Recent literature in corporate fina

Recent literature in corporate finance emphasizes the importance of corporate financial management policies,
including the question of how a company manage it's resources. Cash is perhaps one of the resources most
vulnerable to wanton behavior by management (Harford et al, 2008). During an economic expansion, as cash
reserves mount, managers make strategic decisions about whether to disburse the cash to shareholders, spend
it internally, use it for external acquisition, or continue to hold it (Harford et al, 2008). Prior work on cash
reserves provides mixed evidence. For example, earlier papers by Kim et al. (1998) and Opler et al. (1999)
provide comprehensive reviews on the determinants of corporate cash holdings and find that firms trade off the
costs and benefits of holding cash in determining their optimal cash balance. In particular, their findings suggest
that firm's cash holdings is positively associated with growth opportunities investment, R&D expenditures and
volatility of cash flows; and is negatively associated with size and net working capital. Alternatively, Harford
(1999) suggest that there is reason for shareholders to be concerned about managers' stewardship of large
pools of internal funds. He shows that cash-rich firms are more likely to make acquisitions and their acquisitions
are more likely to be value-decreasing.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

วรรณกรรมล่าสุดทางบริษัทเน้นถึงความสำคัญของนโยบายการบริหารการเงินรวมคำถามที่ว่าบริษัทจัดการเรื่องทรัพยากร เงินสดอาจจะเป็นหนึ่งในทรัพยากรมากที่สุดเสี่ยง wanton พฤติกรรมจัดการ (Harford et al, 2008) ในระหว่างการขยายตัวทางเศรษฐกิจ เงินสดเขาสำรอง ผู้จัดการทำการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ว่าจะยอมเลิกเงินสดให้ผู้ถือหุ้น การใช้จ่ายภายใน ใช้สำหรับภายนอก หรือการระงับ (Harford et al, 2008) ทำงานก่อนจ่ายเงินสำรองให้หลักฐานผสม ตัวอย่าง ก่อนหน้าเอกสาร โดย Kim et al. (1998) และ al. et Opler (1999)ให้เห็นครอบคลุมเกี่ยวกับดีเทอร์มิแนนต์ของถือครองเงินสดของบริษัท และพบว่า บริษัทค้าออกแบบต้นทุนและประโยชน์ของการถือเงินสดในการกำหนดดุลเงินสดที่ดีที่สุดของพวกเขา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง แนะนำการค้นพบถือเงินสดของบริษัทที่เป็นบวกที่เกี่ยวข้องกับการเจริญเติบโตโอกาสลงทุน ค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนา และความผันผวนของกระแสเงินสด และทางลบที่เกี่ยวข้องกับขนาดและเงินทุนหมุนเวียนสุทธิ หรือ Harford(1999) แนะนำว่า มีเหตุผลที่ผู้ถือหุ้นมีความกังวลเกี่ยวกับการกำกับดูแลของผู้จัดการของใหญ่ประเภทของกองทุนภายใน เขาแสดงว่า บริษัทรวยเงินสดมีแนวโน้มที่ต้องการซื้อและการซื้อมีแนวโน้มที่จะมีการค่าลดลงเรื่อย ๆ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

วรรณกรรมล่าสุดในด้านการเงินขององค์กรเน้นความสำคัญของนโยบายการบริหารทางการเงินของ บริษัท
รวมถึงคำถามของวิธีการที่ บริษัท จัดการทรัพยากรของมัน เงินสดอาจจะเป็นหนึ่งในแหล่งข้อมูลส่วนใหญ่
เสี่ยงต่อพฤติกรรมป่าเถื่อนโดยผู้บริหาร (ฮา et al, 2008) ในระหว่างการขยายตัวทางเศรษฐกิจเป็นเงินสด
สำรองติดผู้จัดการการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์เกี่ยวกับว่าจะเบิกจ่ายเป็นเงินสดให้แก่ผู้ถือหุ้นใช้จ่าย
มันภายในใช้สำหรับการเข้าซื้อกิจการภายนอกหรือยังคงถือไว้ (ฮา et al, 2008) ทำงานก่อนในเงินสด
สำรองมีหลักฐานผสม ตัวอย่างเช่นเอกสารโดยก่อนหน้านี้คิมและคณะ (1998) และ Opler และคณะ (1999)
ให้ความคิดเห็นที่ครอบคลุมเกี่ยวกับปัจจัยของการถือครองเงินสดของ บริษัท และพบว่า บริษัท ค้าปิด
ค่าใช้จ่ายและผลประโยชน์ของการถือครองเงินสดในการกำหนดดุลเงินสดของพวกเขาที่ดีที่สุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งการค้นพบของพวกเขาแสดงให้เห็น
ว่า บริษัท ฯ ถือครองเงินสดบวกที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนโอกาสในการเติบโตค่าใช้จ่าย R & D และ
ความผันผวนของกระแสเงินสด และมีความสัมพันธ์เชิงลบกับขนาดและเงินทุนหมุนเวียนสุทธิ หรือฮาร์ฟ
(1999) แสดงให้เห็นว่ามีเหตุผลที่ผู้ถือหุ้นจะได้รับความกังวลเกี่ยวกับการดูแลผู้บริหารของขนาดใหญ่
สระว่ายน้ำของเงินทุนภายใน เขาแสดงให้เห็นว่า บริษัท ที่อุดมด้วยเงินสดมีแนวโน้มที่จะทำให้การซื้อกิจการและการเข้าซื้อกิจการของพวกเขา
มีแนวโน้มที่จะมีมูลค่าลดลง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

วรรณกรรมล่าสุดในการเงิน เน้นความสำคัญของนโยบายการจัดการทางการเงินขององค์กร
รวมทั้งคำถามของวิธีการที่ บริษัท จัดการของทรัพยากร เงินสดเป็นบางทีหนึ่งในทรัพยากรมากที่สุดต่อพฤติกรรมป่าเถื่อน
โดยการจัดการ ( ฮาร์ฟอร์ด et al , 2008 ) ระหว่างการขยายตัวทางเศรษฐกิจ ขณะที่สำรองภูเขาเงินสด
,ผู้จัดการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์เกี่ยวกับว่าจะเบิกจ่ายเงินสดให้แก่ผู้ถือหุ้น ใช้จ่าย
ภายในใช้เพื่อซื้อกิจการภายนอก หรือจะถือไว้ ( ฮาร์ฟอร์ด et al , 2008 ) ทำงานก่อนในเงินสด
สำรองมีหลักฐานการผสม ตัวอย่างเช่น ก่อนหน้านี้เอกสารโดย Kim et al . ( 1998 ) และ opler et al . ( 1999 )
มีรีวิวที่ครอบคลุมเกี่ยวกับกำหนดการถือครองเงินสดของ บริษัท และพบว่า บริษัท การค้าปิด
ต้นทุนและผลประโยชน์ของการถือเงินสดในดุลเงินสดของตนที่เหมาะสม โดยเฉพาะ การค้นพบของพวกเขาที่ บริษัท แนะนำ
เงินสดบวกที่เกี่ยวข้องกับการเจริญเติบโตและโอกาสการลงทุน , R & D
ความผันผวนของค่าใช้จ่ายและกระแสเงินสด ;และมีความสัมพันธ์ทางลบกับขนาดและเงินทุนหมุนเวียนสุทธิ อีกวิธีหนึ่งคือ ฮาร์ฟอร์ด
( 2542 ) ได้แนะนำว่า มีเหตุผล เพื่อให้ผู้ถือหุ้นมีความกังวลเกี่ยวกับการดูแลของผู้จัดการกองทุนขนาดใหญ่
สระน้ำภายใน เขาแสดงให้เห็นว่า บริษัท รวยเงินสด มีแนวโน้มที่จะทำให้การซื้อกิจการของพวกเขา
น่าจะมีค่าลดลง