One consequence of the shift to fai

One consequence of the shift to fair value measurement is the emergence of voluntary disclosures in audited financial
statements that question the reliability of mandated fair value information. We refer to these disclosures as reliability
disavowals (hereafter, disavowals). We examine disavowals of employee stock option compensation (SOC) estimates
disclosed under Statement of Financial Accounting Standard 123 (SFAS 123). We test whether they are informative
regarding reliability issues or are opportunistic. SFAS 123 encouraged firms to recognize a fair value estimate of SOC
expense, but most firms elected the intrinsic value method and provided a required pro forma footnote disclosure of the
associated with four factors—short firm trading history, historical volatility that is itself volatile, lack of exchange-traded
options, and large differences between historical volatility and independent estimates of future volatility—indicative of
volatility estimates being unreliable. In contrast, we find modest evidence of opportunism. None of the three opportunism
proxies are associated positively with the disavowal decision in the initial period, but one, abnormal compensation, is
positively associated in 2001–2005.
Our second set of tests examines forecast bias in managers’ volatility estimates. We find no evidence of downward bias
in disavowal managers’ mean volatility estimates relative to either realized volatility or three ex ante volatility benchmarks

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ผลหนึ่งของกะการวัดมูลค่ายุติธรรมเป็นของเปิดเผยข้อมูลภาคสมัครใจในการตรวจสอบการเงินคำสั่งที่คำถามความน่าเชื่อถือของข้อมูลที่กำหนดมูลค่ายุติธรรม เราอ้างการเปิดเผยข้อมูลเหล่านี้เป็นความน่าเชื่อถือdisavowals (ต่อจากนี้ disavowals) เราตรวจสอบ disavowals ของประมาณการค่าตอบแทน (SOC) หุ้นของพนักงานเปิดเผยภายใต้งบการเงินบัญชีมาตรฐาน 123 (SFAS 123) เราทดสอบว่าจะเป็นข้อมูลเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือหรือจะเลิก SFAS 123 สนับสนุนให้บริษัทรู้จักการประเมินมูลค่ายุติธรรมของ SOCค่าใช้จ่าย แต่บริษัทส่วนใหญ่เลือกวิธีมูลค่าที่แท้จริง และมีการเปิดเผยข้อมูลเชิงอรรถคราวที่จำเป็นของการเกี่ยวข้องกับปัจจัยสี่ — สั้นบริษัทประวัติ ความผันผวนทางประวัติศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลง การซื้อขายของซื้อขายแลกเปลี่ยนตัวเลือก และความผันผวนทางประวัติศาสตร์และความผันผวนในอนาคตประเมินอิสระแตกใหญ่ — ส่อความผันผวนประเมินน่าเชื่อถือ คมชัด เราพบหลักฐาน opportunism เจียมเนื้อเจียมตัว ไม่มีของ opportunism สามผู้รับมอบฉันทะเป็นเกี่ยวข้องกับการตัดสินใจของศาสนาในระยะเวลาเริ่มต้น แต่ค่าตอบแทนปกติหนึ่ง บวกเชิงบวกเกี่ยวข้องในปี 2001 – 2005ของเราชุดที่สองของการทดสอบตรวจการณ์อคติในการประเมินผู้จัดการความผันผวน เราพบหลักฐานของอคติลงไม่ในความหมายผู้จัดการศาสนาประมาณผันผวนเมื่อเทียบกับการรับรู้ความผันผวน หรือสามเช่นลดมาตรฐานความผันผวน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

หนึ่งผลของการเปลี่ยนแปลงจากการวัดมูลค่ายุติธรรมคือการเกิดขึ้นของการเปิดเผยข้อมูลโดยสมัครใจในทางการเงินตรวจสอบ
งบที่ตั้งคำถามกับความน่าเชื่อถือของข้อมูลมูลค่ายุติธรรมได้รับคำสั่ง เราหมายถึงการเปิดเผยข้อมูลเหล่านี้เป็นความน่าเชื่อถือ
disavowals (ต่อ disavowals) เราตรวจสอบ disavowals ของค่าตอบแทนพนักงานซื้อหุ้นตัวเลือก (SOC) ประมาณการ
เปิดเผยภายใต้งบการเงินตามมาตรฐานการบัญชี 123 (SFAS 123) เราจะทดสอบว่าพวกเขามีข้อมูล
ปัญหาเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือหรือฉวยโอกาส SFAS 123 เป็นกำลังใจให้ บริษัท ที่จะรับรู้ประมาณการมูลค่ายุติธรรมของ SOC
ค่าใช้จ่าย แต่ บริษัท ส่วนใหญ่ได้รับการเลือกตั้งเป็นวิธีที่มูลค่าที่แท้จริงและให้ที่จำเป็นสมมติฐานเชิงอรรถเปิดเผย
ที่เกี่ยวข้องกับประวัติศาสตร์การซื้อขายปัจจัยสี่สั้น บริษัท ผันผวนทางประวัติศาสตร์ที่เป็นตัวเองระเหยขาด การแลกเปลี่ยนซื้อขาย
ตัวเลือกและความแตกต่างอย่างมากระหว่างความผันผวนทางประวัติศาสตร์และประมาณการอิสระจากอนาคตระเหย-บ่งบอกถึงการ
ประมาณการความผันผวนเป็นที่ไม่น่าเชื่อถือ ในทางตรงกันข้ามเราพบหลักฐานเจียมเนื้อเจียมตัวของการฉวยโอกาส ไม่มีใครในสามฉวยโอกาส
ผู้รับมอบฉันทะความสัมพันธ์เชิงบวกกับการตัดสินใจ disavowal ในระยะเริ่มแรก แต่ค่าตอบแทนที่ผิดปกติเป็น
ความสัมพันธ์เชิงบวกใน 2001-2005.
ชุดที่สองของเราของการทดสอบตรวจสอบอคติการคาดการณ์ในผู้จัดการประมาณการความผันผวน เราพบหลักฐานของการมีอคติไม่มีลง
ในผู้จัดการ disavowal 'ความผันผวนของค่าเฉลี่ยประมาณการเมื่อเทียบกับความผันผวนทั้งตระหนักหรือสามอดีตมาตรฐาน ante ผันผวน