This paper presents a general stati

This paper presents a general statistical framework for estimation, testing and comparison of asset pricing models using the unconstrained distance measure of Hansen and Jagannathan (1997). The limiting results cover both linear and nonlinear models that could be correctly specified or misspecified. We propose modified versions of the existing model selection tests and new pivotal specification and model comparison tests with improved finite-sample properties. In addition, we provide formal tests of multiple model comparison. The excellent size and power properties of the proposed tests are demonstrated using simulated data from linear and nonlinear asset pricing models.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เอกสารนี้แสดงกรอบงานสถิติทั่วไปในการประเมิน ทดสอบ และเปรียบเทียบรุ่นราคาสินทรัพย์ที่ใช้วัดระยะ unconstrained แฮนเซ่นและ Jagannathan (1997) จำกัดผลลัพธ์ครอบคลุมรูปแบบเชิงเส้น และไม่เชิงเส้นที่ไม่ถูกต้องระบุ หรือ misspecified เราเสนอรุ่นทดสอบตัวเลือกแบบจำลองที่มีอยู่ และข้อมูลจำเพาะแปรใหม่ และทดสอบเปรียบเทียบแบบจำลอง มีคุณสมบัติจำกัดตัวอย่างปรับปรุงแก้ไข นอกจากนี้ เราให้ทดสอบอย่างเป็นทางการของการเปรียบเทียบหลายรุ่น แห่งขนาดและคุณสมบัติอำนาจของการทดสอบเสนอจะแสดงโดยใช้ข้อมูลจำลองจากรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์เชิงเส้น และไม่เชิงเส้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บทความนี้นำเสนอกรอบสถิติทั่วไปของการประมาณค่าการทดสอบและการเปรียบเทียบรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์โดยใช้การวัดระยะทาง unconstrained ของแฮนเซนและ Jagannathan (1997) ผล จำกัด ครอบคลุมทั้งรูปแบบเชิงเส้นและไม่เชิงเส้นที่สามารถระบุได้อย่างถูกต้องหรือ misspecified เรานำเสนอการปรับเปลี่ยนรุ่นของการทดสอบการเลือกรูปแบบที่มีอยู่และข้อกำหนดสำคัญใหม่และการทดสอบเปรียบเทียบแบบจำลองที่มีคุณสมบัติ จำกัด ตัวอย่างที่ดีขึ้น นอกจากนี้เรามีการทดสอบอย่างเป็นทางการของการเปรียบเทียบรูปแบบหลาย ขนาดที่ยอดเยี่ยมและคุณสมบัติการใช้พลังงานของการทดสอบที่นำเสนอมีการแสดงให้เห็นถึงการใช้ข้อมูลจากการจำลองรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์เชิงเส้นและไม่เชิงเส้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

บทความนี้นำเสนอกรอบทั่วไปสำหรับการประมาณทางสถิติ การทดสอบและการเปรียบเทียบแบบจำลองการกำหนดราคาสินทรัพย์ที่ใช้วัดระยะห่างของ แฮนเซ่น และ jagannathan ต่างกันไป ( 1997 ) จำกัดผลลัพธ์ที่ครอบคลุมทั้งระบบสมการเชิงเส้นและไม่เชิงเส้นแบบที่สามารถถูกระบุหรือ misspecified .เราเสนอฉบับดัดแปลงของที่มีอยู่เดิม และการเลือกแบบทดสอบและการทดสอบแบบเปรียบเทียบสเปคใหม่ด้วยการปรับปรุงจำกัดตัวอย่างคุณสมบัติ นอกจากนี้ เรายังมีการทดสอบอย่างเป็นทางการของการเปรียบเทียบรูปแบบหลาย ขนาดเลิศ และอำนาจการทดสอบแสดงคุณสมบัติของการนำเสนอโดยใช้ข้อมูลจำลองจากแบบจำลองระบบสมการเชิงเส้นและไม่เชิงเส้น จำกัด ราคา