Sinceits publication, the seminal s

Sinceits publication, the seminal structuralmodel of default byMerton
(1974) has become the workhorse for gaining insights about how
firms choose their capital structure, a “bread and butter” topic for
financial economists. Capital structure theory is inevitably linked to
several important empirical issues such as (a) the term structure of
credit spreads, (b) the level of credit spreads implied by structural
models in relation to the ones that we observe in the data, (c) the crosssectional
variations in leverage ratios, (d) the types of defaults and
renegotiations that one observes in real life, (e) the manner in which
investment and financial structure decisions interact, (f) the link
between corporate liquidity and corporate capital structure, (g) the
design of capital structure of banks [contingent capital (CC)], (h)
linkages between business cycles and capital structure, etc. The literature,
building on Merton’s insights, has attempted to tackle these
issues by significantly enhancing the original framework proposed in
his model to make the theoretical framework richer (by modeling
frictions such as agency costs, moral hazard, bankruptcy codes, renegotiations,
investments, state of the macroeconomy, etc.) and in greater
accordance with stylized facts. In this review, I summarize these
developments

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

Sinceits พิมพ์ structuralmodel บรรลุถึงของ byMerton เริ่มต้น(1974) ได้กลายเป็น workhorse ที่สำหรับการได้รับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับวิธีโครงสร้างเงินทุน หัวข้อ "ขนมปังและเนย" สำหรับเลือกบริษัทนักเศรษฐศาสตร์การเงินการ ทฤษฎีโครงสร้างเงินทุนย่อมเชื่อมโยงกับหลายประเด็นรวมสำคัญเช่น (a) คำว่าโครงสร้างของสินเชื่อแพร่กระจาย, (b) ระดับการแพร่กระจายเครดิตโดยนัย โดยโครงสร้างแบบจำลองเกี่ยวกับคนที่เราสังเกตข้อมูล, (c) ที่ crosssectionalในการยกระดับอัตราส่วน, (d) แบบเริ่มต้น และrenegotiations ที่หนึ่งพิจารณาในชีวิตจริง, (e) ลักษณะที่การลงทุนและโครงสร้างทางการเงินตัดสินใจโต้ตอบ, (f) การเชื่อมโยงระหว่างโครงสร้างเงินทุนของบริษัท และสภาพคล่องขององค์กร (g)ออกแบบโครงสร้างเงินทุนของธนาคาร [กองทุน (CC)], (h)เชื่อมโยงระหว่างวงจรธุรกิจ และโครงสร้างเงินทุน ฯลฯ วรรณกรรมอาคารในความเข้าใจของเมอร์ ได้พยายามที่จะเล่นงานเหล่านี้เสนอปัญหา โดยการเพิ่มกรอบเดิมอย่างมีนัยสำคัญรูปแบบของเขาทำให้กรอบทฤษฎียิ่งขึ้น (โดยการสร้างโมเดลfrictions ต้นทุนหน่วยงาน ศีลธรรมอันตราย รหัสล้มละลาย renegotiationsลงทุน สภาพ macroeconomy ฯลฯ) และในมากขึ้นสามัคคีกับข้อเท็จจริงที่สุกใส ในบทความนี้ ฉันสรุปเหล่านี้พัฒนา

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

สิ่งพิมพ์ Sinceits ที่ structuralmodel น้ำเชื้อของการเริ่มต้น byMerton
(1974)
ได้กลายเทียมสำหรับข้อมูลเชิงลึกที่ได้รับความเกี่ยวกับวิธีการที่บริษัท เลือกโครงสร้างเงินทุนของพวกเขา "ขนมปังและเนย"
หัวข้อสำหรับนักเศรษฐศาสตร์การเงิน ทฤษฎีโครงสร้างเงินทุนที่มีการเชื่อมโยงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ปัญหาเชิงประจักษ์ที่สำคัญหลายอย่างเช่น (ก) โครงสร้างระยะยาวของการกระจายเครดิต(ข) ระดับของเครดิตกระจายโดยนัยโครงสร้างรูปแบบในความสัมพันธ์กับคนที่เราสังเกตในข้อมูล(ค) crosssectional รูปแบบในอัตราส่วนงัด (ง) ชนิดของการเริ่มต้นและrenegotiations ว่าหนึ่งในข้อสังเกตในชีวิตจริง (จ) ในลักษณะที่การลงทุนและการตัดสินใจของโครงสร้างทางการเงินที่โต้ตอบ(ฉ) การเชื่อมโยงระหว่างสภาพคล่องขององค์กรและโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท (ช) การออกแบบโครงสร้างเงินทุนของธนาคาร [ทุนผูกพัน (cc)] (ซ) การเชื่อมโยงระหว่างวงจรธุรกิจและโครงสร้างเงินทุน ฯลฯ วรรณกรรม, การสร้างข้อมูลเชิงลึกของเมอร์ตันมีความพยายามที่จะแก้ไขปัญหาเหล่านี้ปัญหาโดยมีนัยสำคัญเสริมสร้างเดิมกรอบนำเสนอในรูปแบบของเขาที่จะทำให้กรอบทฤษฎีที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น(โดยการสร้างแบบจำลองขวากหนามเช่นค่าใช้จ่ายของหน่วยงานอันตรายคุณธรรม, รหัสล้มละลาย renegotiations, การลงทุนของรัฐของเศรษฐกิจมหภาคและอื่น ๆ ) และมากขึ้นตามข้อเท็จจริงเก๋ ในการทบทวนนี้ผมสรุปเหล่านี้พัฒนา

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

sinceits สิ่งพิมพ์ , structuralmodel อสุจิของ
bymerton ปริยาย ( 1974 ) ได้กลายเป็น workhorse สำหรับการดึงดูดข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับวิธีการเลือกโครงสร้างเงินทุนของบริษัท
, ขนมปังและเนย
หัวข้อ " สำหรับนักเศรษฐศาสตร์การเงิน ทฤษฎีโครงสร้างเงินทุนของธุรกิจที่เชื่อมโยงกับข้อมูลเชิงประจักษ์ที่สำคัญหลายประการ เช่น ปัญหา
( )
เครดิตระยะยาวโครงสร้างกระจาย( ข ) ระดับเครดิตแพร่กระจายโดยนัย โดยรูปแบบโครงสร้าง
ในความสัมพันธ์ที่เราสังเกตในข้อมูล ( c ) ในรูปแบบต่าง ๆ crosssectional
ในอัตราส่วนหนี้สิน ( D ) ชนิดของการเริ่มต้นและ
การต่อรองอีกหนึ่งข้อสังเกตในชีวิตจริง ( E ) ลักษณะที่
การลงทุนและการเงิน การตัดสินใจเกี่ยวกับโครงสร้างการโต้ตอบ ( f ) การเชื่อมโยงระหว่างองค์กร
สภาพคล่องและโครงสร้างเงินทุนของบริษัท( G )
ออกแบบโครงสร้างเงินทุนของธนาคาร [ กองทุน ( CC ) ] ( H )
เชื่อมโยงระหว่างวงจรธุรกิจและโครงสร้างเงินทุน ฯลฯ วรรณคดี
อาคารใน Merton second , ได้พยายามที่จะจัดการปัญหาเหล่านี้ โดยมีการเพิ่มกรอบเดิม

เสนอในรูปแบบของเขาเพื่อให้กรอบ ทฤษฎียิ่งขึ้น ( โดยแบบจำลอง
frictions เช่นค่าใช้จ่ายหน่วยงานศีลธรรมอันตรายล้มละลายรหัสการต่อรองอีก
, การลงทุน , รัฐของ macroeconomy ฯลฯ ) และสอดคล้องมากขึ้น
กับสุกใสข้อเท็จจริง ในการตรวจสอบนี้ ผมสรุปการพัฒนาเหล่านี้