In July 1997, within days of the Thai baht devaluation, the Malaysian ringgit was "attacked" by speculators. The overnight rate jumped from under 8% to over 40%. This led to rating downgrades and a general sell off on the stock and currency markets. By end of 1997, ratings had fallen many notches from investment grade to junk, the KLSE had lost more than 50% from above 1,200 to under 600, and the ringgit had lost 50% of its value, falling from above 2.50 to under 4.57 on (23 January 1998) to the dollar. The then prime minister, Mahathir Mohammad imposed strict capital controls and introduced a 3.80 peg against the U.S. dollar.
Malaysian moves involved fixing the local currency to the U.S. dollar, stopping the overseas trade in ringgit currency and other ringgit assets therefore making offshore use of the ringgit invalid, restricting the amount of currency and investments that residents can take abroad, and imposed for foreign portfolio funds, a minimum one-year "stay period" which since has been converted to an exit tax. The decision to make ringgit held abroad invalid has also dried up sources of ringgit held abroad that speculators borrow from to manipulate the ringgit, for example by "selling short". Those who do, have to purchase back the limited ringgit at higher prices, making it unattractive to them.[35] In addition, it also fully suspended the trading of CLOB (Central Limit Order Book) counters, indefinitely freezing approximately $4.47 billion worth of shares and affecting 172,000 investors, most of them Singaporeans.[36][37][38]
In 1998, the output of the real economy declined plunging the country into its first recession for many years. The construction sector contracted 23.5%, manufacturing shrunk 9% and the agriculture sector 5.9%. Overall, the country's gross domestic product plunged 6.2% in 1998. During that year, the ringgit plunged below 4.7 and the KLSE fell below 270 points. In September that year, various defensive measures were announced to overcome the crisis.
The principal measure taken were to move the ringgit from a free float to a fixed exchange rate regime. Bank Negara fixed the ringgit at 3.8 to the dollar. Capital controls were imposed while aid offered from the IMF was refused. Various task force agencies were formed. The Corporate Debt Restructuring Committee dealt with corporate loans. Danaharta discounted and bought bad loans from banks to facilitate orderly asset realization. Danamodal recapitalized banks.
The banking sector was burdened with non-performing loans as its large corporations were funding aggressive expansions. During that time, there was a haste to build great conglomerates to compete on the world stage. Many businesses ultimately failed to ensure returns and profitability. The chaebol, South Korean conglomerates, simply absorbed more and more capital investment. Eventually, excess debt led to major failures and takeovers.
For example, in July 1997, South Korea's third-largest car maker, Kia Motors, asked for emergency loans. In the wake of the Asian market downturn, Moody's lowered the credit rating of South Korea from A1 to A3, on 28 November 1997, and downgraded again to B2 on 11 December. That contributed to a further decline in South Korean shares since stock markets were already bearish in November. The Seoul stock exchange fell by 4% on 7 November 1997. On 8 November, it plunged by 7%, its biggest one-day drop to that date. And on 24 November, stocks fell a further 7.2% on fears that the IMF would demand tough reforms. In 1998, Hyundai Motors took over Kia Motors. Samsung Motors' $5 billion venture was dissolved due to the crisis, and eventually Daewoo Motors was sold to the American company General Motors (GM).
The South Korean won, meanwhile, weakened to more than 1,700 per U.S. dollar from around 800. Despite an initial sharp economic slowdown and numerous corporate bankruptcies, South Korea has managed to triple its per capita GDP in dollar terms since 1997. Indeed, it resumed its role as the world's fastest-growing economy—since 1960, per capita GDP has grown from $80 in nominal terms to more than $21,000 as of 2007. However, like the chaebol, South Korea's government did not escape unscathed. Its national debt-to-GDP ratio more than doubled (approximately 13% to 30%) as a result of the crisis.
In South Korea, the crisis is also commonly referred to as IMF.
ในเดือนกรกฎาคมปี 1997 ภายในวันของการลดค่าเงินบาทไทย, ริงกิตมาเลเซียคือ "โจมตี" โดยนักเก็งกำไร อัตราค้างคืนเพิ่มขึ้นจากอายุต่ำกว่า 8% เป็นกว่า 40% นี้นำไปสู่การปรับลดการจัดอันดับและทั่วไปขายออกในตลาดหุ้นและตลาดสกุลเงิน ในตอนท้ายของปี 1997 การจัดอันดับได้ลดลงหลายหยักจากระดับการลงทุนที่จะขยะ KLSE ได้หายไปกว่า 50% จาก 1,200 ถึงข้างต้นภายใต้ 600, และริงกิตหายไป 50% ของค่าของมันตกลงมาจากด้านบน 2.50 ต่ำกว่า 4.57 ใน (23 มกราคม 1998) กับเงินดอลลาร์ นายกรัฐมนตรีแล้ว Mahathir Mohammad กำหนดมาตรการควบคุมเงินทุนที่เข้มงวดและแนะนำหมุด 3.80 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ. ย้ายมาเลเซียที่เกี่ยวข้องกับการแก้ไขในสกุลเงินท้องถิ่นกับดอลลาร์สหรัฐฯหยุดการค้าต่างประเทศในสกุลเงินริงกิตและทรัพย์สินริงกิตอื่น ๆ จึงทำให้การใช้งานในต่างประเทศของ ริงกิตที่ไม่ถูกต้องเกี่ยวกับการ จำกัด ปริมาณของสกุลเงินและการลงทุนที่ผู้อยู่อาศัยสามารถใช้ในต่างประเทศและกำหนดเงินทุนหลักทรัพย์จากต่างประเทศอย่างน้อยหนึ่งปี "อยู่ในช่วงเวลา" ซึ่งตั้งแต่ได้รับการแปลงเป็นภาษีออก การตัดสินใจที่จะทำให้ริงกิตจัดขึ้นที่ไม่ถูกต้องในต่างประเทศยังได้แห้งขึ้นแหล่งที่มาของริงกิตจัดขึ้นในต่างประเทศที่กู้ยืมเงินจากนักเก็งกำไรที่จะจัดการกับริงกิตเช่นโดยการ "ขายสั้น" บรรดาผู้ที่ทำต้องซื้อกลับริงกิต จำกัด ในราคาที่สูงทำให้ไม่สวยให้กับพวกเขา. [35] นอกจากนี้ก็ยังถูกระงับอย่างเต็มที่ซื้อขาย CLOB (เซ็นทรัล จำกัด การสั่งซื้อหนังสือ) นับไปเรื่อย ๆ แช่แข็งประมาณ $ 4470000000 มูลค่าของ หุ้นและมีผลกระทบ 172,000 นักลงทุนส่วนใหญ่ของพวกสิงคโปร์. [36] [37] [38] ในปี 1998 การส่งออกของเศรษฐกิจที่แท้จริงลดลงพรวดพราดประเทศเข้าสู่ภาวะถดถอยเป็นครั้งแรกเป็นเวลาหลายปี ภาคการก่อสร้างหดตัว 23.5%, การผลิตหดตัว 9% และภาคเกษตร 5.9% โดยรวมของประเทศผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศลดลง 6.2% ในปี 1998 ในระหว่างปีที่ริงกิตลดลงต่ำกว่า 4.7 และ KLSE ลดลงต่ำกว่า 270 จุด ในเดือนกันยายนปีที่มาตรการป้องกันต่างๆได้มีการประกาศที่จะเอาชนะวิกฤติ. วัดหลักที่นำมากำลังจะย้ายจากริงกิตลอยฟรีให้กับระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ Bank Negara ริงกิตคงที่ 3.8 ดอลลาร์ การควบคุมเงินทุนถูกกำหนดในขณะที่ความช่วยเหลือจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศเสนอถูกปฏิเสธ หน่วยงานที่บังคับใช้งานต่าง ๆ ที่เกิดขึ้น หนี้ปรับโครงสร้างคณะกรรมการจัดการกับสินเชื่อธุรกิจ Danaharta ลดราคาและซื้อหนี้เสียจากธนาคารเพื่อความสะดวกในการก่อให้เกิดความเป็นระเบียบเรียบร้อยของสินทรัพย์ Danamodal ธนาคาร recapitalized. ภาคธนาคารได้รับภาระกับเงินให้สินเชื่อด้อยคุณภาพเป็น บริษัท ขนาดใหญ่ที่ได้รับการสนับสนุนเงินทุนขยายก้าวร้าว ในช่วงเวลาที่มีความรีบเร่งในการสร้างกลุ่ม บริษัท ที่ดีในการแข่งขันในเวทีโลก ธุรกิจจำนวนมากล้มเหลวในที่สุดเพื่อให้แน่ใจว่าผลตอบแทนและผลกำไร chaebol, กลุ่ม บริษัท เกาหลีใต้เพียงแค่ดูดซึมการลงทุนมากขึ้น ในที่สุดหนี้ส่วนที่เกินจะนำไปสู่ความล้มเหลวที่สำคัญและกิจการ. ยกตัวอย่างเช่นในเดือนกรกฎาคมปี 1997 ของเกาหลีใต้สามที่ใหญ่ที่สุดผู้ผลิตรถยนต์, เกียมอเตอร์ขอเงินกู้ฉุกเฉิน ในการปลุกของการชะลอตัวของตลาดเอเชีย, มูดี้ส์ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของเกาหลีใต้จาก A1 ถึง A3 เมื่อวันที่ 28 พฤศจิกายน 1997 และปรับลดลงอีกครั้งเพื่อ B2 ที่ 11 ธันวาคม ที่สนับสนุนการลดลงในหุ้นเกาหลีใต้ตั้งแต่ตลาดหุ้นอยู่แล้วหยาบคายในเดือนพฤศจิกายน โซลตลาดหลักทรัพย์ลดลง 4% วันที่ 7 พฤศจิกายนปี 1997 เมื่อวันที่ 8 พฤศจิกายนจะลดลง 7% ลดลงในวันหนึ่งที่ใหญ่ที่สุดถึงวันที่ และเมื่อวันที่ 24 พฤศจิกายนหุ้นลดลงอีก 7.2% จากความกลัวที่ว่ากองทุนการเงินระหว่างประเทศจะเรียกร้องการปฏิรูปที่ยากลำบาก ในปี 1998 ฮุนไดมอเตอร์เข้ามาเกียมอเตอร์ ซัมซุงมอเตอร์ส '$ 5000000000 บริษัท ร่วมทุนก็เลือนหายไปเนื่องจากวิกฤตและในที่สุดก็แดวูมอเตอร์ถูกขายให้กับ บริษัท General Motors บริษัท อเมริกัน (จีเอ็ม). วอนเกาหลีใต้ขณะที่แรงกว่า 1,700 ต่อดอลลาร์สหรัฐจากทั่ว 800 แม้จะมี ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวเริ่มต้นที่คมชัดและการล้มละลายของ บริษัท หลายประเทศเกาหลีใต้มีการจัดการเพื่อสามต่อหัวของ GDP ในรูปเงินดอลลาร์ตั้งแต่ปี 1997 จริงมันกลับมามีบทบาทในฐานะของโลกเศรษฐกิจตั้งแต่ที่เติบโตเร็วที่สุดปี 1960 GDP ต่อหัวได้เติบโตขึ้นจาก $ 80 ใน แง่ระบุให้มากขึ้นกว่า $ 21,000 เป็นของปี 2007 อย่างไรก็ตามเช่นเดียวกับ chaebol รัฐบาลเกาหลีใต้ไม่ได้รับบาดเจ็บหลบหนี ชาติอัตราส่วนหนี้สินต่อจีดีพีเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว (ประมาณ 13% ถึง 30%) เป็นผลมาจากวิกฤต. ในเกาหลีใต้วิกฤติที่เกิดขึ้นนอกจากนี้ยังปกติจะเรียกว่ากองทุนการเงินระหว่างประเทศ
การแปล กรุณารอสักครู่..