The negative correlations between t

The negative correlations between the stock market and foreign exchange market during the period before the Asian crisis is related to the Asian miracle. The world capital markets over invested in the Asian economies. This investment boom represented a significant positive shock to these economies, contributing to asset price increases, especially in the stock market. Corsetti et al. (1999) conclude that, despite the liberalization of internal and external financial control in the 1990s that triggered this boom, most of the Asian economies pursued a policy of an effective peg to the U.S. dollar in order to facilitate and maintain external financing of domestic investments. The peg reduced the currency risk premium charged by international investors. When the U.S. dollar strengthened, the value of the Asian currencies per U.S. dollar soared in 1996. This domestic currency appreciation eroded competitiveness in the traded-goods sector causing a shift in the composition of capital inflows from foreign direct investment to more liquid portfolio investment. The financial institutions in Asia were not capable in intermediating this increased capital inflow into productive capacity, but the capital inflow rather exacerbated the underlying structural weaknesses of domestic financial systems. Such a system is fragile and vulnerable to real and financial shocks.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างตลาดหุ้นและตลาดเงินตราต่างประเทศในช่วงก่อนวิกฤตเอเชียจะเกี่ยวข้องกับมิราเคิลเอเชีย ตลาดทุนโลกผ่านการลงทุนในประเทศเอเชีย ลงทุนบูมแสดงช็อกบวกสำคัญต่อเศรษฐกิจเหล่านี้ การเพิ่มราคาสินทรัพย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดหลักทรัพย์สนับสนุน Corsetti et al. (1999) สรุปว่า แม้ มีการเปิดเสรีการเงินการควบคุมภายใน และภายนอกในปี 1990 ที่ทริกเกอร์บูม ส่วนใหญ่ของประเทศเอเชียติดตามนโยบายของหมุดมีประสิทธิภาพดอลลาร์สหรัฐ เพื่ออำนวยความสะดวกทางการเงินภายนอกของเงินลงทุนในประเทศ หมุดที่ลดเสี่ยงสกุลเงินที่เรียกเก็บ โดยนักลงทุนต่างประเทศ เมื่อเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง ค่าของสกุลเงินเอเชียสหรัฐอเมริกาเพิ่มสูงขึ้นในปี 1996 ชื่นชมสกุลเงินนี้กัดเซาะแข่งขันในภาคการซื้อขายสินค้าที่ก่อให้เกิดการเปลี่ยนในองค์ประกอบของเงินทุนไหลจากประเทศทุนของเหลวมากขึ้น สถาบันการเงินในเอเชียไม่สามารถใน intermediating นี้เงินทุนไหลเข้าเพิ่มขึ้นในการผลิตได้ แต่เงินทุนไหลเข้ามาค่อนข้างอ่อนโครงสร้างพื้นฐานของระบบการเงินในประเทศ ระบบดังกล่าวจะเปราะบาง และเสี่ยงต่อความจริง และการเงิน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างตลาดหุ้นและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในช่วงระยะเวลาก่อนที่จะเกิดวิกฤตเศรษฐกิจเอเชียมีความเกี่ยวข้องกับความมหัศจรรย์ของเอเชีย ตลาดทุนทั่วโลกการลงทุนในประเทศเอเชีย บูมการลงทุนนี้เป็นตัวแทนของช็อตในเชิงบวกอย่างมีนัยสำคัญต่อเศรษฐกิจเหล่านี้เอื้อต่อการเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการลงทุนในตลาดหุ้น Corsetti et al, (1999) สรุปได้ว่าแม้จะมีการเปิดเสรีของการควบคุมทางการเงินภายในและภายนอกในปี 1990 ที่เรียกบูมนี้ส่วนใหญ่ของเศรษฐกิจเอเชียตามนโยบายของหมุดที่มีประสิทธิภาพต่อดอลลาร์สหรัฐในการสั่งซื้อเพื่ออำนวยความสะดวกและรักษาการจัดหาเงินทุนภายนอกของการลงทุนในประเทศ . หมุดลดความเสี่ยงสกุลเงินที่เรียกเก็บโดยนักลงทุนต่างประเทศ เมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าของสกุลเงินในเอเชียต่อดอลลาร์สหรัฐเพิ่มสูงขึ้นในปี 1996 การแข็งค่าของสกุลเงินในประเทศนี้กัดเซาะสามารถในการแข่งขันในภาคการซื้อขายสินค้าที่ก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในองค์ประกอบของเงินทุนไหลเข้าจากการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศเพื่อสภาพคล่องมากขึ้นการลงทุนที่ สถาบันการเงินในเอเชียไม่ได้มีความสามารถใน intermediating นี้เงินทุนไหลเข้าเพิ่มขึ้นเข้าไปในกำลังการผลิต แต่เงินทุนไหลเข้าค่อนข้างเลวร้ายจุดอ่อนของโครงสร้างพื้นฐานของระบบการเงินในประเทศ ระบบดังกล่าวจะเปราะบางและเสี่ยงต่อการกระแทกจริงและการเงิน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ลบความสัมพันธ์ระหว่างตลาดหุ้นและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในช่วงก่อนวิกฤติเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับความมหัศจรรย์แห่งเอเชีย โลกตลาดทุนมาลงทุนในประเทศเอเชีย การลงทุนนี้บูมแสดงความสัมพันธ์ทางบวกช็อกเศรษฐกิจเหล่านี้ให้เกิดการเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์ โดยเฉพาะในตลาดหุ้น corsetti et al . ( 1999 ) สรุปได้ว่า แม้จะมีการเปิดเสรีภายในและภายนอกการควบคุมทางการเงินในปี 1990 ที่เรียกบูมนี้ ส่วนใหญ่ของภูมิภาคตามนโยบายของ PEG มีผลกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ เพื่ออำนวยความสะดวกและรักษาเงินทุนภายนอกของการลงทุนในประเทศ หมุดลดความเสี่ยงของพรีเมี่ยมที่เรียกเก็บโดยนักลงทุนต่างประเทศ เมื่อเงินดอลลาร์สหรัฐแข็ง ค่าของสกุลเงินเอเชียต่อดอลลาร์เพิ่มสูงขึ้นในปี 1996 การแข็งค่าของสกุลเงินภายในประเทศก่อให้เกิดการแข่งขันในการซื้อขายสินค้าภาคที่ก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในองค์ประกอบของเงินทุนไหลเข้าจากเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศเพื่อลงทุนมีสภาพคล่องมากขึ้น ) สถาบันการเงินในเอเชียมีความสามารถใน intermediating นี้เพิ่มทุนไหลเข้าสู่การผลิตประสิทธิผล แต่เงินทุนไหลเข้าค่อนข้างเลวร้ายภายใต้โครงสร้างจุดอ่อนของระบบการเงินในประเทศ ระบบดังกล่าวคือ เปราะบางและเสี่ยงที่จะจริงและการเงินกระแทก