Much accounting-based valuation has

Much accounting-based valuation has focused on analysing historical and
forecasted accounting numbers (Richardson and Tinaikar, 2004). The work of
Ohlson (1995) and Feltham and Ohlson (1995, 1996) has produced considerable interest
amongst researchers about the role of historical accounting numbers in valuation. The
attractiveness of the Ohlson model (OM) to empirical researchers is that it provides a
testable pricing equation that identifies the roles of accounting and non-accounting
information, incorporating abnormal earnings, equity book values and “other
information” variables (Lo and Lys, 2000). Lo and Lys also identify other reasons for
the popularity of OM, in particular, the high R 2 achieved in most OM studies. This
provides a satisfactory response to Lev’s (1989) dismal findings of very low correlation
between return and earnings. This high R 2 also suggests that “little value relevance is
related to variables other than book value of equity, net income and dividends” (p. 338).
Finally, the very high-explanatory power of the model leads researchers to conclude
that the OM can be used for policy recommendations.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

มูลค่าตามบัญชีมากเน้นวิเคราะห์ประวัติศาสตร์ และคาดการณ์ตัวเลขบัญชี (ริชาร์ดสันและ Tinaikar, 2004) การทำงานของOhlson (1995) และ Feltham และ Ohlson (1995, 1996) ได้ผลิตสนใจมากในหมู่นักวิจัยเกี่ยวกับบทบาทของประวัติศาสตร์เลขที่บัญชีในการประเมินค่า การความน่าสนใจของรูปแบบ Ohlson (OM) การวิจัยเชิงประจักษ์คือ มันให้เป็นราคาสมการกับบทบาทของการบัญชีและไม่บัญชีที่ระบุข้อมูล รายได้ปกติ ค่าจองหุ้น และ "อื่น ๆตัวแปรข้อมูล" (Lo และ Lys, 2000) หล่อ และ Lys ระบุเหตุผลอื่น ๆความนิยมของ OM โดยเฉพาะ สูง R 2 ได้ในศึกษาการออมส่วนใหญ่ นี้มีการตอบสนองที่น่าพอใจการ Lev (1989) ผลวิจัยอึมครึมของสหสัมพันธ์ต่ำมากระหว่างผลตอบแทนและรายได้ นี้สูง R 2 ยังแสดงให้เห็นว่า "น้อยค่าความเกี่ยวข้องเป็นที่เกี่ยวข้องกับตัวแปรอื่นนอกเหนือจากมูลค่าหุ้น สุทธิรายได้และเงินปันผล" (หนา 338)ในที่สุด พลังอธิบายสูงมากของรูปแบบนำไปนักวิจัยจะสรุปว่า สามารถใช้ OM แนะนโยบาย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การประเมินมูลค่าทางบัญชีตามมากได้มุ่งเน้นไปที่การวิเคราะห์ทางประวัติศาสตร์และ
การคาดการณ์ตัวเลขการบัญชี (ริชาร์ดและ Tinaikar, 2004) การทำงานของ
Ohlson (1995) และ Feltham และ Ohlson (1995, 1996) มีการผลิตสนใจเป็นอย่างมาก
ในหมู่นักวิจัยเกี่ยวกับบทบาทของหมายเลขบัญชีทางประวัติศาสตร์ในการประเมินมูลค่า
ความน่าสนใจของรุ่น Ohlson (OM) ที่นักวิจัยเชิงประจักษ์ก็คือว่ามันมี
สมการกำหนดราคาทดสอบที่ระบุบทบาทของการบัญชีและไม่ใช่บัญชีที่
ข้อมูลจะบันทึกรายได้ผิดปกติมูลค่าตามบัญชีทุนและ "อื่น ๆ
" ข้อมูลตัวแปร (แท้จริงและลิซ 2000) แท้จริงและลิซยังระบุเหตุผลอื่น ๆ สำหรับ
ความนิยมของ OM โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่สูง R 2 ประสบความสำเร็จในการศึกษาส่วนใหญ่ OM นี้
ให้การตอบสนองที่น่าพอใจให้กับเลฟของ (1989) ผลการวิจัยที่อึมครึมของความสัมพันธ์ที่ต่ำมาก
ระหว่างผลตอบแทนและกำไร นี้สูง R 2 นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่า "ความสัมพันธ์กันค่าเล็ก ๆ น้อย ๆ
ที่เกี่ยวข้องกับตัวแปรอื่น ๆ กว่ามูลค่าตามบัญชีของส่วนของกำไรสุทธิและเงินปันผล" (พี. 338).
ในที่สุดพลังงานสูงอธิบายมากของรูปแบบที่นำไปสู่นักวิจัยที่จะสรุป
ว่า OM สามารถใช้สำหรับข้อเสนอเชิงนโยบาย

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

มากตามมูลค่าบัญชีได้เน้นศึกษา ประวัติศาสตร์ และจากบัญชีตัวเลข ( ริชาร์ดสัน และ tinaikar , 2004 ) งานของโอลสัน ( 1995 ) และ feltham โอลสัน ( 1995 , 1996 ) ได้สร้างความสนใจมากในหมู่นักวิจัยเกี่ยวกับบทบาทของประวัติศาสตร์ตัวเลขบัญชีในการประเมินราคา ที่ความน่าสนใจของโอลสันรุ่น ( โอม ) นักวิจัยเชิงประจักษ์ก็คือ มันมีทดสอบได้ราคาที่ระบุบทบาทของสมการบัญชี และไม่ข้อมูลจากหนังสือหุ้นจะผิดปกติ และค่าอื่น ๆตัวแปรข้อมูล " ( Lo และ . , 2000 ) แท้จริงและ . ยังระบุ เหตุผลอื่น ๆความนิยมของโอม , โดยเฉพาะอย่างยิ่ง , สูง R 2 ประสบความสำเร็จในการศึกษา โอม มากที่สุด นี้แสดงการตอบสนองที่น่าพอใจให้กับเลฟ ( 1989 ) พบกลุ้มใจ ) ต่ำมากระหว่างผลตอบแทนและรายได้ R 2 สูง นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นว่า " The ค่าเล็กน้อยคือที่เกี่ยวข้องกับตัวแปรอื่น ๆ กว่ามูลค่าหุ้น กำไรสุทธิและเงินปันผล " ( หน้า 206 )ในที่สุด ความสามารถสูงมากของแบบจำลองข้อมูลนักวิจัยสรุปที่เกี่ยวกับสามารถใช้ข้อเสนอแนะเชิงนโยบาย