C. Natural Gas Spread Trades Amaran

C. Natural Gas Spread Trades
Amaranth's collapse was mainly due to losses in the trading of natural gas. To understand the Amaranth collapse, one needs to understand the mechanics of trading natural gas futures, options, and swaps.
1. Trading Natural Gas
In this section, some basic features of trading natural gas futures on the NYMEX and ICE exchanges are discussed. Traders in natural gas futures have several options. The largest exchange for trading natural gas futures is the NYMEX, which has futures contracts of consecutive delivery months up to five years out. They also have options on all of the futures contracts, as well as spread options which pay off on the difference between futures contract prices of two different months. The initial margin requirement on futures contracts vary by type of trader (non-member customer, member customer, and clearing member and customer) and also vary by time to maturity of the contract. Contracts closer to delivery have stricter margin requirements. To give a flavor of the margin differences as a percentage of notional value, on August 31, 2006, $12,150 was required for each October 2006 contract (Tier 1), which had a futures value of $60,480, thus, representing about 20% of the futures notional position. The March 2007 contract had a margin requirement of $7,425 (Tier 5) with a

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ค.ก๊าซธรรมชาติกระจายค้า
ยุบของทองทารีสอร์ทเป็นส่วนใหญ่เนื่องจากขาดทุนจากการซื้อขายก๊าซธรรมชาติ เข้าใจยุบอมาแรนท์ หนึ่งต้องเข้าใจกลไกของการซื้อขายก๊าซธรรมชาติในอนาคต ตัวเลือก และ swaps
1 การซื้อขายก๊าซธรรมชาติ
ในส่วนนี้ กล่าวบางคุณลักษณะพื้นฐานของการซื้อขายก๊าซธรรมชาติในอนาคตบนแลกเปลี่ยน NYMEX และน้ำแข็ง ผู้ค้าในก๊าซธรรมชาติในอนาคตมีหลายตัวเลือก แลกเงินที่ใหญ่ที่สุดในการซื้อขายก๊าซธรรมชาติในอนาคต NYMEX ซึ่งมีสัญญาฟิวเจอร์สเดือนส่งติดต่อกันขึ้นไปห้าปีออก ได้ พวกเขายังมีตัวเลือกในทั้งหมดของสัญญาฟิวเจอร์ส ตลอดจนแพร่กระจายตัวเลือกการชำระเงินในส่วนต่างในอนาคตราคาสัญญาสองเดือนแตกต่างกัน ความต้องการหลักประกันในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแตกต่างกันไปตามประเภทของผู้ประกอบการ (ไม่ใช่สมาชิกลูกค้า ลูกค้าที่เป็นสมาชิก และสมาชิกและลูกค้า) และแตกต่างกันตามเวลาที่ครบกำหนดของสัญญา สัญญาที่ใกล้ถึงมีประกันเข้มงวด เพื่อให้รสชาติของผลต่างกำไรเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าของสัญญา บน 31 สิงหาคม 2006, $12150 ถูกต้องสำหรับแต่ละสัญญา 2549 ตุลาคม (ระดับ 1), ซึ่งมีค่าในอนาคตของ $60,480 ดังนั้น แทนประมาณ 20% ของตำแหน่งประจำชาติในอนาคต สัญญา 2550 มีนาคมมีความต้องการกำไรของ $7,425 (ระดับ 5) กับการ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

C . ก๊าซธรรมชาติกระจายการค้า
ผักโขมก็ยุบเป็นหลักเนื่องจากการสูญเสียในการซื้อขายก๊าซธรรมชาติ เข้าใจบานไม่รู้โรย ยุบ หนึ่งความต้องการที่จะเข้าใจกลไกของการซื้อขายก๊าซธรรมชาติฟิวเจอร์สและตัวเลือกการแลกเปลี่ยน .
1 ซื้อขายก๊าซธรรมชาติ
ในส่วนนี้ บางคุณสมบัติพื้นฐานของการซื้อขายก๊าซธรรมชาติล่วงหน้า NYMEX และน้ำแข็งในการแลกเปลี่ยนว่าผู้ค้าในตลาดก๊าซธรรมชาติ มีหลายตัวเลือก การแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดสำหรับการซื้อขายก๊าซธรรมชาติล่วงหน้าเป็นเดือน ซึ่งมีสัญญาล่วงหน้าของเดือนส่งมอบติดต่อกันถึง 5 ปี แล้ว พวกเขายังมีตัวเลือกทั้งหมดของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า รวมทั้งกระจายตัวเลือกที่จ่ายออกในความแตกต่างระหว่างราคาสัญญาล่วงหน้าสองเดือนที่แตกต่างกันหลักประกันเริ่มต้นในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่แตกต่างกันตามประเภทของผู้ประกอบการค้า ( ไม่เป็นสมาชิก ลูกค้า ลูกค้า สมาชิก และลูกค้า และสมาชิก ล้าง ) และยังแตกต่างกัน โดยเวลาที่ครบกําหนดของสัญญา สัญญาใกล้คลอดมีอัตราความต้องการที่เข้มงวด . เพื่อให้รสชาติของขอบความแตกต่างเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าสัญญา , 31 สิงหาคม 2006 , $ 12150 ถูกต้องสำหรับแต่ละสัญญาตุลาคม 2549 ( Tier 1 ) ซึ่งมีมูลค่า $ 60480 ล่วงหน้าจึงเป็นตัวแทนประมาณ 20% ของฟิวเจอร์สสัญญาตำแหน่ง มีนาคม 2007 มีหลักประกันสัญญาของ $ 7425 ( ชั้นที่ 5 ) กับ