Notes1. The results are robust to u

Notes
1. The results are robust to using other models to calculate the discretionary accruals and are discussed
in the section titles ‘‘Results Are Robust to Using Alternative Measure of Discretionary
Accruals.’’
2. The use of the absolute value of the discretionary accruals in this case is inappropriate, because
the hypothesis is about the direction in which the managers are expected to manage earnings, not
earnings management in general.
3. Available at http://faculty.chicagobooth.edu/amir.sufi/data.html, this data set provides the firm id
(gvkey), and the calendar date of the quarterly Standard Industrial Classification (SIC) filing,
and an indicator variable that is equal to 1 if the firm reports a covenant violation and 0
otherwise. A detailed description of how this variable is constructed is provided by the appendix
in (Nini et al., 2011). Their sample consist of any U.S. firm (fic = ‘‘USA’’) outside of the
financial industry (SIC outside of 6000 to 6999) and all firm-quarter observations with
nonmissing information on total assets (atq), total sales (saleq), common shares outstanding
(cshoq), closing share price (prccq), and the exact calendar quarter (datacqtr) of the observation.
I remove from these any firm that belongs to the utilities industry (SIC: 6000-6999).
394 Journal of Accounting, Auditing & Finance
4. Throughout the study I report the results for only the discretionary accruals calculated by using
the modified Jones model. But as robustness tests, I verify that the results hold for alternative
measures of the discretionary accruals as well. The correlations between these measures are
more than 94%.
5. In Figure 1, t = 0 strictly represents only the quarter in which a new violation occurs. It does not
include the quarters in which the firm remains in violation. Therefore, the downward earnings
management captured in the figure is only for the quarter in which a new violation occurs.
6. Their argument is based on the finding that the earnings quality is poor for firms with high debt.
They argue that the reason they find a very high debt-to-asset ratio is associated with poor earnings
quality is that high-debt firms have a lot of covenants to meet and they can be managing
their earnings excessively to avoid these violations.
7. For brevity, I do not report these results. They are available on request.
8. The Compustat quarterly does not provide quarterly data for advertising expenses, which is
needed in obtaining the discretionary expense. Without the discretionary expense, it is not possible
to construct a real earnings management index. For example, Cohen et al. (2008) construct
two separate indices for real earnings management, both of which use the discretionary expense
as a component.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

หมายเหตุ1. ผลสมบูรณ์ใช้รูปแบบอื่น ๆ เพื่อคำนวณการรับรู้ discretionary และจะในส่วนชื่อเรื่อง '' ผลจะแข็งเพื่อใช้ทดแทนวัดของ Discretionaryรับรู้ ''2. การใช้ค่าสัมบูรณ์ของการรับรู้ discretionary ในกรณีนี้จะไม่เหมาะสม เนื่องจากเป็นสมมติฐานที่เกี่ยวกับทิศทางที่คาดว่าผู้จัดการจะจัดการรายได้ ไม่กำไรการจัดการทั่วไป3. ว่าง http://faculty.chicagobooth.edu/amir.sufi/data.html ชุดข้อมูลนี้แสดงรหัสของบริษัท(gvkey), และวันของปฏิทินเก็บมาตรฐานอุตสาหกรรมประเภท (SIC) รายไตรมาสและตัวบ่งชี้ตัวแปรที่มีค่าเท่ากับ 1 ถ้าบริษัทรายงานการละเมิดกติกาและ 0มิฉะนั้น คำอธิบายโดยละเอียดของวิธีสร้างตัวแปรนี้โดยในภาคผนวกใน (Nini et al., 2011) ของ consist ตัวอย่างของบริษัทสหรัฐอเมริกาใด ๆ (fic = ''อเมริกา '') ภายนอกการเงินอุตสาหกรรม (SIC นอก 6000-6999) และสังเกตไตรมาสของบริษัทด้วยข้อมูลสินทรัพย์รวม (atq), ยอดขาย (saleq) หุ้นโดดเด่น nonmissing(cshoq), ปิดราคาหุ้น (prccq), และไตรมาสปฏิทินแน่นอน (datacqtr) เก็บข้อมูลผมเอาเข้าบริษัทใด ๆ ที่อยู่ในอุตสาหกรรมสาธารณูปโภค (SIC: 6000-6999)สมุดรายวัน 394 ตรวจสอบบัญชีและการเงิน4. ตลอดการศึกษา ฉันรายงานผลสำหรับเฉพาะการรับรู้ discretionary คำนวณ โดยใช้โจนส์ปรับเปลี่ยนรูปแบบ แต่เป็นการทดสอบเสถียรภาพ ฉันตรวจสอบว่า ผลค้างไว้สำรองมาตรการของการ discretionary รับรู้เช่น ความสัมพันธ์ระหว่างมาตรการเหล่านี้จะกว่า 94%5. ในรูปที่ 1, t = 0 แทนอย่างเคร่งครัดเฉพาะไตรมาสมีการละเมิดการใหม่เกิดขึ้น มันไม่ได้รวมไตรมาสที่บริษัทยังคงอยู่ในการละเมิด ดังนั้น กำไรลงจัดการในรูปแบบเฉพาะสำหรับไตรมาสมีการละเมิดการใหม่เกิดขึ้นได้6. ของอาร์กิวเมนต์เป็นตามหาที่ที่เหมาะสำหรับบริษัทที่มีหนี้สูงคุณภาพกำไรพวกเขาโต้แย้งว่า เหตุผลที่พวกเขาพบอัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ที่สูงสัมพันธ์กับกำไรที่ดีคุณภาพคือ บริษัทหนี้สูงมีพันธสัญญาที่จะตอบสนอง และสามารถจัดการรายได้ของพวกเขามากเกินไปเพื่อหลีกเลี่ยงการละเมิดเหล่านี้7. สำหรับกระชับ ฉันไม่รายงานผลเหล่านี้ พวกเขาจะต้อง8. Compustat รายไตรมาสได้ให้ข้อมูลรายไตรมาสสำหรับค่าใช้จ่ายในการโฆษณา ซึ่งเป็นความจำเป็นในการขอรับค่าใช้จ่าย discretionary โดยไม่มีค่าใช้จ่าย discretionary เป็นไปไม่ได้สร้างดัชนีการจัดการกำไรที่แท้จริง ตัวอย่าง โคเฮนและ al. (2008) สร้างสองแยกดัชนีสำหรับการจัดการรายได้จริง ซึ่งทั้งสองใช้ค่าใช้จ่าย discretionaryเป็นส่วนประกอบ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

หมายเหตุ
1 ผลที่มีประสิทธิภาพที่จะใช้รูปแบบอื่น ๆ
ในการคำนวณเงินคงค้างและการตัดสินใจที่จะกล่าวถึงในชื่อของส่วน''
ผลที่มีประสิทธิภาพในการใช้มาตรการทางเลือกของการตัดสินใจคงค้าง. ''
2 การใช้งานของค่าสัมบูรณ์ของรายการคงค้างการตัดสินใจในกรณีนี้ไม่เหมาะสมเพราะสมมติฐานที่เป็นเรื่องเกี่ยวกับทิศทางที่ผู้บริหารคาดว่าในการจัดการรายได้การบริหารจัดการรายได้ในทั่วไป. 3 มีจำหน่ายที่ http://faculty.chicagobooth.edu/amir.sufi/data.html, ข้อมูลชุดนี้มีรหัส บริษัท(gvkey) และวันที่ปฏิทินของไตรมาสมาตรฐานการจำแนกประเภทอุตสาหกรรม (SIC) ยื่นและตัวแปรตัวบ่งชี้ที่จะมีค่าเท่ากับ 1 ถ้า บริษัท รายงานการละเมิดพันธสัญญาและ 0 ผู้อื่น อธิบายรายละเอียดของวิธีการที่ตัวแปรนี้ถูกสร้างให้บริการโดยภาคผนวกใน (Nini et al., 2011) ตัวอย่างของพวกเขาประกอบด้วยใด ๆ ที่ บริษัท สหรัฐ (FIC = '' สหรัฐอเมริกา '') ด้านนอกของอุตสาหกรรมการเงิน(SIC นอก 6000-6999) และการสังเกตของ บริษัท ในไตรมาสที่มีnonmissing ข้อมูลเกี่ยวกับสินทรัพย์รวม (atq) ยอดขายรวม (saleq) หุ้นสามัญ. (cshoq) ราคาปิดหุ้น (prccq) และไตรมาสที่แน่นอน (datacqtr) ของการสังเกตฉันจะลบจากนี้บริษัท ใด ๆ ที่เป็นของอุตสาหกรรมสาธารณูปโภค (SIC: 6000-6999). 394 วารสาร การบัญชีการสอบบัญชีและการเงิน4 ตลอดการศึกษาที่ฉันรายงานผลเพียงการตัดสินใจคงค้างคำนวณโดยใช้แก้ไขรูปแบบโจนส์ แต่ในขณะที่การทดสอบความทนทานผมตรวจสอบว่าผลที่ค้างไว้อีกทางเลือกหนึ่งของมาตรการคงค้างการตัดสินใจได้เป็นอย่างดี ความสัมพันธ์ระหว่างมาตรการเหล่านี้มีมากกว่า 94%. 5 ในรูปที่ 1 t = 0 อย่างเคร่งครัดเป็นเพียงไตรมาสที่มีการละเมิดเกิดขึ้นใหม่ มันไม่ได้รวมไตรมาสที่ บริษัท ยังคงอยู่ในการละเมิด ดังนั้นผลประกอบการที่ลดลงการจัดการบันทึกในรูปเป็นเพียงสำหรับไตรมาสที่มีการละเมิดเกิดขึ้นใหม่. 6 โต้แย้งของพวกเขาจะขึ้นอยู่กับการค้นพบว่าคุณภาพของผลประกอบการเป็นที่น่าสงสารสำหรับ บริษัท ที่มีหนี้สูง. พวกเขายืนยันว่าเหตุผลที่พวกเขาพบว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ที่สูงมากมีความเกี่ยวข้องกับผลประกอบการที่น่าสงสารที่มีคุณภาพคือการที่ บริษัท สูงหนี้มีจำนวนมาก พันธสัญญาที่จะตอบสนองและพวกเขาสามารถจัดการรายได้ของพวกเขามากเกินไปที่จะหลีกเลี่ยงการละเมิดเหล่านี้. 7 สำหรับระยะเวลาสั้น ๆ ผมไม่ได้รายงานผลเหล่านี้ พวกเขามีอยู่ตามคำขอ. 8 ไตรมาส Compustat ไม่ได้ให้ข้อมูลรายไตรมาสสำหรับค่าใช้จ่ายในการโฆษณาซึ่งเป็นสิ่งจำเป็นในการได้รับค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการตัดสินใจ ไม่มีค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการตัดสินใจนั้นมันเป็นไปไม่ได้ที่จะสร้างดัชนีการจัดการรายได้ที่แท้จริง ยกตัวอย่างเช่นโคเฮนและอัล (2008) สร้างสองดัชนีที่แยกต่างหากสำหรับการจัดการรายได้ที่แท้จริงของทั้งสองที่ใช้ค่าใช้จ่ายในการตัดสินใจเป็นองค์ประกอบ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

หมายเหตุ
1 ผลลัพธ์จะมีเสถียรภาพที่จะใช้รูปแบบอื่น ๆ ในการคํานวณและค้าง ) จะกล่าวถึง
ในส่วนของชื่อ 'results จะมีเสถียรภาพที่จะใช้มาตรการทางด้าน (
' '
2 ใช้ค่าสัมบูรณ์ของรายการคงค้าง ( ในกรณีนี้ คือ เนื่องจาก
ไม่เหมาะสมสมมติฐานเกี่ยวกับทิศทางที่ผู้บริหารคาดว่าจะจัดการไรไม่ได้
การจัดการกำไรในทั่วไป .
3 ใช้ได้ที่ http://faculty.chicagobooth.edu/amir.sufi/data.html นี้ชุดข้อมูลให้
รหัสบริษัท ( gvkey ) และปฏิทินวันที่ไตรมาสการจัดประเภทมาตรฐานอุตสาหกรรม ( sic ) ยื่น
และตัวบ่งชี้ตัวแปรเท่ากับ 1 ถ้าบริษัทรายงานการละเมิดพันธสัญญาและ 0
เป็นอย่างอื่น มีรายละเอียดอย่างไร ตัวแปรนี้ถูกสร้างโดยไส้ติ่ง
( นีนี et al . , 2011 ) ตัวอย่างของพวกเขาประกอบด้วยบริษัทสหรัฐใด ๆ ( ( = ' 'usa ' ' ) นอก
อุตสาหกรรมการเงิน ( SIC นอก 6 6999 ) และ บริษัท รวมกับ
สังเกตข้อมูล nonmissing ต่อสินทรัพย์รวม ( atq ) ยอดขาย saleq ) หุ้นที่โดดเด่นทั่วไป
( cshoq ) ราคาหุ้นปิด ( prccq ) และแน่นอน พร้อมโปรโมชั่น ( datacqtr ) ของการสังเกต .
ผมเอาออกจาก บริษัท เหล่านี้ใด ๆที่เป็นของอุตสาหกรรมสาธารณูปโภค ( SIC : 6000-6999
394 วารสาร ) บัญชี , การเงิน&
4 ตรวจสอบตลอดการศึกษารายงานผลเฉพาะด้าน ( คำนวณโดยใช้
Modified Jones นางแบบ แต่เท่าที่ทดสอบความแกร่ง ผมยืนยันว่า การรอมาตรการทางเลือก
ของค้างที่ดีเช่นกัน ความสัมพันธ์ระหว่างมาตรการเหล่านี้เป็นมากกว่า 94 %
.
5 ในรูปที่ 1 , t = 0 อย่างเคร่งครัดเป็นเพียงไตรมาสที่การละเมิดใหม่เกิดขึ้นมันไม่ได้
รวมไตรมาสที่บริษัทยังคงอยู่ในการละเมิด ดังนั้น การบริหารกำไร
ลงจับในรูปเป็นเพียงไตรมาสที่การละเมิดใหม่เกิดขึ้น .
6 อาร์กิวเมนต์ของพวกเขาจะขึ้นอยู่กับการหาคุณภาพของกำไรไม่ดีสำหรับ บริษัท ที่มีหนี้สูง
พวกเขาอ้างว่าเหตุผลที่พวกเขาพบหนี้สูงมากในสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับคุณภาพกำไร
ไม่ดีที่ บริษัท หนี้สูงมีพันธสัญญาที่จะตอบสนองและพวกเขาสามารถจัดการ
รายได้มากเกินไปเพื่อหลีกเลี่ยงการละเมิดเหล่านี้ .
7 สำหรับระยะเวลาสั้นๆ ผมจะไม่รายงานผลแบบนี้ พวกเขาสามารถร้องขอได้ .
8ส่วนคอมพิว ตทรายไตรมาสไม่ได้ให้ข้อมูลรายไตรมาสสำหรับค่าใช้จ่ายโฆษณา ซึ่งเป็นสิ่งจำเป็นในการขอรับ
ค่าใช้จ่ายอย่างรอบคอบ โดยค่าใช้จ่าย ) , มันเป็นไปไม่ได้
สร้างดัชนีการจัดการกำไรที่แท้จริง ตัวอย่างเช่น Cohen et al . ( 2008 ) สร้าง
สองแยกดัชนีการจัดการกำไรที่แท้จริง ซึ่งทั้งสองใช้ค่าใช้จ่ายผูกพัน
เป็นส่วนประกอบ