Table 2 shows that in the Alternati

Table 2 shows that in the Alternative Reference Model the prior weights match the equilibrium
weights as uncertainty in the estimated covariance is not a factor. It also shows that the posterior
unconstrained weight of an asset included in no views does not change from the equilibrium
weight. Further it shows no impact from the absolute view on Germany, the expected return is
already taken into account by the results from scenario 1.
With both reference models the unconstrained weights for an asset with no views, e.g. Japan, do
not change. This matches our assertion earlier that this is a general property of the BlackLitterman
model.
In this case the Alternative Reference Model leads to larger movements from the equilibrium.
This is because of the use of point estimates and the lack of the impact from the uncertainty in
the estimates. We can also see the impact of the updated posterior covariance is a second order
effect, as we can see from the last column from Table 1 it is less than 10% of the total change
from the prior unconstrained weight.
Table 2 – Alternative Reference Model Results

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ตารางที่ 2 แสดงว่า ในแบบจำลองอ้างอิงอื่น น้ำหนักก่อนตรงสมดุลน้ำหนักเป็นความไม่แน่นอนในความแปรปรวนร่วมประเมินไม่เป็นปัจจัย แสดงที่หลังน้ำหนัก unconstrained ของสินทรัพย์รวมในมุมมองไม่เปลี่ยนจากสมดุลน้ำหนัก เพิ่มเติม มันแสดงไม่กระทบจากมุมมองแบบสัมบูรณ์ในเยอรมนี การส่งคืนที่คาดไว้แล้วนำมาพิจารณา โดยผลจากสถานการณ์ 1พร้อมทั้งอ้างอิงรุ่นน้ำหนัก unconstrained สำหรับสินทรัพย์มองไม่เห็น เช่น ญี่ปุ่น ทำไม่เปลี่ยนแปลง นี้ตรงกับของเรายืนยันก่อนหน้านี้ว่าคุณสมบัติทั่วไปของ BlackLittermanแบบจำลองในกรณีนี้ แบบอ้างอิงทางนำไปสู่การเคลื่อนไหวใหญ่จากสมดุลนี้เป็น เพราะใช้การประเมินจุดและไม่มีผลกระทบจากความไม่แน่นอนในการประเมินการ นอกจากนี้เรายังสามารถดูใบสั่งที่สองเป็นผลกระทบของความแปรปรวนร่วมหลังการปรับปรุงผลกระทบ เห็นจากคอลัมน์สุดท้ายจากตาราง 1 จะน้อยกว่า 10% ของการเปลี่ยนแปลงทั้งหมดจากน้ำหนัก unconstrained ก่อนตารางที่ 2 – ผลแบบจำลองอ้างอิงอื่น

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ตารางที่ 2 แสดงให้เห็นว่าในรุ่นอ้างอิงทางเลือกน้ำหนักก่อนที่ตรงกับความสมดุล
น้ำหนักมีความไม่แน่นอนในความแปรปรวนประมาณไม่ใช่ปัจจัย นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าหลัง
น้ำหนัก unconstrained ของสินทรัพย์รวมอยู่ในมุมมองที่ไม่มีไม่ได้เปลี่ยนจากความสมดุล
น้ำหนัก นอกจากนี้มันแสดงให้เห็นผลกระทบจากมุมมองที่แน่นอนกับเยอรมนี, ผลตอบแทนที่คาดจะ
ดำเนินการแล้วเข้าบัญชีโดยผลที่ได้จากสถานการณ์ 1.
ด้วยรูปแบบการอ้างอิงน้ำหนัก unconstrained สำหรับสินทรัพย์ที่มีมุมมองไม่เช่นญี่ปุ่นไม่
ได้เปลี่ยน นี้ตรงกับการยืนยันของเราก่อนหน้านี้ว่านี่คือสถานที่ให้บริการทั่วไปของ BlackLitterman
รูปแบบ.
ในกรณีนี้รุ่นอ้างอิงทางเลือกที่นำไปสู่การเคลื่อนไหวใหญ่จากสมดุล.
นี้เป็นเพราะการใช้ประมาณการจุดและการขาดของผลกระทบจากความไม่แน่นอนใน
ประมาณการ นอกจากนี้เรายังสามารถมองเห็นผลกระทบของความแปรปรวนหลังปรับปรุงเป็นลำดับที่สอง
มีผลบังคับใช้ในขณะที่เราสามารถดูได้จากคอลัมน์สุดท้ายจากตารางที่ 1 มันมีค่าน้อยกว่า 10% ของการเปลี่ยนแปลงทั้งหมด
จากน้ำหนัก unconstrained ก่อน.
ตารางที่ 2 - รุ่นอ้างอิงทางเลือก ผล

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ตารางที่ 2 แสดงให้เห็นว่าในแบบจำลองอ้างอิงทางเลือกน้ำหนักก่อนที่ราคาสมดุล
น้ำหนักเป็น ความไม่แน่นอนในความไม่ประมาณคือปัจจัย นอกจากนี้ยังพบว่า น้ำหนักต่างกันไปด้านหลัง
ของสินทรัพย์รวมอยู่ในไม่มีมุมมองไม่ได้เปลี่ยนจากสมดุล
น้ำหนัก นอกจากจะไม่แสดงผลกระทบจากมุมมองที่แน่นอนในเยอรมัน คาดผลตอบแทน
แล้วถ่ายลงในบัญชี โดยผลจากสถานการณ์ 1 .
กับอ้างอิงทั้งรุ่นน้ำหนักต่างกันไปสำหรับสินทรัพย์ที่ไม่มีมุมมองเช่นญี่ปุ่นทำ
ไม่เปลี่ยน นี้ตรงกับที่ยืนยันก่อนหน้านี้ของเรานี้เป็นคุณสมบัติทั่วไปของรูปแบบ blacklitterman
.
ในกรณีนี้การอ้างอิงแบบทางเลือกที่นำไปสู่การเคลื่อนไหวที่มีขนาดใหญ่จากสมดุล .
นี้เป็นเพราะการใช้ประเด็นการประเมินและไม่มีผลกระทบจากความไม่แน่นอนใน
ประมาณการ นอกจากนี้เรายังสามารถดูผลกระทบของการปรับปรุงและความเป็นผลการสั่งซื้อ
วินาที ดังจะเห็นได้จากคอลัมน์สุดท้าย จากตารางที่ 1 จะน้อยกว่า 10% ของ
เปลี่ยนทั้งหมดจากน้ำหนักต่างกันไปก่อน
ตารางผลลัพธ์–การอ้างอิงแบบจำลองทางเลือก 2