GuidanceDo not let the investment p

Guidance
Do not let the investment process be influenced by any external sources. Modest gifts are permitted. Allocation of shares in oversubscribed IPOs to personal accounts is NOT permitted. Distinguish between gifts from clients and gifts from entities seeking influence to the detriment of the client. Gifts must be disclosed to the member’s employer in any case, either prior to acceptance if possible, or subsequently.
Guidance—Investment Banking Relationships
Do not be pressured by sell-side firms to issue favorable research on current or prospective investment-banking clients. It is appropriate to have analysts work with investment bankers in “road shows” only when the conflicts are adequately and elfectively managed and disclosed. Be sure there are effective “firewalls” between research/investment management and investment banking activities.

Guidance—Public Companies
Analysts should not be pressured to issue favorable research by the companies they follow. Do not confine research to discussions with company management, but rather use a variety of sources, including suppliers, customers, and competitors.
Guidance—Buy-Side Clients
Buy-side clients may try to pressure sell-side analysts. Portfolio managers may have large positions in a particular security, and a rating downgrade may have an effect on the portfolio performance. As a portfolio manager, there is a responsibility to respect and foster intellectual honesty of sell-side research.
Guidance—Fund Manager and Custodial Relationships
Members responsible for selecting outside managers should not accept gifts, entertainment, or travel that might be perceived as impairing their objectivity.
Guidance—Performance Measurement and Attribution
Performance analysts may experience pressure from investment managers who have produced poor results or acted outside their mandate. Members and candidates who analyze performance must not let such influences affect their analysis.
Guidance—Manager Selection
Members and candidates must exercise independence and objectivity when they select investment managers. They should not accept gifts or other compensation that could be seen as influencing their hiring decisions, nor should they offer compensation when seeking to be hired as investment managers. The responsibility to maintain independence and objectivity applies to all a member or candidate’s hiring and firing decisions, not just those that involve investment management.
Guidance—Credit Rating Agencies
Members employed by credit rating firms should make sure that procedures prevent undue influence by the firm issuing the securities. Members who use credit ratings should be aware of this potential conflict of interest and consider whether independent analysis is warranted.
Guidance—Issuer-Paid Research
Remember that this type of research is fraught with potential conflicts. Analysts’ compensation for preparing such research should be limited, and the preference is for a flat fee, without regard to conclusions or the report’s recommendations.
Guidance—Travel
Best practice is for analysts to pay for their own commercial travel when attending information events or tours sponsored by the firm being analyzed.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

คำแนะนำอย่าปล่อยให้การลงทุนที่มีผลมาจากแหล่งภายนอกใด ๆ ของขวัญเจียมเนื้อเจียมตัวจะได้รับอนุญาต ไม่ได้รับอนุญาตให้จัดสรรหุ้นใน IPOs oversubscribed บัญชีส่วนบุคคล ความแตกต่างระหว่างของขวัญจากลูกค้าและของขวัญจากเอนทิตีที่กำลังอิทธิพลการร้ายของไคลเอ็นต์ ของขวัญต้องเปิดเผยให้นายจ้างของสมาชิกในกรณีที่ อย่างใดอย่างหนึ่งก่อนที่จะยอมรับถ้าเป็นไปได้ หรือในเวลาต่อมาคำแนะนำ — วาณิชธนกิจความสัมพันธ์ไม่ถูกกดดันจากบริษัทขายด้านออกวิจัยลูกค้าธนาคารลงทุนปัจจุบัน หรืออนาคตอัน เหมาะให้นักวิเคราะห์ที่ทำงานกับธนาคารการลงทุนใน "ถนนแสดง" เฉพาะเมื่อความขัดแย้งเพียงพอและ elfectively จัดการ และเปิดเผย ตรวจสอบให้แน่ใจว่า มีประสิทธิภาพ "ไฟร์วอลล์" ระหว่างการจัดการการลงทุน/วิจัยและการลงทุนกิจกรรมการธนาคารคำแนะนำ — บริษัทนักวิเคราะห์ไม่ควรถูกกดดันออกวิจัยดีบริษัทที่พวกเขาทำตาม กำหนดขอบเขตการวิจัยให้กับบริษัทจัดการ แต่แทนที่จะ ใช้แหล่งที่มา คู่ค้า ลูกค้า และคู่แข่งต่าง ๆคำแนะนำคือซื้อฝั่งไคลเอนต์ลูกค้าซื้อฝั่งอาจพยายามกดดันนักวิเคราะห์ฝั่งขาย ผลงานผู้บริหารอาจมีตำแหน่งใหญ่ในการความปลอดภัย และลดระดับการจัดอันดับอาจมีผลกระทบต่อประสิทธิภาพผลงาน เป็นผู้จัดการผลงาน มีความรับผิดชอบการเคารพ และส่งเสริมความซื่อสัตย์ทางปัญญางานวิจัยด้านขายคำแนะนำโดยผู้จัดการกองทุนและความสัมพันธ์ Custodialสมาชิกที่ชอบเลือกนอกผู้จัดการควรไม่ยอมรับของขวัญ ความบันเทิง หรือเดินทางที่อาจมองเห็นชำนัญการปรวิสัยคำแนะนำแบบประเมินประสิทธิภาพและการแสดงนักวิเคราะห์ประสิทธิภาพอาจกดดันจากผู้จัดการลงทุนที่ได้ผลิตผลดี หรือดำเนินอยู่อาณัติของพวกเขา สมาชิกและผู้สมัครที่มีวิเคราะห์ประสิทธิภาพการทำงานต้องให้อิทธิพลดังกล่าวมีผลต่อการวิเคราะห์ของพวกเขาคำแนะนำ — เลือกผู้จัดการสมาชิกและผู้สมัครต้องออกกำลังกายเป็นอิสระและปรวิสัยเมื่อพวกเขาเลือกผู้จัดการลงทุน พวกเขาไม่ควรรับของขวัญหรือค่าตอบแทนอื่น ๆ ที่สามารถเห็นได้เป็นการตัดสินใจจ้างงานมีอิทธิพลต่อ ไม่ควรมีค่าตอบแทนเมื่อแสวงหาการจ้างงานเป็นผู้จัดการลงทุน ความรับผิดชอบในการรักษาเอกราชและปรวิสัยใช้กับสมาชิกทั้งหมด หรือของผู้ว่าจ้าง และยิงตัดสินใจ ไม่ได้เป็นเพียงผู้ที่เกี่ยวข้องกับการจัดการลงทุนคำแนะนำโดยหน่วยงานจัดอันดับเครดิตสมาชิกที่ว่าจ้าง โดยบริษัทจัดอันดับเครดิตควรให้แน่ใจว่า ขั้นตอนป้องกันอิทธิพลไม่ครบกำหนดชำระ โดยบริษัทที่ออกหลักทรัพย์ที่ สมาชิกที่ใช้เครดิตควรระวังความขัดแย้งผลประโยชน์นี้อาจเกิดขึ้น และพิจารณาว่า warranted อิสระวิเคราะห์คำแนะนำ — วิจัยจ่ายผู้ออกจำได้ว่า งานวิจัยประเภทนี้เต็มไป ด้วยความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้น ค่าตอบแทนของนักวิเคราะห์ในการเตรียมการวิจัยควรจำกัด และการกำหนดลักษณะสำหรับค่าแบน โดยไม่คำนึงถึงข้อสรุปหรือข้อเสนอแนะของรายงานแนะนำตัวเดินทางแนวทางปฏิบัติสำหรับนักวิเคราะห์การจ่ายสำหรับการเดินทางทางการค้าของตนเองเมื่อเข้าร่วมเหตุการณ์ข้อมูลหรือทัวร์ที่สนับสนุน โดยบริษัทการวิเคราะห์ได้

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

แนะแนว
อย่าปล่อยให้ขั้นตอนการลงทุนได้รับอิทธิพลจากแหล่งภายนอกใด ๆ ของขวัญเจียมเนื้อเจียมตัวที่ได้รับอนุญาต การจัดสรรหุ้นไอพีโอใน oversubscribed บัญชีส่วนบุคคลไม่ได้รับอนุญาต ความแตกต่างระหว่างของขวัญจากลูกค้าและของขวัญจากหน่วยงานที่กำลังมองหาอิทธิพลเพื่อความเสียหายของลูกค้า ของขวัญจะต้องเปิดเผยให้นายจ้างของสมาชิกในกรณีใด ๆ ทั้งก่อนที่จะได้รับการยอมรับถ้าเป็นไปได้หรือภายหลัง.
แนะแนวการลงทุนการธนาคารความสัมพันธ์
ไม่ถูกกดดันจาก บริษัท ด้านการขายในการออกงานวิจัยที่ดีในการลงทุนของลูกค้าธนาคารในปัจจุบันหรือในอนาคต มันเป็นความเหมาะสมที่จะมีการทำงานร่วมกับนักวิเคราะห์การลงทุนในธนาคาร "โรดโชว์" เท่านั้นเมื่อความขัดแย้งที่มีอย่างเพียงพอและมีการจัดการ elfectively และเปิดเผย ให้แน่ใจว่ามีประสิทธิภาพ "ไฟร์วอลล์" ระหว่างการวิจัย / การจัดการการลงทุนและกิจกรรมธนาคารเพื่อการลงทุน. บริษัท แนะแนวสาธารณะนักวิเคราะห์ไม่ควรถูกกดดันให้ออกการวิจัยที่ดีโดย บริษัท ที่พวกเขาปฏิบัติตาม ไม่ จำกัด การวิจัยเพื่อการหารือกับผู้บริหารของ บริษัท แต่ใช้ความหลากหลายของแหล่งที่มารวมทั้งคู่ค้าลูกค้าและคู่แข่ง. ลูกค้าแนะแนว-ซื้อด้านลูกค้าด้านซื้ออาจพยายามที่จะดันนักวิเคราะห์ด้านการขาย ผู้จัดการผลงานอาจจะมีตำแหน่งที่มีขนาดใหญ่ในการรักษาความปลอดภัยโดยเฉพาะและปรับลดอันดับอาจมีผลกระทบต่อประสิทธิภาพการทำงานของพอร์ตโฟลิโอ ในฐานะที่เป็นผู้จัดการลงทุนมีความรับผิดชอบที่จะเคารพและส่งเสริมความซื่อสัตย์สุจริตทางปัญญาของการวิจัยด้านการขาย. ผู้จัดการฝ่ายแนะแนว-กองทุนคุ้มครองและความสัมพันธ์ที่สมาชิกผู้รับผิดชอบสำหรับการเลือกผู้จัดการนอกไม่ควรรับของขวัญความบันเทิงหรือการเดินทางที่อาจถูกมองว่าเป็น impairing ของพวกเขา วัตถุประสงค์. การวัดประสิทธิภาพการแนะแนวและการแสดงผลงานของนักวิเคราะห์อาจพบแรงกดดันจากผู้จัดการการลงทุนที่ได้มีการผลิตผลลัพธ์ที่น่าสงสารหรือกระทำนอกอาณัติของพวกเขา สมาชิกและผู้สมัครที่วิเคราะห์ผลการดำเนินงานจะต้องไม่ปล่อยให้อิทธิพลดังกล่าวส่งผลกระทบต่อการวิเคราะห์ของพวกเขา. แนะแนวการเลือกผู้จัดการสมาชิกและผู้สมัครจะต้องใช้ความเป็นอิสระและความเป็นกลางเมื่อพวกเขาเลือกผู้จัดการการลงทุน พวกเขาไม่ควรรับของขวัญหรือค่าตอบแทนอื่น ๆ ที่อาจจะเห็นเป็นที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจการจ้างงานของพวกเขาและพวกเขาควรมีการชดเชยเมื่อมองหาที่จะได้รับการว่าจ้างเป็นผู้จัดการการลงทุน ความรับผิดชอบในการรักษาความเป็นอิสระและเป็นกลางกับทุกสมาชิกหรือการจ้างงานของผู้สมัครและการตัดสินใจยิงไม่เพียง แต่ผู้ที่เกี่ยวข้องกับการจัดการการลงทุน. แนะแนวเครดิตหน่วยงานการจัดอันดับสมาชิกว่าจ้างโดย บริษัท จัดอันดับเครดิตควรให้แน่ใจว่าขั้นตอนการป้องกันไม่ให้อิทธิพลของ บริษัท โดยการออก หลักทรัพย์ สมาชิกที่ใช้การจัดอันดับเครดิตควรจะตระหนักถึงความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นนี้และพิจารณาว่าการวิเคราะห์อิสระคือการรับประกัน. แนะแนว-ผู้ออกเงินวิจัยจำไว้ว่าประเภทของการวิจัยนี้จะเต็มไปด้วยความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้น ค่าตอบแทนนักวิเคราะห์ 'สำหรับการเตรียมการวิจัยดังกล่าวควรจะ จำกัด และการตั้งค่าสำหรับค่าแบนโดยไม่คำนึงถึงข้อสรุปหรือคำแนะนำของรายงาน. แนะแนวท่องเที่ยวปฏิบัติที่ดีที่สุดสำหรับนักวิเคราะห์ที่จะจ่ายสำหรับการเดินทางของตัวเองในเชิงพาณิชย์เมื่อเข้าร่วมกิจกรรมข้อมูลหรือทัวร์ ได้รับการสนับสนุนโดย บริษัท ที่มีการวิเคราะห์

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

แนะแนว
อย่าให้กระบวนการลงทุนที่ได้รับอิทธิพลจากแหล่งภายนอกใด ๆ ของขวัญเจียมเนื้อเจียมตัวที่ได้รับอนุญาต การจัดสรรหุ้นในบัญชีส่วนตัว oversubscribed ประชาชนไม่ได้รับอนุญาต แยกแยะระหว่างของขวัญจากลูกค้าและของขวัญจากหน่วยงานที่แสวงหาอำนาจเพื่อความเสียหายของลูกค้า ของขวัญที่ต้องเปิดเผยต่อนายจ้างของสมาชิกในกรณีใด ๆก่อน การยอมรับ ถ้าเป็นไปได้ หรือในภายหลัง คำแนะนำการลงทุนการธนาคารความสัมพันธ์

ไม่ต้องกดดันจากฝ่ายขายบริษัทปัญหาวิจัยที่ดีในปัจจุบันหรือลูกค้าธนาคารเพื่อการลงทุนในอนาคต มันเป็นที่เหมาะสมที่จะมีนักวิเคราะห์ทำงานกับนายธนาคารลงทุนใน " โรดโชว์ " เมื่อความขัดแย้งมีอย่างเพียงพอ และจัดการ elfectively และเปิดเผยให้แน่ใจว่า มีประสิทธิภาพ " ไฟร์วอลล์ " ระหว่างการวิจัยการจัดการและกิจกรรมธนาคารเพื่อการลงทุน / การลงทุน บริษัท มหาชน

แนะแนวนักวิเคราะห์ไม่ควรกดดันให้ปัญหาอันมี บริษัท ที่พวกเขาปฏิบัติตาม ไม่ จำกัด การวิจัยเพื่อการสนทนากับบริษัทจัดการ แต่ใช้แหล่งข้อมูลที่หลากหลาย รวมถึง ซัพพลายเออร์ ลูกค้า และคู่แข่งขัน
แนะนำด้านซื้อลูกค้า
ซื้อลูกค้าอาจพยายามที่จะขาย นักวิเคราะห์ด้านแรงดันด้านข้าง ผู้จัดการหลักทรัพย์อาจมีตำแหน่งใหญ่ในการรักษาความปลอดภัยโดยเฉพาะและการประเมินปรับลดอาจมีผลต่อประสิทธิภาพของผลงาน เป็นผู้จัดการแฟ้มสะสมผลงาน มีความรับผิดชอบ เคารพและส่งเสริมความซื่อสัตย์ทางปัญญาของขายงานวิจัย ด้านผู้จัดการกองทุน และคุมขังความสัมพันธ์คำแนะนำ

สมาชิกที่รับผิดชอบในการเลือกผู้จัดการภายนอกไม่ควรรับของขวัญ บันเทิง ท่องเที่ยว ที่อาจมองว่าเป็นอันตรายต่อความเป็นกลางของตนเอง และการปฏิบัติต่อ

วัดนักวิเคราะห์งานแนะแนวอาจพบความกดดันจากผู้จัดการการลงทุนที่มีการผลิตผลลัพธ์ที่ไม่ดีหรือทำนอกคำสั่งของพวกเขาสมาชิกและผู้สมัครที่วิเคราะห์สมรรถนะต้องไม่ปล่อยให้อิทธิพลดังกล่าวส่งผลกระทบต่อการวิเคราะห์ของพวกเขา ผู้จัดการและสมาชิกเลือก

แนะนำผู้สมัครต้องใช้ความเป็นอิสระและความเป็นกลาง เมื่อพวกเขาเลือกผู้จัดการการลงทุน พวกเขาไม่ควรรับของขวัญ หรือค่าตอบแทนอื่น ๆที่อาจถูกมองว่าเป็นอิทธิพลของพวกเขาเช่าตัดสินใจไม่ควรเสนอค่าตอบแทนเมื่อมองหาที่จะจ้างเป็นผู้จัดการการลงทุน ความรับผิดชอบในการรักษาความเป็นอิสระและความเป็นกลางให้กับสมาชิกหรือผู้เช่า และ ยิง การตัดสินใจ , การจัดการไม่เพียง แต่ผู้ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน หน่วยงานจัดอันดับเครดิต

แนะแนวสมาชิกที่ใช้โดย บริษัท บัตรเครดิตควรตรวจสอบให้แน่ใจว่า ขั้นตอนป้องกันไม่ให้อิทธิพลอัน โดย บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ สมาชิกที่ใช้คะแนนเครดิตควรจะตระหนักถึงศักยภาพของความขัดแย้งนี้ความสนใจและพิจารณาว่า การวิเคราะห์อิสระเป็นผู้ออกค่าใช้จ่ายการวิจัยคำแนะนำรับประกัน

จำได้ว่าประเภทของการวิจัยนี้จะเต็มไปด้วยความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นค่าตอบแทนของนักวิเคราะห์เตรียมงานวิจัยดังกล่าวควรจะ จำกัด และการตั้งค่าสำหรับค่าแบน โดยไม่ข้อสรุปหรือข้อเสนอแนะของรายงาน .

เดินทางแนวทางการปฏิบัติที่ดีที่สุดสำหรับนักวิเคราะห์ที่จะจ่ายสำหรับการเดินทางพาณิชย์ของตนเอง เมื่อเข้าร่วมกิจกรรม หรือ ท่องเที่ยวข้อมูล สนับสนุนโดย บริษัทถูกวิเคราะห์