The research study sought to invest

The research study sought to investigate the effect of Macro-economic factors on the stock return volatility on the Nairobi Securities Exchange, Kenya. The study focused on the effect of foreign exchange rate, interest rate and inflation rate fluctuation on stock return volatility at the Nairobi Securities Exchange. It used monthly time series data for a ten years period between January 2001 and December 2010. Empirical analysis employed was Exponential Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (EGARCH) and Threshold Generalized Conditional Heteroscedasticity (TGARCH). The main findings of the research study are as follows: the stock returns are symmetric but leptokurtic and not normally distributed. The results showed evidence that Foreign exchange rate, Interest rate and Inflation rate, affect stock return volatility. On foreign exchange rate, magnitude of volatility as measured by is relatively low at 0.209138 and significant since the probability is almost zero, 0.3191. This implies that the impact of foreign exchange on stock returns is relatively low though significant. Volatility persistence as measured by was found low at -0.251925 and significant. This implies the effect of shocks takes a short time to die out following a crisis irrespective of what happens to the market. There was evidence of leverage effect as measured by λ, 0.6720. This means that volatility rise more following a large price fall than following a price rise of the same magnitude.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การศึกษาวิจัยที่ต้องการตรวจสอบผลกระทบของปัจจัยทางเศรษฐกิจแมความผันผวนคืนหุ้นจากอัตราแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ไนโรบี เคนยา การศึกษาเน้นผลของอัตราแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย และอัตราเงินเฟ้อ อัตราผันผวนในสต็อกกลับผันผวนที่ไนโรบีทรัพย์ มันใช้ข้อมูลอนุกรมเวลารายเดือนเป็นระยะเวลาสิบปีระหว่าง 2544 มกราคม-2553 ธันวาคม ใช้การวิเคราะห์เชิงประจักษ์คือ เนน Generalized Autoregressive เงื่อนไข Heteroscedasticity (EGARCH) และเกณฑ์ทั่วไปตามเงื่อนไข Heteroscedasticity (TGARCH) ประเด็นหลักของการศึกษาวิจัยมีดังนี้: คืนสต็อกจะสมมาตรแต่ leptokurtic และแจกจ่ายปกติไม่ ผลการศึกษาพบหลักฐานว่าอัตราแลกเปลี่ยน อัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อ ผลหุ้นกลับผันผวน จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ขนาดของความผันผวนโดยวัดเป็นค่อนข้างต่ำที่ 0.209138 และมีความสำคัญเนื่องจากความน่าเป็นเป็นเกือบศูนย์ 0.3191 บ่งชี้ว่าผลกระทบของอัตราแลกเปลี่ยนจากหุ้นผลตอบแทนค่อนข้างต่ำแม้ว่ามีนัยสำคัญ ความคงทนความผันผวนโดยพบต่ำที่-0.251925 และมีนัยสำคัญ นี้หมายถึงผลของแรงกระแทกใช้เวลาสั้นในการตายออกไปวิกฤตไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับตลาด มีหลักฐานผลเลเวอเรจ โดยλ 0.6720 ซึ่งหมายความว่า การเพิ่มขึ้นความผันผวนที่เพิ่มเติมตามขนาดใหญ่ราคาตกกว่าต่อการเพิ่มขึ้นของราคาของขนาดเดียวกัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การศึกษาวิจัยพยายามที่จะศึกษาผลของปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคในความผันผวนของผลตอบแทนจากหุ้นตลาดหลักทรัพย์ไนโรบีประเทศเคนยา โดยมุ่งศึกษาผลกระทบของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอัตราดอกเบี้ยและความผันผวนของอัตราเงินเฟ้อในความผันผวนของผลตอบแทนหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ไนโรบี จะใช้ข้อมูลอนุกรมเวลารายเดือนเป็นระยะเวลาสิบปีระหว่างเดือนมกราคมปี 2001 และเดือนธันวาคม 2010 การวิเคราะห์เชิงประจักษ์เป็นลูกจ้างทั่วไปเอกอัตถดถอยเงื่อนไข heteroscedasticity (EGARCH) และเกณฑ์ทั่วไปเงื่อนไข heteroscedasticity (TGARCH) ผลการวิจัยหลักของการศึกษาวิจัยมีดังนี้ผลตอบแทนหุ้นสมมาตร แต่ leptokurtic และไม่กระจายตามปกติ ผลการศึกษาพบหลักฐานที่แสดงว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อความผันผวนของผลตอบแทนจากหุ้น จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ, ความสำคัญของการระเหยเป็นวัดโดยคนค่อนข้างต่ำคือ 0.209138 และอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่น่าจะเกือบเป็นศูนย์, 0.3191 นี่ก็หมายความว่าผลกระทบของการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศผลตอบแทนหุ้นค่อนข้างต่ำ แต่อย่างมีนัยสำคัญ ความผันผวนของความเพียรเป็นวัดโดยถูกพบในระดับต่ำที่ -0.251925 และมีความสำคัญ นี้แสดงถึงผลของแรงกระแทกที่ใช้เวลาสั้นจะตายออกมาดังต่อไปนี้โดยไม่คำนึงถึงวิกฤตของสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาด มีหลักฐานของผลกระทบการใช้ประโยชน์เป็นวัดโดยλ, 0.6720 ซึ่งหมายความว่าความผันผวนเพิ่มขึ้นต่อไปในฤดูใบไม้ร่วงราคาที่มีขนาดใหญ่กว่าต่อไปนี้การเพิ่มขึ้นของราคาของขนาดเดียวกัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การศึกษาพยายามที่จะศึกษาผลของปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคกับผลตอบแทนของหลักทรัพย์ ตลาด หลักทรัพย์ ผวนในไนโรบี , เคนยา การศึกษาครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาผลของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ อัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้อ และความผันผวนของหุ้นกลับผวนที่ไนโรบีหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ . มันใช้ข้อมูลอนุกรมเวลารายเดือนสำหรับ 10 ปี ช่วงระหว่างเดือนมกราคม 2544 ถึงธันวาคม 2553 การวิเคราะห์เชิงประจักษ์ ใช้วิธีชี้แจงเงื่อนไขทั่วไป heteroscedasticity ( egarch ) และเกณฑ์ทั่วไปเงื่อนไข heteroscedasticity ( tgarch ) ข้อมูลหลักในการศึกษาวิจัย ดังนี้ หุ้นผลตอบแทนที่สมมาตร แต่ leptokurtic และแบบปกติ พบหลักฐานว่า อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ อัตราดอกเบี้ย และอัตราเงินเฟ้อ ส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนหุ้นผันผวน อัตราการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โดยวัดได้จากขนาดของความผันผวนค่อนข้างต่ำ อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ 0.209138 ตั้งแต่ความเป็นไปได้เกือบเป็นศูนย์ 0.3191 . นี้แสดงให้เห็นว่าผลกระทบของอัตราแลกเปลี่ยนต่อผลตอบแทนของหุ้นค่อนข้างต่ำ แต่ที่สำคัญ ผวนติดตาเป็นวัดโดย -0.251925 พบน้อย และที่สำคัญ นี้แสดงถึงผลของแรงกระแทก ใช้เวลาสั้น ๆที่จะตายออกต่อไปนี้วิกฤตโดยไม่คำนึงถึงสิ่งที่เกิดขึ้นกับตลาด มีหลักฐานการใช้ประโยชน์ผลการวัดλ 0.6720 , . ซึ่งหมายความ ว่า ความผันผวนเพิ่มขึ้นมากขึ้นต่อไปนี้ขนาดใหญ่ราคาตกกว่าตามราคาที่เพิ่มขึ้นของขนาดเดียวกัน