Our main finding from this investig

Our main finding from this investigation is that the trend in
ation rate has a powerful
adverse effect on economic performance, but only when it rises above 3 percent. For example,
an increase of trend in
ation from 3 to 10 percent reduces the average annual level of GDP
in the median simulation by 6.8 percent. It has qualitatively similar effects on the other
macroeconomic indicators that we examine.
Our paper demonstrates how an ACE approach can deal with questions not readily
addressed by conventional equilibrium analyses, and also how to tackle some common objections
to ACE methodology. One such objection is that simulations can be sensitive to
numerical values assigned to parameters. We handle this objection, first, by calibrating our
parameter values to U.S. data and, second, by performing a sensitivity analysis, which shows
that our main finding is qualitatively robust to changes in parameter values.
Another common objection to ACE is that it is subject to the "Lucas critique." In our
context, when trend in
ation rises, one would expect individual behavior to adjust to this
change in the environment, but a model with exogenous behavioral rules does not allow as
much adaptation as a rational - expectations analysis would. To deal with this critique, we
first use our sensitivity analysis to identify which behavioral parameters are most important
for our results. Specifically, we find that the markup applied by a firm when setting its retail
price is particularly critical - the effect of in
ation is greatly magnified by having a small
markup. We then modify our model to allow markups to adapt to the environment through
the selection mechanism implicit in the firm exit process. We find that the economy-wide
average surviving markup ends up being higher when in
ation is higher, but we also find
that our main result remains intact when we take this endogenous behavior of markups into
consideration.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ค้นหาหลักของเราจากนี้คือ แนวโน้มในation อัตรามีพลังผลเสียต่อประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ แต่ เมื่อมันขึ้นสูงกว่าร้อยละ 3 เท่า ตัวอย่างการเพิ่มขึ้นของแนวโน้มในation 3 10 เปอร์เซ็นต์ลดระดับเฉลี่ยรายปีของ GDPในการจำลองมัธยฐานร้อยละ 6.8 มีลักษณะคล้าย qualitatively อื่น ๆดัชนีเศรษฐกิจมหภาคที่เราตรวจสอบกระดาษของเราแสดงให้เห็นว่าวิธีการหนึ่งสามารถจัดการกับคำถามไม่พร้อมการวิเคราะห์สมดุลปกติ และวิธีเล่นงานคัดค้านบางทั่วไปการวิธีการหนึ่ง เป็นหนึ่งคัดค้านว่า จำลองสามารถมีความไวต่อค่าตัวเลขที่กำหนดให้กับพารามิเตอร์ เราจัดการมรดกนี้ แรก โดยปรับเทียบของเราค่าพารามิเตอร์ข้อมูลสหรัฐ และ ที่สอง โดยทำการวิเคราะห์ความไว ซึ่งแสดงที่ค้นหาหลักของเราคือ qualitatively ที่แข็งแกร่งกับการเปลี่ยนแปลงค่าพารามิเตอร์มรดกทั่วไปอีกหนึ่งคือมันอาจจะ "Lucas วิจารณ์" ในของเราบริบท เมื่อแนวโน้มในเพิ่มขึ้น ation หวังพฤติกรรมการปรับปรุงนี้การเปลี่ยนแปลงสิ่งแวดล้อม แต่แบบกฎพฤติกรรมบ่อยไม่อนุญาตเป็นปรับตัวมากเป็นเชือด - วิเคราะห์ความคาดหวังจะ การจัดการกับนี้วิจารณ์ เราก่อน ใช้การวิเคราะห์ความไวของเราระบุที่ที่พฤติกรรมเป็นสำคัญสำหรับผลของเรา โดยเฉพาะ เราพบว่าบริษัทใช้การขายปลีกของมาร์กอัปราคาเป็นสิ่งสำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่ง - ผลในation เป็นขยาย โดยมีขนาดเล็กมากมาร์กอัป เราแล้วปรับเปลี่ยนรูปแบบของเราให้ markups เพื่อปรับให้เข้ากับสิ่งแวดล้อมเลือกกลไกนัยในการส่งออกของบริษัท เราพบว่าทั้งเศรษฐกิจมาร์กอัปรอดตายเฉลี่ยสิ้นสุดลงเมื่อสูงขึ้นในการation สูง แต่เรายังค้นหาว่า ผลลัพธ์หลักของเรายังคงเหมือนเดิมเมื่อเราใช้พฤติกรรมนี้ endogenous markups เป็นพิจารณา

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การค้นพบหลักของเราจากการตรวจสอบนี้คือแนวโน้มใน
อัตรา ation มีที่มีประสิทธิภาพ
ผลกระทบต่อประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ แต่เมื่อมันเพิ่มขึ้นสูงกว่าร้อยละ 3 ตัวอย่างเช่น
การเพิ่มขึ้นของแนวโน้มใน
ation ตั้งแต่ 3 ถึงร้อยละ 10 ลดระดับเฉลี่ยรายปีของ GDP
ในการจำลองเฉลี่ยร้อยละ 6.8 มันมีผลที่คล้ายกันในเชิงคุณภาพที่อื่น ๆ
เครื่องชี้เศรษฐกิจที่เราตรวจสอบ.
กระดาษของเราแสดงให้เห็นว่าวิธีการ ACE สามารถจัดการกับคำถามไม่พร้อม
รับการแก้ไขโดยการวิเคราะห์ดุลยภาพทั่วไปและวิธีการแก้ไขปัญหาบางอย่างร่วมกันคัดค้าน
การวิธีการ ACE หนึ่งคัดค้านดังกล่าวคือการจำลองสามารถมีความสำคัญกับ
ค่าตัวเลขที่กำหนดให้กับพารามิเตอร์ เราจัดการคัดค้านนี้เป็นครั้งแรกโดยการสอบเทียบของเรา
ค่าพารามิเตอร์ข้อมูลที่สหรัฐอเมริกาและที่สองโดยการดำเนินการวิเคราะห์ความไวซึ่งแสดงให้เห็น
ว่าการค้นพบหลักของเราคือคุณภาพที่แข็งแกร่งกับการเปลี่ยนแปลงในค่าพารามิเตอร์.
อีกคัดค้านเรื่องธรรมดาที่จะ ACE คือว่ามันเป็นเรื่อง กับ "ลูคัสวิจารณ์." เราใน
บริบทเมื่อแนวโน้มใน
ation เพิ่มขึ้นหนึ่งจะคาดหวังพฤติกรรมของบุคคลในการปรับนี้
การเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อม แต่รุ่นที่มีกฎพฤติกรรมภายนอกไม่อนุญาตให้เป็น
การปรับตัวมากที่สุดเท่าที่มีเหตุผล - การวิเคราะห์ความคาดหวังที่จะ เพื่อจัดการกับคำวิจารณ์นี้เรา
แรกใช้การวิเคราะห์ความไวของเราที่จะระบุว่าพารามิเตอร์พฤติกรรมที่มีความสำคัญมากที่สุด
สำหรับผลของเรา โดยเฉพาะเราจะพบว่ามาร์กอัปที่ใช้โดย บริษัท เมื่อตั้งร้านค้าปลีก
ราคาเป็นสิ่งสำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่ง - ผลกระทบของใน
ation ถูกขยายอย่างมากโดยมีขนาดเล็ก
มาร์กอัป จากนั้นเราจะปรับเปลี่ยนรูปแบบของเราเพื่อให้มาร์คที่จะปรับตัวเข้ากับสภาพแวดล้อมที่ผ่าน
กลไกการคัดเลือกโดยปริยายในกระบวนการออกจาก บริษัท เราพบว่าเศรษฐกิจของทั้ง
มาร์กอัปที่รอดตายเฉลี่ยสิ้นสุดขึ้นเป็นที่สูงขึ้นเมื่ออยู่ใน
ation จะสูงกว่า แต่เรายังพบ
ว่าผลหลักของเรายังคงเหมือนเดิมเมื่อเราใช้เวลานี้พฤติกรรมภายนอกของมาร์คเป็น
พิจารณา

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ค้นหา หลักของเรา จากการสืบสวนนี้มีแนวโน้มที่อัตราการกระทำมีผลที่มีประสิทธิภาพ

ที่ไม่พึงประสงค์ในทางเศรษฐกิจ แต่เมื่อมันเพิ่มขึ้นสูงกว่า 3 % ตัวอย่างเช่น การเพิ่มขึ้นของแนวโน้ม

ation จาก 3 ถึง 10 เปอร์เซ็นต์ ลด มีค่าเฉลี่ยของระดับของ GDP
ในการจำลองมัธยฐานโดย 6.8 เปอร์เซ็นต์ มันมีลักษณะคล้ายผลๆ
เครื่องชี้เศรษฐกิจที่เราตรวจสอบ .
กระดาษของเราแสดงให้เห็นถึงวิธีการหนึ่งวิธีการสามารถจัดการกับคำถามที่ใช้ในการวิเคราะห์ดุลยภาพ
addressed โดยทั่วไปและวิธีการแก้ไขปัญหาบางส่วนคัดค้านทั่วไป
ถึงวิธีการเอซ โจทย์หนึ่งเช่นที่จำลองสามารถไว
มีค่าตัวเลขที่กำหนดให้พารามิเตอร์ เราจัดการกับโจทย์นี้ แรก โดยการสอบเทียบของเรา
ค่าพารามิเตอร์ข้อมูลสหรัฐอเมริกาและสองโดยการวิเคราะห์ความไวซึ่งแสดง
ที่ค้นหาหลักของเราคือคุณภาพที่แข็งแกร่งเพื่อการเปลี่ยนแปลงค่าพารามิเตอร์ .
อีกคัดค้านทั่วไป Ace นั้นอาจมีการวิจารณ์ลูคัส " ในบริบทของเรา

เมื่อแนวโน้มในการกระทำที่เพิ่มขึ้น , หนึ่งจะคาดหวังพฤติกรรมของบุคคลในการปรับเปลี่ยนนี้
ในสิ่งแวดล้อมแต่นางแบบกับกฎพฤติกรรมภายนอกไม่อนุญาตตามที่
มากการปรับตัวเป็นเหตุผลการวิเคราะห์ความคาดหวังจะ เพื่อจัดการกับการวิจารณ์นี้เรา
ก่อนใช้ การวิเคราะห์ความไวของเราเพื่อระบุพารามิเตอร์พฤติกรรมสำคัญที่สุด
สำหรับผลของเรา โดยเฉพาะ เราพบว่าโปรแกรมที่ใช้โดย บริษัท เมื่อตั้งค่าราคาขายปลีก
- ผลกระทบของวิกฤตโดยเฉพาะอย่างยิ่งใน
ation เป็นอย่างมากขยาย โดยมีโปรแกรมเล็ก ๆ

จากนั้น เราก็ปรับเปลี่ยนรูปแบบของเราเพื่อให้มาร์คต้องปรับตัวกับสิ่งแวดล้อมผ่าน
การกลไกโดยปริยายในกระบวนการออกจากบริษัท เราพบว่า เศรษฐกิจที่กว้าง
เฉลี่ยที่รอดตายอัป สิ้นสุดขึ้นเป็น สูงกว่าเมื่อ
ation จะสูงกว่า แต่เรายังหา
ที่ผลหลักของเรายังคงเหมือนเดิมเมื่อเราทำพฤติกรรมนี้ ภายนอกของมาร์คใน
การพิจารณา