Over long periods of time, stock pr

Over long periods of time, stock prices have tended to experience an abnormal price rise from December to January that is predictable and hence inconsistent with random-walk behavior. This so-called January effect seems to have diminished in recent years for shares of large companies but still occurs for shares of small companies Some financial economists argue that the January effect is due to tax issues. Investors have an incentive to sell stocks before the end of the year in December, because they can then take capital losses on their tax return and reduce their tax liability. Then when the new year starts in January, they can repurchase the stocks, driving up their prices and producing abnormally high returns. Although this explanation seems sensible, it does not explain why institutional investors such as private pension funds, which are not subject to income taxes, do not take advantage of the abnormal returns in January and buy stocks in December, thus bidding up their price and eliminating the abnormal returns

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ช่วงเวลานานของเวลา ราคาหุ้นมีแนวโน้มที่จะ พบการขึ้นราคาผิดปกติจากธันวาคมถึงมกราคมที่คาดเดาได้ และไม่สอดคล้องกับลักษณะการทำงานเดินแบบสุ่มดังนั้น ผลมกราคมนี้เรียกว่าดูเหมือนว่าจะ มีการลดลงในปีที่หุ้นของบริษัทขนาดใหญ่ แต่ยังคง เกิดขึ้นหุ้นของบริษัทขนาดเล็กที่นักเศรษฐศาสตร์การเงินบางคนเถียงว่า ผลมกราคมเป็น เพราะเรื่องภาษี เพื่อจูงใจให้ขายหุ้นก่อนสิ้นปีธันวาคม เนื่องจากพวกเขาสามารถนำขาดทุนการคืนภาษี และลดภาระภาษีของผู้ลงทุนได้ แล้ว เมื่อปีใหม่เริ่มต้นในเดือนมกราคม พวกเขาสามารถจัดซื้อหุ้น ขับขึ้นราคา และผลิตผลตอบแทนที่สูงผิดปกติ แม้ว่าคำอธิบายนี้ดูเหมือนเหมาะสม มันอธิบายเหตุนักลงทุนสถาบันเช่นกองทุนบำเหน็จบำนาญส่วนตัว ซึ่งไม่ได้อยู่ภายใต้ภาษีเงินได้ ไม่ได้ประโยชน์จากการส่งคืนปกติในเดือนมกราคม และซื้อหุ้นในธันวาคม จึง เสนอราคาของพวกเขา และกำจัดผลผิดปกติ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในช่วงระยะเวลานานราคาหุ้นมีแนวโน้มที่จะได้สัมผัสกับการเพิ่มขึ้นของราคาที่ผิดปกติตั้งแต่เดือนธันวาคมถึงเดือนมกราคมเป็นที่คาดหมายและด้วยเหตุนี้ไม่สอดคล้องกับพฤติกรรมสุ่มเดิน นี้เรียกว่าผลกระทบมกราคมดูเหมือนจะลดลงในปีที่ผ่านมาหุ้นของ บริษัท ขนาดใหญ่ แต่ยังคงเกิดขึ้นในการซื้อหุ้นของ บริษัท ขนาดเล็กบางเศรษฐศาสตร์การเงินยืนยันว่าผลกระทบที่เกิดเดือนมกราคมเนื่องจากปัญหาภาษี นักลงทุนมีแรงจูงใจที่จะขายหุ้นก่อนสิ้นปีในเดือนธันวาคมเพราะพวกเขาก็สามารถใช้สูญเสียเงินทุนในการคืนภาษีของพวกเขาและลดภาระภาษีของพวกเขา จากนั้นเมื่อปีใหม่จะเริ่มต้นในเดือนมกราคมที่พวกเขาสามารถซื้อคืนหุ้นขับรถขึ้นราคาของพวกเขาและผลตอบแทนการผลิตที่สูงผิดปกติ แม้ว่าคำอธิบายนี้ดูเหมือนว่าเหมาะสมก็ไม่ได้อธิบายว่าทำไมนักลงทุนสถาบันเช่นกองทุนบำเหน็จบำนาญเอกชนซึ่งไม่ใช่เรื่องที่จะต้องเสียภาษีที่ไม่ได้ใช้ประโยชน์จากผลตอบแทนที่ผิดปกติในเดือนมกราคมและซื้อหุ้นในเดือนธันวาคมจึงเสนอราคาขึ้นราคาของพวกเขาและกำจัด ผลตอบแทนที่ผิดปกติ