I find that managers manage earning

I find that managers manage earnings upward in the quarters preceding a debt-covenant
violation, but downward in the quarter a violation occurs. And they continue to manage
earnings downward while the firm remains in violation. Because this scenario can play out
within a year, the use of yearly data to examine the debt-covenant hypothesis can be problematic.
Further analysis shows that the earnings management around the debt-covenant
violation is also done to improve the manager’s bargaining power in the renegotiation that
follows the violation. Furthermore, I find no evidence of excessive earnings management by
high-debt firms to stave off a violation, but I do find evidence that the Sarbanes–Oxley Act
restrains managers from using accruals to stave off a violation. These results are based on
examining 193,803 firm-quarters, 8,804 firms, and 2,035 new covenant violations spanning
1996 to 2007.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

พบว่า ผู้บริหารจัดการรายได้ขึ้นในไตรมาสก่อนหน้าหนี้สัญญาการละเมิด แต่ลงในไตรมาสมีการละเมิดเกิดขึ้น ยังจัดการรายได้ลงในขณะที่บริษัทยังคงอยู่ในการละเมิด เนื่องจากสถานการณ์นี้สามารถเล่นได้ภายในปี การใช้ข้อมูลรายปีเพื่อตรวจสอบสมมติฐานพันธสัญญาหนี้สามารถมีปัญหาวิเคราะห์การแสดงให้เห็นว่าการบริหารกำไรรอบสัญญาหนี้นอกจากนี้ยังมีทำละเมิดเพื่อเพิ่มอำนาจต่อรองของผู้จัดการในการเจรจาต่อรองใหม่ที่ต่อการละเมิด นอกจากนี้ พบไม่ปรากฏหลักฐานของการบริหารกำไรมากเกินไปบริษัทหนี้สูงเพื่อปิดการละเมิด stave แต่หาหลักฐานที่บัญญัติ Sarbanes-อ็อกซ์เลย์ยับยั้งผู้จัดการใช้การรับรู้การ stave ปิดการละเมิด ผลลัพธ์เหล่านี้จะขึ้นอยู่กับตรวจสอบบริษัทไตร 193,803 บริษัท 8,804 และ 2,035 ใหม่สัญญาละเมิดรัฐปี 1996 การ 2007

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผมพบว่าผู้บริหารจัดการรายได้สูงขึ้นในไตรมาสก่อนหน้าหนี้พันธสัญญาการละเมิด แต่ลดลงในไตรมาสนี้มีการละเมิดเกิดขึ้น
และพวกเขายังคงที่จะจัดการกับผลประกอบการที่ลดลงในขณะที่ บริษัท ยังคงอยู่ในการละเมิด
เพราะสถานการณ์นี้สามารถเล่นออกภายในปี, การใช้ข้อมูลเป็นประจำทุกปีเพื่อตรวจสอบสมมติฐานหนี้พันธสัญญาจะมีปัญหา. การวิเคราะห์ต่อไปแสดงให้เห็นว่าการบริหารจัดการรายได้ทั่วหนี้พันธสัญญาการละเมิดจะทำยังเพื่อปรับปรุงอำนาจการต่อรองของผู้จัดการในต่อรองว่าต่อไปนี้การละเมิด นอกจากนี้ฉันพบหลักฐานของรายได้ที่มากเกินไปโดยไม่มีการจัดการบริษัท สูงหนี้ที่จะป้องกันการละเมิด แต่ฉันพบหลักฐานว่า Sarbanes-Oxley Act ยับยั้งผู้จัดการคงค้างจากการใช้เพื่อป้องกันการละเมิด ผลลัพธ์เหล่านี้จะขึ้นอยู่กับการตรวจสอบ 193,803 บริษัท สี่, 8804 บริษัท และการละเมิดพันธสัญญา 2035 ใหม่ทอด 1996-2007

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ผมพบว่าผู้จัดการจัดการรายได้สูงขึ้นในไตรมาสที่ผ่านมาพันธสัญญา
หนี้ละเมิด แต่ลงในไตรมาสละเมิดเกิดขึ้น และพวกเขายังคงจัดการ
รายได้ลดลงในขณะที่ บริษัท ยังคงอยู่ในการละเมิด เพราะสถานการณ์นี้สามารถเล่นออก
ภายในปีนี้ ใช้ข้อมูลรายปีเพื่อตรวจสอบสมมติฐานสัญญาหนี้
จะมีปัญหามากการวิเคราะห์เพิ่มเติม พบว่ารายได้การจัดการรอบกติกา
หนี้ละเมิดยังทำปรับปรุงผู้จัดการอำนาจการต่อรองในการเจรจาอีกครั้งที่
ตามการละเมิด นอกจากนี้ผมพบหลักฐานของการจัดการกำไรมากเกินไปโดย
บริษัทหนี้สูงเพื่อขจัดการละเมิด แต่ฉันจะหาหลักฐานว่า ซาร์เบนส์ - Oxley Act
ผู้จัดการด้านยับยั้งจากการใช้เพื่อขจัดการละเมิด ผลลัพธ์เหล่านี้จะขึ้นอยู่กับการตรวจสอบ บริษัท ที่อยู่เกรด
193803 , บริษัท , และการละเมิดกติกาใหม่ 2035 ทอด
2539 ถึง 2550