I only recall meeting Barton Biggs

I only recall meeting Barton Biggs once (via a Green room somewhere), but his legend preceded him.

This list of quotes (Thanks J!) should give you a solid basis as to his thought process and investment philosophy:

* “Good information, thoughtful analysis, quick but not impulsive reactions, and knowledge of the historic interaction between companies, sectors, countries, and asset classes under similar circumstances in the past are all important ingredients in getting the legendary ‘it’ right that we all strive so desperately for.”

* “[T]here are no relationships or equations that always work. Quantitatively based solutions and asset-allocation equations invariably fail as they are designed to capture what would have worked in the previous cycle whereas the next one remains a riddle wrapped in an enigma. The successful macro investor must be some magical mixture of an acute analyst, an investment scholar, a listener, a historian, a river boat gambler, and be a voracious reader.Reading is crucial. Charlie Munger, a great investor and a very sagacious old guy, said it best: ‘I have said that in my whole life, I have known no wise person, over a broad subject matter who didn’t read all the time — none, zero. Now I know all kinds of shrewd people who by staying within a narrow area do very well without reading. But investment is a broad area. So if you think you’re going to be good at it and not read all the time you have a different idea than I do.’”

* “[T]he investment process is only half the battle. The other weighty component is struggling with yourself, and immunizing yourself from the psychological effects of the swings of markets, career risk, the pressure of benchmarks, competition, and the loneliness of the long distance runner.”

* “I’ve come to believe a personal investment diary is a step in the right direction in coping with these pressures, in getting to know yourself and improving your investment behavior.”

* “As I reflect on this crisis period so stuffed with opportunity but also so full of pain and terror, I am struck with how hard it is to be an investor and a fiduciary.”

* “The history of the world is one of progress, and as a congenital optimist, I believe in equities. Fundamentally, in the long run, you want to be an owner, not a lender. However, you always have to bear in mind that this time truly may be different as Reinhart and Rogoff so eloquently preach. Remember the 1930s, Japan in the late 1990s, and then, of course, as Rogoff said once with a sly smile, there is that period of human history known as ‘The Dark Ages and it lasted three hundred years.’”

* “Mr. Market is a manic depressive with huge mood swings, and you should bet against him, not with him, particularly when he is raving.”

* “As investors, we also always have to be aware of our innate and very human tendency to be fighting the last war. We forget that Mr. Market is an ingenious sadist, and that he delights in torturing us in different ways.”

* “Buffett, a man, like me, who believes in America and the Tooth Fairy, presents the dilemma best. It’s as though you are in business with a partner who has a bi-polar personality. When your partner is deeply distressed, depressed, and in a dark mood and offers to sell his share of the business at a huge discount, you should buy it. When he is ebullient and optimistic and wants to buy your share from you at an exorbitant premium, you should oblige him. As usual, Buffett makes it sound easier than it is because measuring the level of intensity of the mood swings of your bipolar partner is far from an exact science.”

* “Fifty some years ago, Sir Alec Cairncross doodled it best:

A trend is a trend is a trend
But the question is, will it bend?
Will it alter its course
Through some unforeseen force
And come to a premature end?

* “Nations, institutions, and individuals always have had and still have a powerful tendency to prepare themselves to fight the last war.”

* “[W]hat’s the moral of this story? Know thyself and know thy foibles. Study the history of your emotions and your actions.”

* “At the extreme moments of fear and greed, the power of the daily price momentum and the mood and passions of ‘the crowd’ are tremendously important psychological influences on you. It takes a strong, self-confident, emotionally mature person to stand firm against disdain, mockery, and repudiation when the market itself seems to be absolutely confirming that you are both mad and wrong.”

* “Also, be obsessive in making sure your facts are right and that you haven’t missed or misunderstood something. Beware of committing to mechanistic investing rules such as stop-loss limits or other formulas. Work very hard to better understand how you as an investor react to both prosperity and adversity, and particularly to the market’s manic swings, both euphoric and traumatic. Keep an investment diary and re-read it from time to time but particularly at moments when there is tremendous exuberance and also panic. We are in a very emotional business, and any wisdom we can extract from our own experience is very valuable.”

* “Understanding the effect of emotion on your actions has never been more important than it is now. In the midst of this great financial and economic crisis that grips the world, Central Banks are printing money in one form or another. This makes our investment world even more prone to bubbles and panics than it has been in the past. Either plague can kill you.”

Great stuff. Thanks for sending!

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ผมเพียงนึกประชุม Biggs บาร์ตันครั้ง (ผ่านสีเขียวห้องพักที่ใดที่หนึ่ง), แต่ตำนานของเขาหน้าเขารายการใบเสนอราคา (ขอบคุณ J) ควรให้พื้นฐานแข็งเป็นเขาคิดกระบวนการและการลงทุนปรัชญา:* "ข้อมูลดี วิเคราะห์เด่น ปฏิกิริยาอย่างรวดเร็ว แต่ไม่ impulsive และความรู้ของการโต้ตอบประวัติศาสตร์ระหว่างบริษัท ภาค ประเทศ และสินทรัพย์ชั้นภายใต้สถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันในอดีตได้ส่วนผสมที่สำคัญทั้งหมดในต้นตำนาน 'it' ขวาที่เรามุ่งมั่นเพื่อให้หมด"* "[T] ที่นี่จะไม่มีความสัมพันธ์หรือสมการที่มักจะทำงาน ปและ quantitatively และสมการการปันส่วนสินทรัพย์คงเส้นคงวาไม่เป็นพวกเขาถูกออกแบบมาเพื่อจับอะไรจะได้ทำงานในรอบก่อนหน้านี้ในขณะที่ถัดไปยังคงเป็น ปัญหาลับสมองห่อเป็นปริศนา นักโคประสบความสำเร็จต้องมีส่วนผสมบางขลังนักวิเคราะห์เฉียบพลัน นักวิชาการการลงทุน ผู้ฟัง เป็นนักประวัติศาสตร์ นักการพนันเรือแม่น้ำ และสามารถอ่านละโมบ การอ่านเป็นสิ่งสำคัญ ชาร์ลี Munger นักลงทุนที่ดีและผู้ชายอายุมาก sagacious กล่าวว่า ดีที่สุด: ' ได้กล่าวว่า ในชีวิตของฉันทั้งหมด ฉันได้รู้จักคนไม่ฉลาด กว่าเรื่องสิ่งที่ไม่ได้อ่านตลอดเวลา — ไม่มี ศูนย์ ตอนนี้ ฉันรู้ทุกคนไหวพริบที่ โดยอยู่ภายในพื้นที่แคบมากไม่อ่าน แต่ลงทุนเป็นพื้นที่กว้าง ดังนั้นถ้าคุณคิดว่า คุณกำลังได้ดี และอ่านเวลาคุณมีความคิดที่แตกต่างกันมากกว่าทำ ' "* " [T] กระบวนการลงทุนของเขาคือการ ต่อสู้เพียงครึ่ง คอมโพเนนต์ weighty อื่น ๆ ดิ้นรน ด้วยตัวเอง และ immunizing ตัวเองจากผลกระทบทางจิตวิทยาของกระเช้าชิงช้าของตลาด ความเสี่ยงอาชีพ แรงกดดันของเกณฑ์มาตรฐาน การแข่งขัน และความเหงาของนักวิ่งไกล"* "ผมมาเชื่อไดอารี่ส่วนตัวลงทุนเป็นขั้นตอนในทิศทางที่ถูกในการเผชิญกับแรงกดดันเหล่านี้ ในการทำความรู้จักตัวเอง และปรับปรุงลักษณะการทำงานของการลงทุน"* "เป็นฉันสะท้อนใน ช่วงวิกฤตนี้จึงยัด ด้วยโอกาส แต่ยังให้เต็มไปด้วยความเจ็บปวดและความหวาดกลัว ฉันกำลังหลง ด้วยว่าจะเป็นนักลงทุนและการระมัดระวัง"* "ประวัติศาสตร์โลกเป็นความคืบหน้าอย่างใดอย่างหนึ่ง และเป็น optimist ธา ฉันเชื่อมั่นในหุ้น พื้นฐาน ในระยะ ยาว คุณต้องการเป็นเจ้าของ ไม่ผู้ให้ยืม อย่างไรก็ตาม จะได้ตระหนักว่าเวลานี้อย่างแท้จริงอาจแตกต่าง ตาม Reinhart และ Rogoff จึง eloquently ประกาศ จำ 1930 ญี่ปุ่นในปลายปี 1990 และ แน่นอน เป็น Rogoff กล่าวว่า เมื่อมีการกลับกลอก การที่รอบระยะเวลาของประวัติศาสตร์มนุษย์ที่เรียกว่า 'ยุคมืดและกินเวลาสามร้อยปี ' "* "นายตลาดเป็น depressive คลั่งไคล้กับใหญ่แปรปรวน และคุณควรเดิมพันกับเขา ไม่มีเขา โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเขาจะเพ้อ"* "เป็นนักลงทุน เราเสมอยังได้ตระหนักถึงแนวโน้มของเราโดยธรรมชาติ และมนุษย์มากจะได้รับการต่อสู้สงครามล่าสุด เราลืมว่านายตลาด sadist ที่แยบยล และว่า เขาความสุขในทรมานเราในวิธีที่แตกต่างกัน"* "บัฟเฟตต์ คน อย่าง ฉันเชื่อในอเมริกาและนางฟ้าฟัน แสดงความลำบากใจสุด เหมือนคุณอยู่ในธุรกิจกับหุ้นส่วนที่มีบุคลิกสองขั้วได้ เมื่อคู่ของคุณจะเป็นทุกข์อย่างลึกซึ้ง หดหู่ และอารมณ์เข้มและเสนอขายหุ้นของเขาที่เป็นพิเศษของ คุณควรซื้อมัน เมื่อเขาเป็น ebullient และในเชิงบวก และต้องการซื้อหุ้นของคุณจากคุณที่เป็นพรีเมี่ยมด้วย คุณควรไว้เขา ตามปกติ บัฟเฟตต์ทำให้เสียงจะง่ายขึ้นมากกว่าที่เป็นอยู่เนื่องจากวัดระดับความเข้มของการแปรปรวนของคู่ไฟที่ไบโพลาร์จากวิทยาศาสตร์แน่นอน"* "ห้าสิบปีก่อน เซอร์อเล็ก Cairncross doodled มันดีที่สุด:แนวโน้มคือแนวโน้ม แนวโน้มแต่คำถาม คือ มันจะงอมันจะเปลี่ยนเป็นหลักสูตรผ่านแรงบางอย่างไม่คาดฝันและมาสิ้นสุดก่อนกำหนดหรือไม่* "ประเทศ สถาบัน และบุคคลได้ตลอด และยัง มีแนวโน้มที่มีประสิทธิภาพเพื่อเตรียมการต่อสู้สงครามสุดท้าย"* "[W] หมวกของนิทานเรื่องนี้ รู้จักข้า และรู้พระองค์ foibles ศึกษาประวัติความเป็นมาของอารมณ์ของคุณและการกระทำของคุณ"* "ที่ช่วงเวลามากความกลัวและความโลภ พลังงานโมเมนตัมราคารายวัน และอารมณ์และจิตใจของ"ฝูงชน"ได้มีอิทธิพลต่อจิตใจอย่างสำคัญกับคุณ ใช้คนแข็งแรง ตัวของตัวเอง อารมณ์ผู้ใหญ่ไปยืนเทียบกับ disdain, mockery และปฏิเสธเมื่อตลาดตัวเองดูเหมือน จะแน่นอนยืนยันว่า คุณเป็นบ้า และไม่ถูกต้อง"* คุณสามารถใช้ในการตรวจสอบข้อเท็จจริงของคุณอยู่ด้านขวาและให้คุณไม่พลาด หรือ misunderstood สิ่ง obsessive ระวังการยอมรับกลไกการทำกฎการลงทุนเช่นข้อจำกัดการสูญเสียหรือสูตรอื่น ๆ งานที่ยากมากที่จะเข้าใจว่าคุณเป็นนักลงทุนตอบสนอง เพื่อความเจริญรุ่งเรืองและความทุกข์ยาก และโดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดคลั่งไคล้กระเช้า ชิงช้า อย่างร่าเริง และเจ็บปวด เก็บบันทึกการลงทุน และการอ่านเวลาแต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาเมื่อมียุคคลินตันมหาศาล และยัง หวาดกลัว เราอยู่ในธุรกิจทางอารมณ์มาก และภูมิปัญญาใด ๆ เราสามารถดึงข้อมูลจากประสบการณ์ของเราเองได้อย่างมีคุณค่า"* "ทำความเข้าใจเกี่ยวกับผลของอารมณ์ในการดำเนินการของคุณไม่ได้สำคัญมากกว่าที่เป็นอยู่ขณะนี้ กลางนี้ดีทางการเงิน และเศรษฐกิจวิกฤตที่ grips โลก ธนาคารกลางจะพิมพ์ในรูปแบบเดียวหรืออื่น นี้ทำให้โลกของเราลงทุนยิ่งโอกาสฟอง และมิใช่กว่าจะได้รับในอดีต ภัยพิบัติใดสามารถฆ่าคุณ"สิ่งที่ดี ขอบคุณสำหรับการส่ง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ฉันจำได้ว่าการประชุมบาร์ตันบิ๊กส์ครั้งเดียว (ผ่านห้องสีเขียวที่ใดที่หนึ่ง) แต่ตำนานของเขาก่อนที่เขา. รายการของคำพูดนี้ (ขอขอบคุณเจ) จะทำให้คุณมีพื้นฐานที่มั่นคงให้เป็นไปกระบวนการคิดและปรัชญาการลงทุนของเขา: * "ข้อมูลที่ดี การวิเคราะห์ที่รอบคอบปฏิกิริยาอย่างรวดเร็ว แต่ไม่ห่ามและความรู้ของการทำงานร่วมกันระหว่าง บริษัท ประวัติศาสตร์ภาคประเทศและสินทรัพย์ภายใต้สถานการณ์ที่คล้ายกันในอดีตที่ผ่านมามีทั้งหมดส่วนผสมที่สำคัญในการได้รับในตำนาน 'มัน' ที่เหมาะสมที่เราทุกคนพยายามให้หมดสำหรับ . " * "[T] ที่นี่มีความสัมพันธ์หรือสมการที่เคยทำงาน โซลูชั่นเชิงปริมาณและสมการจัดสรรสินทรัพย์อย่างสม่ำเสมอล้มเหลวขณะที่พวกเขาได้รับการออกแบบในการจับภาพสิ่งที่จะได้ทำงานในรอบก่อนหน้านี้ขณะที่หนึ่งต่อไปยังคงปริศนาห่อปริศนา นักลงทุนที่ประสบความสำเร็จแมโครต้องมีบางส่วนผสมมหัศจรรย์ของนักวิเคราะห์เฉียบพลันวิชาการลงทุนฟังประวัติศาสตร์แม่น้ำเรือนักพนันและเป็น reader.Reading โลภเป็นสิ่งสำคัญ ชาร์ลีมังเกอร์นักลงทุนที่ดีและเป็นคนเก่าไหวพริบมากบอกว่ามันที่ดีที่สุด: 'ฉันได้กล่าวว่าในชีวิตทั้งชีวิตของฉันฉันได้รู้จักคนที่ฉลาดกว่าเรื่องในวงกว้างที่ไม่ได้อ่านตลอดเวลา - ไม่มี ศูนย์ ตอนนี้ฉันรู้ทุกชนิดของผู้คนที่ฉลาดโดยอยู่ในพื้นที่แคบ ๆ ทำดีได้โดยไม่ต้องอ่าน แต่การลงทุนเป็นพื้นที่กว้าง ดังนั้นถ้าคุณคิดว่าคุณกำลังจะได้รับสิ่งที่ดีที่มันและไม่ได้อ่านทุกเวลาที่คุณมีความคิดที่แตกต่างกันกว่าที่ฉันทำ. '" * "[T] ขั้นตอนการลงทุนเขาเป็นเพียงครึ่งรบ ส่วนประกอบสำคัญอื่น ๆ ที่จะดิ้นรนกับตัวเองและภูมิคุ้มกันตัวเองจากผลกระทบทางจิตวิทยาของชิงช้าของตลาดความเสี่ยงในอาชีพความดันของมาตรฐานการแข่งขันและความเหงาของนักวิ่งระยะทางยาว. " * "ฉันได้มาเชื่อว่า ไดอารี่การลงทุนส่วนบุคคลเป็นขั้นตอนในทิศทางที่ถูกต้องในการรับมือกับแรงกดดันเหล่านี้ในการที่จะรู้ว่าตัวเองและปรับปรุงพฤติกรรมการลงทุนของคุณ. " * "ขณะที่ผมสะท้อนให้เห็นถึงช่วงเวลาวิกฤตินี้ยัดเพื่อให้มีโอกาส แต่ยังเต็มไปด้วยความเจ็บปวดและความหวาดกลัว ฉันกำลังหลงกับว่ามันยากที่จะเป็นนักลงทุนและความไว้วางใจ. " * "ประวัติศาสตร์ของโลกเป็นหนึ่งในความคืบหน้าและมองโลกในแง่พิการ แต่กำเนิดผมเชื่อว่าในตราสารทุน พื้นฐานในระยะยาวที่คุณต้องการจะเป็นเจ้าของไม่ให้กู้ แต่คุณต้องจำไว้ว่าเวลานี้อย่างแท้จริงอาจจะแตกต่างกันและ Reinhart Rogoff อย่างเลิศหรูสั่งสอน โปรดจำไว้ว่าช่วงทศวรรษที่ 1930 ญี่ปุ่นในปลายปี 1990 และจากนั้นแน่นอนเป็น Rogoff กล่าวว่าครั้งหนึ่งด้วยรอยยิ้มเจ้าเล่ห์มีระยะเวลาของประวัติศาสตร์ของมนุษย์ที่เรียกว่า 'ยุคมืดและมันกินเวลาสามร้อยปี.' " * "นาย . ตลาดซึมเศร้าคลั่งไคล้ที่มีอารมณ์แปรปรวนขนาดใหญ่และคุณควรจะเดิมพันกับเขาไม่ได้อยู่กับเขาโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเขาเพ้อ. " * "ในฐานะที่เป็นนักลงทุนเรายังมักจะมีที่จะตระหนักถึงแนวโน้มและโดยธรรมชาติของมนุษย์มากของเราที่จะต่อสู้ สงครามครั้งสุดท้าย เราลืมว่านายตลาดเป็นซาดิสม์แยบยลและบอกว่าเขามีความสุขในการทรมานเราในรูปแบบที่แตกต่างกัน. " * "บัฟเฟตคนเช่นฉันที่เชื่อในอเมริกาและนางฟ้าฟันที่มีการจัดกระอักกระอ่วนที่ดีที่สุด มันเหมือนกับว่าคุณอยู่ในธุรกิจกับพันธมิตรที่มีบุคลิกสองขั้ว เมื่อคู่ของคุณจะมีความสุขลึกมีความสุขและอยู่ในอารมณ์ที่มืดและเสนอขายหุ้นของธุรกิจที่มีส่วนลดใหญ่คุณควรซื้อ เมื่อเขาเป็นเดือดพ่ลานและในแง่ดีและต้องการที่จะซื้อหุ้นของคุณจากคุณที่พรีเมี่ยมที่สูงเกินไปคุณควรจะต้องมีภาระหน้าที่เขา ตามปกติบัฟเฟตทำให้เสียงได้ง่ายขึ้นกว่าที่เป็นอยู่เพราะการวัดระดับของความรุนแรงของอารมณ์แปรปรวนสองขั้วของคู่ของคุณอยู่ไกลจากวิทยาศาสตร์ที่แน่นอน ". * "ห้าสิบปีที่ผ่านมาเซอร์อเล็กซ์ Cairncross doodled มันที่ดีที่สุด: แนวโน้มเป็น แนวโน้มเป็นแนวโน้มแต่คำถามคือมันจะโค้ง? มันจะเปลี่ยนแปลงหลักสูตรของผ่านแรงที่ไม่คาดคิดและมาถึงก่อนเวลาสิ้นสุด? * "ชาติสถาบันและบุคคลที่มักจะมีและยังคงมีแนวโน้มที่มีประสิทธิภาพในการเตรียมความพร้อมตัวเอง ที่จะต่อสู้กับสงครามครั้งสุดท้าย ". * "[W] หมวกเป็นคุณธรรมของเรื่องนี้หรือไม่? จงรู้และรู้ข้อบกพร่องของเจ้า ศึกษาประวัติศาสตร์ของอารมณ์ของคุณและการกระทำของคุณ. " * "ในช่วงเวลาที่รุนแรงของความกลัวและความโลภอำนาจของโมเมนตัมราคาทุกวันและอารมณ์และความสนใจของฝูงชน 'มีอิทธิพลทางจิตวิทยาที่สำคัญอย่างมากกับคุณ มันต้องใช้เวลาแข็งแกร่งมั่นใจตัวเองคนที่เป็นผู้ใหญ่อารมณ์ที่จะยืนกับ บริษัท ดูถูกเยาะเย้ยและปฏิเสธเมื่อตลาดของตัวเองน่าจะเป็นอย่างที่ยืนยันว่าคุณมีทั้งบ้าและไม่ถูกต้อง. " * "นอกจากนี้จะครอบงำในการตรวจสอบของคุณ ข้อเท็จจริงที่ถูกต้องและที่คุณไม่ได้เข้าใจผิดพลาดหรือบางสิ่งบางอย่าง ระวังการกระทำกับกฎระเบียบของการลงทุนกลไกเช่นข้อ จำกัด หยุดการขาดทุนหรือสูตรอื่น ๆ ทำงานอย่างหนักมากที่จะเข้าใจวิธีการที่คุณเป็นนักลงทุนตอบสนองทั้งความเจริญรุ่งเรืองและความทุกข์ยากและโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดชิงช้าคลั่งไคล้ของทั้งสุขและบาดแผล เก็บไดอารี่และการลงทุนอีกครั้งอ่านได้จากเวลา แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่เมื่อมีความอุดมสมบูรณ์อย่างมากและนอกจากนี้ยังมีความหวาดกลัว เราอยู่ในธุรกิจทางอารมณ์มากและภูมิปัญญาใด ๆ ที่เราสามารถดึงจากประสบการณ์ของเราเองมีคุณค่ามาก. " * "ทำความเข้าใจเกี่ยวกับผลกระทบของอารมณ์ความรู้สึกกับการกระทำของคุณที่ไม่เคยมีความสำคัญมากขึ้นกว่าที่เป็นอยู่ในขณะนี้ ในท่ามกลางวิกฤตการเงินและเศรษฐกิจที่ยิ่งใหญ่นี้ที่จับโลก, ธนาคารกลางพิมพ์เงินในรูปแบบเดียวหรืออื่น โลกนี้จะทำให้การลงทุนของเราแม้จะมีแนวโน้มมากขึ้นที่จะฟองและตื่นตกใจเกินกว่าที่จะได้รับในอดีตที่ผ่านมา ภัยพิบัติอย่างใดอย่างหนึ่งสามารถฆ่าคุณ. " สิ่งที่ดี ขอขอบคุณสำหรับการส่ง!

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ผมจำได้เพียงการประชุมบาร์ตันบิ๊กส์ทันที ( ผ่านห้องเขียวที่ไหน ) แต่ตำนานของเขานำเขา

รายการนี้ราคา ( J ขอบคุณ ! ) ควรให้มีพื้นฐานที่มั่นคง เป็นกระบวนการคิดและปรัชญาการลงทุนของเขา :

* " ดีข้อมูล คิดวิเคราะห์ รวดเร็วแต่ไม่หุนหันพลันแล่น ปฏิกิริยา และความรู้ของปฏิสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ระหว่าง บริษัท ภาค ประเทศและสินทรัพย์ชั้นเรียนภายใต้สถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันในอดีตเป็นส่วนผสมที่สำคัญในการเป็น ' ' ที่เราทุกคนมุ่งมั่นมาก . . . . . . "

" [ T ] ที่นี่ไม่มีความสัมพันธ์หรือสมการที่มักจะทำงานโดยโซลูชั่นพื้นฐานและสมการการจัดสรรสินทรัพย์ต้องล้มเหลวเช่นที่พวกเขาถูกออกแบบมาเพื่อจับภาพสิ่งที่จะทำงานในรอบก่อนหน้านี้ ส่วนอีกหนึ่งยังคงเป็นปริศนาห่อในปริศนา นักลงทุนที่ประสบความสำเร็จต้องมีแมโครวิเศษผสมของนักวิเคราะห์การลงทุน บัณฑิต ผู้ฟัง นักประวัติศาสตร์ เป็นแม่น้ำ เรือ นักพนัน และเป็นผู้อ่านโลภการอ่านเป็นสำคัญ ชาร์ลี มังเกอร์เป็นนักลงทุนที่ดีและผู้ชายเก่ามาก เฉียบแหลม , กล่าวว่ามันที่ดีที่สุด : " ฉันได้กล่าวว่าในชีวิตของฉัน ฉันได้รู้จักคนไม่มีปัญญามาคร่าว ๆเรื่องที่ไม่ได้อ่านตลอดเวลา - ไม่มี ศูนย์ ตอนนี้ฉันรู้ทุกชนิดหัวใสคนที่อยู่ภายในพื้นที่แคบทำได้ดีโดยไม่ต้องอ่าน แต่การลงทุน คือ พื้นที่ที่กว้างขวางดังนั้นถ้าคุณคิดว่าคุณจะต้องเก่ง และไม่อ่าน เวลาทั้งหมดที่คุณมีความคิดที่แตกต่างกันกว่าที่ฉันทำ ' "

" [ T ] เขาลงทุน กระบวนการเป็นเพียงครึ่งรบ ส่วนประกอบก็มีน้ำหนักอื่น ๆกำลังต่อสู้กับตัวเอง และภูมิคุ้มกันตัวเองจากผลกระทบทางจิตวิทยาของชิงช้าของตลาด ความเสี่ยงของอาชีพ แรงดันมาตรฐานการแข่งขันและความโดดเดี่ยวของนักวิ่งทางไกล "

* " ฉันมาที่จะเชื่อว่าการลงทุนส่วนบุคคลไดอารี่เป็นขั้นตอนในทิศทางที่เหมาะสมในการรับมือกับแรงกดดันเหล่านี้ ในการรู้จักตัวเอง และปรับปรุงพฤติกรรมการลงทุนของคุณ "

* " ฉันสะท้อนวิกฤตโดยระยะเวลาแล้วยัดด้วยโอกาสแต่ ยังเต็มไปด้วยความเจ็บปวดและหวาดกลัวผมหลงด้วย ว่ามันยากแค่ไหน ที่จะลงทุน และผู้ดูแลผลประโยชน์ "

* " ประวัติศาสตร์ของโลกเป็นหนึ่งในความก้าวหน้า และเป็นคนมองโลกในแง่ดีมากขึ้น ผมเชื่อว่าในส่วน พื้นฐานในระยะยาวที่คุณต้องการเป็นเจ้าของ ไม่ได้เป็นคนออก อย่างไรก็ตาม , คุณต้องจำไว้ว่าเวลานี้อย่างแท้จริงอาจจะแตกต่างกันอย่างฉะฉานและ Reinhart โรกอฟเพื่อเทศนา จำได้ว่าช่วงทศวรรษที่ 1930 ,ญี่ปุ่นในปลายปี 1990 , และ , แน่นอน , เป็นโรกอฟกล่าวพร้อมกับยิ้มเจ้าเล่ห์ มีช่วงเวลาของประวัติศาสตร์ของมนุษย์ที่เรียกว่า ' ยุคมืดและ lasted สามปี . ' "

* " นายตลาดเป็น manic เศร้าสลดมาก อารมณ์แปรปรวน และคุณควรเดิมพันกับเขา ไม่ใช่กับเขา โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเขาเพ้อ "

* " ในฐานะนักลงทุนเราก็ต้องรู้ของเราโดยธรรมชาติและมนุษย์มากมีแนวโน้มที่จะต้องต่อสู้กับสงครามครั้งสุดท้าย เราลืมไปว่า นายตลาดเป็นซาดิสม์ที่แยบยล และพระองค์ทรงพอพระทัยในการทรมานเราในรูปแบบที่แตกต่างกัน . "

* " บัฟเฟต ผู้ชาย เหมือน ผม เชื่อ ใน อเมริกา และ นางฟ้า ฟ. ฟัน นำเสนอสถานการณ์ที่ดีที่สุด มันเหมือนว่าคุณจะในทางธุรกิจกับคู่ค้าที่มีสองขั้วและบุคลิกภาพเมื่อคู่ของคุณรู้สึกทุกข์ใจ เครียด และอารมณ์เสีย และเสนอขายหุ้นของธุรกิจที่ส่วนลดมาก คุณควรซื้อมัน เมื่อเขากระตือรือร้นมากและมองโลกในแง่ดี และต้องการซื้อหุ้นจากคุณในการพรีเมี่ยมมากเกินไป คุณควรช่วยเขา ตามปกติทำให้มันฟังง่ายกว่า เพราะการวัดระดับความเข้มของอารมณ์แปรปรวนของคู่ของคุณ แต่ห่างไกลจากวิทยาศาสตร์ที่แน่นอน . "

* " ห้าสิบปีมาแล้ว เซอร์ อเล็ก cairncross มาขีดเขียนมันที่ดีที่สุด :

เป็นแนวโน้มที่เป็นแนวโน้มที่เป็นแนวโน้ม
แต่คำถามคือ มันจะ งอ ?

จะเปลี่ยนหลักสูตรของ ผ่านบางคาดไม่ถึงบังคับ
และมาสิ้นสุดก่อนกำหนด ?

* " ชาติ สถาบันและ บุคคลทั่วไปก็มี และยังมีแนวโน้มที่มีประสิทธิภาพเพื่อเตรียมตัวที่จะต่อสู้สงครามครั้งสุดท้าย "

" [ W ] หมวกคุณธรรมของเรื่องนี้ ? รู้จักตัวเองและรู้จัก foibles ของเจ้า ศึกษาประวัติศาสตร์ของอารมณ์และการกระทำของคุณ . "

* " ที่รุนแรงในช่วงเวลาของความกลัวและความโลภพลังของโมเมนตัมราคารายวันและอารมณ์และความสนใจของฝูงชน ' เป็นอย่างมาก ที่สำคัญทางจิตวิทยาที่มีอิทธิพลต่อคุณ จะแข็งแรง มั่นใจในตนเอง อารมณ์ ผู้ใหญ่ที่จะยืนหยัดต่อต้านดูหมิ่น , การเยาะเย้ยและการปฏิเสธเมื่อตลาดเอง ดูเหมือนจะยืนยันว่า คุณจริง ๆทั้งโกรธและผิด "

* " ยังถูกครอบงำทำให้แน่ใจว่าข้อมูลถูกต้องและที่คุณไม่ได้พลาดหรือเข้าใจผิดกัน ระวังยืนยันกลไกการลงทุนกฎเช่นการสูญเสียหยุด จํากัด หรือสูตรอื่น ๆ ทำงานอย่างหนักเพื่อให้เข้าใจมากขึ้นว่าคุณเป็นนักลงทุนที่ตอบสนองทั้งความเจริญและความทุกข์ยาก โดยเฉพาะตลาดของความคลั่งไคล้ชิงช้า ทั้งร่าเริง และบอบช้ำเก็บไดอารี่ของการลงทุนและอ่านได้ตลอดเวลา แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาเมื่อมีมหาศาล ความอุดมสมบูรณ์ และความตื่นตระหนก เราอยู่ในธุรกิจมากอารมณ์และปัญญา เราสามารถสกัดได้จากประสบการณ์ของเราเอง มีค่ามาก "

* " ความเข้าใจผลกระทบของอารมณ์ในการกระทำของคุณที่ไม่เคยมีมากขึ้นที่สำคัญกว่าตอนนี้ในท่ามกลางวิกฤตการณ์ทางการเงินและเศรษฐกิจที่ยิ่งใหญ่ระดับโลก ธนาคารกลางพิมพ์เงินในรูปแบบเดียวหรืออื่น นี้ทำให้โลกการลงทุนยิ่งเสี่ยงฟองและตกใจกว่าจะได้รับในอดีต ทั้งโรคระบาดสามารถฆ่าคุณ "

เจ๋งๆ ขอบคุณที่ส่ง !