The sensitivity analysis has shown

The sensitivity analysis has shown that the DCF method is very vulnerable to changes in the underlying assumptions. Only marginally changes in the perpetual growth rate will lead to huge variances in the terminal value. Since the terminal value accounts for a large portion of the company’s value, this is of big significance for the validity of the DCF method.
It is very easy to manipulate the DCF analysis to result in the value that you want it to result in by adjusting the inputs. This is even possible without making changes that would be significant from an economist’s point of perspective, e.g. a change in the perpetual growth rate or in the WACC by just a few base points. Analysts or business professionals have no tools to estimate the input factors with that kind of exactness.
However, the DCF analysis is a great tool to analyze what assumptions and conditions have to be fulfilled in order to reach a certain company value. This is especially helpful in the case of capital budgeting and in the creation of feasibility plans.
The company valuation using discounted cash flows is a valid method to assess the company’s value if special precaution is put on the validity of the underlying assumptions. As with all other financial models, the validity of the DCF method almost completely depends on the quality and validity of the data that is used as input. If used wisely, the discounted cash flow valuation is a powerful tool to evaluate the values of a variety of assets and also to analyze the effects that different economic scenarios have on a company’s value.
The range of reasonable rates for discount factor and perpetual growth rate depends on each specific firm, its business situation and many more variables. In general you can say that the more risky a firm is, the higher its capital costs (WACC) are. The perpetual growth rate should be the same for all industries, since according to the arbitrage theory in the long run all companies and industries will grow by the same rate.
I conclude that using the DCF method in combination with other methods, like the trading comparables or precedent transaction analysis, is an effective approach to obtain a realistic range of appropriate company values. This combination technique is indeed the method that most companies and investment banks use today. When using several valuation techniques, their individual shortfalls are eliminated and the ultimate goal in the field of company valuation can be reached: determining a fair and valid company value.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การวิเคราะห์ความไวได้แสดงให้เห็นว่าวิธีคิดลดกระแสเงินสดมากเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงในสมมติฐาน การเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยในอัตราการเติบโตที่ยั่งยืนจะนำไปสู่​​ความแปรปรวนมากในมูลค่าปลาย ตั้งแต่สถานีบัญชีค่าส่วนใหญ่ของมูลค่าของ บริษัท นี้มีความสำคัญยิ่งใหญ่สำหรับความถูกต้องของวิธีคิดลดกระแสเงินสด.
มันเป็นเรื่องง่ายมากที่จะจัดการกับการวิเคราะห์คิดลดกระแสเงินสดที่จะส่งผลให้ค่าที่คุณต้องการให้เกิดโดยการปรับปัจจัยการผลิต นี้เป็นไปได้แม้จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่จะเป็นอย่างมีนัยสำคัญจากจุดที่นักเศรษฐศาสตร์ของมุมมองเช่น การเปลี่ยนแปลงในอัตราการเติบโตที่ยั่งยืนหรือใน WACC โดยเพียงแค่ไม่กี่จุดฐานนักวิเคราะห์หรือนักธุรกิจมีเครื่องมือในการประเมินปัจจัยนำเข้ากับชนิดของความถูกต้องว่าไม่มี.
แต่การวิเคราะห์ DCF เป็นเครื่องมือที่ดีในการวิเคราะห์สิ่งที่สมมติฐานและเงื่อนไขที่จะต้องปฏิบัติตามเพื่อให้บรรลุมูลค่าของ บริษัท บาง นี้จะมีประโยชน์โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีของเงินทุนและการจัดสรรงบประมาณในการสร้างแผนความเป็นไปได้.
การประเมินมูลค่า บริษัท ใช้กระแสเงินสดเป็นวิธีที่ถูกต้องในการประเมินมูลค่าของ บริษัท ถ้าระมัดระวังเป็นพิเศษคือวางอยู่บนความถูกต้องของข้อสมมติฐานที่ เช่นเดียวกับทุกรูปแบบทางการเงินอื่น ๆ ความถูกต้องของวิธีคิดลดกระแสเงินสดเกือบจะสมบูรณ์ขึ้นอยู่กับคุณภาพและความถูกต้องของข้อมูลที่ถูกนำมาใช้เป็นอินพุท หากมีการใช้อย่างชาญฉลาดการประเมินมูลค่ากระแสเงินสดลดเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการประเมินค่าของความหลากหลายของสินทรัพย์และการวิเคราะห์ผลกระทบที่สถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกันมีค่าของ บริษัท .
ช่วงของอัตราที่เหมาะสมสำหรับปัจจัยส่วนลดและอัตราการเจริญเติบโตที่ยั่งยืนขึ้นอยู่กับแต่ละ บริษัท ที่เฉพาะเจาะจงสถานการณ์ธุรกิจและตัวแปรอื่น ๆ อีกมากมายโดยทั่วไปคุณสามารถพูดได้ว่า บริษัท มีความเสี่ยงมากขึ้นที่สูงกว่าค่าใช้จ่ายทุน (WACC) เป็น อัตราการเจริญเติบโตที่ยั่งยืนควรจะเหมือนกันสำหรับทุกอุตสาหกรรมเนื่องจากตามทฤษฎีเก็งกำไรในระยะยาวทุก บริษัท และอุตสาหกรรมที่จะเติบโตโดยอัตราเดียวกัน.
i สรุปว่าการใช้วิธีคิดลดกระแสเงินสดร่วมกับวิธีการอื่น ๆเช่น comparables ซื้อขายหรือการวิเคราะห์การทำธุรกรรมก่อนหน้านี้เป็นแนวทางที่มีประสิทธิภาพเพื่อให้ได้ช่วงที่เป็นจริงของค่านิยมของ บริษัท ที่เหมาะสม เทคนิคการรวมกันนี้ย่อมเป็นวิธีการที่ บริษัท ส่วนใหญ่และธนาคารเพื่อการลงทุนใช้ในวันนี้ เมื่อใช้เทคนิคการประเมินหลายไขของตนจะถูกตัดและเป้าหมายสูงสุดในด้านการประเมินมูลค่าของ บริษัท สามารถเข้าถึงได้: การกำหนดมูลค่าของ บริษัท ที่เป็นธรรมและถูกต้อง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การวิเคราะห์ความไวได้แสดงว่าวิธี DCF มากเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงในสมมติฐานพื้นฐาน เท่า ดีเปลี่ยนแปลงในอัตราการเติบโตตลอดจะทำให้ใหญ่ต่างค่าเทอร์มินัล เนื่องจากค่าของเทอร์มินัลบัญชีสำหรับส่วนใหญ่ของบริษัทฯ มูลค่า นี้เป็นของสำคัญขนาดใหญ่สำหรับใช้วิธี DCF
ง่ายต่อจัดการวิเคราะห์ DCF จะส่งผลค่าที่คุณต้องการให้ทำ โดยการปรับเปลี่ยนปัจจัยการผลิตได้ นี้เป็นไปได้แม้ไม่ มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญจากนักเศรษฐศาสตร์ที่จุดของมุมมอง เช่นการเปลี่ยนแปลง ในอัตราการเติบโตตลอด หรือ WACC เพียงไม่กี่ฐานจุดจะ นักวิเคราะห์หรือนักธุรกิจได้มีเครื่องมือในการประเมินปัจจัยนำเข้ากับแบบของไป
วิเคราะห์ DCF เป็นเครื่องมือที่ดีในการวิเคราะห์สมมติฐานว่าอย่างไรก็ตาม และจะต้องปฏิบัติตามเพื่อเข้าถึงค่าบริษัท เป็นประโยชน์อย่างยิ่งในกรณี ของการจัดทำงบประมาณเงินทุน และ ในการสร้างแผนโครงการ.
มูลค่าบริษัทใช้ลดกระแสเงินสดเป็นวิธีที่ถูกต้องเพื่อประเมินค่าของบริษัทถ้าระวังพิเศษหนักถูกต้องของสมมติฐานพื้นฐาน เช่นเดียวกับทุกรุ่นทางการเงินอื่น ๆ ใช้วิธี DCF เกือบทั้งหมดขึ้นกับคุณภาพและถูกต้องของข้อมูลที่ใช้เป็นข้อมูล ถ้าใช้อย่างชาญฉลาด มูลค่าส่วนลดกระแสเงินสดเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพใน การประเมินค่าของสินทรัพย์ และ เพื่อวิเคราะห์ผลกระทบจากสถานการณ์ต่าง ๆ ทางเศรษฐกิจที่มีต่อมูลค่าของบริษัทนั้น
หลากหลายราคาที่เหมาะสมสำหรับส่วนลดสัดส่วนและอัตราการเติบโตตลอดขึ้นอยู่กับแต่ละบริษัทกำหนด สถานการณ์ของธุรกิจ และหลายตัวแปรเพิ่มเติม โดยทั่วไป คุณสามารถพูดว่า เป็นบริษัทที่มีความเสี่ยงมากขึ้น ต้นทุนของเงินทุน (WACC) จะสูงกว่า อัตราการเติบโตตลอดควรจะเหมือนกันสำหรับทุกอุตสาหกรรม เนื่องจากตามทฤษฎีท่าน ในระยะยาวอุตสาหกรรมและบริษัทจะขยายแบบเดียวกันอัตราการ
ผมสรุปที่ใช้วิธี DCF ร่วมกับวิธีอื่น ๆ เป็นวิธีมีประสิทธิภาพได้รับช่วงค่าที่เหมาะสมบริษัทจริงเช่น comparables ค้าหรือธุรกรรมถึงวิเคราะห์ เทคนิคชุดนี้เป็นวิธีการที่บริษัทและธนาคารลงทุนส่วนใหญ่ใช้วันนี้แน่นอน เมื่อใช้เทคนิคการประเมินค่าต่าง ๆ คาดแต่ละของพวกเขาออก และสามารถเข้าถึงเป้าหมายสูงสุดในด้านการประเมินค่าของบริษัท: กำหนดค่าบริษัทยุติธรรม และถูกต้อง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การวิเคราะห์ความไวแสงที่ได้แสดงให้เห็นว่าวิธีการ DCF จะเป็นอย่างมากมีความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงในสมมุติฐานที่รองอยู่ การเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยในอัตราการขยายตัวแบบถาวรที่จะนำไปสู่การฯขนาดใหญ่ในค่าโดยสาร นับตั้งแต่ค่าโดยสารในส่วนบัญชีขนาดใหญ่ที่มีคุณค่าของบริษัทนี้มีความสำคัญขนาดใหญ่สำหรับความสมบูรณ์ของวิธีการ DCF .
เป็นอย่างมากในการปรับเปลี่ยนได้อย่างง่ายดายการวิเคราะห์ DCF ที่จะส่งผลทำให้ในค่าที่คุณต้องการส่งผลให้โดยการปรับอินพุต โรงแรมแห่งนี้มีความเป็นไปได้แม้จะไม่มีการทำการเปลี่ยนแปลงที่จะได้เป็นอย่างมากจากจุดของนักเศรษฐศาสตร์ของมุมมองเช่นให้เปลี่ยนในอัตราการขยายตัวแบบถาวรหรือใน wacc โดยอยู่ห่างเพียงไม่กี่จุดฐานผู้เชี่ยวชาญด้านธุรกิจหรือนักวิเคราะห์ไม่มีเครื่องมือในการประเมินปัจจัยอินพุตที่พร้อมด้วยลักษณะที่ของแน่นอน.
อย่างไรก็ตามการวิเคราะห์ DCF ที่เป็นเครื่องมือที่ดีเยี่ยมในการวิเคราะห์ สภาพ และสมมติฐานมีเพื่อได้รับการจัดหาเพื่อไปให้ถึงความคุ้มค่าของบริษัทหนึ่ง โรงแรมแห่งนี้คือที่เป็นประโยชน์โดยเฉพาะในกรณีที่มีการจัดทำงบประมาณและเงินทุนในการสร้างแผนความเป็นไปได้.
ประเมินค่าทรัพย์สินของบริษัทโดยใช้กระแสเงินสดส่วนลดเป็นวิธีการที่ถูกต้องในการประเมินค่าของบริษัทหากข้อควรระวังพิเศษคือการนำในความถูกต้องของสมมุติฐานที่ และด้วยการเงินรุ่นอื่นๆทั้งหมดมีผลใช้วิธีการ DCF อย่างสมบรูณ์แบบที่แทบจะขึ้นอยู่กับความสมบูรณ์และมี คุณภาพ ของข้อมูลที่ใช้เป็นอินพุต หากใช้งานอย่างชาญฉลาดอัตราส่วนลด EARLY BIRD กระแสเงินสดที่ประเมินจะมีเครื่องมือในการประเมินคุณค่าของความหลากหลายของสินทรัพย์และนอกจากนั้นยังเพื่อวิเคราะห์ผลกระทบจากสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกันได้ในบริษัทของค่า.
ช่วงที่เหมาะสมสำหรับส่วนลดปัจจัยและแบบถาวรอัตราการขยายตัวจะขึ้นอยู่กับแต่ละบริษัทระบุให้เป็นธุรกิจสถานการณ์และอื่นๆอีกมากมายเป็นตัวแปรสำคัญ.โดยทั่วไปคุณสามารถพูดได้ว่ามีความเสี่ยงมากกว่าที่บริษัทได้รับสูงกว่าต้นทุนเงินทุนของบริษัท( wacc ) อัตราการขยายตัวแบบถาวรที่ควรจะเหมือนกันในทุกกลุ่มอุตสาหกรรมเนื่องจากตามทฤษฎีเก็งกำไรจากที่ในอุตสาหกรรมและบริษัททั้งหมดจะมีอัตราการขยายตัวโดยใช้อัตราเดียวกัน.
ผมสรุปว่าการใช้วิธีการ DCF ในการใช้งานร่วมกับวิธีการอื่นๆเหมือนกับการทำธุรกรรมการวิเคราะห์ตัวอย่างหรือ comparables การซื้อขายเป็นวิธีการที่ได้ผลดีในการขอรับช่วงที่ดูสมจริงของค่าของบริษัทที่เหมาะสม เทคนิคการผสมผสานนี้เป็นจริงๆวิธีการที่บริษัทส่วนใหญ่และธนาคารการลงทุนใช้ในวันนี้ เมื่อใช้เทคนิคการประเมินค่าทรัพย์สินหลายแห่งขาดมือของตนจะถูกทำลายและเป้าหมายสูงสุดในฟิลด์นี้ของบริษัทประเมินราคาสามารถไปถึงการกำหนดค่าของบริษัทดีและที่ถูกต้อง