- ข้อความ
- ประวัติศาสตร์
CASE 57EVERLASTEver last is well-kn
CASE 57
EVERLAST
Ever last is well-known battery manufacturer headquartered in the United States. It is holding a meeting to review plans for a new plant in Arabia, a small country on the Persian Gulf. At the meeting is Ed Phillips, the CEO; Robert Strauss, treasurer and CFO; and Susan Altman, head of the international division. Susan Altman is making the presentation. ALTMAN Today we're here to discuss a proposal to build a battery manufacturing plant in Arabia. The Plant will cost $ 10 million and generate a rate of return of 18.4 percent and an NPV of $945,800. Our share of the cost is $ 7.5 million, with the remainder provided by our prospective partner in Arabia, Mr. Mohammed Jeddah. Mr. Jeddah owns a facility in Arabia that was previously used by a firm that went bankrupt. The plant is in good condition, and all necessary facilities such as railroad sidings, electricity, water, and telephone service are already in place. Mr. Jeddah has agreed to transfer ownership to our new subsidiary, Ever last Arabia, in return for a 25 percent interest in the new company. We will provide working capital, machinery, technical expertise, and sales outlets. The machinery for the plant can be built in our plant in Houston and shipped to Arabia. Based on our experience at opening other plants, we expect minimal start-up problems. Unlike many countries, the rulers in Arabia are very probusiness. There is little threat of expropriation, and the tax code and investment code are reasonable. There is a requirement that locals own 25 percent of the enterprise. That reduces our profits, but it's better than some other countries in the area that require local control of a majority of the shares. Also, unlike many other countries, the regulations and tax rates are the same for foreigners and nationals. Finally, there are no local currency controls. As overseas projects go, this one is a piece of cake.
PHLLIPS Can you step us through the financials ?
ALTMAN Certainly. As you can see from your handout, Exhibit 1 shows annual sales of 20 million units. Given the current forecasts of prices in the European market, this generates revenues in the first year of $ 10 million. Our equipment is expected to last seven years, at which point it is likely to be technologically obsolete. Consequently, I've assumed this is a seven-year project and we will withdraw at the end of that time. Obviously ,if conditions warrant, we can stay longer. STRAUSS You should be aware, Ed, that the tax component here represents port taxes, tariffs, employment taxes, and some miscellaneous taxes but no income taxes.
ALTMAN No income taxes 1 !
STRAUSS That's right . The Arabian government has given us a 10-year income tax holiday, so we pay no Arabian taxes. Normally, we would pay U.S taxes on the profits. But,as you know ,our plant in Letho lost money for several years. The tax law allows us to offset our profits in Arabia with our losses in Letho,so we pray no U.S. taxes either.
PHILLIPS By .the way, you've been talking about dollar figures. Shouldn't we be talking in terms of the local currency, Arabian pounbs ?
ALTMAN The numbers in the handout are in Arabian pounds, but since the Arabian pound is pegged, one-to-one, to the U.S. dollar, we can our currency. As you can see from Exhibit 1,I have one line at the bottom where I traslate Everlast's shaer of the cash flow into dollars.
PHILLIPS Is there a risk of devaluation ?
ALTMAN Yes, in fact there's a fairly high probability that the pound will be devaluated. The currency is overvalued by 20 percent. However, the government has enough reserves to sustain an overvlued currency for a long time.
PHILLIPS What happens to the financials if there is a devaluation ?
ALTMAN I don't have numbers on that case, but I don't think it will make much difference because neither our revenue nor most of our costs are in Arabian pounds. For example, our sales are all in Europe, and we assume European currencies will, on average, remain stable vis-a-vis the dollar. So the revenues, measured in dollars, would not be affected by the devaluation. Materials (which are entirely imported) would cost the same in dollar terms. Even labor would probably cost about the same, because most of our workers would be expatriates, and we'd probably have to pay them in dollar terms.
To the extent we employ Arabians, labor cost might be lower because-atleast initialy-we'd pay them the same number of Arabian pounds per week; but it would cost us fewer dollars to buy those pounds. It's hard to tell about labor cost because we don't know the mix of employees yet. Frankly,we may not be hiring very many Arabians.
PHILLIPS I’ ve heard that the government gives them so much-free medical services, cheap fuel, electricty, and so on -that it's hard to motivate them.
ALTMAN That's often the case. But more important, most of the jobs we have will be on production line or on the maintenance crew or the loading docks.
Those are definitely not the jobs that Arabians want. We'll train some for the from office and sales, but I doubt they will make up more then 10 percent of the labor force.
STRAUSS On the other hand, the value of our plant would drop. If it were worth 3.4 million before and the pound drops by 20 percent, then the value of our investment drops 20 percent, too.
ALTMAN The plant is going to be more profitable than ever after devaluation since labor costs may drop slightly , and so other costs like taxes may decrease in dollar terms, too. So it seems to me that the plant must be more valuable ,not less.
STRAUSS How much would it sell for ?
ALTMAN I don't know. I'll have to look into that.
PHILLIPS Let's talk a little more about the rate of return. Your NPV estimate assumes a raquired return of 15 percent, which is the hurdle rate for our U.S. projects. Shouldn't we use a higher rate for a foreign investment ?
ALTMAN As a general rule, I agree. All of the other foreign projects I've presented to the board have had rates of return in excess of 20 percent. But this project is much safer than the typical foreign investment. The infrastructure is built and in excellent condition,taxes are no problem, shipping costs to our markets are modest, the government is stable, and the life of the project is only seven years- we get out money out pretty quickly.
PHLLIPS True, but this project not make it if the tax law changes. We' don't usually approve projects that are so close to the hurdle rate that a tax advantage would make a difference.
STRAUSS In this case,though, there is a time limit on using on using the losses. If we don't use them up soon, they'll pass the time limit and we can't use them at all
PHILLPS Why can't we build the same plant in Europe? Then the transportation costs would be even lower, and we could avoid some tariffs.
STRAUSS True, but then we wouldn't be able to use the tax credits.
STRAMAN The costs of building and operating a plant in Europe are higher, too.
PHlLLIPS Why don’t you look at some of the issues we’ve discussed and we’ll meet again Monday morning.
EVERLAST
Ever last is well-known battery manufacturer headquartered in the United States. It is holding a meeting to review plans for a new plant in Arabia, a small country on the Persian Gulf. At the meeting is Ed Phillips, the CEO; Robert Strauss, treasurer and CFO; and Susan Altman, head of the international division. Susan Altman is making the presentation. ALTMAN Today we're here to discuss a proposal to build a battery manufacturing plant in Arabia. The Plant will cost $ 10 million and generate a rate of return of 18.4 percent and an NPV of $945,800. Our share of the cost is $ 7.5 million, with the remainder provided by our prospective partner in Arabia, Mr. Mohammed Jeddah. Mr. Jeddah owns a facility in Arabia that was previously used by a firm that went bankrupt. The plant is in good condition, and all necessary facilities such as railroad sidings, electricity, water, and telephone service are already in place. Mr. Jeddah has agreed to transfer ownership to our new subsidiary, Ever last Arabia, in return for a 25 percent interest in the new company. We will provide working capital, machinery, technical expertise, and sales outlets. The machinery for the plant can be built in our plant in Houston and shipped to Arabia. Based on our experience at opening other plants, we expect minimal start-up problems. Unlike many countries, the rulers in Arabia are very probusiness. There is little threat of expropriation, and the tax code and investment code are reasonable. There is a requirement that locals own 25 percent of the enterprise. That reduces our profits, but it's better than some other countries in the area that require local control of a majority of the shares. Also, unlike many other countries, the regulations and tax rates are the same for foreigners and nationals. Finally, there are no local currency controls. As overseas projects go, this one is a piece of cake.
PHLLIPS Can you step us through the financials ?
ALTMAN Certainly. As you can see from your handout, Exhibit 1 shows annual sales of 20 million units. Given the current forecasts of prices in the European market, this generates revenues in the first year of $ 10 million. Our equipment is expected to last seven years, at which point it is likely to be technologically obsolete. Consequently, I've assumed this is a seven-year project and we will withdraw at the end of that time. Obviously ,if conditions warrant, we can stay longer. STRAUSS You should be aware, Ed, that the tax component here represents port taxes, tariffs, employment taxes, and some miscellaneous taxes but no income taxes.
ALTMAN No income taxes 1 !
STRAUSS That's right . The Arabian government has given us a 10-year income tax holiday, so we pay no Arabian taxes. Normally, we would pay U.S taxes on the profits. But,as you know ,our plant in Letho lost money for several years. The tax law allows us to offset our profits in Arabia with our losses in Letho,so we pray no U.S. taxes either.
PHILLIPS By .the way, you've been talking about dollar figures. Shouldn't we be talking in terms of the local currency, Arabian pounbs ?
ALTMAN The numbers in the handout are in Arabian pounds, but since the Arabian pound is pegged, one-to-one, to the U.S. dollar, we can our currency. As you can see from Exhibit 1,I have one line at the bottom where I traslate Everlast's shaer of the cash flow into dollars.
PHILLIPS Is there a risk of devaluation ?
ALTMAN Yes, in fact there's a fairly high probability that the pound will be devaluated. The currency is overvalued by 20 percent. However, the government has enough reserves to sustain an overvlued currency for a long time.
PHILLIPS What happens to the financials if there is a devaluation ?
ALTMAN I don't have numbers on that case, but I don't think it will make much difference because neither our revenue nor most of our costs are in Arabian pounds. For example, our sales are all in Europe, and we assume European currencies will, on average, remain stable vis-a-vis the dollar. So the revenues, measured in dollars, would not be affected by the devaluation. Materials (which are entirely imported) would cost the same in dollar terms. Even labor would probably cost about the same, because most of our workers would be expatriates, and we'd probably have to pay them in dollar terms.
To the extent we employ Arabians, labor cost might be lower because-atleast initialy-we'd pay them the same number of Arabian pounds per week; but it would cost us fewer dollars to buy those pounds. It's hard to tell about labor cost because we don't know the mix of employees yet. Frankly,we may not be hiring very many Arabians.
PHILLIPS I’ ve heard that the government gives them so much-free medical services, cheap fuel, electricty, and so on -that it's hard to motivate them.
ALTMAN That's often the case. But more important, most of the jobs we have will be on production line or on the maintenance crew or the loading docks.
Those are definitely not the jobs that Arabians want. We'll train some for the from office and sales, but I doubt they will make up more then 10 percent of the labor force.
STRAUSS On the other hand, the value of our plant would drop. If it were worth 3.4 million before and the pound drops by 20 percent, then the value of our investment drops 20 percent, too.
ALTMAN The plant is going to be more profitable than ever after devaluation since labor costs may drop slightly , and so other costs like taxes may decrease in dollar terms, too. So it seems to me that the plant must be more valuable ,not less.
STRAUSS How much would it sell for ?
ALTMAN I don't know. I'll have to look into that.
PHILLIPS Let's talk a little more about the rate of return. Your NPV estimate assumes a raquired return of 15 percent, which is the hurdle rate for our U.S. projects. Shouldn't we use a higher rate for a foreign investment ?
ALTMAN As a general rule, I agree. All of the other foreign projects I've presented to the board have had rates of return in excess of 20 percent. But this project is much safer than the typical foreign investment. The infrastructure is built and in excellent condition,taxes are no problem, shipping costs to our markets are modest, the government is stable, and the life of the project is only seven years- we get out money out pretty quickly.
PHLLIPS True, but this project not make it if the tax law changes. We' don't usually approve projects that are so close to the hurdle rate that a tax advantage would make a difference.
STRAUSS In this case,though, there is a time limit on using on using the losses. If we don't use them up soon, they'll pass the time limit and we can't use them at all
PHILLPS Why can't we build the same plant in Europe? Then the transportation costs would be even lower, and we could avoid some tariffs.
STRAUSS True, but then we wouldn't be able to use the tax credits.
STRAMAN The costs of building and operating a plant in Europe are higher, too.
PHlLLIPS Why don’t you look at some of the issues we’ve discussed and we’ll meet again Monday morning.
0/5000
กรณี 57EVERLASTเคยล่าสุด ผู้ผลิตแบตเตอรี่รู้จักสำนักงานใหญ่ในสหรัฐอเมริกา มันจะเก็บการประชุมเพื่อทบทวนแผนสำหรับโรงงานใหม่ในดีอาระเบีย ประเทศขนาดเล็กในอ่าวเปอร์เซีย ในการประชุมเป็น Ed ไขควง CEO สโทรสโรเบิร์ต เหรัญญิกและของ CFO และซูซาน Altman หัวหน้าฝ่ายต่างประเทศ ศิริรัตน์ Altman ทำงานนำเสนอ ALTMAN วันนี้เราจะมาหารือเกี่ยวกับข้อเสนอการสร้างแบตเตอรี่ผลิตพืชในดีอาระเบีย โรงงานจะต้นทุน 10 ล้าน ดอลลาร์ และสร้างอัตราผลตอบแทนร้อยละ 18.4 และมี NPV ของ $945,800 ส่วนแบ่งของเราต้นทุนคือ $ 7.5 ล้าน กับส่วนเหลือโดยบริษัทคาดหวังในซาอุดิอาระเบีย นาย Mohammed เจดดาห์ นายเจดดาห์เป็นเจ้าของสิ่งอำนวยความสะดวกในซาอุดิอาระเบียที่ก่อนหน้านี้ถูกใช้ โดยบริษัทที่ล้มละลายไป โรงงานอยู่ในสภาพที่ดี และสิ่งอำนวยความสะดวกจำเป็นเช่นรถไฟ sidings ไฟฟ้า น้ำ และโทรศัพท์อยู่ใน นายเจดดาห์ได้ตกลงที่จะโอนความเป็นเจ้าของบริษัทในเครือของเราใหม่ เคยล่าสุดซาอุดิอาระเบีย เพื่อแลกกับดอกเบี้ยร้อยละ 25 ในบริษัทใหม่ เราจะมีเงินทุนหมุนเวียน เครื่องจักร ชาญ และร้านขาย เครื่องจักรสำหรับโรงงานสามารถสร้างโรงงานในฮุสตัน และจัดส่งไปยังซาอุดิอาระเบีย เรายึดตามประสบการณ์ของเราที่เปิดพืชอื่น ๆ คาดว่าปัญหาเริ่มต้นน้อยที่สุด ต่างจากหลายประเทศ ไม้ในซาอุดิอาระเบียมีมาก probusiness มีภัยคุกคามน้อย expropriation และรหัสภาษีและรหัสการลงทุนเหมาะสม มีความต้องการให้ชาวบ้านเป็นเจ้าของร้อยละ 25 ขององค์กร ที่ลดผลกำไรของเรา แต่ก็ดีกว่าบางประเทศในพื้นที่ที่ต้องการการควบคุมภายในของหุ้นส่วนใหญ่ ยัง ซึ่งแตกต่างจากประเทศอื่น ๆ กฎระเบียบและภาษีอัตราเหมือนกันสำหรับชาวต่างชาติและชาว ในที่สุด มีการควบคุมสกุลเงินท้องถิ่นไม่ โครงการต่างประเทศไป นี้เป็นตัวPHLLIPS สามารถก้าวเราผ่านการเงินALTMAN แน่นอน คุณสามารถดูจากเอกสารประกอบคำบรรยายของคุณ 1 แสดงแสดงยอดขายประจำปีของหน่วย 20 ล้าน นี้ได้รับการคาดการณ์ปัจจุบันของราคาในตลาดยุโรป สร้างรายได้ในปีแรกของ $ 10 ล้าน อุปกรณ์ของเราคาดว่าจะเจ็ดปี จุดที่มีแนวโน้มจะเป็นเทคโนโลยีที่ล้าสมัย ดังนั้น ผมได้ถือว่า เป็นโครงการเจ็ดปี และเราจะถอนเมื่อสิ้นสุดเวลา อย่างชัดเจน ถ้าเงื่อนไขรับประกัน เราสามารถอยู่ต่อ สโทรสที่คุณควรทราบ Ed ว่า ส่วนประกอบภาษีที่นี่แทนที่ภาษีท่าเรือ ภาษีศุลกากร ภาษีการจ้างงาน และบางภาษีเบ็ดเตล็ด แต่ภาษีเงินได้ไม่ALTMAN ไม่รายได้ภาษี 1สโทรสที่เหมาะสม รัฐบาลอาหรับได้ให้เราวันหยุดภาษีเงินได้ 10 ปี เพื่อให้เราจ่ายภาษีอาหรับไม่ โดยปกติ เราจะต้องจ่ายภาษีกำไรอเมริกา แต่ ว่า โรงงานใน Letho เงินที่หายไปหลายปี กฎหมายภาษีให้เราตรงข้ามเรากำไรในซาอุดิอาระเบียกับเราขาดทุนใน Letho เพื่อให้เราอธิษฐานสหรัฐฯ ไม่ภาษีใดไขควงด้วยอะลูมิเนียมม...วิธี คุณเคยถูกพูดถึงตัวเลขดอลลาร์ ควรเราพูดในแง่ของสกุลเงินท้องถิ่น pounbs อาหรับALTMAN หมายเลขในเอกสารประกอบการบรรยายอยู่ในอาหรับปอนด์ แต่ปอนด์อาหรับเป็น pegged แบบหนึ่งต่อ หนึ่ง ดอลลาร์สหรัฐ เราสามารถสกุลเงินของเรา คุณสามารถดูแสดง 1 ฉันมีหนึ่งบรรทัดที่อยู่ด้านล่างที่ผม traslate Everlast shaer ของกระแสเงินสดเป็นดอลลาร์ไขควงจะมีความเสี่ยงของ devaluationALTMAN ได้ ในความเป็นจริงมีความน่าเป็นสูงว่า ปอนด์ที่จะ devaluated สกุลเงินเป็น overvalued 20 เปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม รัฐบาลมีสำรองเพียงพอพยุงสกุล overvlued เป็นเวลานานเกิดอะไรขึ้นกับเงินถ้ามี devaluation เป็นไขควงALTMAN ไม่มีหมายเลขในที่กรณี แต่ฉันไม่คิดว่า มันจะทำให้แตกต่างกันมากเนื่องจากไม่มีรายได้ของเราหรือส่วนใหญ่ของต้นทุนของเราอยู่ในอาหรับปอนด์ ตัวอย่าง ขายของเรามีทั้งในยุโรป และเราสมมติว่า สกุลเงินยุโรป เฉลี่ย ยังคง มีเสถียรภาพ vis-เซ็ต-vis ดอลลาร์ ดังนั้น รายได้ ดอลลาร์ วัดจะไม่รับผลกระทบ โดยการ devaluation วัสดุ (ซึ่งทั้งหมดนำเข้า) จะต้นทุนเหมือนกันในแง่ดอลลาร์ แรงงานแม้จะคงต้นทุนเหมือนกัน เพราะส่วนใหญ่คนเราจะเป็นชาวต่างชาติ และเราอาจจะมีการชำระค่าจ้างในแง่ดอลลาร์ในกรณีเราจ้าง Arabians ต้นทุนแรงงานอาจลดลงเนื่องจาก-atleast initialy-เราจะต้องจ่ายให้จำนวนของอาหรับปอนด์ต่อสัปดาห์ แต่มันจะมีต้นทุนเราน้อยดอลลาร์ซื้อปอนด์ที่ เป็นการยากที่จะบอกเกี่ยวกับค่าแรงต้นทุนเนื่องจากเรายังไม่รู้ส่วนผสมของพนักงาน ตรงไปตรงมา เราอาจไม่มีการจ้างงาน Arabians มากไขควงฉัน ' ได้ยินว่า รัฐบาลให้พวกเขาดังมากฟรีบริการทางการแพทย์ น้ำมันเชื้อเพลิงราคาถูก ก้าว และดังนั้นบน - ของยากที่จะจูงใจพวกเขาALTMAN มักเป็นกรณี แต่สำคัญ ที่สุดของงานเรามีจะมีสายการผลิต หรือการบำรุงรักษาเรือหรือท่าโหลดผู้ที่ไม่แน่นอนงานที่ Arabians ต้องการ เราจะฝึกบางที่จากสำนักงานและขาย แต่ฉันสงสัยพวกเขาจะทำให้ค่ามากกว่าร้อยละ 10 แล้วของกำลังแรงงานค่าของโรงงานของเราจะลดลงสโทรสบนมืออื่น ๆ ถ้ามันมีมูลค่า 3.4 ล้านก่อน และปอนด์ลดลง 20 เปอร์เซ็นต์ แล้วค่าของเราหยด 20 เปอร์เซ็นต์ เกินไปALTMAN โรงงานกำลังจะเพิ่มมากขึ้น มีกำไรกว่า devaluation ตลอดตั้งแต่แรงอาจลดลงเล็กน้อย และดังนั้น ต้นทุนอื่น ๆ เช่นภาษีอาจลดลงในแง่ดอลลาร์ เกินไป ดังนั้น เหมือนกับฉันที่โรงงานต้องมีคุณค่ามาก ไม่น้อยสโทรสเท่าใดจะได้ขายALTMAN ไม่ทราบ ฉันจะมองเข้าไปในที่ไขควงพูดคุยเพิ่มเติมเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทน ประเมินของ NPV ถือเป็น raquired กลับ 15 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นอัตรารั้วกระโดดข้ามสำหรับโครงการของสหรัฐอเมริกา เราไม่ควรใช้อัตราสูงกว่าการลงทุนต่างประเทศALTMAN เป็นกฎทั่วไป ฉันเห็น โครงการต่างประเทศอื่น ๆ ที่ผมได้นำเสนอให้คณะกรรมการทั้งหมดมีอัตราผลตอบแทนเกินกว่า 20 เปอร์เซ็นต์ แต่โครงการนี้จะปลอดภัยกว่ามากกว่าการลงทุนต่างประเทศโดยทั่วไป สร้างโครงสร้างพื้นฐาน และสภาพเยี่ยม ภาษีจะไม่มีปัญหา จัดส่งต้นทุนการตลาดของเราจะเจียมเนื้อเจียมตัว รัฐบาลมีเสถียรภาพ และอายุของโครงการมีเพียงเจ็ดปี - เรารับออกเงินออกอย่างรวดเร็วสวยPHLLIPS จริง แต่โครงการนี้ไม่ทำให้หากกฎหมายภาษีมีการเปลี่ยนแปลง เรา ' ไม่มักจะอนุมัติโครงการที่มีใกล้กับอัตรารั้วกระโดดข้ามประโยชน์ภาษีจะสร้างความแตกต่างสโทรสในกรณีนี้ แม้ว่า ไม่จำกัดเวลาใช้ใช้ความสูญเสีย ถ้าเราไม่ใช้พวกเขาเร็ว ๆ นี้ พวกเขาจะผ่านเวลา และเราไม่ใช้เลยPHILLPS ทำไมไม่เราสร้างโรงงานเดียวกันในยุโรป แล้ว ต้นทุนการขนส่งจะต่ำลง และเราสามารถหลีกเลี่ยงภาษีศุลกากรบางสโทรสจริง แต่แล้วเราจะไม่สามารถใช้เครดิตภาษีSTRAMAN ต้นทุนของอาคาร และการทำงานที่โรงงานในยุโรปมีสูง มากเกินไปPHlLLIPS ทำไมไม่คุณดูประเด็นเราได้กล่าวถึง และเราจะพบกับเช้าวันจันทร์อีกครั้ง
การแปล กรุณารอสักครู่..
CASE 57
EVERLAST
Ever last is well-known battery manufacturer headquartered in the United States. It is holding a meeting to review plans for a new plant in Arabia, a small country on the Persian Gulf. At the meeting is Ed Phillips, the CEO; Robert Strauss, treasurer and CFO; and Susan Altman, head of the international division. Susan Altman is making the presentation. ALTMAN Today we're here to discuss a proposal to build a battery manufacturing plant in Arabia. The Plant will cost $ 10 million and generate a rate of return of 18.4 percent and an NPV of $945,800. Our share of the cost is $ 7.5 million, with the remainder provided by our prospective partner in Arabia, Mr. Mohammed Jeddah. Mr. Jeddah owns a facility in Arabia that was previously used by a firm that went bankrupt. The plant is in good condition, and all necessary facilities such as railroad sidings, electricity, water, and telephone service are already in place. Mr. Jeddah has agreed to transfer ownership to our new subsidiary, Ever last Arabia, in return for a 25 percent interest in the new company. We will provide working capital, machinery, technical expertise, and sales outlets. The machinery for the plant can be built in our plant in Houston and shipped to Arabia. Based on our experience at opening other plants, we expect minimal start-up problems. Unlike many countries, the rulers in Arabia are very probusiness. There is little threat of expropriation, and the tax code and investment code are reasonable. There is a requirement that locals own 25 percent of the enterprise. That reduces our profits, but it's better than some other countries in the area that require local control of a majority of the shares. Also, unlike many other countries, the regulations and tax rates are the same for foreigners and nationals. Finally, there are no local currency controls. As overseas projects go, this one is a piece of cake.
PHLLIPS Can you step us through the financials ?
ALTMAN Certainly. As you can see from your handout, Exhibit 1 shows annual sales of 20 million units. Given the current forecasts of prices in the European market, this generates revenues in the first year of $ 10 million. Our equipment is expected to last seven years, at which point it is likely to be technologically obsolete. Consequently, I've assumed this is a seven-year project and we will withdraw at the end of that time. Obviously ,if conditions warrant, we can stay longer. STRAUSS You should be aware, Ed, that the tax component here represents port taxes, tariffs, employment taxes, and some miscellaneous taxes but no income taxes.
ALTMAN No income taxes 1 !
STRAUSS That's right . The Arabian government has given us a 10-year income tax holiday, so we pay no Arabian taxes. Normally, we would pay U.S taxes on the profits. But,as you know ,our plant in Letho lost money for several years. The tax law allows us to offset our profits in Arabia with our losses in Letho,so we pray no U.S. taxes either.
PHILLIPS By .the way, you've been talking about dollar figures. Shouldn't we be talking in terms of the local currency, Arabian pounbs ?
ALTMAN The numbers in the handout are in Arabian pounds, but since the Arabian pound is pegged, one-to-one, to the U.S. dollar, we can our currency. As you can see from Exhibit 1,I have one line at the bottom where I traslate Everlast's shaer of the cash flow into dollars.
PHILLIPS Is there a risk of devaluation ?
ALTMAN Yes, in fact there's a fairly high probability that the pound will be devaluated. The currency is overvalued by 20 percent. However, the government has enough reserves to sustain an overvlued currency for a long time.
PHILLIPS What happens to the financials if there is a devaluation ?
ALTMAN I don't have numbers on that case, but I don't think it will make much difference because neither our revenue nor most of our costs are in Arabian pounds. For example, our sales are all in Europe, and we assume European currencies will, on average, remain stable vis-a-vis the dollar. So the revenues, measured in dollars, would not be affected by the devaluation. Materials (which are entirely imported) would cost the same in dollar terms. Even labor would probably cost about the same, because most of our workers would be expatriates, and we'd probably have to pay them in dollar terms.
To the extent we employ Arabians, labor cost might be lower because-atleast initialy-we'd pay them the same number of Arabian pounds per week; but it would cost us fewer dollars to buy those pounds. It's hard to tell about labor cost because we don't know the mix of employees yet. Frankly,we may not be hiring very many Arabians.
PHILLIPS I’ ve heard that the government gives them so much-free medical services, cheap fuel, electricty, and so on -that it's hard to motivate them.
ALTMAN That's often the case. But more important, most of the jobs we have will be on production line or on the maintenance crew or the loading docks.
Those are definitely not the jobs that Arabians want. We'll train some for the from office and sales, but I doubt they will make up more then 10 percent of the labor force.
STRAUSS On the other hand, the value of our plant would drop. If it were worth 3.4 million before and the pound drops by 20 percent, then the value of our investment drops 20 percent, too.
ALTMAN The plant is going to be more profitable than ever after devaluation since labor costs may drop slightly , and so other costs like taxes may decrease in dollar terms, too. So it seems to me that the plant must be more valuable ,not less.
STRAUSS How much would it sell for ?
ALTMAN I don't know. I'll have to look into that.
PHILLIPS Let's talk a little more about the rate of return. Your NPV estimate assumes a raquired return of 15 percent, which is the hurdle rate for our U.S. projects. Shouldn't we use a higher rate for a foreign investment ?
ALTMAN As a general rule, I agree. All of the other foreign projects I've presented to the board have had rates of return in excess of 20 percent. But this project is much safer than the typical foreign investment. The infrastructure is built and in excellent condition,taxes are no problem, shipping costs to our markets are modest, the government is stable, and the life of the project is only seven years- we get out money out pretty quickly.
PHLLIPS True, but this project not make it if the tax law changes. We' don't usually approve projects that are so close to the hurdle rate that a tax advantage would make a difference.
STRAUSS In this case,though, there is a time limit on using on using the losses. If we don't use them up soon, they'll pass the time limit and we can't use them at all
PHILLPS Why can't we build the same plant in Europe? Then the transportation costs would be even lower, and we could avoid some tariffs.
STRAUSS True, but then we wouldn't be able to use the tax credits.
STRAMAN The costs of building and operating a plant in Europe are higher, too.
PHlLLIPS Why don’t you look at some of the issues we’ve discussed and we’ll meet again Monday morning.
EVERLAST
Ever last is well-known battery manufacturer headquartered in the United States. It is holding a meeting to review plans for a new plant in Arabia, a small country on the Persian Gulf. At the meeting is Ed Phillips, the CEO; Robert Strauss, treasurer and CFO; and Susan Altman, head of the international division. Susan Altman is making the presentation. ALTMAN Today we're here to discuss a proposal to build a battery manufacturing plant in Arabia. The Plant will cost $ 10 million and generate a rate of return of 18.4 percent and an NPV of $945,800. Our share of the cost is $ 7.5 million, with the remainder provided by our prospective partner in Arabia, Mr. Mohammed Jeddah. Mr. Jeddah owns a facility in Arabia that was previously used by a firm that went bankrupt. The plant is in good condition, and all necessary facilities such as railroad sidings, electricity, water, and telephone service are already in place. Mr. Jeddah has agreed to transfer ownership to our new subsidiary, Ever last Arabia, in return for a 25 percent interest in the new company. We will provide working capital, machinery, technical expertise, and sales outlets. The machinery for the plant can be built in our plant in Houston and shipped to Arabia. Based on our experience at opening other plants, we expect minimal start-up problems. Unlike many countries, the rulers in Arabia are very probusiness. There is little threat of expropriation, and the tax code and investment code are reasonable. There is a requirement that locals own 25 percent of the enterprise. That reduces our profits, but it's better than some other countries in the area that require local control of a majority of the shares. Also, unlike many other countries, the regulations and tax rates are the same for foreigners and nationals. Finally, there are no local currency controls. As overseas projects go, this one is a piece of cake.
PHLLIPS Can you step us through the financials ?
ALTMAN Certainly. As you can see from your handout, Exhibit 1 shows annual sales of 20 million units. Given the current forecasts of prices in the European market, this generates revenues in the first year of $ 10 million. Our equipment is expected to last seven years, at which point it is likely to be technologically obsolete. Consequently, I've assumed this is a seven-year project and we will withdraw at the end of that time. Obviously ,if conditions warrant, we can stay longer. STRAUSS You should be aware, Ed, that the tax component here represents port taxes, tariffs, employment taxes, and some miscellaneous taxes but no income taxes.
ALTMAN No income taxes 1 !
STRAUSS That's right . The Arabian government has given us a 10-year income tax holiday, so we pay no Arabian taxes. Normally, we would pay U.S taxes on the profits. But,as you know ,our plant in Letho lost money for several years. The tax law allows us to offset our profits in Arabia with our losses in Letho,so we pray no U.S. taxes either.
PHILLIPS By .the way, you've been talking about dollar figures. Shouldn't we be talking in terms of the local currency, Arabian pounbs ?
ALTMAN The numbers in the handout are in Arabian pounds, but since the Arabian pound is pegged, one-to-one, to the U.S. dollar, we can our currency. As you can see from Exhibit 1,I have one line at the bottom where I traslate Everlast's shaer of the cash flow into dollars.
PHILLIPS Is there a risk of devaluation ?
ALTMAN Yes, in fact there's a fairly high probability that the pound will be devaluated. The currency is overvalued by 20 percent. However, the government has enough reserves to sustain an overvlued currency for a long time.
PHILLIPS What happens to the financials if there is a devaluation ?
ALTMAN I don't have numbers on that case, but I don't think it will make much difference because neither our revenue nor most of our costs are in Arabian pounds. For example, our sales are all in Europe, and we assume European currencies will, on average, remain stable vis-a-vis the dollar. So the revenues, measured in dollars, would not be affected by the devaluation. Materials (which are entirely imported) would cost the same in dollar terms. Even labor would probably cost about the same, because most of our workers would be expatriates, and we'd probably have to pay them in dollar terms.
To the extent we employ Arabians, labor cost might be lower because-atleast initialy-we'd pay them the same number of Arabian pounds per week; but it would cost us fewer dollars to buy those pounds. It's hard to tell about labor cost because we don't know the mix of employees yet. Frankly,we may not be hiring very many Arabians.
PHILLIPS I’ ve heard that the government gives them so much-free medical services, cheap fuel, electricty, and so on -that it's hard to motivate them.
ALTMAN That's often the case. But more important, most of the jobs we have will be on production line or on the maintenance crew or the loading docks.
Those are definitely not the jobs that Arabians want. We'll train some for the from office and sales, but I doubt they will make up more then 10 percent of the labor force.
STRAUSS On the other hand, the value of our plant would drop. If it were worth 3.4 million before and the pound drops by 20 percent, then the value of our investment drops 20 percent, too.
ALTMAN The plant is going to be more profitable than ever after devaluation since labor costs may drop slightly , and so other costs like taxes may decrease in dollar terms, too. So it seems to me that the plant must be more valuable ,not less.
STRAUSS How much would it sell for ?
ALTMAN I don't know. I'll have to look into that.
PHILLIPS Let's talk a little more about the rate of return. Your NPV estimate assumes a raquired return of 15 percent, which is the hurdle rate for our U.S. projects. Shouldn't we use a higher rate for a foreign investment ?
ALTMAN As a general rule, I agree. All of the other foreign projects I've presented to the board have had rates of return in excess of 20 percent. But this project is much safer than the typical foreign investment. The infrastructure is built and in excellent condition,taxes are no problem, shipping costs to our markets are modest, the government is stable, and the life of the project is only seven years- we get out money out pretty quickly.
PHLLIPS True, but this project not make it if the tax law changes. We' don't usually approve projects that are so close to the hurdle rate that a tax advantage would make a difference.
STRAUSS In this case,though, there is a time limit on using on using the losses. If we don't use them up soon, they'll pass the time limit and we can't use them at all
PHILLPS Why can't we build the same plant in Europe? Then the transportation costs would be even lower, and we could avoid some tariffs.
STRAUSS True, but then we wouldn't be able to use the tax credits.
STRAMAN The costs of building and operating a plant in Europe are higher, too.
PHlLLIPS Why don’t you look at some of the issues we’ve discussed and we’ll meet again Monday morning.
การแปล กรุณารอสักครู่..
กรณี 57
Everlast
เคยเป็นผู้ผลิตแบตเตอรี่ที่รู้จักกันดีมีสำนักงานใหญ่ในสหรัฐอเมริกา จะจัดประชุมเพื่อทบทวนแผนการสำหรับโรงงานใหม่ในซาอุดีอาระเบีย ประเทศเล็ก ๆในอ่าวเปอร์เซีย ในการประชุม คือ เอ็ด ฟิลลิปส์ , CEO ; โรเบิร์ตสเตราส์ เหรัญญิกและเลขานุการ และซูซาน อัลท์แมน หัวหน้าฝ่ายต่างประเทศ ซูซาน อัลท์แมน ทำให้การนำเสนออัลท์แมน วันนี้เรามาที่นี่เพื่อหารือเกี่ยวกับข้อเสนอที่จะสร้างโรงงานผลิตแบตเตอรี่ในซาอุดิอาระเบีย พืชจะค่าใช้จ่าย $ 10 ล้านบาทและสร้างอัตราผลตอบแทนร้อยละ 18.4 และมูลค่าปัจจุบันสุทธิของ $ 945800 . ส่วนแบ่งของค่าใช้จ่ายคือ $ 7.5 ล้านบาท โดยส่วนที่เหลือให้ โดยคู่ค้าของเราในอนาคต ในซาอุดีอาระเบีย นายโมฮัมหมัด เจดดาห์ . คุณเจดดาห์ เจ้าของสถานที่ในซาอุดีอาระเบีย ที่ก่อนหน้านี้ที่ใช้โดย บริษัท ที่ล้มละลาย โรงงานสภาพดี , และสิ่งอำนวยความสะดวกที่จำเป็นทั้งหมดเช่นทางรถไฟ sidings , ไฟฟ้า , น้ำ , และบริการโทรศัพท์อยู่แล้วในสถานที่ คุณเจดดาห์ได้ตกลงที่จะโอนความเป็นเจ้าของในบริษัทใหม่ของเราเคยล่าสุดซาอุดีอาระเบีย ตอบแทนเป็นดอกเบี้ยร้อยละ 25 ในบริษัทใหม่เราจะมีทุน เครื่องจักร ความเชี่ยวชาญทางเทคนิคและร้านค้าที่ขาย เครื่องจักรสำหรับโรงงานที่สามารถสร้างขึ้นในโรงงานของเราในฮูสตันและจัดส่งไปยังซาอุดีอาระเบีย จากประสบการณ์ของเราในการเปิดพืชอื่น เราคาดหวังว่าปัญหาเริ่มต้นขึ้นน้อยที่สุด ซึ่งแตกต่างจากหลายประเทศที่ปกครองในซาอุดิอาระเบียมีมาก probusiness . มีการคุกคามของการเวนคืนและรหัสและรหัสภาษีการลงทุนที่เหมาะสม มันเป็นสิ่งจำเป็นที่ชาวบ้านเอง 25 เปอร์เซ็นต์ขององค์กร ที่ลดกำไร แต่มันก็ดีกว่าประเทศอื่น ๆในพื้นที่ที่ต้องควบคุมในท้องถิ่นของส่วนใหญ่ของหุ้น นอกจากนี้ ซึ่งแตกต่างจากประเทศอื่น ๆ กฎระเบียบและภาษีจะเหมือนกันสำหรับชาวต่างชาติ และระดับชาติ ในที่สุดไม่มีการควบคุมสกุลเงินท้องถิ่น เป็นโครงการในต่างประเทศไปหนึ่งนี้เป็นชิ้นส่วนของเค้ก
phllips เธอจะก้าวผ่าน การเงิน ?
อัลแมนแน่นอน ที่คุณสามารถดูได้จากเอกสารของคุณ จัดแสดงที่ 1 แสดงยอดขาย 20 ล้านหน่วย ได้รับการคาดการณ์ในปัจจุบันของราคาในตลาดยุโรป ซึ่งจะสร้างรายได้ในปีแรกของ $ 10 ล้านอุปกรณ์ของเรา คาดว่าเมื่อเจ็ดปีที่แล้ว ซึ่งเป็นจุดที่ดูเหมือนจะล้าสมัยเทคโนโลยี . ดังนั้นฉันคิดว่านี้เป็นโครงการเจ็ดปีและเราจะถอนที่จุดสิ้นสุดของเวลาที่ เห็นได้ชัดว่า ถ้าเงื่อนไขรับประกันเราสามารถอยู่อีกต่อไป สเตราส์ที่คุณควรจะตระหนักถึง เอ็ดที่ภาษีชิ้นส่วนตรงนี้หมายถึงพอร์ตภาษี , ภาษี , งานภาษีและบางส่วนของภาษี แต่ไม่มีรายได้ภาษี .
อัลท์แมนไม่มีรายได้ภาษี 1
สเตราส์ก็ได้ รัฐบาลอาหรับให้พวกเรามีวันหยุดภาษี 10 ปี ดังนั้น เราไม่ต้องจ่ายภาษี อาหรับ โดยปกติ เราจะจ่ายสหรัฐอเมริกาภาษีกำไร แต่อย่างที่คุณรู้ โรงงานของเราใน letho เงินหายไปหลายปี กฎหมายภาษีที่ช่วยให้เราเพื่อชดเชยกับการขาดทุนของเราผลกำไรในซาอุดีอาระเบียใน letho ของเรา ,เพื่อให้เราอธิษฐานสหรัฐอเมริกาไม่มีภาษีเหมือนกัน
Phillips โดย วิธีที่ คุณกำลังพูดถึงตัวเลขดอลลาร์ เราไม่ควรพูดถึงในแง่ของสกุลเงินท้องถิ่น pounbs อาหรับ ?
อัลท์แมน ตัวเลขในเอกสารในอาหรับปอนด์ แต่ปอนด์อาหรับเป็น pegged หนึ่ง , กับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ เราสามารถแลกเปลี่ยนของเรา ที่คุณสามารถดูจากงานแสดง 1ฉันมีหนึ่งบรรทัดที่ด้านล่างที่ผม traslate Everlast ของ shaer ของกระแสเงินสดในดอลลาร์ .
Phillips มีความเสี่ยงของการลดค่าเงิน ?
อัลท์แมน ครับ ในความเป็นจริงมีความเป็นไปได้ค่อนข้างสูงว่าปอนด์จะ devaluated . สกุลเงิน overvalued โดย 20 เปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม รัฐบาลมีสำรองเพียงพอที่จะสนับสนุนการแลกเปลี่ยน overvlued เป็นเวลานาน .
ฟิลลิป สิ่งที่เกิดขึ้นกับการเงินหากมีการลดค่าเงิน ?
อัลท์แมน ผมไม่มีตัวเลขที่เกี่ยวกับเรื่องนี้ แต่ผมไม่คิดว่ามันจะทำให้แตกต่างกันมาก เพราะไม่มีรายได้หรือค่าใช้จ่ายของเราส่วนใหญ่ของเราอยู่ในอาหรับปอนด์ ตัวอย่างเช่น ของเราขายในยุโรป และเราคาดการณ์ว่าสกุลเงินของยุโรปจะโดยเฉลี่ยยังคงมีเสถียรภาพทั้งนี้ ดอลลาร์ ดังนั้นรายได้ , วัดในดอลลาร์จะไม่ได้รับผลกระทบจากการลดค่าเงิน . วัสดุ ( ซึ่งมีทั้งหมดนำเข้า ) จะมีค่าใช้จ่ายเหมือนกันในแง่ดอลลาร์ แม้แรงงานอาจจะราคาประมาณเดียวกัน เนื่องจากพนักงานส่วนใหญ่ของเราจะเป็นชาวต่างชาติ และเราก็คงต้องจ่ายพวกเขาในแง่ดอลลาร์ .
ในขอบเขตที่เราจ้าง อาระเบียต้นทุนแรงงานที่อาจจะลดลง เพราะอย่างน้อย initialy เราจะจ่ายเงินจำนวนเดียวกันของอาหรับปอนด์ต่อสัปดาห์ แต่ก็จะเสียค่าใช้จ่ายน้อยกว่าการซื้อดอลลาร์ปอนด์นั้น มันยากที่จะบอกเรื่องค่าใช้จ่าย เพราะเราไม่รู้ว่าส่วนผสมของพนักงานเลย พูดตรงๆ เราอาจจะเช่าม้าอาหรับ มากมาก ผมเคยได้ยิน
Phillips ที่รัฐบาลจะช่วยให้พวกเขามากฟรีบริการทางการแพทย์ , น้ำมันราคาถูกผลิตไฟฟ้า และอื่น ๆ - มันเป็นเรื่องยากที่จะกระตุ้นพวกเขา
อัลท์แมนที่มักจะกรณี แต่ที่สำคัญที่สุดของงานที่เราได้จะอยู่ในสายการผลิต หรือในการซ่อมบำรุงหรือการโหลดท่าเรือ
นั้นไม่ใช่งานที่อาระเบียต้องการ เราจะฝึกต่อจากสำนักงานขาย แต่ฉันสงสัยว่าพวกเขาจะให้ขึ้นกว่า 10 เปอร์เซ็นต์ของแรงงาน .
สเตราส์ บนมืออื่น ๆ , ค่าของโรงงานของเราจะลดลง ถ้ามันมีมูลค่า 3.4 ล้านบาทก่อน และปอนด์ลดลง 20 เปอร์เซ็นต์ แล้วค่าของการลงทุนของเราลดลงร้อยละ 20 ด้วย
อัลท์แมน พืชจะได้รับผลกำไรมากขึ้นกว่าเดิมหลังจากที่ลดลง เนื่องจากต้นทุนแรงงานอาจจะลดลงเล็กน้อย และค่าใช้จ่ายอื่น ๆเช่นภาษีอาจลดลงในแง่ดอลลาร์ด้วยดังนั้นมันดูเหมือนว่าฉันว่าโรงงานจะต้องมีคุณค่ามากขึ้น ไม่ใช่น้อยลง
สเตราส์เท่าไหร่ก็ขายคะ
อัลท์แมน ฉันไม่รู้ ผมจะต้องมองเข้าไปในนั้น
ฟิลลิปส์พูดเพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทน ประเมินมูลค่าปัจจุบันสุทธิของคุณจะกลับ raquired 15 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นอัตราที่กีดขวางโครงการสหรัฐอเมริกาของเรา เราไม่ควรใช้อัตราที่สูงขึ้นสำหรับการลงทุนต่างประเทศ
อัลท์แมน เป็นกฎทั่วไป , ผมเห็นด้วย ทั้งหมดของอื่น ๆต่างประเทศผมเคยเสนอให้บอร์ดมีอัตราผลตอบแทนเกินกว่าร้อยละ 20 แต่โครงการนี้จะปลอดภัยกว่าการลงทุนต่างประเทศทั่วไป โครงสร้างพื้นฐานถูกสร้างขึ้นและอยู่ในสภาพที่ดี ภาษีจะไม่มีปัญหา ค่าใช้จ่ายในการจัดส่งสินค้าไปยังตลาดของเราจะเจียมเนื้อเจียมตัว รัฐบาลมีเสถียรภาพและชีวิตของโครงการเป็นเพียงเจ็ดปี เราได้รับเงินอย่างรวดเร็วสวย .
phllips จริง แต่โครงการนี้ไม่ได้ ถ้ากฎหมายภาษีอากรมีการเปลี่ยนแปลง เรามักจะไม่ยอมรับโครงการอยู่ใกล้กับรั้วที่เป็นประโยชน์ทางภาษี ซึ่งจะสร้างความแตกต่าง
สเตราส์ในคดีนี้ แม้ว่าจะมีเวลาจำกัดในการใช้ การสูญเสีย ถ้าเราไม่ใช้มันนะพวกเขาจะผ่านเวลาที่เราไม่ได้ใช้เลย
phillps ทำไมเราไม่สร้างโรงงานเดียวกันในยุโรป ? แล้วค่าขนส่งก็จะลดลง และเราไม่สามารถหลีกเลี่ยงบางภาษี
สเตราส์ก็จริง แต่เราก็ไม่สามารถที่จะใช้เครดิตภาษี .
straman ต้นทุนของการสร้างและดำเนินงานโรงงานในยุโรปจะสูงกว่าด้วย
phlllips ทำไมคุณไม่ดูที่บางส่วนของปัญหาที่เราคุยกัน และเราอาจจะได้พบกันอีกในเช้าวันจันทร์
.
Everlast
เคยเป็นผู้ผลิตแบตเตอรี่ที่รู้จักกันดีมีสำนักงานใหญ่ในสหรัฐอเมริกา จะจัดประชุมเพื่อทบทวนแผนการสำหรับโรงงานใหม่ในซาอุดีอาระเบีย ประเทศเล็ก ๆในอ่าวเปอร์เซีย ในการประชุม คือ เอ็ด ฟิลลิปส์ , CEO ; โรเบิร์ตสเตราส์ เหรัญญิกและเลขานุการ และซูซาน อัลท์แมน หัวหน้าฝ่ายต่างประเทศ ซูซาน อัลท์แมน ทำให้การนำเสนออัลท์แมน วันนี้เรามาที่นี่เพื่อหารือเกี่ยวกับข้อเสนอที่จะสร้างโรงงานผลิตแบตเตอรี่ในซาอุดิอาระเบีย พืชจะค่าใช้จ่าย $ 10 ล้านบาทและสร้างอัตราผลตอบแทนร้อยละ 18.4 และมูลค่าปัจจุบันสุทธิของ $ 945800 . ส่วนแบ่งของค่าใช้จ่ายคือ $ 7.5 ล้านบาท โดยส่วนที่เหลือให้ โดยคู่ค้าของเราในอนาคต ในซาอุดีอาระเบีย นายโมฮัมหมัด เจดดาห์ . คุณเจดดาห์ เจ้าของสถานที่ในซาอุดีอาระเบีย ที่ก่อนหน้านี้ที่ใช้โดย บริษัท ที่ล้มละลาย โรงงานสภาพดี , และสิ่งอำนวยความสะดวกที่จำเป็นทั้งหมดเช่นทางรถไฟ sidings , ไฟฟ้า , น้ำ , และบริการโทรศัพท์อยู่แล้วในสถานที่ คุณเจดดาห์ได้ตกลงที่จะโอนความเป็นเจ้าของในบริษัทใหม่ของเราเคยล่าสุดซาอุดีอาระเบีย ตอบแทนเป็นดอกเบี้ยร้อยละ 25 ในบริษัทใหม่เราจะมีทุน เครื่องจักร ความเชี่ยวชาญทางเทคนิคและร้านค้าที่ขาย เครื่องจักรสำหรับโรงงานที่สามารถสร้างขึ้นในโรงงานของเราในฮูสตันและจัดส่งไปยังซาอุดีอาระเบีย จากประสบการณ์ของเราในการเปิดพืชอื่น เราคาดหวังว่าปัญหาเริ่มต้นขึ้นน้อยที่สุด ซึ่งแตกต่างจากหลายประเทศที่ปกครองในซาอุดิอาระเบียมีมาก probusiness . มีการคุกคามของการเวนคืนและรหัสและรหัสภาษีการลงทุนที่เหมาะสม มันเป็นสิ่งจำเป็นที่ชาวบ้านเอง 25 เปอร์เซ็นต์ขององค์กร ที่ลดกำไร แต่มันก็ดีกว่าประเทศอื่น ๆในพื้นที่ที่ต้องควบคุมในท้องถิ่นของส่วนใหญ่ของหุ้น นอกจากนี้ ซึ่งแตกต่างจากประเทศอื่น ๆ กฎระเบียบและภาษีจะเหมือนกันสำหรับชาวต่างชาติ และระดับชาติ ในที่สุดไม่มีการควบคุมสกุลเงินท้องถิ่น เป็นโครงการในต่างประเทศไปหนึ่งนี้เป็นชิ้นส่วนของเค้ก
phllips เธอจะก้าวผ่าน การเงิน ?
อัลแมนแน่นอน ที่คุณสามารถดูได้จากเอกสารของคุณ จัดแสดงที่ 1 แสดงยอดขาย 20 ล้านหน่วย ได้รับการคาดการณ์ในปัจจุบันของราคาในตลาดยุโรป ซึ่งจะสร้างรายได้ในปีแรกของ $ 10 ล้านอุปกรณ์ของเรา คาดว่าเมื่อเจ็ดปีที่แล้ว ซึ่งเป็นจุดที่ดูเหมือนจะล้าสมัยเทคโนโลยี . ดังนั้นฉันคิดว่านี้เป็นโครงการเจ็ดปีและเราจะถอนที่จุดสิ้นสุดของเวลาที่ เห็นได้ชัดว่า ถ้าเงื่อนไขรับประกันเราสามารถอยู่อีกต่อไป สเตราส์ที่คุณควรจะตระหนักถึง เอ็ดที่ภาษีชิ้นส่วนตรงนี้หมายถึงพอร์ตภาษี , ภาษี , งานภาษีและบางส่วนของภาษี แต่ไม่มีรายได้ภาษี .
อัลท์แมนไม่มีรายได้ภาษี 1
สเตราส์ก็ได้ รัฐบาลอาหรับให้พวกเรามีวันหยุดภาษี 10 ปี ดังนั้น เราไม่ต้องจ่ายภาษี อาหรับ โดยปกติ เราจะจ่ายสหรัฐอเมริกาภาษีกำไร แต่อย่างที่คุณรู้ โรงงานของเราใน letho เงินหายไปหลายปี กฎหมายภาษีที่ช่วยให้เราเพื่อชดเชยกับการขาดทุนของเราผลกำไรในซาอุดีอาระเบียใน letho ของเรา ,เพื่อให้เราอธิษฐานสหรัฐอเมริกาไม่มีภาษีเหมือนกัน
Phillips โดย วิธีที่ คุณกำลังพูดถึงตัวเลขดอลลาร์ เราไม่ควรพูดถึงในแง่ของสกุลเงินท้องถิ่น pounbs อาหรับ ?
อัลท์แมน ตัวเลขในเอกสารในอาหรับปอนด์ แต่ปอนด์อาหรับเป็น pegged หนึ่ง , กับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ เราสามารถแลกเปลี่ยนของเรา ที่คุณสามารถดูจากงานแสดง 1ฉันมีหนึ่งบรรทัดที่ด้านล่างที่ผม traslate Everlast ของ shaer ของกระแสเงินสดในดอลลาร์ .
Phillips มีความเสี่ยงของการลดค่าเงิน ?
อัลท์แมน ครับ ในความเป็นจริงมีความเป็นไปได้ค่อนข้างสูงว่าปอนด์จะ devaluated . สกุลเงิน overvalued โดย 20 เปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม รัฐบาลมีสำรองเพียงพอที่จะสนับสนุนการแลกเปลี่ยน overvlued เป็นเวลานาน .
ฟิลลิป สิ่งที่เกิดขึ้นกับการเงินหากมีการลดค่าเงิน ?
อัลท์แมน ผมไม่มีตัวเลขที่เกี่ยวกับเรื่องนี้ แต่ผมไม่คิดว่ามันจะทำให้แตกต่างกันมาก เพราะไม่มีรายได้หรือค่าใช้จ่ายของเราส่วนใหญ่ของเราอยู่ในอาหรับปอนด์ ตัวอย่างเช่น ของเราขายในยุโรป และเราคาดการณ์ว่าสกุลเงินของยุโรปจะโดยเฉลี่ยยังคงมีเสถียรภาพทั้งนี้ ดอลลาร์ ดังนั้นรายได้ , วัดในดอลลาร์จะไม่ได้รับผลกระทบจากการลดค่าเงิน . วัสดุ ( ซึ่งมีทั้งหมดนำเข้า ) จะมีค่าใช้จ่ายเหมือนกันในแง่ดอลลาร์ แม้แรงงานอาจจะราคาประมาณเดียวกัน เนื่องจากพนักงานส่วนใหญ่ของเราจะเป็นชาวต่างชาติ และเราก็คงต้องจ่ายพวกเขาในแง่ดอลลาร์ .
ในขอบเขตที่เราจ้าง อาระเบียต้นทุนแรงงานที่อาจจะลดลง เพราะอย่างน้อย initialy เราจะจ่ายเงินจำนวนเดียวกันของอาหรับปอนด์ต่อสัปดาห์ แต่ก็จะเสียค่าใช้จ่ายน้อยกว่าการซื้อดอลลาร์ปอนด์นั้น มันยากที่จะบอกเรื่องค่าใช้จ่าย เพราะเราไม่รู้ว่าส่วนผสมของพนักงานเลย พูดตรงๆ เราอาจจะเช่าม้าอาหรับ มากมาก ผมเคยได้ยิน
Phillips ที่รัฐบาลจะช่วยให้พวกเขามากฟรีบริการทางการแพทย์ , น้ำมันราคาถูกผลิตไฟฟ้า และอื่น ๆ - มันเป็นเรื่องยากที่จะกระตุ้นพวกเขา
อัลท์แมนที่มักจะกรณี แต่ที่สำคัญที่สุดของงานที่เราได้จะอยู่ในสายการผลิต หรือในการซ่อมบำรุงหรือการโหลดท่าเรือ
นั้นไม่ใช่งานที่อาระเบียต้องการ เราจะฝึกต่อจากสำนักงานขาย แต่ฉันสงสัยว่าพวกเขาจะให้ขึ้นกว่า 10 เปอร์เซ็นต์ของแรงงาน .
สเตราส์ บนมืออื่น ๆ , ค่าของโรงงานของเราจะลดลง ถ้ามันมีมูลค่า 3.4 ล้านบาทก่อน และปอนด์ลดลง 20 เปอร์เซ็นต์ แล้วค่าของการลงทุนของเราลดลงร้อยละ 20 ด้วย
อัลท์แมน พืชจะได้รับผลกำไรมากขึ้นกว่าเดิมหลังจากที่ลดลง เนื่องจากต้นทุนแรงงานอาจจะลดลงเล็กน้อย และค่าใช้จ่ายอื่น ๆเช่นภาษีอาจลดลงในแง่ดอลลาร์ด้วยดังนั้นมันดูเหมือนว่าฉันว่าโรงงานจะต้องมีคุณค่ามากขึ้น ไม่ใช่น้อยลง
สเตราส์เท่าไหร่ก็ขายคะ
อัลท์แมน ฉันไม่รู้ ผมจะต้องมองเข้าไปในนั้น
ฟิลลิปส์พูดเพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทน ประเมินมูลค่าปัจจุบันสุทธิของคุณจะกลับ raquired 15 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นอัตราที่กีดขวางโครงการสหรัฐอเมริกาของเรา เราไม่ควรใช้อัตราที่สูงขึ้นสำหรับการลงทุนต่างประเทศ
อัลท์แมน เป็นกฎทั่วไป , ผมเห็นด้วย ทั้งหมดของอื่น ๆต่างประเทศผมเคยเสนอให้บอร์ดมีอัตราผลตอบแทนเกินกว่าร้อยละ 20 แต่โครงการนี้จะปลอดภัยกว่าการลงทุนต่างประเทศทั่วไป โครงสร้างพื้นฐานถูกสร้างขึ้นและอยู่ในสภาพที่ดี ภาษีจะไม่มีปัญหา ค่าใช้จ่ายในการจัดส่งสินค้าไปยังตลาดของเราจะเจียมเนื้อเจียมตัว รัฐบาลมีเสถียรภาพและชีวิตของโครงการเป็นเพียงเจ็ดปี เราได้รับเงินอย่างรวดเร็วสวย .
phllips จริง แต่โครงการนี้ไม่ได้ ถ้ากฎหมายภาษีอากรมีการเปลี่ยนแปลง เรามักจะไม่ยอมรับโครงการอยู่ใกล้กับรั้วที่เป็นประโยชน์ทางภาษี ซึ่งจะสร้างความแตกต่าง
สเตราส์ในคดีนี้ แม้ว่าจะมีเวลาจำกัดในการใช้ การสูญเสีย ถ้าเราไม่ใช้มันนะพวกเขาจะผ่านเวลาที่เราไม่ได้ใช้เลย
phillps ทำไมเราไม่สร้างโรงงานเดียวกันในยุโรป ? แล้วค่าขนส่งก็จะลดลง และเราไม่สามารถหลีกเลี่ยงบางภาษี
สเตราส์ก็จริง แต่เราก็ไม่สามารถที่จะใช้เครดิตภาษี .
straman ต้นทุนของการสร้างและดำเนินงานโรงงานในยุโรปจะสูงกว่าด้วย
phlllips ทำไมคุณไม่ดูที่บางส่วนของปัญหาที่เราคุยกัน และเราอาจจะได้พบกันอีกในเช้าวันจันทร์
.
การแปล กรุณารอสักครู่..
ภาษาอื่น ๆ
การสนับสนุนเครื่องมือแปลภาษา: กรีก, กันนาดา, กาลิเชียน, คลิงออน, คอร์สิกา, คาซัค, คาตาลัน, คินยารวันดา, คีร์กิซ, คุชราต, จอร์เจีย, จีน, จีนดั้งเดิม, ชวา, ชิเชวา, ซามัว, ซีบัวโน, ซุนดา, ซูลู, ญี่ปุ่น, ดัตช์, ตรวจหาภาษา, ตุรกี, ทมิฬ, ทาจิก, ทาทาร์, นอร์เวย์, บอสเนีย, บัลแกเรีย, บาสก์, ปัญจาป, ฝรั่งเศส, พาชตู, ฟริเชียน, ฟินแลนด์, ฟิลิปปินส์, ภาษาอินโดนีเซี, มองโกเลีย, มัลทีส, มาซีโดเนีย, มาราฐี, มาลากาซี, มาลายาลัม, มาเลย์, ม้ง, ยิดดิช, ยูเครน, รัสเซีย, ละติน, ลักเซมเบิร์ก, ลัตเวีย, ลาว, ลิทัวเนีย, สวาฮิลี, สวีเดน, สิงหล, สินธี, สเปน, สโลวัก, สโลวีเนีย, อังกฤษ, อัมฮาริก, อาร์เซอร์ไบจัน, อาร์เมเนีย, อาหรับ, อิกโบ, อิตาลี, อุยกูร์, อุสเบกิสถาน, อูรดู, ฮังการี, ฮัวซา, ฮาวาย, ฮินดี, ฮีบรู, เกลิกสกอต, เกาหลี, เขมร, เคิร์ด, เช็ก, เซอร์เบียน, เซโซโท, เดนมาร์ก, เตลูกู, เติร์กเมน, เนปาล, เบงกอล, เบลารุส, เปอร์เซีย, เมารี, เมียนมา (พม่า), เยอรมัน, เวลส์, เวียดนาม, เอสเปอแรนโต, เอสโทเนีย, เฮติครีโอล, แอฟริกา, แอลเบเนีย, โคซา, โครเอเชีย, โชนา, โซมาลี, โปรตุเกส, โปแลนด์, โยรูบา, โรมาเนีย, โอเดีย (โอริยา), ไทย, ไอซ์แลนด์, ไอร์แลนด์, การแปลภาษา.
- ทอดโรยงา
- รูปแบบที่เป็นอัตลักษณ์ของหน่วยงานหรือองค
- Take the melon roll cake for breakfast ?
- I'm good at history of Rachineeburana sc
- Please madam, we are waiting for appruva
- 1. DNA is a genetic material2. DNA struc
- are you currently taking additional clas
- ฉันไม่ขอสัญญาว่าเป็นลูกที่ดีแต่ฉันจะพิสู
- Nine thousand, seven thousand seven hund
- weld
- what colour were ETs eyes?
- Expenses estimates
- bell peppers
- อ้างถึง
- third
- Ngủ
- just realized
- Everything is always a first time
- ประเภทวิชาบริหารธุรกิจ
- แนบเอกสาร
- In this time, our target is from THB12,0
- 我々 はどこに行くつもりですか
- pharmacy
- ฉันชอบกินหมูทอดไก่ทอดเพราะว่ามันอร่อย แล
