว่า อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในเศรษฐกิจเฟื่องฟูในอนาคตเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ลดลงปัจจุบันอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ กลับสูงกว่าการลงทุน เพื่อที่กระชับกับอัตราปัจจุบันต่ำกว่าผลตอบแทนลงทุนมากอย่างนั้น Consider¬ing กลับความแปรท่านพร็อกซีสำหรับการลงทุน เรายังใช้ ROAt-1 แทน ROAt แต่เครื่องยังคงลบมีความคมชัดคมชัด ระหว่างก่อน และ หลังวิกฤต หลังจากวิกฤติ หนี้อัตรา coef-ficients จะเป็นค่าลบ เราสามารถเข้าใจได้ว่า บริษัท มีอัตราส่วนหนี้สินสูงรับความเดือดร้อนเพิ่มเติมระหว่างรอบระยะเวลาของความทุกข์ทางเศรษฐกิจ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การประเมินผลตารางที่ 7 สรุปผล
เราใช้ผลคงรูปแบบตามการทดสอบเฮาส์แมน ผลที่สอดคล้องกันสำหรับทุกกรณี. ยกระดับมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับการลงทุนก่อนเกิดวิกฤตเศรษฐกิจเป็นไปตามคาด บริษัท ที่มีสินทรัพย์ถาวรที่มีตัวตนน้อยมีแนวโน้มที่จะเพิ่มการลงทุนมากขึ้นอย่างแข็งขัน ค่าสัมประสิทธิ์ของผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ในปัจจุบันมีความสัมพันธ์เชิงลบกับการลงทุน นี้น่าจะหมายถึงอัตราการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของผลตอบแทนจากการลงทุนในอนาคตในเศรษฐกิจเฟื่องฟู ที่ต่ำกว่าอัตราปัจจุบันของผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่สูงกว่าผลตอบแทนจากการลงทุนเพื่อให้ บริษัท มีอัตราปัจจุบันที่ต่ำกว่าผลตอบแทนจากการลงทุนมากขึ้นอย่างแข็งขัน Consider¬ingความเหมาะสมของตัวแปรพร็อกซี่ที่เลือกสำหรับผลตอบแทนการลงทุนเรายังใช้ ROAt-1 แทน ROAt แต่หมายยังคงอยู่ในเชิงลบ. มีความคมชัดคมระหว่างก่อนและหลังวิกฤตเป็น หลังจากที่วิกฤตอัตราส่วนหนี้สิน COEF-ficients เป็นลบ เราสามารถเข้าใจว่า บริษัท ที่มีอัตราส่วนหนี้สินที่สูงได้รับความเดือดร้อนมากขึ้นในช่วงระยะเวลาของความทุกข์ทางเศรษฐกิจ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การ summarises
ตารางที่ 7 ผลลัพธ์ เราใช้แบบคงที่ผลเป็นไปตามเฮาส์แมนทดสอบ ผลลัพธ์ที่สอดคล้องกันทุกกรณี

ผลิตภัณฑ์มีความสัมพันธ์กับการลงทุน ก่อนวิกฤติ ตามที่คาดไว้ บริษัทที่มีตัวตนน้อยลงสินทรัพย์ถาวรมีแนวโน้มที่จะเพิ่มการลงทุนมากขึ้นอย่างแข็งขัน สัมประสิทธิ์ของอัตราปัจจุบันในสินทรัพย์มีความสัมพันธ์ทางลบกับการลงทุนนี่คงหมายถึงอย่างต่อเนื่องเพิ่มอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในอนาคตในเศรษฐกิจเฟื่องฟู ราคาปัจจุบันอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์สูงกว่าผลตอบแทนการลงทุน ดังนั้น บริษัท ด้วยราคาปัจจุบันอัตราผลตอบแทนการลงทุนมากขึ้นอย่างแข็งขัน พิจารณาความเหมาะสมของการเลือก¬ไอเอ็นจีพร็อกซี่ตัวแปรสำหรับผลตอบแทนการลงทุน เรายังใช้ roat roat-1 แทน ,แต่ป้ายยังคงลบ .
มีคมชัดระหว่างก่อนและหลังวิกฤตการณ์ หลังจากวิกฤตหนี้ coef อัตราส่วน ficients เป็นลบ เราสามารถเข้าใจได้ว่าบริษัทที่มีอัตราส่วนหนี้สูงลำบากมากขึ้นในช่วงเวลาของความทุกข์ทางเศรษฐกิจ .