Box 5.4 Two DSGE models used in the

Box 5.4 Two DSGE models used in the IMF’s fiscal and debt sustainability analyses
DSGE models have recently been developed at the IMF to examine
fiscal and debt sustainability under alternative dynamic paths of
internal and external macro balances and other key parameters
resulting from taking a specific policy decision such as scaling up
public investment (Berg et al., 2012; Buffie et al., 2012). The IMF is
working on combining the sustainable investment tool with the debt
sustainability framework so that a unified model can be applied to
countries that wish to scale up investment using natural-resource
revenues and external borrowing.
Berg et al. (2012) develop, for example, a dynamic stochastic
small open-economy model with three production sectors: natural
resources, non-traded goods and non-resource traded goods. The
model is used to analyse the macroeconomic effects of a resource
revenue–financed scaling up of public investment, taking into
account the structural characteristics of these economies such as
public-investment inefficiency, absorptive capacity constraints,
weak tax systems, Dutch disease effects, revenue volatility and
exhaustibility, and financing needs to sustain capital. The model
allows analysts to determine the appropriate size of the investment
scaling-up for meeting the financing needs to sustain capital on the
one hand, and the adequate size of a stabilization fund as a buffer on
the other. It demonstrates a sustainable investment approach — via
a combination of raising public investment and saving some of the
resources in a resource fund — that helps to meet development
needs, preserve resource wealth and maintain economic stability.
A similar two-sector DSGE model was developed by Buffie et
al. (2012) to examine the public investment–growth nexus for
projecting coherent long-run, forward-looking debt sustainability of
low-income countries of Africa. The two-sector model with traded and
non-traded sectors was built to allow an analysis of real-exchange-
rate and terms-of-trade shocks with three types of public sector debt
(external concessional, external commercial and domestic) and three
agents (firms, consumers and government).
Their model incorporates several characteristics specific to
such African countries, including limited absorptive capacity
due to coordination problems or supply bottlenecks during the
implementation phase of public-investment projects; low efficiency
of public-investment spending, assuming that spending on public
investment does not lead to an equivalent increase in the stock
of public capital because of the possibility of waste or spending
on projects with poor returns; slow response of the private sector;
difficulty in adjusting taxes and spending, which is necessary for
servicing debt in the face of limited, exogenously given aid and
the concessional funds available; dominance of hand-to-mouth
consumers; and limited access to international capital markets.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กล่อง 5.4 DSGE สองรุ่นที่ใช้ในบัญชีของ IMF และหนี้วิเคราะห์ความยั่งยืนแบบจำลอง DSGE เพิ่งได้ถูกพัฒนาขึ้นในระหว่างการตรวจสอบ ความยั่งยืนการคลังและหนี้ภายใต้ทางเลือกเส้นทางแบบไดนามิกของ ยอดดุลแมภายใน และภายนอกและพารามิเตอร์อื่น ๆ ที่สำคัญ เกิดจากการตัดสินใจนโยบายเฉพาะเช่นมาตราส่วนขึ้น การลงทุนสาธารณะ (Berg et al. 2012 Buffie et al. 2012) คือ IMF ทำงานผสมผสานเครื่องมือการลงทุนอย่างยั่งยืนกับหนี้ กรอบความยั่งยืนเพื่อให้สามารถใช้รูปแบบเดียวกับ ประเทศที่ต้องการขยายการลงทุนโดยใช้ทรัพยากรธรรมชาติ รายได้และเงินกู้ภายนอกBerg et al. (2012) พัฒนา เช่น stochastic แบบไดนามิก รูปแบบเศรษฐกิจเปิดขนาดเล็กกับสามภาคการผลิต: ธรรมชาติ ทรัพยากร ห้องซื้อขายสินค้า และสินค้าที่ซื้อขายไม่ใช่ทรัพยากร การ ใช้รูปแบบการวิเคราะห์ผลกระทบต่อเศรษฐกิจมหภาคของทรัพยากร รายได้ – เงินทุนมาตราส่วนขึ้นลงทุนสาธารณะ คำนึง บัญชีลักษณะโครงสร้างของเศรษฐกิจเหล่านี้เช่น ขาดประสิทธิภาพการลงทุนสาธารณะ ข้อจำกัดความดูดซึม ระบบภาษีอ่อน โรคดัตช์ผล ความผันผวนของรายได้ และ exhaustibility และเงินต้องดำรงเงินกองทุน รุ่น ช่วยให้นักวิเคราะห์เพื่อกำหนดขนาดเหมาะสมของการลงทุน ปรับขึ้นสำหรับการประชุมการจัดหาเงินต้องดำรงเงินกองทุนในการ มือเดียว และขนาดเพียงพอของกองทุนที่เป็นบัฟเฟอร์บน อื่น ๆ มันแสดงให้เห็นวิธีการลงทุนที่ยั่งยืน — ผ่าน เพิ่มการลงทุนสาธารณะ และบันทึกของการ ทรัพยากรในกองทรัพยากร — ที่ช่วยให้การพัฒนาตอบสนอง ต้องการ รักษาความมั่งคั่งของทรัพยากร และรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจพัฒนาแบบจำลอง DSGE สองภาคคล้ายคลึงกัน โดย Buffie et al. (2012) การตรวจสอบจุดลงทุนสาธารณะ – เจริญเติบโตสำหรับ หนี้ ระยะยาว อมูลสอดคล้องความยั่งยืนของการฉายภาพ ประเทศที่มีรายได้ต่ำของทวีปแอฟริกา รุ่นสองภาคที่มีการซื้อขาย และ สร้างขึ้นเพื่อให้การวิเคราะห์ของจริงภาคไม่มีการซื้อขาย-แลกเปลี่ยน -อัตราและเงื่อนไขการค้าแรงกระแทก มีสามประเภทของตราสารหนี้ภาครัฐ (พาณิชย์การยินยอม ภายนอกภายนอกและภายในประเทศ) และสาม ตัวแทน (บริษัท ผู้บริโภค และรัฐบาล)รูปแบบของพวกเขาประกอบด้วยหลายลักษณะเฉพาะ เช่นประเทศ รวมทั้งความดูดซึมจำกัด เนื่องจากปัญหาการประสานงานหรือจัดหาปัญหาคอขวดในระหว่างการ ขั้นตอนการดำเนินงานของโครงการลงทุนสาธารณะ ประสิทธิภาพต่ำ ของใช้ สมมติว่าใช้ประชาชนลงทุนสาธารณะ ไม่มีการนำไปลงทุนเพิ่มขึ้นเท่ากับในสต็อก ของสาธารณะใช้จ่าย หรือทุนเนื่องจากความเป็นไปได้ของเสีย ในโครงการมีผลตอบแทนที่ไม่ดี ตอบสนองช้าของภาค ความยากลำบากในการปรับภาษี และการใช้ จ่าย ซึ่งจำเป็นสำหรับ exogenously ให้บริการหนี้ในหน้าจำกัด ให้ความช่วยเหลือ และ เงินการยินยอมที่มีอยู่ ปกครองของ hand-to-mouth ผู้บริโภค และจำกัดการเข้าถึงตลาดทุนนานาชาติ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

Box 5.4 สองรุ่น DSGE ใช้ในทางการคลังและหนี้การพัฒนาอย่างยั่งยืนของ IMF การวิเคราะห์
แบบจำลอง DSGE เพิ่งได้รับการพัฒนาขึ้นในกองทุนการเงินระหว่างประเทศในการตรวจสอบ
งบการเงินและตราสารหนี้การพัฒนาอย่างยั่งยืนภายใต้เส้นทางแบบไดนามิกทางเลือกของ
ยอดคงเหลือแมโครภายในและภายนอกและพารามิเตอร์ที่สำคัญอื่น ๆ
ที่เกิดจากการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายที่เฉพาะเจาะจง เช่นปรับขึ้น
การลงทุนภาครัฐ (Berg et al, 2012;.. Buffie et al, 2012) กองทุนการเงินระหว่างประเทศมีการ
ทำงานเกี่ยวกับการรวมเครื่องมือในการลงทุนที่ยั่งยืนกับหนี้
กรอบการพัฒนาอย่างยั่งยืนเพื่อให้รูปแบบครบวงจรที่สามารถนำไปใช้กับ
ประเทศที่ต้องการที่จะไต่ขึ้นการลงทุนโดยใช้ทรัพยากรธรรมชาติ
รายได้และเงินกู้ยืมจากภายนอก
Berg, et al (2012) พัฒนาตัวอย่างเช่นการสุ่มแบบไดนามิก
ขนาดเล็กรุ่น OPEN เศรษฐกิจกับสามภาคการผลิต: ธรรมชาติ
ทรัพยากรสินค้าไม่ใช่การซื้อขายและไม่ใช่ทรัพยากรที่มีการซื้อขายสินค้า
รูปแบบที่ใช้ในการวิเคราะห์ผลกระทบทางเศรษฐกิจมหภาคของทรัพยากรที่
มีรายได้ทุนปรับขึ้นของการลงทุนภาครัฐโดยคำนึงถึง
บัญชีลักษณะโครงสร้างของประเทศเหล่านี้เช่น
การขาดประสิทธิภาพการลงทุนภาคสาธารณะ, จำกัด กำลังการผลิตการดูดซึม,
ระบบภาษีอ่อนแอผลกระทบโรคดัตช์, รายได้ ความผันผวนและ
exhaustibility และการจัดหาเงินทุนต้องการที่จะรักษาเมืองหลวง รูปแบบที่
จะช่วยให้นักวิเคราะห์การกำหนดขนาดที่เหมาะสมของการลงทุนที่
ปรับขึ้นตอบสนองความต้องการเงินทุนเพื่อรักษาเมืองหลวงบน
มือข้างหนึ่งและขนาดที่เพียงพอของกองทุนรักษาเสถียรภาพเป็นกันชนใน
อื่น ๆ มันแสดงให้เห็นถึงวิธีการลงทุนที่ยั่งยืน - ผ่าน
การรวมกันของการเพิ่มการลงทุนภาครัฐและการบันทึกบางส่วนของที่
ทรัพยากรในกองทุนทรัพยากร - ที่จะช่วยให้การพัฒนาเพื่อตอบสนอง
ความต้องการรักษาความมั่งคั่งของทรัพยากรและรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ
รูปแบบที่คล้ายกัน DSGE สองภาคได้รับการพัฒนาโดย Buffie et
al, (2012) เพื่อตรวจสอบ Nexus สาธารณะลงทุนการเจริญเติบโตสำหรับ
การฉายที่สอดคล้องกันระยะยาวมองไปข้างหน้าการพัฒนาอย่างยั่งยืนหนี้ของ
ประเทศที่มีรายได้ต่ำของทวีปแอฟริกา รูปแบบที่สองภาคที่มีการซื้อขายและ
นอกภาคการซื้อขายที่ถูกสร้างขึ้นมาเพื่อช่วยให้การวิเคราะห์แบบ real-ตลาดหลักทรัพย์
กระแทกอัตราและเงื่อนไขของการค้ากับสามประเภทของตราสารหนี้ภาครัฐ
(ยอมภายนอกภายนอกในเชิงพาณิชย์และในประเทศ) และสาม
ตัวแทน ( บริษัท ผู้บริโภคและรัฐบาล)
รูปแบบของพวกเขาประกอบด้วยหลายลักษณะที่เฉพาะเจาะจงกับ
ประเทศในแอฟริกาดังกล่าวรวมถึง จำกัด ขีดความสามารถการดูดซึม
เนื่องจากปัญหาการประสานงานหรือคอขวดอุปทานในระหว่าง
ขั้นตอนการดำเนินงานของโครงการภาครัฐและการลงทุน ประสิทธิภาพต่ำ
ของการใช้จ่ายภาครัฐและการลงทุนสมมติว่าประชาชนใช้จ่ายในการ
ลงทุนไม่นำไปสู่การเพิ่มขึ้นเทียบเท่าในสต็อก
ของเงินทุนของประชาชนเพราะเป็นไปได้ของเสียหรือการใช้จ่าย
ในโครงการที่มีผลตอบแทนที่น่าสงสาร; การตอบสนองช้าของภาคเอกชน
ความยากลำบากในการปรับภาษีและค่าใช้จ่ายที่จำเป็นในการ
ชําระหนี้ในการเผชิญกับการ จำกัด การช่วยเหลือที่ได้รับจากภายนอกและ
กองทุนยอมใช้ได้; การครอบงำของมือเพื่อปาก
ผู้บริโภค และการ จำกัด การเข้าถึงตลาดทุนระหว่างประเทศ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

กล่อง 5.4 สอง dsge โมเดลที่ใช้ในการวิเคราะห์ความยั่งยืนการคลังและหนี้ของกองทุนการเงินระหว่างประเทศdsge รุ่นนี้ได้รับการพัฒนาขึ้นในกองทุนการเงินระหว่างประเทศ เพื่อตรวจสอบการคลังและหนี้ที่ยั่งยืนภายใต้ทางเลือกเส้นทางแบบไดนามิกภายในและภายนอกและพารามิเตอร์อื่น ๆที่สำคัญยอดมาโครที่เกิดจากการกำหนดนโยบาย การตัดสินใจ เช่น การปรับขึ้นการลงทุนภาครัฐ ( Berg et al . , 2012 ; buffie et al . , 2012 ) กองทุนการเงินระหว่างประเทศเป็นการทำงานในการรวมเครื่องมือการลงทุนที่ยั่งยืนด้วยหนี้กรอบความยั่งยืนเพื่อรวมรุ่นที่สามารถใช้กับประเทศที่ต้องการขยายการลงทุน การใช้ทรัพยากร ธรรมชาติรายได้ และการกู้ยืมจากภายนอกเบิร์ก et al . ( 2012 ) พัฒนา ตัวอย่างเช่น สุ่มแบบไดนามิกแบบจำลองเศรษฐกิจเปิดขนาดเล็กที่มีสามภาคการผลิต : ธรรมชาติทรัพยากรที่ไม่ซื้อขายสินค้าและทรัพยากรไม่ซื้อขายสินค้า ที่รูปแบบการวิเคราะห์ถึงผลกระทบทางเศรษฐกิจของทรัพยากรรายได้–ทุนปรับขึ้นของการลงทุนภาครัฐในการบัญชี ลักษณะโครงสร้างของประเทศเหล่านี้ เช่นการลงทุนภาครัฐขาดประสิทธิภาพ การผลิตอัตโนมัติจํากัดระบบภาษีที่อ่อนแอต่อโรค ( ดัตช์ รายได้exhaustibility และความต้องการทางการเงินเพื่อสนับสนุนเงินทุน แบบให้นักวิเคราะห์เพื่อกำหนดขนาดที่เหมาะสมของการลงทุนปรับขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการทางการเงินเพื่อสนับสนุนทุนในในมือข้างหนึ่ง และมีขนาดของการรักษาเสถียรภาพกองทุนเป็นบัฟเฟอร์ในอื่น ๆ มันแสดงให้เห็นถึงแนวทางการลงทุนที่ยั่งยืนผ่านทางการรวมกันของการเพิ่มการลงทุนภาครัฐและการบันทึกบางส่วนของทรัพยากร ทรัพยากรเพื่อตอบสนองการพัฒนากองทุนที่ช่วยให้ต้องการรักษาทรัพยากรความมั่งคั่งและรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจเป็นเหมือนสองภาค dsge รูปแบบการพัฒนาโดย buffie และอัล ( 2012 ) เพื่อศึกษาการลงทุนภาครัฐ– Nexus สำหรับการเจริญเติบโตฉายภาพในระยะยาวที่สอดคล้องต่อความยั่งยืนของธุรกิจรายได้ต่ำของแอฟริกา สองภาคแบบที่มีการซื้อขายไม่ซื้อขายภาคถูกสร้างขึ้นเพื่อช่วยให้วิเคราะห์แลกเปลี่ยนจริงอัตราและเงื่อนไขการค้ากระแทกกับสามประเภทของหนี้สาธารณะภายนอก ( concessional ภายนอกเชิงพาณิชย์และในประเทศ ) และสามตัวแทน ( บริษัท ผู้บริโภคและรัฐบาล )รูปแบบของพวกเขาประกอบด้วยคุณลักษณะเฉพาะหลายประเทศในแอฟริกาเช่นรวมทั้งลอ จำกัดเนื่องจากปัญหาการประสานงาน หรือ ใส่คอขวดระหว่างขั้นตอนการใช้งานของโครงการลงทุนภาครัฐ ประสิทธิภาพต่ำการลงทุนการใช้จ่ายสาธารณะ สมมติว่าใช้ในที่สาธารณะการลงทุนไม่ได้นำไปสู่การเพิ่มขึ้นในหุ้น เทียบเท่าของทุนสาธารณะเพราะอาจเสีย หรือใช้ในโครงการที่มีผลตอบแทนดี การตอบสนองที่ช้าของเอกชนความยากในการปรับภาษีและการใช้จ่ายที่จำเป็นสำหรับการให้บริการตราสารหนี้ในหน้าของการ จำกัด exogenously ให้ช่วยเหลือที่ concessional เงินใช้ได้ ; การปกครองของมือเพื่อปากผู้บริโภค และ จำกัด การเข้าถึงตลาดทุนระหว่างประเทศ