Second, we focus primarily on excha

Second, we focus primarily on exchange rate conditional means as opposed to conditional
variances. That is, we focus primarily on the determination of exchange rates themselves, as opposed to
their volatility. We maintain this focus both because the conditional mean is of intrinsic interest, and
because high-frequency discrete-time volatility cannot be extracted accurately unless the conditional
mean is modeled adequately. Hence our work differs in important respects from that of Andersen and
Bollerslev (1998), Bollerslev, Cai and Song (2000), Ederington and Lee (1993), and Payne (1996), for
example, who examine calendar and news effects in high-frequency asset return volatility but do not
consider the effects of news on returns themselves.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

สอง เรามุ่งเน้นเป็นหลักในอัตราแลกเปลี่ยนหมายถึงเงื่อนไขตรงข้ามกับแบบมีเงื่อนไขผลต่าง นั่นคือ เรามุ่งเน้นเป็นหลักในการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนตัวเอง ซึ่งตรงกันข้ามการความผันผวนของ เรารักษานี้โฟกัสทั้งสองเนื่องจากค่าเฉลี่ยแบบมีเงื่อนไขน่าสนใจ intrinsic และเนื่องจากความผันผวนแยกกันเวลาความถี่สูงไม่สามารถดึงข้อมูลได้อย่างถูกต้องยกเว้นแบบมีเงื่อนไขหมายความว่าจะสร้างแบบจำลองอย่างเพียงพอ ดังนั้น งานของเราแตกต่างกันในประการสำคัญจากแอนเดอร์ และBollerslev (1998), Bollerslev ไก และเพลง (2000), Ederington และ Lee (1993), Payne (1996), และสำหรับตัวอย่าง ผู้ตรวจสอบปฏิทินและข่าวผลกระทบในความถี่สูงสินทรัพย์กลับผันผวน แต่ไม่พิจารณาผลกระทบของข่าวส่งกลับเอง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ประการที่สองเรามุ่งเน้นไปที่อัตราแลกเปลี่ยนวิธีการเงื่อนไขเมื่อเทียบกับเงื่อนไขแปรปรวน
นั่นก็คือเรามุ่งเน้นไปที่การกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนของตัวเองเมื่อเทียบกับความผันผวนของพวกเขา เรายังคงมุ่งเน้นที่นี้หมายถึงทั้งสองเพราะเงื่อนไขเป็นที่น่าสนใจที่แท้จริงและเพราะความถี่สูงความผันผวนต่อเนื่องเวลาไม่สามารถสกัดได้อย่างถูกต้องเว้นแต่เงื่อนไขหมายถึงเป็นแบบจำลองอย่างเพียงพอ ดังนั้นการทำงานของเรามีความแตกต่างประการสำคัญจากที่เซนและBollerslev (1998), Bollerslev, Cai และเพลง (2000), Ederington และลี (1993) และเพน (1996) สำหรับตัวอย่างเช่นผู้ที่ตรวจสอบปฏิทินและผลกระทบข่าวในที่สูงความผันผวนของผลตอบแทน -frequency สินทรัพย์ แต่ไม่ได้พิจารณาผลกระทบของข่าวในผลตอบแทนที่ตัวเอง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ประการที่สอง เราเน้นหลักในการแลกเปลี่ยนอัตราเงื่อนไข หมายถึง ตรงข้ามกับความแปรปรวนแบบ

คือว่า เราเน้นหลักในการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนตัวเองเป็นนอกคอก
ความผันผวนของ เรารักษาโฟกัสทั้งนี้เพราะหมายถึงเงื่อนไขที่เป็นประโยชน์ที่แท้จริงและ
เพราะความถี่สูง ) ไม่สามารถแยกได้อย่างถูกต้อง นอกจากการหาเงื่อนไข
หมายถึงแบบเพียงพอ ดังนั้นงานของเราแตกต่างกัน ในประการสำคัญ จากที่ของแอนเดอร์เซนและ
bollerslev ( 1998 ) , bollerslev CAI และเพลง ( 2000 ) , ederington และลี ( 1993 ) , และ เพน ( 1996 ) ,
ตัวอย่างที่ตรวจสอบปฏิทินข่าวผลในความถี่สูงผลตอบแทนสินทรัพย์ความผันผวนแต่ไม่
พิจารณาผลกระทบของข่าว ผลตอบแทนที่ตัวเอง