What caused the large exchange rate

What caused the large exchange rate depreciations and stock market declines
in some Asian countries during 1997}98? The three main explanations for the
`Asian crisisa emphasize macroeconomic and banking issues. The standard
Washington view attributes the Asian crisis to inappropriate macroeconomic
policy during the 1990s, made worse by inept management of the initial depreciation
in 1997 (Greenspan, 1998; Corsetti et al., 1998). In contrast, Radelet and
Sachs (1998a, b) and Wade and Veneroso (1998) argue that the crisis began with
a mild panic that had no real foundation and was made serious only by IMF
pressure to increase interest rates and to close down banks. Krugman (1998)
presents a third theory based on international bank behavior, arguing there was
a `Pangloss equilibriuma that caused a bubble in asset prices. In his view, the
Asian panics had their origins in implicit (and implausible) guarantees o!ered by
governments and believed by investors.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

สิ่งที่เกิดจากค่าเสื่อมราคาอัตราแลกเปลี่ยนที่มีขนาดใหญ่และตลาดหุ้น
ลดลงในบางประเทศในเอเชียในช่วง 1997} 98 สามคำอธิบายหลักสำหรับ
`เอเชีย crisisa เน้นประเด็นเศรษฐกิจมหภาคและการธนาคาร มาตรฐาน
วอชิงตันดูแอตทริบิวต์วิกฤตเอเชียกับนโยบายเศรษฐกิจมหภาค
ไม่เหมาะสมในช่วงปี 1990 ที่ทำให้แย่ลงโดยการจัดการไม่เหมาะสมของค่าเสื่อมราคาเบื้องต้น
ในปี 1997 (กรีนสแป, 1998;. Corsetti, et al, 1998) ในทางตรงกันข้าม, Radelet และ
Sachs (1998a, b) และเวดและ veneroso (1998) ยืนยันว่าวิกฤตเริ่มต้นด้วย
ตื่นตระหนกอ่อนที่ไม่ได้มีรากฐานที่แท้จริงและถูกสร้างขึ้นมาอย่างจริงจังโดยเฉพาะกองทุนการเงินระหว่างประเทศความดัน
เพื่อเพิ่มอัตราดอกเบี้ยและเพื่อปิด ลงธนาคาร ครุกแมน (1998)
นำเสนอทฤษฎีที่สามขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของธนาคารต่างประเทศมีการโต้เถียง
`equilibriuma Pangloss ที่ก่อให้เกิดฟองสบู่ในราคาสินทรัพย์ ในมุมมองของเขา
เอเชียกระเจิงมีต้นกำเนิดของพวกเขาในโดยปริยาย (และไม่น่าเชื่อ) o รับประกัน! ered โดยรัฐบาล
และโดยเชื่อว่านักลงทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

อะไรทำให้เกิดค่าเสื่อมราคาอัตราแลกเปลี่ยนมีขนาดใหญ่และตลาดหลักทรัพย์ลดลง
ในบางประเทศในเอเชียในช่วงปี 1997 } 98 คำอธิบายหลักสามสำหรับการ
' crisisa เอเชียเน้นปัญหาเศรษฐกิจมหภาค และการธนาคาร มาตรฐาน
วอชิงตันดูคุณลักษณะของเอเชียวิกฤติการสมเศรษฐกิจมหภาค
นโยบายในช่วงปี 1990 ทำแย่ inept จัดการค่าเสื่อมราคาเริ่มต้น
ในปี 1997 กรีนสแปของ (ปริมาณ 1998 Corsetti และ al., 1998) ในทางตรงข้าม Radelet และ
แซคส์ (1998a, b) และลุย และ Veneroso (1998) โต้แย้งว่า วิกฤตเริ่มด้วย
ตกใจเล็กน้อยที่มีรากฐานที่แท้จริงไม่ และทำอย่างจริงจัง โดยเฉพาะ IMF
ความดัน การเพิ่มอัตราดอกเบี้ย และ การปิดลงธนาคาร Krugman (1998)
แสดงทฤษฎีสามตามธนาคารระหว่างประเทศลักษณะ โต้เถียงมี
การ ' equilibriuma Pangloss ที่ทำให้เกิดฟองในราคาสินทรัพย์ ในมุมมองของเขา
panics เอเชียมีจุดเริ่มต้นของพวกเขาในนัย (และไม่น่าเชื่อ) ประกัน o ! ered โดย
รัฐบาล และเชื่อ โดยนักลงทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

สิ่งที่ทำให้เกิด depreciations อัตราแลกเปลี่ยนขนาดใหญ่และปฏิเสธตลาดหุ้น
ในเอเชียบางประเทศในระหว่าง 1997 } 98 สามมาชี้แจงหลักสำหรับครบรอบ
'แห่งเอเชียที่เน้นปัญหาเศรษฐกิจมห ภาค และธนาคาร มาตรฐาน
วอชิงตันวิวทิวทัศน์แอตทริบิวต์ที่เกิดวิกฤตในเอเชียที่ไม่เหมาะสมกับเศรษฐกิจมห ภาค
นโยบายในช่วงระหว่างทศวรรษที่ 1990 s ที่ทำให้สถานการณ์เลวร้ายลงโดยการจัดการไม่ถูกที่การอ่อนค่าลง
ตามมาตรฐานที่กำหนดไว้เริ่มแรกในปี 1997 ( Greenspan 1998 corsetti et al . 1998 ). ในทางตรงข้าม radelet และ
แซคส์( 1998 A , B )และตะลุยและ veneroso ( 1998 )ให้เหตุผลว่าวิกฤตที่เริ่มอ่อนพร้อมด้วยความตื่นตระหนก
ที่ไม่มีพื้นฐานความจริงและทำอย่างจริงจังเท่านั้นด้วยความดันไอเอ็มเอฟ
ซึ่งจะช่วยในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและธนาคารจะปิดลง นิวยอร์กไทมส์( 1998 )
มีทฤษฎีที่สามที่ใช้ในการทำงานต่างประเทศโดยได้ให้เหตุผลมี
' equilibriuma pangloss ที่ทำให้เกิด ภาวะ ฟองสบู่ในราคาสินทรัพย์. ในมุมมองของเขา panics
แห่งเอเชียที่มีต้นกำเนิดในได้โดยปริยาย(และน่าอัศจรรย์ใจ)รับประกัน O ! ered โดย
ซึ่งจะช่วยรัฐบาลและเชื่อว่าที่ผู้ลงทุน