Problems Q1. (a)HBS’s Cash Cycle fo

Problems

 

Q1. (a)

HBS’s Cash Cycle for the Fourth Quarter

From the case:

Inventory Period

Average Collection Period

Average Payable Period

Days/(CGS/Inventory)

Days/(Sales/Receivables)

Days(CGS/Accounts Payables)

90/(1149.9/1302.1)=101.91

90/(1543.9/1338.8)=78.04

90/(1149.9/304.4)=23.83

 

Cash Cycle = Average Collection Period + Inventory Period – Average Payment Period

= 78.04 + 101.91 – 23.82 = 156 Days

 

(b) Meaning of the Estimate

156 days cash cycle is quite large cash cycle which is in off season of the firm. The result of the quarter cash flows shows that the firm’s cash flow is inversely related to the seasonality of the business. That is, the firm’s cash flow increases during off-peak quarters and decrease during peak times.

 

Q2.Working Capital = Account Receivables + Inventory – Accounts Payable

1995

Quarter 1

Quarter 2

Quarter 3

Quarter 4

Inventory

$ 1,610.3

$ 1,668.9

$ 1,467.2

$1,302.1

Accounts Receivables

$ 1,003.2

$ 2,213.6

$ 1,742.3

$ 1,338.8

Account Payables

$ 597.9

$ 913.3

$ 478.7

$ 304.4

Working Capital

$ 2,015.6

$ 2,969.2

$ 2,730.8

$ 2,336.5

 

Q3. (a) Firm’s seasonal working capital

Seasonal working capital is the difference of working capital at peak times and permanent working capital. In this case in quarter 2 the firm operation at peak and in quarter 4 the firm’s operations at the low point. Hence

Seasonal working capital = Quarter 2 working capital – Quarter 4 working capital

Seasonal working capital = 2969.2 – 2336.5 = $632.7

(b) Firm’s permanent working capital

Working capital at the low point of operation, which for the most companies is December, gives an estimate of the firm’s permanent working capital. In this case working capital of quarter 4 will be the permanent working capital. Hence,

Permanent working capital = Quarter 4 working capital = $2336.5

 

Q4.

Cash cycle is defined as the time between cash disbursement and cash collection. When defining cash cycle in terms of working capital management it is shown as operating cycle less accounts payable period. When we need to compare the cash cycle of a retailer like HBS and that of insurance service, then it is obvious that a retailer would have a longer cash cycle. Cash cycle is calculated as:

                Cash Cycle = Inventory Period + Average Collection Period – Average Payment Period

It is clear from the equation that cash cycle is calculated through the involvement of inventory, account receivables and accounts payable. A retailer can have varied amounts of inventory level, accounts receivables and accounts payable. A retailer like HBS primarily focuses on the fixed assets, hence they are capital intensive. Fixed assets like land, building and warehouses are used to continue their operations. In order to continue their daily operations, they deserve the greatest attention when it comes to working capital analysis.

On contrarily, services sector would have a shorter cash cycle, as there are fewer or no inventory levels, account receivables are less as compared to a retailing business and accounts payable would be of minimum level.

Q5.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ปัญหา Q1 (ก)ของดังนั้นวงจรเงินสดสำหรับไตรมาสที่สี่จากกรณี:ระยะเวลาสินค้าคงคลังระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยDays/(CGS/Inventory)Days/(Sales/Receivables)วัน (CGS/เจ้า หนี้)90 / (1149.9/1302.1) = 101.9190 / (1543.9/1338.8) = 78.0490 / (1149.9/304.4) = 23.83 วงจรเงินสด =ค่าเฉลี่ยระยะเวลา + ระยะเวลาสินค้าคงคลัง – ระยะเวลาชำระ= 78.04 + 101.91 – 23.82 = 156 วัน (ข) ความหมายของการประเมินวันที่ 156 วงจรเงินสดเป็นวงจรเงินสดค่อนข้างใหญ่ซึ่งอยู่ในฤดูกาลของบริษัท ผลของกระแสมาสแสดงว่า กระแสเงินสดของบริษัทตรงกันข้ามกับฤดูกาลของธุรกิจ ที่ อยู่ เพิ่มกระแสเงินสดของบริษัทในช่วงไตรมาสช่วง และลดหลายครั้ง Q2 เงินทุนหมุนเวียน =ลูกหนี้ + สินค้าคงคลัง – เจ้าหนี้1995ไตรมาสที่ 1ไตรมาสที่ 2ไตรมาสที่ 3ไตรมาสที่ 4สินค้าคงคลัง$ 1,610.3$ 1,668.9$ 1,467.2$1,302.1ลูกหนี้การค้า$ 1,003.2$ 2,213.6$ 1,742.3$ 1,338.8บัญชีเจ้าหนี้$ 597.9$ 913.3$ 478.7$ 304.4เงินทุนหมุนเวียน$ 2,015.6$ 2,969.2$ 2,730.8$ 2,336.5 Q3 (ก) บริษัทเงินทุนหมุนเวียนตามฤดูกาลเงินทุนหมุนเวียนตามฤดูกาลคือ ความแตกต่างของเงินทุนหมุนเวียนในช่วงเวลาและเงินทุนหมุนเวียนถาวร ในกรณีนี้ในไตรมาสที่ 2 การดำเนินงานของบริษัท ที่สูงสุด และ ในไตรมาสที่ 4 การดำเนินงานของบริษัทที่จุดต่ำสุด ด้วยเหตุนี้เงินทุนหมุนเวียนตามฤดูกาล =เงินทุนไตรมาสที่ 2 – ไตรมาสที่ 4 เงินทุนหมุนเวียนเงินทุนหมุนเวียนตามฤดูกาล = 2969.2 – 2336.5 = $632.7(ข) บริษัทเงินทุนหมุนเวียนถาวรเงินทุนหมุนเวียนที่จุดต่ำสุดของการดำเนินงาน ซึ่งสำหรับบริษัทส่วนใหญ่เป็นธันวาคม ประมาณการเงินทุนถาวรของบริษัทอีก ในกรณีนี้ งานทุนไตรมาสที่ 4 จะเป็นเงินทุนหมุนเวียนถาวร ด้วยเหตุนี้เงินทุนหมุนเวียนถาวร =ไตรมาสที่ 4 เงินทุนหมุนเวียน = $2336.5 Q4วงจรเงินสดมีกำหนดเวลาระหว่างเก็บเงินสดและเงินสดจ่ายเงินให้แก่ เมื่อกำหนดวงจรเงินสดในแง่ของการจัดการเงินทุนหมุนเวียน จะแสดงผลการดำเนินงานรอบระยะเวลาชำระหนี้หักบัญชี เมื่อเราต้องการเปรียบเทียบที่บริการประกันภัย และวงจรเงินสดของผู้ค้าปลีกเช่นดังนั้น แล้วก็เห็นได้ชัดว่า ผู้ค้าปลีกจะมีวงจรเงินสดอีกต่อไป วงจรเงินสดคือคำนวณเป็น: วงจรเงินสด =ระยะเวลาสินค้าคงคลัง + ระยะ เวลาเก็บหนี้เฉลี่ย – ระยะเวลาชำระได้จากสมการที่วงจรเงินสดคือคำนวณผ่านของสินค้าคงคลัง บัญชีลูกหนี้ และบัญชีเจ้าหนี้ ผู้ค้าปลีกสามารถแตกต่างของระดับสินค้าคงคลัง บัญชีลูกหนี้ และบัญชีเจ้าหนี้ ผู้ค้าปลีกเช่นดังนั้นส่วนใหญ่เน้นไปที่สินทรัพย์ถาวร ดังนั้น พวกเขามีทุนแบบเร่งรัด สินทรัพย์ถาวรเช่นที่ดิน อาคารและคลังสินค้าใช้ในการดำเนินงานของพวกเขาต่อ เพื่อดำเนินต่อการดำเนินงานประจำวันของพวกเขา พวกเขาสมควรให้ความสนใจมากที่สุดเมื่อมันมาถึงการวิเคราะห์เงินทุนหมุนเวียนในอุปสงค์ ภาคบริการจะมีวงจรเงินสดสั้น ระดับสินค้าคงคลังน้อยลง หรือไม่มี ลูกหนี้น้อยเมื่อเทียบกับธุรกิจค้าปลีก และเจ้าหนี้จะเป็นระดับต่ำสุดQ5

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ปัญหาQ1 (ก) HBS ของวงจรเงินสดสำหรับไตรมาสที่สี่จากกรณีที่: ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยเจ้าหนี้ระยะเวลาวัน / (CGS / สินค้าคงคลัง) วัน / (การขาย / ลูกหนี้) วัน (CGS / บัญชีเจ้าหนี้) 90 / (1149.9 / 1302.1) = 101.91 90 / (1543.9 / 1338.8) = 78.04 90 / (1149.9 / 304.4) = 23.83 วงจรเงินสด = ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย + ระยะเวลาสินค้าคงคลัง - ระยะเวลาการชำระเงินเฉลี่ย= 78.04 + 101.91-23.82 = 156 วัน(ข) ความหมายของประมาณการ156 วงจรเงินสดวันเป็นวงจรเงินสดค่อนข้างใหญ่ซึ่งอยู่ในช่วงปิดฤดูกาลของ บริษัท ผลมาจากกระแสเงินสดในไตรมาสที่แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดของ บริษัท ที่มีความสัมพันธ์ผกผันไปตามฤดูกาลของธุรกิจ นั่นคือ บริษัท ที่เพิ่มขึ้นของกระแสเงินสดในช่วงไตรมาส off-peak และการลดลงในช่วงเวลาสูงสุด. Q2.Working ทุน = ลูกหนี้ + สินค้าคงคลัง - บัญชีเจ้าหนี้ปี 1995 ไตรมาสที่ 1 ไตรมาสที่ 2 ไตรมาสที่ 3 ไตรมาสที่ 4 ของสินค้าคงคลัง$ 1,610.3 $ 1,668.9 $ 1,467.2 $ 1,302.1 บัญชีลูกหนี้$ 1,003.2 $ 2,213.6 $ 1,742.3 $ 1,338.8 เจ้าหนี้$ 597.9 913.3 $ $ 478.7 304.4 $ เงินทุนหมุนเวียน$ 2,015.6 $ 2,969.2 $ 2,730.8 $ 2,336.5 Q3 (ก) เงินทุนหมุนเวียนตามฤดูกาลของ บริษัทเงินทุนหมุนเวียนตามฤดูกาลคือความแตกต่างของเงินทุนหมุนเวียนในเวลาสูงสุดและเป็นเงินทุนหมุนเวียนถาวร ในกรณีนี้ในไตรมาสที่ 2 การดำเนินงานของ บริษัท ที่จุดสูงสุดและในไตรมาสที่ 4 การดำเนินงานของ บริษัท ที่จุดต่ำสุด ดังนั้นเงินทุนหมุนเวียนตามฤดูกาล = ไตรมาสที่ 2 เงินทุนหมุนเวียน - ไตรมาสที่ 4 เงินทุนหมุนเวียนเงินทุนหมุนเวียนตามฤดูกาล = 2,969.2-2336.5 = $ 632.7 (ข) การทำงาน บริษัท ถาวรทุนเงินทุนหมุนเวียนที่จุดต่ำสุดของการดำเนินงานซึ่งสำหรับ บริษัท มากที่สุดคือเดือนธันวาคมจะช่วยให้การประมาณการ เงินทุนหมุนเวียนถาวรของ บริษัท ในกรณีนี้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในไตรมาส 4 จะเป็นเงินทุนหมุนเวียนถาวร ดังนั้นเงินทุนหมุนเวียนปลัด = ไตรมาส 4 เงินทุนหมุนเวียน = 2,336.5 $ Q4. วงจรเงินสดถูกกำหนดให้เป็นเวลาระหว่างการเบิกจ่ายเงินสดและการเก็บเงินสด เมื่อกำหนดวงจรเงินสดในแง่ของการบริหารเงินทุนหมุนเวียนมันจะแสดงเป็นรอบการดำเนินงานน้อยกว่าระยะเวลาบัญชีเจ้าหนี้ เมื่อเราต้องเปรียบเทียบวงจรเงินสดของร้านค้าปลีกเช่น HBS และที่ในการให้บริการประกันแล้วมันเป็นที่ชัดเจนว่าเป็นร้านค้าปลีกจะมีวงจรเงินสดอีกต่อไป วงจรเงินสดคำนวณจาก:                 วงจรเงินสด = ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย + ระยะเวลาเก็บหนี้ - ระยะเวลาการชำระเงินเฉลี่ยเป็นที่ชัดเจนจากสมการที่วงจรเงินสดจะถูกคำนวณผ่านการมีส่วนร่วมของสินค้าคงคลังลูกหนี้และเจ้าหนี้ ร้านค้าปลีกสามารถมีจำนวนแตกต่างกันของระดับสินค้าคงคลังบัญชีลูกหนี้และเจ้าหนี้ ร้านค้าปลีกเช่น HBS ส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ถาวรดังนั้นพวกเขาจะมีเงินทุนอย่างเข้มข้น สินทรัพย์ถาวรเช่นที่ดินอาคารและคลังสินค้าที่ใช้ในการดำเนินการต่อไปของพวกเขา เพื่อดำเนินการต่อการดำเนินงานในชีวิตประจำวันของพวกเขาสมควรได้รับความสนใจมากที่สุดเมื่อมันมาถึงการทำงานการวิเคราะห์ทุน. ในทางตรงกันข้าม, ภาคบริการจะมีวงจรเงินสดที่สั้นกว่าเช่นมีน้อยหรือไม่มีเลยระดับสินค้าคงคลังลูกหนี้มีน้อยเมื่อเทียบกับ ธุรกิจค้าปลีกและเจ้าหนี้จะเป็นระดับต่ำสุด. Q5

 

























 





 





 





















































 















 

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ปัญหา 1 . ( A )วงจรเงินสด HBS สำหรับไตรมาสที่สี่จากกรณี :ระยะเวลาสินค้าคงคลังระยะเวลาเก็บหนี้โดยเฉลี่ยระยะเวลาจ่ายเฉลี่ยวัน ( CGS / สินค้าคงคลัง )วัน ( ยอดขาย / ลูกหนี้ )วัน ( CGS / บัญชีเจ้าหนี้ )90 / ( 1149.9 / 1302.1 ) = 101.9190 / ( 1543.9 / 1338.8 ) = 78.0490 / ( 1149.9 / 304.4 ) = เป็น เงินสดรอบ = เฉลี่ยระยะเวลา + ระยะเวลาเก็บสินค้าคงคลังเฉลี่ยเงินและระยะเวลา= 78.04 + 101.91 –น่าจะเป็น = 156 วัน ( ข ) ความหมายของประมาณการ156 วันวงจรเงินสดค่อนข้างใหญ่ซึ่งอยู่ในฤดูปิดวงจรเงินสดของบริษัท ผลของไตรมาสงบกระแสเงินสดกระแสเงินสดของ บริษัท พบว่า ไม่มีความสัมพันธ์กับฤดูกาลของธุรกิจ นั่นคือ บริษัท มีกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นในระหว่างการปิดยอดไตรมาสและลดลงในช่วงเวลาสูงสุด 2 . เงินทุนหมุนเวียน = บัญชีลูกหนี้ + สินค้าคงคลังและบัญชีเจ้าหนี้1995ไตรมาสที่ 1ไตรมาส 2ไตรมาส 3ไตรมาส 4สินค้าคงคลัง$ 1610.3$ 1668.9$ 1467.2$ 1302.1บัญชีลูกหนี้$ 1003.2$ 2213.6$ 1742.3$ 1338.8บัญชีเจ้าหนี้$ 597.9$ 913.3$ 478.7$ 304.4เงินทุนหมุนเวียน$ 2015.6$ 2969.2$ 2730.8$ 2336.5 Q3 . ( บริษัท ) ของฤดูกาล เงินทุนหมุนเวียนทุนทำงานตามฤดูกาล คือ ความแตกต่างของเงินทุนหมุนเวียน เวลาสูงสุดและเป็นเงินทุนหมุนเวียนถาวร ในกรณีนี้ในไตรมาสที่ 2 การดำเนินงานสูงสุดในไตรมาส 4 บริษัทและการดำเนินงานของ บริษัท ที่จุดต่ำ ดังนั้นฤดูกาลทุนหมุนเวียน = ไตรมาส 2 และ ไตรมาสที่ 4 เงินทุนหมุนเวียนเงินทุนหมุนเวียนเงินทุนหมุนเวียน = 2969.2 ตามฤดูกาลและ 2336.5 = $ 632.7( ข ) บริษัททุนถาวรเงินทุนหมุนเวียนที่จุดต่ำของการดำเนินงาน ซึ่งสำหรับ บริษัท มากที่สุดคือ เดือนธันวาคม ให้ประมาณการของบริษัทถาวรทำงานเมืองหลวง ในกรณีนี้เงินทุนไตรมาส 4 จะเป็นเงินทุนหมุนเวียนถาวร ดังนั้นถาวรทุนหมุนเวียน = = $ 2336.5 ไตรมาส 4 เงินทุนหมุนเวียน 4 .วงจรเงินสด หมายถึงเวลาระหว่างการเบิกจ่ายเงินสดและการเก็บรวบรวมเงินสด เมื่อกำหนดเงินสดรอบในแง่ของการจัดการเงินทุนหมุนเวียนก็จะแสดงเป็นปฏิบัติการวงจรน้อย บัญชีเจ้าหนี้ ระยะเวลา เมื่อเราต้องการที่จะเปรียบเทียบเงินสดวงจรของร้านค้าปลีกเช่น HBS และบริการประกัน แล้วมันเป็นที่ชัดเจนว่าผู้ค้าปลีกมีวงจรเงินสด อีกต่อไป วงจรเงินสดคำนวณดังนี้               เงินสดรอบ = ระยะเวลา + ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย ( เฉลี่ยการชำระเงินระยะเวลาสินค้าคงคลังก็เป็นที่ชัดเจนจากสมการที่ใช้คำนวณวงจรเงินสดผ่านการมีส่วนร่วมของสินค้าคงคลัง บัญชีลูกหนี้ และบัญชีเจ้าหนี้ ผู้ค้าปลีกสามารถมีจำนวนของระดับสินค้าคงคลัง บัญชีลูกหนี้ และบัญชี ( เจ้าหนี้ ร้านค้าปลีกเช่น HBS เป็นหลักเน้นสินทรัพย์ ดังนั้น พวกเขามีทุนเข้มข้น สินทรัพย์ถาวร เช่น ที่ดิน อาคาร และคลังสินค้าที่ใช้ต่อการดําเนินงานของพวกเขา เพื่อที่จะดําเนินการดำเนินงานประจำวันของพวกเขา พวกเขาสมควรได้รับความสนใจมากที่สุดเมื่อมันมาถึงการวิเคราะห์เงินทุนหมุนเวียน .ต่ออุปสงค์ ภาคบริการจะมีวงจรเงินสดสั้น มีน้อยลงหรือไม่ระดับสินค้าคงคลัง บัญชีลูกหนี้จะน้อยกว่าเมื่อเทียบกับบัญชีการค้าปลีกธุรกิจ และเจ้าหนี้จะเป็นระดับต่ำสุดQ5 .