Estimation of the volatility of a s

Estimation of the volatility of a security is an impOitant
and practical issue in pricing options and
measuring portfolio risks (Merton 1990). The
classical estimator is based on the close-to-close
prices only. More sophisticated estimators in literature
use additional information such as high,
low, and open prices to achieve better accuracy.
However, in constructing these estimators, some
assumed that the security price has no " drift"
motion (such estimators tend to overestimate the
volatility), while others assumed no opening
price jumps (i.e., the opening price is the same
as the previous closing price; such estimators
tend to underestimate the volatility). In this article,
we present a new unbiased estimator based
on multiple periods of open, close, high and low
~ Our estimator is independent of both the
drift motion and opening jumps. The variance of
our estimator IS smaIIest among all estimators
with similar properties .

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การประเมินของความผันผวนของการรักษาความปลอดภัยเป็นการ impOitantและปัญหาทางปฏิบัติในการตัวเลือกการกำหนดราคา และการวัดความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอ (เมอร์ 1990) ที่คลาสสิกประมาณขึ้นอยู่กับการปิดไปปิดราคาเท่านั้น Estimators ซับซ้อนมากในวรรณคดีใช้ข้อมูลเพิ่มเติมเช่นสูงต่ำ และเปิดราคาเพื่อให้บรรลุความดีอย่างไรก็ตาม ในการสร้างนี้ estimators บางสมมติว่า ค่าความปลอดภัยได้ไม่ "ดริฟท์"เคลื่อนไหว (estimators ดังกล่าวมักจะ overestimateความผันผวน), ในขณะที่คนอื่นถือว่าไม่เปิดราคากระโดด (เช่น ราคาเปิดจะเหมือนกันราคาปิดก่อนหน้า estimators ดังกล่าวมักจะ ดูถูกดูแคลนความผันผวนที่) ในบทความนี้เรานำเสนอประมาณการคนใหม่ที่ใช้ในหลายรอบระยะเวลาการเปิด ปิด สูง และต่ำ~ ประมาณของเราเป็นอิสระทั้งนี้ดริฟท์กระโดดเคลื่อนไหวและเปิด ความแปรปรวนของsmaIIest IS ของเราประมาณระหว่าง estimators ทั้งหมดมีคุณสมบัติคล้าย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การประมาณค่าความผันผวนของการรักษาความปลอดภัยเป็น impOitant
และปัญหาในทางปฏิบัติในตัวเลือกของการกำหนดราคาและ
การวัดความเสี่ยงพอร์ตโฟลิโอ (เมอร์ตัน 1990)
ประมาณการคลาสสิกจะขึ้นอยู่กับใกล้ชิดกับใกล้
ราคาเท่านั้น ประมาณความซับซ้อนมากขึ้นในวรรณคดี
ใช้ข้อมูลเพิ่มเติมเช่นสูง
ต่ำและราคาที่เปิดเพื่อให้บรรลุความถูกต้องดีกว่า.
อย่างไรก็ตามในการสร้างประมาณค่าเหล่านี้บาง
สันนิษฐานว่าราคาการรักษาความปลอดภัยไม่มี "ดริฟท์"
การเคลื่อนไหว (ประมาณดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะประเมิน
ความผันผวน) ขณะที่คนอื่นถือว่าไม่มีการเปิด
กระโดดราคา (เช่นราคาเปิดจะเหมือนกัน
เป็นราคาปิดก่อนหน้า; ประมาณดังกล่าว
มีแนวโน้มที่จะประมาทความผันผวน) ในบทความนี้
เรานำเสนอประมาณการเป็นกลางใหม่ขึ้นอยู่
กับระยะเวลาหลายเปิดปิดสูงและต่ำ
~ ประมาณการของเรามีความเป็นอิสระของทั้งสอง
เคลื่อนไหวดริฟท์และกระโดดเปิด ความแปรปรวนของ
ประมาณการของเราคือ smaIIest หมู่ประมาณทั้งหมด
ที่มีคุณสมบัติใกล้เคียงกัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การประมาณค่าการระเหยของการรักษาความปลอดภัยเป็น impoitant
และการปฏิบัติปัญหาในตัวเลือกราคาและการวัดผลงาน ( Merton
ความเสี่ยง 1990 )
ประมาณการคลาสสิกขึ้นอยู่กับปิดปิด
ราคาเท่านั้น ที่ซับซ้อนมากขึ้นประมาณในวรรณคดี
ใช้ข้อมูลเพิ่มเติมเช่นสูง
ต่ำ และเปิดราคาให้ถูกต้องดีกว่า
อย่างไรก็ตามในการสร้างประมาณการเหล่านี้บาง
สมมติว่าราคาหลักทรัพย์ได้ไม่ " ดริฟท์ "
เคลื่อนไหว ( เช่นประมาณมีแนวโน้ม overestimate
ผวน ) ในขณะที่คนอื่น ๆถือว่าไม่กระโดดราคาเปิด
( เช่น ราคาเปิดอยู่เหมือนกัน
ตามราคาปิดก่อนหน้าเช่น ; ประมาณ
มักจะประมาทผวน ) ในบทความนี้ เราได้เสนอแบบกำลังสอง

แบบใหม่ที่ใช้ระยะเวลาเปิดปิดสูงและต่ำ
~ ประมาณการของเราเป็นอิสระ ทั้ง
ล่องลอยเคลื่อนไหวและการเปิดกระโดด ความแปรปรวนของประมาณการของเรา smaiiest ในบรรดา

ประมาณกับคุณสมบัติที่คล้ายกัน